風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值varppt課件(已修改)
2025-05-19 12:02 本頁面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（ VaR） Value at Risk 一 .風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念 ? 1993年 7月 G30國成員曾發(fā)表了一個(gè)關(guān)于金融衍生工具的報(bào)告，首次建議用“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系統(tǒng)” (Value at Risk System，簡稱 VaRS)來評估金融風(fēng)險(xiǎn)。 ? 2022年發(fā)布的新巴塞爾協(xié)議中委員會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)管理的對象擴(kuò)大到市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的總和，并進(jìn)一步主張用 VaR模型對商 業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合管理。此外，委員會(huì)也鼓勵(lì)商業(yè)銀行在滿足監(jiān)管和審計(jì)要求的前提下 , 可以自己建立以 VaR 為基礎(chǔ)的內(nèi)部模型。 ? 此后， VaR 模型作為一個(gè)很好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具開始正式在新巴塞爾協(xié)議中獲得應(yīng)用和推廣，并逐步奠定了其在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的元老地位。 一 .風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念 ? VaR的定義：在一定時(shí)期內(nèi)，一般市場條件和給 定的置信水平下，預(yù)期可能損失的最多金額。 ? 要素： ： t ? ： 1－ ? ? 例如，在 99%的置信水平下，一天內(nèi)資產(chǎn)的 VaR是 350萬元。意思是只有 1%的可能性，該銀行的資產(chǎn)在一天內(nèi)的損失會(huì)多于 350萬元。 ?一 .風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念 ? 初始投資額 ，期末資產(chǎn)價(jià)值 W， 持有期的收益率 R，因此 ? 期末資產(chǎn)價(jià)值 W看成是一個(gè)隨機(jī)變量，有 的取值 小于 ， 稱之為與概率 對應(yīng)的分位數(shù) ? 期末價(jià)值是 時(shí)的收益率滿足： 其中， 稱之為與概率 對應(yīng)的分位數(shù) ? 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的定義為： ? 只要求出投資收益率的相應(yīng)概率下的分位數(shù)，然后乘以初始投資額，即可計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。
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