投資銀行概述ppt課件(已修改)
2025-05-11 03:06 本頁(yè)面
【正文】 投資銀行理論與實(shí)務(wù)（第二版） 黃亞鈞 謝聯(lián)勝 編著 高等教育出版社 第一章 投資銀行概述 投資銀行是從事證券承銷、交易業(yè)務(wù)及相關(guān)金融活動(dòng)，為資金供需雙方提供中長(zhǎng)期融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。證券承銷是投資銀行的最本源業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)和創(chuàng)新都是在這一業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上衍生和發(fā)展起來(lái)的。 第一節(jié) 投資銀行定義 第二節(jié) 投資銀行的外部關(guān)系 第三節(jié) 投資銀行的功能 第四節(jié) 我國(guó)發(fā)展投資銀行的作用 第一節(jié) 投資銀行定義 一、投資銀行概念 投資銀行（ Investment Bank）和商業(yè)銀行一樣，都是從事融資活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)，但兩者的業(yè)務(wù)重點(diǎn)和功能是不同的。 ◇商業(yè)銀行以存貸業(yè)務(wù)為主，主要發(fā)揮間接融資的功能； ◇ 投資銀行 以 證券業(yè)務(wù)為主，主要發(fā)揮直接融資的功能。 羅伯待 庫(kù)恩 (Robert Kuhn)根據(jù)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和趨勢(shì)對(duì)投資銀行所下的四個(gè)定義： 1．任何經(jīng)營(yíng)華爾街金融業(yè)務(wù)的銀行 —— 最廣義。不僅包括從事證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，甚至還包括保險(xiǎn)公司和不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司。 2．只有經(jīng)營(yíng)一部分或全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu) —— 第二廣義。包括證券承銷、公司資本金籌措、兼并與收購(gòu)、咨詢服務(wù)、基金管理、創(chuàng)業(yè)資本及證券私募發(fā)行等業(yè)務(wù)；不包括不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)、抵押等業(yè)務(wù)。 3．僅經(jīng)營(yíng)如承銷業(yè)務(wù)、兼并收購(gòu)等某些資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu) —— 更狹義。不包括基金管理、創(chuàng)業(yè)資本、風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制工具的創(chuàng)新等。 4．在一級(jí)市場(chǎng)上承銷證券、籌集資金和在二級(jí)市場(chǎng)上交易證券的金融機(jī)構(gòu) —— 最狹義、最傳統(tǒng) 羅伯特 庫(kù)恩認(rèn)為，上述第二種觀點(diǎn)最符合美國(guó)投資銀行的現(xiàn)實(shí)狀況 不過(guò)，僅從庫(kù)恩所傾向的上述第二種定義考慮，投資銀行和商業(yè)銀行之間的差別實(shí)際上很模糊。如許多商業(yè)銀行也經(jīng)營(yíng)著基金管理、咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)。 盡管投資銀行與商業(yè)銀行之間業(yè)務(wù)交叉與融合已經(jīng)是事實(shí)，但是投資銀行與商業(yè)銀行之間交叉和融合的業(yè)務(wù)活動(dòng)乃是在不同本源基礎(chǔ)上的衍生業(yè)務(wù)的交叉與融合。 表 11 投資銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別 投資銀行 商業(yè)銀行 本源業(yè)務(wù) 證券承銷 存貸款 功能 (1) 直接融資 間接融資 功能 (2) 較側(cè)重于長(zhǎng)期融資 較側(cè)重于短期融資 業(yè)務(wù)概貌 無(wú)法用資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)反映 表內(nèi)業(yè)務(wù)與 表外業(yè)務(wù) 利潤(rùn)根本來(lái)源 傭金 存貸利差 經(jīng)營(yíng)方針和原則 在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下更注重開(kāi)拓 追求收益性、安全性、流動(dòng)性三者的結(jié)合，堅(jiān)持穩(wěn)健原則 宏觀管理 證監(jiān)會(huì)等中央證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或財(cái)政部或中央銀行與證券交易所多層次管理 中央銀行 保險(xiǎn)制度 投資銀行保險(xiǎn)制度 存款保險(xiǎn)制度 表 內(nèi) 業(yè)務(wù) 、 表外業(yè)務(wù) ? 表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 。 銀行在經(jīng)辦這類業(yè)務(wù)時(shí)，沒(méi)有發(fā)生實(shí)際的貨幣收付，銀行也沒(méi)有墊付任何資金，但在將來(lái)隨時(shí)可能因具備了契約中的某個(gè)條款而轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)或負(fù)債 。 ? 狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些雖未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)除包括上述狹義業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等業(yè)務(wù)。主要包括：①各種擔(dān)保性業(yè)務(wù)；②承諾性業(yè)務(wù)。主要有回購(gòu)協(xié)議、信貸承諾、票據(jù)發(fā)行便利；③金融衍生工具交易。包括期貨、期權(quán)、互換合約等。 ? 表內(nèi)業(yè)務(wù)指資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)和負(fù)債欄目可以揭示的業(yè)務(wù)；例如貸款、票據(jù)融資、融資租賃、透支等 投資銀行在各國(guó)的稱謂不同
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