【正文】 Part 2 finance structure 1 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 Part 2 finance structure 2 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 財務 a) 企業(yè)財務結構 b) 營運資本分析 c) 財務比率金字塔 d) 現(xiàn)金流量的概念 e) 融資的選擇 Part 2 finance structure 3 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 a) 企業(yè)財務結構 在任何企業(yè)中資產負債表都是一個基礎，在資產負債表中有一個很重要的等式：資產 =負債 加權益，事實上這個等式更重要反映的是：企業(yè)的資金用途 =企業(yè)的資金來源 企業(yè)別人欠公司的錢現(xiàn)金 及存款廠房公司欠別人的錢?供應商?銀行股東的財產專利 /商標 ...材料 /貨物錢來自何處資金來源錢用到何處資金占用我只不過是一個 運作 “ 殼子 ” , 我只不過是法人而不是真正的實體 , 我本身沒有任何資金來源 , 我需要股東 , 銀行等債權人 ( 對我而言股東也是一個債權人 , 一個很特殊的債權人 ) 借錢給我才能運轉 . 而如果解散我的話 , 資產最終也不是屬于我的 , 因為那時我根本不存在了。所以 我的來源和用途是絕對平衡的 , 有一分錢的用途必須有一分錢的來源。為什么資產負債表是平衡的 : 第二種解釋其實一個企業(yè)是一邊向股東 , 銀行及債權人 要錢 , 然后把這些錢投入到廠房 , 機器 , 存貨 ( 會計上所謂的資產 ) … 當然依靠這些投入所 產出的利潤 , 企業(yè)才能夠 回報它的債權人 ( 股東 , 銀行 … ).Part 2 finance structure 4 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 資 金 用 途 = 資 金 來 源 從財務角度出發(fā)，與其稱資產負債表不如稱資金平衡表 ， 第一個名稱更加會計化而第二個名稱更加財務化。 以下的事件中，哪些是給企業(yè)帶來資金來源，哪些是帶來資金用途的？ 資金用途 資金來源 1－購買汽車 2－增加短期借款 3－增加注冊資金 4－出售機器 5－應收帳款 6－增加存貨 7－客戶訂貨 8－購買存貨 (賒帳 ) 9－發(fā)行債券 Part 2 finance structure 5 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 資產負債表的格式 流動資產 ● 流動性強 ● 短期 反映出企業(yè)營運上的資金用途 長期資產： 固定資產 無形資產 長期資產 反映出企業(yè)長期的資金用途 “ =企業(yè)的生產工具” 流動負債 ● 流動性強 ● 短期 反映出企業(yè)營運上的資金來源 長期負債： 銀行長期貸款 所有者權益： 公司欠股東的錢 反映出企業(yè)長期的資金來源 Part 2 finance structure 6 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 資產負債表的主要內容 流動資產的主要科目有： ● 現(xiàn)金 ● 應收款 ● 存貨 長期資產的主要科目有： ● 固定資產 ● 無形資產 ● 長期投資 流動負債的主要科目有： ● 應付款 (供應商、工資、國家 ) ● 短期借款 長期負債的主要科目有： ● 銀行長期借款 ● 債券 所有者權益的主要科目有： ● 實收資本 ● 三項基金 ● 未分配利潤 ● 本期利潤 Part 2 finance structure 7 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 資產負債表的結構 風險型 流動資產 ● 流動性強 固定資產 無形資產 長期投資 ● 流動性差 流動負債 ● 流動性強 長期負債 投資者權益 ● 流動性差 短期資金來源 配對 長期資金用途 長期資金來源 配對 長期資金用途 短期資金來源 配對 短期資金用途 Part 2 finance structure 8 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 資產負債表的結構 保守型 流動資產 ● 流動性強 固定資產 無形資 產 長期投資 ● 流動性差 流動負債 ● 流動性強 長期負債 投資者權益 ● 