【正文】 75 / 76中國企業(yè)年金研究報告團體業(yè)務管理部二00二年十二月前 言企業(yè)年金在中國是一個全新的話題，它源于西方的職業(yè)年金或雇主年金，是政府公共養(yǎng)老保障的重要補充。我國計劃在“十五”期間要建立有中國特色的企業(yè)年金制度。企業(yè)年金不同于社會保障，又區(qū)別于商業(yè)保險。它是企業(yè)及職工依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。企業(yè)年金涉及財政、金融、保障三方。本報告介紹了我國企業(yè)年金的發(fā)展、現(xiàn)狀和將要執(zhí)行的管理運行辦法，同時提出企業(yè)年金是一個多方參與，競爭激烈，利益共享的、有著很大發(fā)展?jié)摿Φ氖袌觯瑝垭U公司介入企業(yè)年金市場，將面對多重挑戰(zhàn)。我們建議，新華公司應該積極應對這些挑戰(zhàn)。團體業(yè)務管理部2002年12月目 錄第一章 我國基本養(yǎng)老保險制度的發(fā)展與面臨的問題…（4）168。 我國基本養(yǎng)老保險制度的發(fā)展………………………………..（4）168。 中國現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度的潛在問題…………………………..（5）第二章 中國企業(yè)年金的發(fā)展和現(xiàn)狀……………………（12）168。 中國企業(yè)年金發(fā)展歷程和現(xiàn)狀……………………………….（12）168。 中國行業(yè)單位的企業(yè)年金發(fā)展概況………………………….（17）第三章 國外企業(yè)年金的模式……………………………（28） 168。 美國401（k）計劃介紹………………………………………（28）168。 英國企業(yè)年金制度…………………………………………….（32）168。 香港退休養(yǎng)老保障制度概況………………………………….（36）第四章 我國《企業(yè)年金管理辦法》簡介…………………（41） 168。 我國企業(yè)年金基本內(nèi)容……………………………………….（41）168。 我國企業(yè)年金的運行與管理………………………………….（43） 第五章 企業(yè)年金的發(fā)展趨勢和壽險公司的挑戰(zhàn)………（52）168。 企業(yè)年金的發(fā)展趨勢………………………………………….（52）168。 企業(yè)年金帶給壽險公司的挑戰(zhàn)……………………………….（58）第六章 XX公司對企業(yè)年金的對策建議……………....（66） 附件：《企業(yè)年金管理辦法》（送審稿）《中華人民共和國信托法》 第一章 我國基本養(yǎng)老保險制度的發(fā)展與面臨問題168。 我國基本養(yǎng)老保險制度的發(fā)展168。 中國現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度的潛在問題第一節(jié) 我國基本養(yǎng)老保險制度的發(fā)展中國的養(yǎng)老保險制度是在建國后建立和發(fā)展起來的，已走過50多年的風雨歷程。隨著中國由計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變，養(yǎng)老保險制度也經(jīng)歷了深層次的改革和創(chuàng)新。我國的養(yǎng)老保險制度發(fā)展大體可以分為四個階段。即1951—1957年的創(chuàng)建階段、1958—1965年的調(diào)整與完善階段、1966—1976年遭到嚴重破壞階段和1976至今的重建和改革階段。我們著重從第四階段即中國養(yǎng)老保險的改革歷程來探討我國的基本養(yǎng)老保險制度。80年代后，隨著經(jīng)濟體制改革的深入發(fā)展，我國養(yǎng)老保障制度也開始進行改革。至今，改革共經(jīng)歷了三個時期。第一個時期是80年代19841991年，以《國務院關于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》為標志，它確定了我國養(yǎng)老保險實行社會統(tǒng)籌，資金由“三方負擔”的原則和基金籌集實行“部分積累”的模式；第二時期是19911995年，以《國務院關于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》為標志，它進一步確立了我國養(yǎng)老保險制度的改革目標和“社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合”的原則；第三時期是1995年以后至今，以《國務院關于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》為標志，使養(yǎng)老保險制度從分散化走上統(tǒng)一化的道路。