【正文】 處的所得稅等級往往較低），遞延納稅帶來的稅收優(yōu)惠大大刺激了401(k)計劃的發(fā)展。流行的方式是：由受托人借助咨詢機構選擇一些具有合適風險收益特征的基金產(chǎn)品，制成投資目錄，供雇員選擇投資，雇員可以自行在目錄產(chǎn)品中選擇或更換。第四步是選擇基金品種，大多數(shù)雇員管理型計劃的受托人往往根據(jù)有關資料及專業(yè)機構的建議，挑選出一些投資基金產(chǎn)品，供雇員在當中選擇。
二、建立企業(yè)年金目的
吸引和保護人才。
企業(yè)年金計劃的受托人和法人有法律責任，向受益人和工會公布企業(yè)年金的運行情況，必須每年對年金計劃進行審計公布。對于經(jīng)理層的企業(yè)年金，不允許以一年的工資來確定，以避免他們的工資在最后一年超比例大幅度地提高，從而獲得很高的養(yǎng)老金。
混合計劃。企業(yè)年金計劃的受托人根據(jù)信托契約來任命，信托契約要求雇主必須是受托人。
年金不能轉變?yōu)橐淮涡灾Ц洞龌蜣D讓給他人受益，但也有例外。
參加企業(yè)年金的成員每年的最高繳費包括附加性繳費，為工薪收入的15％，對雇主的繳費則不加限制，但對年金計劃積累的資產(chǎn)總額有限制。職業(yè)退休計劃是推行強積金制度前的一種企業(yè)雇員補充養(yǎng)老計劃（完全積累制），但屬企業(yè)雇主自愿行為，故覆蓋面很狹窄，大多數(shù)中小企業(yè)的雇員得不到退休計劃保障。如果權益是于雇員離職時支付，則須就超出“合乎比例的利益”部分交稅?，F(xiàn)收現(xiàn)付（pay as you go）:對在職勞動者征繳費用，以支付養(yǎng)老金；征繳費用的多少取決于需要支付的養(yǎng)老金即“以支定收”。三、建立企業(yè)年金的程序：在《試行辦法》中規(guī)定，建立企業(yè)年金應當由企業(yè)與工會或職工代表通過集體協(xié)商確定；建立企業(yè)年金應當制定企業(yè)年金方案，企業(yè)年金方案應當提交職工大會或職工代表大會討論通過。企業(yè)年金基金投資運營收益，按凈收益率計入企業(yè)年金個人賬戶。因為關系到廣大職工退休后的生活質量，同時運行時間長，又涉及銀行、保險、證券、基金等諸多金融行業(yè)，所以財政部、勞動保障部、保監(jiān)會、證監(jiān)會等政府監(jiān)管機構正在協(xié)商明確各自的監(jiān)管職責，同時一致認為企業(yè)年金個人賬戶管理機構、投資管理機構、托管銀行等必須經(jīng)過政府監(jiān)管機構的資格認定，才能具備管理企業(yè)年金的條件。接受舉辦企業(yè)委托，決定年金的管理方式，制定投資策略；選擇年金個人賬戶管理機構、投資管理機構和托管銀行，并對其賬戶、投資和保管情況進行監(jiān)督；編制基金管理報告和財務會計報告；定期向舉辦企業(yè)、受益人及政府監(jiān)管機構報告年金制度運行和基金運營情況。指按規(guī)定取得年金基金投資管理業(yè)務資格，根據(jù)合同受托運作和管理基金的專業(yè)性投資管理機構。并且托管銀行不能兼有年金理事會、年金個人賬戶管理機構、年金投資管理機構的職能。它的主要職責是制定政策法規(guī)并監(jiān)督執(zhí)行，及時發(fā)現(xiàn)問題，及時處理， 切實保護參保人的合法權益。
（6）選擇企業(yè)年托管銀行，對年金基金進行委托保管。
（4）中介機構在適當?shù)膱龊咸峁┯袃斪稍兎铡?br />企業(yè)年金的基金管理
企業(yè)年金投資管理機構主要負責企業(yè)年金基金的投資、運營資產(chǎn)保管。在發(fā)生上述兩種風險時，原企業(yè)年金計劃允諾給雇員的企業(yè)年金由誰來承擔就成為無法回避的風險。
