中小企業(yè)ipo邏輯ppt課件(已修改)
2025-05-24 05:36 本頁面
【正文】 COFCO/020918/SHYGC(2022GB) 中小企業(yè) IPO邏輯 主講人：方向生 2022年 12月 本文由魯承誠、王洋根據(jù)培訓(xùn)內(nèi)容整理 1 COFCO/020918/SHYGC(2022GB) 1 一、企業(yè)為什么要上市 ? 利潤是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的關(guān)鍵因素 ? 企業(yè)信用能力是提升利潤的基礎(chǔ) ? 中小企業(yè)的融資困境 信用缺失 ? 打破信息不對稱的屏障是提升信用的有效方式 ? 上市能有效提升企業(yè)信用 2 利潤是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的關(guān)鍵因素 COFCO/020918/SHYGC(2022GB) 2 企業(yè)價值（ DPV）與現(xiàn)金流量 (FVt)及取得現(xiàn)金流量的持續(xù)時間成正比，與貼現(xiàn)率 (i)成反比。 DPV企業(yè)價值 i貼現(xiàn)率 N取得現(xiàn)金流量的持續(xù)時間 FV 企業(yè)第 t年獲得的現(xiàn)金流量 t 利潤最大化是現(xiàn)金流量最大化的關(guān)鍵因素 現(xiàn)金流折現(xiàn)模型 企業(yè)價值最大化的三大常規(guī)途徑： ?現(xiàn)金流量最大化 ?持續(xù)發(fā)展能力最大化 ?資金成本最小化 N ∑ t=0 DPV = FV (1+i) t t 提高企業(yè)利潤是企業(yè)價值最大化的關(guān)鍵因素 3 企業(yè)信用能力是提高利潤的基礎(chǔ) COFCO/020918/SHYGC(2022GB) 3 收入 成本 費用 利潤 資產(chǎn) 負(fù)債 權(quán)益 1 2 3 4 融資杠桿能力取決于信用能力 1 2 收入增長是利潤增長的核心因素 資產(chǎn)規(guī)模及其配置是創(chuàng)造收入的關(guān)鍵因素 3 4 負(fù)債經(jīng)營是擴大資產(chǎn)的重要方法 信用 4 中小企業(yè)的融資困境 信用缺失 中小企業(yè) 融資困境 權(quán)益資 本不足 杠桿能 力不足 創(chuàng)新型的資產(chǎn)配置不被市場認(rèn)可 成立時間短，缺乏信用記錄 財務(wù)報告可信度低 抗風(fēng)險能力差，淘汰率高 道德風(fēng)險導(dǎo)致違約率高 抵押信用不足 COFCO/020918/SHYGC(2022GB) 4 信用缺失 5 打破信息不對稱的屏障是提升信用的有效方式 COFCO/020918/SHYGC(2022GB) 真實 全面 透明 信息屏障 信用 中小企業(yè) 資金供給方 表現(xiàn) 認(rèn)可 市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，一切經(jīng)濟活動的順利進行都要依賴于信用的保證。由于資金供求雙方的信息不對稱，資金需求方的中小企業(yè)信用進一步降低。中小企業(yè)只有依靠真實、全面和透明的信息打破信息不對稱的屏障，提升企業(yè)信用，才能最終得到資金供給方的支持。 資金 6 COFCO/020918/SHYGC(2
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