中國現(xiàn)行的養(yǎng)老保險制度的結(jié)構可以表述為：保障方式多層次，基金來源多渠道，社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合。1. 養(yǎng)老保險制度實行基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄養(yǎng)老保險相結(jié)合。2. 養(yǎng)老保險基金的籌集來自企業(yè)和個人，按工資收入的一定比例繳費，并按社會統(tǒng)籌基金和個人賬戶分別管理。3. 養(yǎng)老金的計發(fā)分為社會性養(yǎng)老金（即按社會平均工資的20%）和個人賬戶累計額兩部分，共同組成。目前養(yǎng)老保險制度的上述結(jié)構性特點，是政府政策制定者基于中國經(jīng)濟社會宏觀和微觀形勢的分析和判斷形成的。也就是說，中國養(yǎng)老保險制度模式的確定是在當時經(jīng)濟發(fā)展水平低、企業(yè)負擔重、人口老齡化及與原有制度銜接等因素綜合考慮的情況下出臺的。但是隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展、社會的進步、人口的進一步老齡化和這幾年實際運行的經(jīng)驗總結(jié)，發(fā)現(xiàn)先行基本養(yǎng)老制度存在很多問題，引起國家有關部門的高度重視。第二節(jié) 中國現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度的潛在問題一、 個人賬戶的“空賬”問題我國的養(yǎng)老制度實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合，它與美國和新加坡的個人賬戶性質(zhì)不同，中國的個人賬戶事實上是“不完全賬戶”。目前為職工建立的個人賬戶只是一種計賬手段，記錄了養(yǎng)老保險繳費，和政府確定利率下的應得利息。這些賬戶實際上是并沒有積累資金，是“名義”的或是空的賬戶，因為企業(yè)與在職職工向個人賬戶繳費的大部分已經(jīng)轉(zhuǎn)用于支付現(xiàn)在退休職工的退休金了。這種轉(zhuǎn)移支付是制度轉(zhuǎn)換造成的。我國原有的養(yǎng)老保險制度不實行個人繳費，企業(yè)也不為在職職工繳納養(yǎng)老保險費，個人表面上不繳納養(yǎng)老保險費，職工的工資含量中也不包含養(yǎng)老保險這筆開支，實際上國家已經(jīng)將這筆應屬于個人繳納的養(yǎng)老保險費從工資中扣除，以稅收或利潤的形式形成財政資金，又通過投資形成了國有資產(chǎn)。同樣，單位不為在職職工繳納養(yǎng)老保險費，這部分資金實際上也已扣除，以稅收、利潤形式上繳國家財政，然后再由國家財政返還一部分（企業(yè)以營業(yè)外收支列支）作為養(yǎng)老金發(fā)放給已經(jīng)退休的職工。按照現(xiàn)行制度中社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險模式，已經(jīng)退休的人員和在此制度建立之前參加工作的職工由于沒有建立個人賬戶，沒有自己的養(yǎng)老基金進行積累，從而形成了養(yǎng)老保險金的“缺口”或“隱性債務”，也可以說是國家對已經(jīng)退休人員和實行新制度前就業(yè)人員的一筆欠債。而且空賬規(guī)模迅速擴大，個人賬戶實積累部分減少。這實際上是在用未來的基金風險減輕當前的基金壓力；把現(xiàn)在失業(yè)的風險轉(zhuǎn)移到今后養(yǎng)老的風險。據(jù)勞動和社會保障部的統(tǒng)計，到1997年底，，到1999年底個人賬戶空賬已超過1000億元。以上情況使企業(yè)繳納高比例養(yǎng)老保險費，同時造成企業(yè)的“雙重支付”：一方面，企業(yè)按在職在職職工的工資總額繳納養(yǎng)老保險費，其中一部分存入個人賬戶，為在職職工未來的養(yǎng)老進進行儲蓄；另一方面，企業(yè)又要為已退休的職工支付養(yǎng)老金，替國家償還職工的養(yǎng)老保險金欠債。