接受企業(yè)年金方面的投訴，并對有關事件進行調查、核實和必要懲處。在企業(yè)年金方面實行“個人賬戶式”積累，使個人繳費與養(yǎng)老金收入直接掛鉤?？v觀各國企業(yè)年金的發(fā)展過程，能給我們以下幾方面的啟示：第一，國家政策扶持是企業(yè)年金發(fā)展的重要條件。企業(yè)體外管理。第三，建立嚴格的監(jiān)督管理機制，保證企業(yè)年金基金的安全有效。表51 企業(yè)年金進度預測表第一階段：小補充階段第二階段：大補充階段時 間2000年2005年2005年2010年交費來源（以下費率指占單位工資總額的百分比）?單位繳納的費率為58%?個人繳納的費率為24%?社會基本養(yǎng)老保險中個人賬戶部分將統(tǒng)一劃入補充養(yǎng)老保險，與第一階段的“小補充”部分一起構成“大補充”。表52是2000年主要發(fā)達國家養(yǎng)老金規(guī)模。　　各種社會調查表明，目前高達8萬億的儲蓄存款中，有相當大比例的部分是居民用于未來養(yǎng)老的，而其形成的資金來源之一是企業(yè)員工福利和工薪。要完成這項任務，必須從現(xiàn)有的基礎開始有目標的創(chuàng)建和積累基金，經(jīng)過約30年，該基金和基金的增量才有可能達到要求。美國目前參加企業(yè)年金的人員已占全部在職人員的50％，計劃到2000年前后將發(fā)展到75％。主要做法是：企業(yè)（公司）將勞資雙方共同繳費形成的基金向商業(yè)保險公司投保，雇員退休后，到商業(yè)保險公司領取補充年金。1. 社會保險機構負責經(jīng)辦管理。例如，智利率先實行了養(yǎng)老保險制度的改革，其基金交給具有競爭性的私營公司經(jīng)營，利潤率達到了13％以上，這既為國家積累了巨額的資金，又切實保障了基金的支付能力。美國政府在1994年的改革方案中削減了大量社會保險開支，同時，政府還降低了國家對養(yǎng)老保險基金補貼的比例。
對企業(yè)年金基金的運營管理實行監(jiān)控。從制度本身的運行看，盡管相關企業(yè)年金法規(guī)在制度上對籌資、審慎管理、信息公開化、多方監(jiān)督等做出規(guī)定，但是企業(yè)年金仍然有運行失誤或破產(chǎn)的風險。企業(yè)年金管理機構應經(jīng)政府企業(yè)年金主管部門登記，通過相應的資格審核、備案，企業(yè)年金行政事務可以委托專業(yè)機構管理，也可由企業(yè)自設機構管理。
（3）自辦年金業(yè)務管理的企業(yè)，可將賬戶管理和基金運營一攬子委托給保險公司或基金管理公司等專業(yè)機構。
（4）建立參保人個人賬戶，選擇并確定賬戶管理機構。
企業(yè)年金制度監(jiān)管機構。年金信托銀行不得將托管的年金基金資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)或托管的其他資產(chǎn)混合管理，不得挪用其托管的年金基金資產(chǎn)。年金個人賬戶管理機構如果具備條件可以同時兼有企業(yè)年金理事會、企業(yè)年金個人賬戶管理機構、企業(yè)年金投資管理機構的職能，但必須內部成立相對獨立的部門和機構。指按規(guī)定參加企業(yè)年金計劃的雇員以及曾參加企業(yè)年金計劃，現(xiàn)已退休正在享受企業(yè)年金的人員。但市場化、規(guī)范化經(jīng)營管理在中國目前是一個復雜的逐步形成的過程，國家相關部門認為開始僅能從規(guī)范相關業(yè)務機構的準入資格和規(guī)范業(yè)務程序入手。六、關于企業(yè)年金的水平和分配辦法：關于企業(yè)年金的水平即繳費的總量控制是：企業(yè)繳費每年一般不超過本企業(yè)上一年度一個月職工工資總額。二、關于企業(yè)年金的性質：借鑒國際經(jīng)驗和我國《勞動法》的規(guī)定，我國要建立的企業(yè)年金制度建立的主體是企業(yè)，它區(qū)別于商業(yè)保險，又與社會保險相聯(lián)系，接受國家的政策規(guī)范，由企業(yè)自主建立的一種保障計劃。企業(yè)年金實行基金完全積累完全累積（funding scheme）:每一位勞動者在職時便為自己積累養(yǎng)老金，退休時可以得到的養(yǎng)老金數(shù)量取決于積累的基金的和基金的運作增值量的大小。雇員的稅收優(yōu)惠：?強制供款部分不須課薪俸稅，以每年12000港元為上限；?自愿供款則須繳納薪俸稅。目的 老年保障強積金制度綜援計劃個人儲蓄建立以強積金制度為主，綜援計劃和個人儲蓄為輔的具香港特色的三大安老支柱二、香港退休養(yǎng)老保障制度主要內容個人儲蓄：屬于個人自愿行為，不享受稅收優(yōu)惠政策。
雇主必須是繳費者，但不必是惟一的繳費者，年金計劃只為雇員提供附加的自愿性繳費以便獲得附加待遇，附加繳費不能超過一個規(guī)定的上限。
參加年金計劃的成員退休后死亡，其遺屬的待遇不能超過死者總待遇的2/3。
