貨幣供給ppt課件(2)(已修改)
2025-05-16 12:10 本頁(yè)面
【正文】 第十章 貨幣供給 ? 《金融學(xué)》 相關(guān)教科書，往往將貨幣供給量和貨幣流通量相等同。聽(tīng)起來(lái)理由十足，即向流通中供給多少貨幣實(shí)質(zhì)上就是向流通中注入多少貨幣量。但這樣的認(rèn)識(shí)是片面的 。 ? 貨幣 供給不僅有全新的富有現(xiàn)實(shí)意義的理論，還有明確的目標(biāo)和一整套運(yùn)行的程序。這說(shuō)明貨幣供給的涵義不局限 “ 供給 ” 兩字的表象，重要的是 “ 供給 ” 的量，即要符合客觀經(jīng)濟(jì)要求的貨幣需要量（也稱貨幣必要量 ），這 是個(gè)不能忽視和模糊的重大問(wèn)題，這也是貨幣供需理論的實(shí)質(zhì)所在 ! ? 正如 一位著名金融學(xué)家曾說(shuō)過(guò)： “ 不懂得現(xiàn)代貨幣供給形成機(jī)制要想議論現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，實(shí)在是太困難了。 ” ? 本章 著重就貨幣供給的理論與四大機(jī)制作介紹 。 本章共六節(jié) 第一節(jié) 貨幣供給及其理論 第二節(jié) 貨幣供給的形成機(jī)制 第三節(jié) 貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制 第四節(jié) 貨幣供給的決定機(jī)制 第五節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 第六節(jié) 貨幣供給與相關(guān)經(jīng)濟(jì)范疇的聯(lián)系 第一節(jié) 貨幣供給及其理論 ? 回本章 ? 至下節(jié) 一、 貨幣供給和貨幣供給理論 二、 貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展 三、 貨幣供給理論在中國(guó) 一國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)上為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行服務(wù)的貨幣量，它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)供給的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。 一、貨幣供給和貨幣供給理論 ? 幾點(diǎn)說(shuō)明： (1) 貨幣供給是一個(gè)存量概念 ，決定其大小的是銀行信貸收支。 (2) 是一定時(shí)點(diǎn)上銀行的負(fù)債總額。具體來(lái)說(shuō)，存款量是商業(yè)銀行的負(fù)債，現(xiàn)金發(fā)行量是中央銀行的負(fù)債。 (3)研究貨幣供給的目的，是為了與商品流通和經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣的需求相適應(yīng)。 (4)貨幣供給量首先是一個(gè)外生變量 ,同時(shí)又是一個(gè)內(nèi)生變量，對(duì)它的調(diào)控就變得十分困難。 （ 1）貨幣供給的定義 （ 2）貨幣供給的形成和傳導(dǎo)軌跡，中央銀行與商業(yè)銀行之間資產(chǎn)負(fù)債的賬戶關(guān)系，以及派生存款的形成。 （ 3）貨幣供給的三個(gè)要素，即基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)和貨幣供給量以及貨幣供給量的決定。 （ 4）不同經(jīng)濟(jì)模式下中央銀行調(diào)控貨幣供給量的可能程度及其操作。 ? 所謂內(nèi)生變量是指貨幣供給量是由經(jīng)濟(jì)因素所決定的 量，它具有客觀性。 所謂外生變量是指貨幣供給量是由政策所決定的量， 它具有主觀性。 中央銀行的角度來(lái)理解。所謂內(nèi)生變量是指貨幣供給 量是由中央銀行所決定的量；所謂外生變量是指貨幣供給 量是由中央銀行之外因素所決定的量。 貨幣供給量既是內(nèi)生變量，也是外生變量 。 ? 主要是中央銀行對(duì)貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷。 二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展 信用創(chuàng)造學(xué)說(shuō)認(rèn)為銀行的功能在于為社會(huì)創(chuàng)造信用，以此推動(dòng)社會(huì)的發(fā)展。 信用創(chuàng)造學(xué)說(shuō)的先驅(qū)者是 18世紀(jì)的約翰 勞（ John Law），信用創(chuàng)造學(xué)說(shuō)的另一杰出代表是阿伯特 韓（ Albert Hahn）。 ? ──貨幣供給理論的基礎(chǔ) 萌芽期 （ 20世紀(jì) 20年代 ）： 菲利普斯 (C. A. Phillips) 1921年出版的 《 銀行信用 》 一書中最先使用原始存款和派生存款這一對(duì)概念 成長(zhǎng)期 （ 20世紀(jì) 60年代）：將實(shí)證研究方法引進(jìn)貨幣供給理論 米德在 《 貨幣數(shù)量與銀行制度 》 一文中闡述了在各種銀行制度下貨幣數(shù)量如何決定的問(wèn)題 ? ? 丁百根在研究美國(guó) 1919— 1932年的經(jīng)濟(jì)循環(huán)時(shí)，推導(dǎo)出了一個(gè)貨幣供給方程式 。 弗里德曼和施瓦茲 在二人合著的 《 1867— 1960年的美國(guó)貨幣史 》 一書中對(duì)貨幣供給決定因素進(jìn)行了分析。 卡甘在深入研究了美國(guó) 1875— 1960年貨幣存量變動(dòng)的決定性因素后，得出了以下結(jié)論：長(zhǎng)期的和周期性的貨幣存量變動(dòng)取決于高能貨幣、通貨比率和準(zhǔn)備金比率這三個(gè)因素。 三、貨幣供給理論在中國(guó) 中國(guó)在 1984年后才開(kāi)始貨幣供給理論的研究。因?yàn)椋? ① 此前我國(guó)沒(méi)有貨幣供給理論產(chǎn)生并付諸實(shí)踐的條件 ② 此前我國(guó)也沒(méi)有研究貨幣供給理論的客觀要求 近 20多年來(lái)，貨幣供給理論及其供求平衡理論已成為我國(guó)的一門新興學(xué)科，我國(guó)金融理論界以及經(jīng)濟(jì)理論界的學(xué)者們就這門新學(xué)科作了大量有益的探索，獲得了一批新成果。 第二節(jié) 貨幣供給的形成機(jī)制 ? 回本章 ? 至下節(jié) 一、 貨幣出自銀行 二、 出自銀行的貨幣都是信用貨幣 三、 對(duì) “ 貸款引出存款 ” 質(zhì)疑的解析 個(gè)人手持的貨幣最終只可能來(lái)源于銀行和金融機(jī)構(gòu) 。 一、貨幣出自銀行 ? 社會(huì)各單位的貨幣最終就只有一個(gè)來(lái)源 ——銀行，從而，全部流通中的貨幣也就只有一個(gè)出口 ——銀行。 對(duì)個(gè)人和社會(huì)各單位貨幣收入來(lái)源的分析說(shuō)明，現(xiàn)實(shí)生活中的貨幣都出自銀行，財(cái)政、企業(yè)單位、機(jī)關(guān)團(tuán)體以及個(gè)人等只是貨幣的運(yùn)用者，不得發(fā)行貨幣，貨幣只能由銀行發(fā)行又不斷回歸銀行，所以，銀行是整個(gè)貨幣流通的中心環(huán)節(jié)。 ? 圖示 101 貨幣供給量的來(lái)源 （ 1）這一結(jié)論僅適用于近代銀行。 這是由于： ① 銀行體系中產(chǎn)生了中央銀行 ② 國(guó)家把中央銀行收歸國(guó)有 ③ 國(guó)家委托中央銀行發(fā)行貨幣 ④ 紙幣信用貨幣化和信用貨幣紙幣化等情況的出現(xiàn)，才使銀行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán) （ 2）流通中的貨幣主要但并不唯一出自銀行。 在有些國(guó)家，鑄幣或硬幣的發(fā)行權(quán)歸屬于財(cái)政部或政府其他部門。 ? 對(duì)流通中的貨幣或者說(shuō)貨幣供給總量都出自銀行這一命題還須作以下兩方面的修正： 從廣義上講，在信用經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)實(shí)流通中的各種形態(tài)的貨幣都是信用貨幣。因?yàn)樗鼈儫o(wú)不體現(xiàn)為銀行的負(fù)債，即體現(xiàn)著信用關(guān)系。 二、出自銀行的貨幣都是信用貨幣 1. 現(xiàn)金： 在我國(guó)謂之“現(xiàn)鈔”，實(shí)質(zhì)上它是（中央）銀行的一種負(fù)債，債權(quán)人是現(xiàn)金持有者（個(gè)人和單位）。這種負(fù)債有兩個(gè)特點(diǎn) ——無(wú)須支付利息和市場(chǎng)流通最低需要的部分無(wú)須返還。 ? 銀行的負(fù)債和貨幣 銀行負(fù)債的表現(xiàn)形式 ? ： 不管其流動(dòng)程度和使用方向如何，都是銀行對(duì)存款者的負(fù)債。 ： 它包括國(guó)家財(cái)政歷年撥給的信貸基金（ 1984年我國(guó)銀行統(tǒng)管企業(yè)流動(dòng)資金以來(lái)，財(cái)政已停止撥付這項(xiàng)基金）和銀行歷年留用的利潤(rùn)積累兩大部分。這是銀行對(duì)國(guó)家（股東）的負(fù)債。
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