這是制度中不合理之處，也是急需解決的問題。二、 積累資金的保值和增值問題截止到2001年，基本養(yǎng)老保險基金滾存余額為1054億元，而1998年為612億元。按照《國務院關于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》，“基金結(jié)余余額預留相當于2個月的支付費用外，應全部購買國家債券和存入專戶，嚴格禁止投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。”這種基金的管理方式，是從基金的安全性出發(fā)的，但沒有顧及到基金的保值和增值問題。對于個人賬戶的積累基金來說，基金的保值和增值意義重大，因為這筆資金是為未來退休者預留的養(yǎng)老金，關系到他們的老年生活。養(yǎng)老保險基金的保值和增值的意義在于：第一：可以防止通貨膨脹對基金的沖擊。通貨膨脹對養(yǎng)老金的影響有兩方面：一是造成已累計基金的養(yǎng)老保險基金的貶值；二是導致養(yǎng)老保險基金支出增加。因為通貨膨脹帶來人們生活費用增長，靠養(yǎng)老金生活的老年人要維持基本生活水平，就必須提高養(yǎng)老金待遇。要抵消通貨膨脹的影響，而又不增加資金來源的負擔，唯一的選擇只能是靠基金自身的運作來保值、增值。第二：養(yǎng)老基金調(diào)整機制的要求。社會保險待遇與工資水平或物價指數(shù)掛鉤，是國際上通行的兩項基本原則。即社會保險待遇隨全體勞動者工資水平的提高而相應增加，使退休者與在職職工一同享受經(jīng)濟發(fā)展的成果；或隨物價指數(shù)的變化而相應的調(diào)整，使其養(yǎng)老金的實際購買力不下降。這既是保障的需要，又是公平的體現(xiàn)。其結(jié)果必然導致養(yǎng)老金支出的增加，解決的最好辦法是盡可能使基金保值和增值。我國有關部門已認識到養(yǎng)老基金增值問題，在2002年5月9日的“第35屆亞行年會中國日研討會上,全國社?；鹄硎聲崩硎麻L馮健身披露了全國社保基金運作模式的一些重要內(nèi)容?；敬_立了安全至上、以實現(xiàn)保值增值為目的的全國社會保障基金運作模式。同時他透露社?；鸬耐顿Y范圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價證券。其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%,企業(yè)債、金融債不高于10%,證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風險小的投資由社?；鹄硎聲苯舆\作,風險較高的投資則委托專業(yè)性投資管理機構進行投資運作。然而2002年4月全國社會保障基金理事會參與申購和配售的股份中國石化(600028)， 這也是社?；鹗状芜M入證券市場的嘗試，不幸由于證券市場風云變化。此事使有關部門對我國的養(yǎng)老基金增值問題十分謹慎。三、 人口老齡化的問題中國是世界上人口最多的國家，也將是世界上老年人口最多的國家，自80年代以來，%的速度增長；1990年，中國老齡人口已經(jīng)達到總?cè)丝诘?0%，進入了老齡化社會老齡化國際公認標準：60歲占比10%，或65歲占比7%（占總?cè)丝诒戎兀５?000年，占總?cè)丝诘?0%以上。如表11： 中國人口年齡結(jié)構變化趨勢表11年份年齡（歲）人口數(shù)量（萬）占總?cè)丝诒戎兀?）199565歲以上80911997606565以上2000606565歲以上8913107201065歲以上11136202060歲以上65歲以上250001647418203065歲以上22586204060歲以上65歲以上340002937825205065歲以上29240通過表11，可以分析出，中國人口老齡化的特點：1）老齡化過程來得晚、發(fā)展的快。中國僅用10年的時間完成了發(fā)達國家50100年完成的人口老齡化過程。2）準老齡人口迅速增加。中國的一個特殊現(xiàn)象，我們的法定退休年齡比國際標準低，特別是女工，50歲退休，女職員和教師55歲退休，幾十年一貫制，致使大批這樣的準老齡人口迅速加入到老年退休群體中來，他們提早享受退休待遇，加重了養(yǎng)老保險基金的負擔。截止到1999年，我國的養(yǎng)老金支出增長速度已經(jīng)超過國民生產(chǎn)總值的增長速度，養(yǎng)老金支出與工資總額的比例迅速提高，這樣使養(yǎng)老保險基金的供需之間存在著十分尖銳的矛盾。