五、企業(yè)年金的籌資與基金管理企業(yè)年金計劃獲得稅收許可的一個條件是它必須采取信托方式。雇員可以選擇一種繳費確定型企業(yè)年金方案，按工資收入的一定比例進行繳費，基金用來投資，到退休時，根據(jù)積累總額和平均預期余命計算養(yǎng)老金。待遇確定型又稱工資關聯(lián)型計劃，通常根據(jù)工資的一定比例來計算養(yǎng)老金，由于稅收原因，養(yǎng)老金總數(shù)一般不能超過最后工資2/3。
必須保護那些在正常退休年齡之前退出就業(yè)的雇員的養(yǎng)老金權利。
稅收激勵政策。在選擇管理機構上，企業(yè)往往會先發(fā)出問詢函，然后對收到的問卷進行分析，選出合適的候選機構進行“面試”，再輔以實地走訪等方式最終確定401(k)計劃的管理者。很多雇員從年輕時就開始繳費，對投資組合的風險—收益具有較高的偏好，因此基金對股票的投資比例一直較高。雇主同時也是計劃的資助人，雇主會根據(jù)雇員的工作年限等因素對雇員的個人賬戶作一些補充繳費，但比例一般較低。401(k)計劃起源于80年代初稅法修改、相關免稅條款的出臺。第三，幾年來的實踐表明，行業(yè)單位舉辦企業(yè)年金在深化企業(yè)內部分配制度改革、增加企業(yè)凝聚力、保障退休人員，生活等方面起到了一定作用，受到企業(yè)和職工的歡迎。各單位要設置專職會計人員，并按《會計法》和有關制度認真履行職責。
四、企業(yè)年金資產(chǎn)的管理為加強對企業(yè)年金資產(chǎn)的管理，行業(yè)單位普遍建立了財務、會計等管理制度。該委員會由企業(yè)行政代表、職工代表、有關專業(yè)人員組成。一次性支付企業(yè)年金的方式，多為在建立企業(yè)年金制度的初期一些企業(yè)采用的支付辦法。（DC）兩種。多數(shù)行業(yè)的企業(yè)年金制度規(guī)定企業(yè)和職工共同繳費，他們稱之為“把企業(yè)年金制度與個人儲蓄性保險結合起來”。目前按第二種組織形式舉辦企業(yè)年金的單位主要有中國郵政總公司、中國電信總公司等。目前按統(tǒng)一經(jīng)辦模式舉辦企業(yè)年金的行業(yè)單位有國家電力公司、石油天然氣公司等。根據(jù)2000年年末統(tǒng)計。研究和總結行業(yè)單位舉辦企業(yè)年金的經(jīng)驗不僅會對促進行業(yè)單位企業(yè)年金制度健康發(fā)展，促進行業(yè)單位進一步深化企業(yè)勞動、人事、分配制度改革和應對加入WTO后的挑戰(zhàn)具有重要意義，更重要的是為落實國務院完善我國社會保障體系建設，推動全國企業(yè)職工建立企業(yè)年金制度工作提供新的經(jīng)驗。國務院根據(jù)我國各地開展基本養(yǎng)老保險基金社會統(tǒng)籌的具體情況（主要是在市、縣級實行統(tǒng)籌）以及行業(yè)單位跨省市跨國界生產(chǎn)經(jīng)營的特點，先后批準原水電部、郵電部、鐵道部、交通部、銀行系統(tǒng)等11個行業(yè)的中央直屬企業(yè)的中小型國有企業(yè)為主，參加所在地的社會統(tǒng)籌。如早期中央政府撤銷石油部，成立石油天然氣總公司，1998年后撤銷電力部、郵電部等產(chǎn)業(yè)部，組建國家電力公司、中國郵政總公司等國有大型企業(yè)集團，從而實現(xiàn)中央直屬大中型國有企業(yè)徹底與政府職能分開。第二節(jié) 中國行業(yè)單位的企業(yè)年金發(fā)展概況這里所說的“行業(yè)單位”是指中央直屬的大中型國有企業(yè)（集團）。3) 在基金的投資運營方面，投資收益不佳與投資風險并存。4) 國有企業(yè)參保積極性較高。截止2000年年底，%；參保企業(yè)16247戶；，人均3425元。——2000年國務院《關于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》（國發(fā)[2000]42號）正式以文件形式將企業(yè)補充養(yǎng)老保險更名為企業(yè)年金，并提出“有條件的企業(yè)為職工建立企業(yè)年金，并實行市場化運作和管理。其次，企業(yè)年金的風險：參考發(fā)達國家的經(jīng)驗和教訓，建立和發(fā)展企業(yè)年金有可能要面對的挑戰(zhàn)。