項(xiàng)目投資決策分析ppt課件(已修改)
2025-05-19 08:42 本頁(yè)面
【正文】 1 第七章 項(xiàng)目投資管理 概述 現(xiàn)金流量 決策指標(biāo) 應(yīng)用 2 第一節(jié) 項(xiàng)目投資管理概述 項(xiàng)目投資是對(duì)特定項(xiàng)目進(jìn)行的一種長(zhǎng)期投資行為。 項(xiàng)目投資主要包括： 新建項(xiàng)目投資：以新增生產(chǎn)能力為目的 更新改造項(xiàng)目投資：以改善原生產(chǎn)能力為目的 一、 項(xiàng)目投資 3 第一節(jié) 項(xiàng)目投資管理概述 二、 項(xiàng)目投資計(jì)算期 項(xiàng)目計(jì)算期，是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間，包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。 0 1 2 s s+1 n 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 p 建設(shè)期 s 建設(shè)起點(diǎn) 投產(chǎn)日 終結(jié)點(diǎn) 項(xiàng)目計(jì)算期（ n) ＝建設(shè)期 (s)＋生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 (p) 4 第一節(jié) 項(xiàng)目投資管理概述 原始投資 =固定資產(chǎn)投資 +流動(dòng)資金投資 +開(kāi)辦費(fèi) +無(wú)形資產(chǎn)投資 三、項(xiàng)目投入資金的確定及投入方式 固定資產(chǎn)原值＝固定資產(chǎn)投資 +建設(shè)期資本化借款利息 資金投入方式 :一次投資和分次投資 . 5 第一節(jié) 項(xiàng)目投資管理概述 四 . 項(xiàng)目投資的特點(diǎn) ,回收時(shí)間長(zhǎng) 6 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 一、現(xiàn)金流量的含義 現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱(chēng)。 7 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 一、現(xiàn)金流量的含義 計(jì)算現(xiàn)金流量的假設(shè)條件： （一）財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè) （二）全投資假設(shè) （三）建設(shè)期間投入全部資金假設(shè) （四）經(jīng)營(yíng)期和折舊年限一致假設(shè) （五）時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè) 8 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 二、現(xiàn)金流量的作用 、動(dòng)態(tài)地反映項(xiàng)目的流出與回收之間的投入產(chǎn)出關(guān)系。 合評(píng)價(jià) 9 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 三、 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 現(xiàn)金流入量 (CIt)——凡是由于該項(xiàng)投資而增加的現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出節(jié)約額 現(xiàn)金流出量 (COt)——凡是由于該項(xiàng)投資引起的現(xiàn)金支出 凈現(xiàn)金流量 (NCFt) ——一定時(shí)期的現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額 10 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 三、 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 （ 1）營(yíng)業(yè)收入 （一）現(xiàn)金流入量構(gòu)成內(nèi)容 （ 2）回收固定資產(chǎn)余值 （ 4）其他現(xiàn)金流入量 （ 3）回收流動(dòng)資金 11 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 三、 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 （ 1）建設(shè)投資 （一）現(xiàn)金流出量構(gòu)成內(nèi)容 （ 2）流動(dòng)資金投資 （ 4）各種稅款 （ 3）經(jīng)營(yíng)成本 又稱(chēng)付現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成本 （ 5）其他現(xiàn)金流出 12 …………… 0 1 2 ………………… n 1 n CF1 CF2 ………………… CF n1 CFn ?CF0 =初始現(xiàn)金流量 ?CF1~ NCFn1=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 ?CFn=終結(jié)現(xiàn)金流量 三、 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 CF0 …………………………………………………………………………………………………………13 （一）凈現(xiàn)金流量的含義 凈現(xiàn)金流量 又稱(chēng)現(xiàn)金凈流量 是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額形成的序列指標(biāo)。 四、 凈現(xiàn)金流量 的 確定 凈現(xiàn)金流量 （ NCFt ) =現(xiàn)金流入量 （ CIt ) 現(xiàn)金流出量 （ COt ) 14 ? 凈現(xiàn)金流量有兩個(gè)特征： 第一，無(wú)論在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)還是在建設(shè)期內(nèi)都存在現(xiàn)金凈流量； 第二，項(xiàng)目各階段上的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，建設(shè)期內(nèi)一般小于或等于 0，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)多為正值。 15 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的確定 (二）、凈現(xiàn)金流量的確定 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的確定 建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量（ NCFt） =該年發(fā)生的原始投
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