多期現(xiàn)金流ppt課件(已修改)
2025-05-24 07:57 本頁面
【正文】 財務管理 第 3講、多期現(xiàn)金流 1 年金概念 ? 年金是指一定時期內(nèi)，每期收到（或付出）的等額的資金。 ? 年金的特點 ? 多次發(fā)生 ? 時距相等 ? 金額相等 2 ? 年金的類別 ? 普通年金（后付年金） ? 即付年金（先付年金） ? 延期年金 ? 永續(xù)年金 年金的例子 ? 養(yǎng)老保險 ? 從退休開始每月支付固定的數(shù)目 ? 住房貸款 ? 從買房開始每月償還固定的貸款 ? 利息 ? 從存款開始每年支付固定的利息 3 普通年金 ? 普通年金又稱后付年金，是指一定時期內(nèi)每期期末發(fā)生的等額現(xiàn)金流 ? 普通年金的終值和現(xiàn)值 ? 普通年金終值是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復利終值之和。 ? 普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復利現(xiàn)值之和。 4 普通年金終值 5 0 2 1 n2 n n1 … A A A A A … A(1+i)1 A(1+i)0 A(1+i)2 … A(1+i)n1 A(1+i)n2 FVAn 普通年金終值 ? 由上圖可知，普通年金終值的計算公式為： 6 i , nnnnnF V I F AAiiAiAiA iAiAiAFVA???????????????????1)1()1()1()1()1()1(12210?普通年金終值系數(shù) 例 1： ? 夫妻兩人從小孩出生開始為其儲蓄教育基金，用于其上大學使用 ? 從今年開始，兩人每年年末均向銀行存入 5000元，共存 18年 ? 銀行存款利息為 5% ? 18年后，兩人能為自己的小孩提供多少錢用于上大學？ 7 例 1：答案 ? 該教育基金是一項年金，需計算其終值 ? 年金每年的支付 A=5000，期限 n=18，而利率 i=5%。因此，年金的價值為 FVA = AFVIFA5%,18
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