從企業(yè)年金的概念中，我們可以分析出幾個中國企業(yè)年金的特征：——企業(yè)年金是由企業(yè)與職工協(xié)商制定。 第三支柱是由企業(yè)或個人完全自由、自愿進行的個人儲蓄積累計劃。第一支柱是有中央政府直接管理的國家基本養(yǎng)老金計劃，它通過按工資收入繳費或稅收融資籌集基金，按現(xiàn)收現(xiàn)付 現(xiàn)收現(xiàn)付：就是對在職勞動者征繳費用，以支付退休者的養(yǎng)老金；征繳費用的多少取決于需要支付的養(yǎng)老金的數(shù)量，即所謂“以收定支”。中國的一個特殊現(xiàn)象，我們的法定退休年齡比國際標準低，特別是女工，50歲退休，女職員和教師55歲退休，幾十年一貫制，致使大批這樣的準老齡人口迅速加入到老年退休群體中來，他們提早享受退休待遇，加重了養(yǎng)老保險基金的負擔。風險小的投資由社?；鹄硎聲苯舆\作,風險較高的投資則委托專業(yè)性投資管理機構進行投資運作。社會保險待遇與工資水平或物價指數(shù)掛鉤，是國際上通行的兩項基本原則。按照《國務院關于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》，“基金結余余額預留相當于2個月的支付費用外，應全部購買國家債券和存入專戶，嚴格禁止投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。同樣，單位不為在職職工繳納養(yǎng)老保險費，這部分資金實際上也已扣除，以稅收、利潤形式上繳國家財政，然后再由國家財政返還一部分（企業(yè)以營業(yè)外收支列支）作為養(yǎng)老金發(fā)放給已經(jīng)退休的職工。目前養(yǎng)老保險制度的上述結構性特點，是政府政策制定者基于中國經(jīng)濟社會宏觀和微觀形勢的分析和判斷形成的。我們著重從第四階段即中國養(yǎng)老保險的改革歷程來探討我國的基本養(yǎng)老保險制度。 我國企業(yè)年金的運行與管理………………………………….（43） 第五章 企業(yè)年金的發(fā)展趨勢和壽險公司的挑戰(zhàn)………（52）168。 我國基本養(yǎng)老保險制度的發(fā)展………………………………..（4）168。75 / 76中國企業(yè)年金研究報告團體業(yè)務管理部二00二年十二月前 言企業(yè)年金在中國是一個全新的話題，它源于西方的職業(yè)年金或雇主年金，是政府公共養(yǎng)老保障的重要補充。團體業(yè)務管理部2002年12月目 錄第一章 我國基本養(yǎng)老保險制度的發(fā)展與面臨的問題…（4）168。 我國企業(yè)年金基本內容……………………………………….（41）168。即1951—1957年的創(chuàng)建階段、1958—1965年的調整與完善階段、1966—1976年遭到嚴重破壞階段和1976至今的重建和改革階段。3. 養(yǎng)老金的計發(fā)分為社會性養(yǎng)老金（即按社會平均工資的20%）和個人賬戶累計額兩部分，共同組成。我國原有的養(yǎng)老保險制度不實行個人繳費，企業(yè)也不為在職職工繳納養(yǎng)老保險費，個人表面上不繳納養(yǎng)老保險費，職工的工資含量中也不包含養(yǎng)老保險這筆開支，實際上國家已經(jīng)將這筆應屬于個人繳納的養(yǎng)老保險費從工資中扣除，以稅收或利潤的形式形成財政資金，又通過投資形成了國有資產(chǎn)。二、 積累資金的保值和增值問題截止到2001年，基本養(yǎng)老保險基金滾存余額為1054億元，而1998年為612億元。第二：養(yǎng)老基金調整機制的要求。其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%,企業(yè)債、金融債不高于10%,證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。2）準老齡人口迅速增加。如圖所示。企業(yè)和個人有權選擇基金的投資運營方式。在即將實施的《企業(yè)年金試行辦法》（送審稿）中對企業(yè)年金的定義是：指企業(yè)及職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。，由此減輕政府在籌資、管理和支付養(yǎng)老金等方面的負擔；4）計劃的建立