流動性差 長期資金來源 配對 短期資金用途 長期資金來源 配對 長期資金用途 短期資金來源 配對 短期資金用途 Part 2 finance structure 9 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 資產負債 表的結構 適中型 流動資產 ● 流動性強 固定資產 無形資產 長期投資 ● 流動性差 流動負債 ● 流動性強 長期負債 投資者權益 ● 流動性差 長期資金來源 配對 長期資金用途 短期資金來源 配對 短期資金用途 Part 2 finance structure 10 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 國際財務理論： 1. 風險型 這就好比 張三 向 李四 借了 100 元說好了明天還，然后轉眼 張三 就把這 100 元借給了好朋友 王五 并允許他一年以后還。如此以來 張三 的風險就比較大了，因為第二天他必須要有 100 元還給 李四 。 短期資金來源配對長期資金用途 2. 保守型 這就好比 張三 向 李六 借了 100 元說好了一年后還，然后 張三 就把這 100 元借給了 王九 并要求他明天就還。如此以來 張三 的風險就比很小了，因為他要到第二年才會把 100 元還給 李六 而 王九 第二天就會把 100 元還給 張三 。 長期資金來源配對短期資金用途 3. 適中型 這就好比 張三 向 趙七 借了 100 元說好了明年還，然后 張三 就把這 100 元借給了 孫二 并要求他也明年還。 長期資金來源配對長期資金用途 短期資金來源配對短期資金用途 Part 2 finance structure 11 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 b) 營運資本分析 生存 利潤 發(fā)展 Part 2 finance structure 12 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 企業(yè)失敗的因素 一個企業(yè)的失敗有很多原因，這其中包括了許多營業(yè)上的問題比如： －銷售量太低 －利潤太低 －客戶太少 －產品不符合市場 －等等 ... 但是有些企業(yè)，即使它們擁有 符合市場 的產品、 強大 的銷售隊伍、 很高 的利潤和 很有潛力的市場等 ...它們還會 陷入困境 。 這里的主要原因是這些企業(yè)對營 運 資本的忽視！ 它們失敗的原因并不是因為缺少利潤而是缺少現(xiàn)金，資金周轉的問題！ 營業(yè)額 成本及費用＝利潤 營業(yè)額 成本及費用＝虧損 收款 付款＝現(xiàn)金 收款 付款＝無償還能力＝！破產！ 一個企業(yè)如果 沒有利潤 ，并不代表它不能 繼續(xù)生存 ，但如果它沒有 償還能力 ，它就只能 宣布破產！ 所以說現(xiàn)金是企業(yè)生存的主要血脈之一，它和利潤一樣重要！ 利潤和現(xiàn)金，一個是中長期為目標而另一個確是短期為目標。在一個現(xiàn)金充足的企業(yè)里很容易就忽視了現(xiàn)金的重要性， 這就好比大家生活在一個充滿氧氣的世界里有多少人會時時刻刻的去關心他的氧氣量，但是萬一你生活在月球呢？那時候氧氣會成為你第一關心的對象。 Part 2 finance structure 13 財務與會計 非財務經理的財務課程 浙江中興電子 (集團 )有限公司 一個企業(yè)從買進原料或產品（付出現(xiàn)金）到它出售產品（收到現(xiàn)金）中的這段時間叫做營運資本周期。在這段時間內企業(yè)雖然沒有收入現(xiàn)金，但它必須付出現(xiàn)金來維持它的生命！ 營運資本周期，也可稱營業(yè)周期。這個周期是指從資金投入到存貨，通過銷售把存貨轉化為應收帳款，再收回應收帳款變成現(xiàn)金（和銀行存款），然后用于支付補充存貨和業(yè)務中發(fā)生的流動負債。完成這一周期所需要的平均時間長度對于企 業(yè)所需流動資金的多少是至關重要的。周期越短，所需流動資金越少，流動比率和速動比率相對可以小些；反之，周期越長，所需流動資金越多，流動比率和速動比率也大些。周期的平均時間長度可以通過加計存貨周轉率和應收帳款周轉率的平均天數(shù)算出。 營業(yè)上所需的資金有： －購買原料或產品 －其它費用（如：租金、電費、電話費等等）。 －工資 另外還有必須付給國家的稅金、為了更新舊設備的費用、長期貸款的利息等 ... 此外由于業(yè)務上的需要，客戶不一定當場付款，特別是當對方也是一家企業(yè) , 給予