【正文】 基本信息 資料名稱：“企業(yè)員工持股制度”綜合研究報告 資料來源：企業(yè)資源管理研究中心（ AMT） 編 形成時間： 20xx/8/1 目錄結構： 基本信息 .................................................................................................................. 1 基本概念 .................................................................................................................. 2 持股制度的理論研究 .................................................................................................. 3 股票期權的歷史 ..................................................................................... 3 股權激勵的形式 ..................................................................................... 3 股票期權的運作要求 ............................................................................... 4 股權激勵的推廣趨勢 ............................................................................... 4 股權激勵在中國 ..................................................................................... 4 吸引高級人才五步曲 ............................................................................... 5 選擇最合宜的股權激勵結構 ...................................................................... 6 海外經驗 .................................................................................................................. 9 新加坡的職工持股 .................................................................................. 9 美國的員工持股計劃 ............................................................................. 11 德國的參與管理 ................................................................................... 16 中國臺灣的員工參與分紅及員工持股計劃 ................................................. 17 案例介紹 ................................................................................................................ 20 案例 1美國西北航空公司的職工持股 ....................................................... 20 案例 2上海浦東大眾公司的職工持股會 .................................................... 22 案例 3深圳金地公司的職工持股 ............................................................. 24 案例 4上海金陵、貝嶺、巴士以及東、西大眾等五家上市公司 .................... 25 文件范本 ................................................................................................................ 26 有限責任公司職工持股會章程（范本） .................................................... 26 北洋咨詢集團關于實施員工持股計劃的建議書 .......................................... 30 人員培訓 ................................................................................................................ 37 隊伍建設 ................................................................................................................ 39 千金易得人才難求：訪麥肯錫中國公司新任董事（中國經營報） ................. 39 相近行業(yè)人力資源建設 ............................................................................................. 43 軟件企業(yè)的薪酬設計 ............................................................................. 43 華為人力資源管理 ................................................................................ 44 《花香滿徑》中的人事管理思想（作者為華為員工） ................................. 45 薪資系統的設計 ...................................................................................................... 