預計到21世紀中葉，中國將出現(xiàn)2名職工供養(yǎng)1名退休人員的沉重的代際負擔局面。中國人口老齡化具有的發(fā)展速度快、老齡人口絕對量大及人口老齡化與經(jīng)濟發(fā)展水平不相適應的特點，將產(chǎn)生兩個負面的結(jié)果：其一是退休人員的迅速增加，退休費用急劇增加，給養(yǎng)老保險基金造成巨大的壓力；其二是由于經(jīng)濟增長的速度遠遠趕不上養(yǎng)老金的增長速度，而養(yǎng)老金的主要繳費承擔者——企業(yè)無力承擔過高的繳費率，同樣國家財政也不可能為社會保險提供過多資助。最終導致老年退休人員的養(yǎng)老保障沒有保證或保障程度下降，而產(chǎn)生一系列社會問題。小結(jié)：中國現(xiàn)行養(yǎng)老保險的問題，解決的途徑是多方位的，經(jīng)過多次研討和論證后，專家一致認為要真正解決問題，需要對養(yǎng)老保險的架構重新認識。世界銀行在《中國養(yǎng)老金體制改革》報告中提出了向三個支柱轉(zhuǎn)變的建議，即建立三種性質(zhì)的養(yǎng)老金計劃。如圖所示。第一支柱是有中央政府直接管理的國家基本養(yǎng)老金計劃，它通過按工資收入繳費或稅收融資籌集基金，按現(xiàn)收現(xiàn)付 現(xiàn)收現(xiàn)付：就是對在職勞動者征繳費用，以支付退休者的養(yǎng)老金；征繳費用的多少取決于需要支付的養(yǎng)老金的數(shù)量，即所謂“以收定支”。現(xiàn)收現(xiàn)付體現(xiàn)的是代際撫養(yǎng)關系。的財政體制進行分配。這個基金不要求必須形成足夠積累，因而不一定進入資本市場。國家基本養(yǎng)老保險基金的作用是提供適當水平的基本養(yǎng)老金收入。第二支柱是中央政府管制下的、個人賬戶儲蓄計劃即我們現(xiàn)在稱為企業(yè)年金的養(yǎng)老金計劃。法律強制企業(yè)和職工個人按照一定比例繳費，繳費完全計入個人賬戶，個人退休以后按照其賬戶上的繳費積累和投資回報總值，以年金的形式領取養(yǎng)老金收入。企業(yè)和個人有權選擇基金的投資運營方式。 第三支柱是由企業(yè)或個人完全自由、自愿進行的個人儲蓄積累計劃。 本研究報告將重點探討第二支柱—企業(yè)年金在中國的發(fā)展及現(xiàn)狀。第二章 中國企業(yè)年金的發(fā)展和現(xiàn)狀168。 中國企業(yè)年金發(fā)展歷程和現(xiàn)狀168。 中國行業(yè)單位的企業(yè)年金發(fā)展概況我國“十五”計劃綱要使用了“企業(yè)年金”的概念，這是總結(jié)世界一百多年來各類“雇主年金”和“職業(yè)年金”等補充社會保險的實踐，結(jié)合中國國情作出的選擇。第一節(jié) 中國企業(yè)年金發(fā)展歷程和現(xiàn)狀一、 企業(yè)年金的概念：企業(yè)年金，即是由企業(yè)提供的養(yǎng)老金。源于職業(yè)年金、雇主年金、補充養(yǎng)老保險等。在即將實施的《企業(yè)年金試行辦法》（送審稿）中對企業(yè)年金的定義是：指企業(yè)及職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。從企業(yè)年金的概念中，我們可以分析出幾個中國企業(yè)年金的特征：——企業(yè)年金是由企業(yè)與職工協(xié)商制定。——企業(yè)年金的費用一般由企業(yè)和職工共同負擔。——經(jīng)辦方式較為靈活，有大企業(yè)自辦、小企業(yè)聯(lián)辦、委托社會中介機構或金融機構經(jīng)辦等多種形式?！饘嵭虚L期積累和市場化運營?！怀袚苯迂熑危ㄟ^制定各種政策（特別是稅收方面）予以鼓勵或限制，進行嚴格的監(jiān)管。二、 企業(yè)年金的功能分析企業(yè)年金在美國產(chǎn)生于政府養(yǎng)老保障之前，在歐洲國家產(chǎn)生于政府養(yǎng)老保障之后，發(fā)達國家的實踐證明它具有減輕政府負擔和提高退休人員生活的功能；但是企業(yè)年金又有其局限性，如果缺乏有效的政策、法律和監(jiān)管，對經(jīng)濟發(fā)展和消除社會貧困具有反作用。首先，企業(yè)年金的促進功能：1）由于企業(yè)和職工共同繳費建立的退休金計劃，不僅使企業(yè)與員工的利益緊密聯(lián)系，而且是企業(yè)鼓勵競爭、獎勵忠誠和貢獻的手段，同時也是企