47 各地動態(tài)人才信息 ................................................................................................... 72 上海：給人才標價 ................................................................................ 72 員工職務分析 ......................................................................................................... 72 知識管理的價值與挑戰(zhàn) ............................................................................................. 76 基本概念 1． 員工持股計劃：簡稱 ESOP，全稱 employee stock ownership plans。 2． 期權： stock option，與 ESOP不同。 3． 股票期權就是指某公司授予一定對象可以在一定時間內，以一定價格購買一定數量公司股票的權利。實際上，股票期權就是一份允許被授予人購買公司股票的法律合同，其中購買股票價格、行使期權的條件、時間以及整個期權的有效期都已確定。 4． 所謂期股，是指按約定價格購入后，可在一定期限內行權變現的一種股票，如果公司經營不好股價下跌，高管人員就須承擔很大損失。 所謂期權，是指可按事先約定的價格在一定期限行權購入，并在一定期限行權變現的一種權利，如果股票過低，高管人員也可以不行權。 持股制度的理論研究 股票期權的歷史 1952年，美國輝瑞公司為了避稅（當時個人所得邊際稅率高達 92%），第一個推出面向所有雇員的股票期權計劃?，F在，股票期權已經成為美國公司尤其是大公司高級管理人員報酬最為重要的一 個組成部分。 現在的股票期權授予對象，不僅包括公司行政人員，還包括董事在內，以致美國出現了所有權與控制權重新結合的趨勢。本世紀 20年代，貝利和明思兩個人提出公司所有權和控制權分離理論。自 70年代開始，美國公司獨立董事數量不斷增加，當時的獨立董事一般不擁有公司股票。但現在越來越傾向于用股票來支付獨立董事和其他董事的報酬。 1997年 6月，加利福尼亞公職人員退休基金（ CALPERS）建議，董事 50%的報酬應該用股票來支付。最近的 KORN與 FERRY調研報告顯示，78%以上的 10 億美元公司皆用某種形式的股票作為董事 的報酬。這種激勵方式旨在保證董事擁有與投資者相同的動力。 股權激勵的形式 1．股票，包括紅股和優(yōu)先股等。美國組合國際電腦公司總裁王嘉廉 1998年的收入除了 7百萬美元的薪金和花紅外，還包括一筆總值 ，創(chuàng)造了新的世界記錄。 2．股票期權。股權期權運作包括四個要素，即贈與對象、贈與數量、贈與價格和行權期限的確定。在國外，贈與價格通常不低于贈予日之前的市場價。行權期則常常從第三年開始延續(xù)到第十年。另外，股票期權不能轉讓給他人，但可以繼承等。 3．虛擬股票 （ PHANTOMSTOCKS） 和股票增值 權 （ STOCKAPPRECIATIONRIGHTS） 等。虛擬股票在支付時可以用現金，相當于這個數量的股票在市場套現的金額，或者是贈與相當于這個數量的股票，或者是股票與現金兩者的組合。股票增值權也大致如此。 它們與股票期權的差別是：一是贈與人與企業(yè)的支出不一樣。虛擬股票和股票增值權在現金支付的情況下，企業(yè)要向贈與人支付一筆現金，如果是股票支付則不然；采用股票期權時，企業(yè)不用支付現金，但個人行權時則要支付一筆現金來獲得股權。二是稅收優(yōu)惠不一樣。虛擬股票、股票增值權通常情況下沒有任何稅收優(yōu)惠，股票期權計劃往往有稅 收優(yōu)惠，限制性的股票期權計劃尤其如此。三是激勵的性質不一樣。股權一般可以提供持續(xù)的業(yè)績激勵，虛擬股票如果是用現金支付，是一次性的業(yè)績激勵；如果用股票來支付，則與股票的激勵是相同的。它取決于支付的結構和其中的現金比重。四是風險結構不一樣。只要公司股票價格大于零，一定數量的虛擬股票和股票增值權總會給贈與人帶來一定的收入；而股票期權只有在行權時股票的市場價格高于贈與價格的情況下，贈與人的收入才不會落空，否則只能是鏡花水月。 股票期權的運作要求 股票期權運作在美國是有一系列要求的。首先，通常根據認購時公正的市場價格 來定價；其次，要對股票期權的計劃設計和行使情況作出書面的規(guī)定；第三，如果是管理層已經持有相當大份額的股票，股票期權計劃就不能由他們來決定，除非定價是保證在一個公正的水平之上。所謂公正水平就是不低于股票當時的市場價格。 為什么會除了股票期權之外還有紅股、虛擬股票、股票增值權等替代形式？這是因為如果股票市場是牛市，對股票期權受贈人來說，會獲得相當的收入；但如果是熊市，他的股票期權就一文不值。在這種情況下，股票期權很難起到預期的激勵作用。 70年代末 80年代初的美國，股票市場低迷，股票期權因此普遍受到人們的冷落。所 以，股票期權發(fā)展面臨的最大問題就是，有時候股價往往和公司業(yè)績沒有直接的關系，而是同整個市場的行情漲跌密切相關：在牛市的時候，股票期權可以給持有人帶來很大的額外收益；在熊市的時候，可能公司的業(yè)績大有改善，但股票期權卻隨著大市的走低而變得毫無價值。 股票期權可以鎖定持有人的風險，不行使就沒有任何額外的損失。但象上?，F在試點推行的期股，持有人就需要承擔更多的風險。所謂期股，即是同意持有人以一定的價格在未來一定的期限內購買一定量的股票。期股一般是強制性購買的。如果真正購買時股票的市場價格比購買價格低，持有人就必須承 擔額外的損失。因此，同股票期權相比，期股使持有人的利益與企業(yè)的利益結合得更加緊密。 股權激勵的推廣趨勢 在國外，股權激勵機制有加速發(fā)展的趨勢。 一是從部分高層管理人員轉向全體員工持股，包括出現 ESOP計劃。 ESOP計劃的推出，既有企業(yè)方面的推動因素，也有稅收方面的原因。根據美國有關法規(guī)，職工通過 ESOP計劃購買了企業(yè)的股票，可以享受一定的稅收優(yōu)惠，特別是可以用他們的養(yǎng)老金來購買。如果企業(yè)的業(yè)績很好，在老齡化趨勢很明顯的情況下，通過 ESOP可以使退休資金得到穩(wěn)定的回報，更好地滿足老齡社會的投資需求。 ESOP計 劃還可以使員工參與公司的決策和管理，減少勞資對立，使員工分享公司發(fā)展的成果。美國新經濟的特征之一，即是由傳統的依賴于員工報酬，轉向于同時重視所有權，注重股