新制度財(cái)務(wù)管理知識(shí)要點(diǎn)及公式整理匯總(已修改)
2025-04-27 08:56 本頁(yè)面
【正文】 財(cái)務(wù)管理知識(shí)要點(diǎn)及公式整理匯總第一章 財(cái)務(wù)管理總論一、投資活動(dòng) 廣義資金內(nèi)部使用和對(duì)外投放 狹義對(duì)外投資二、分配活動(dòng) 廣義各種收入分割分派 狹義利潤(rùn)尤其是凈利潤(rùn)的分配三、財(cái)務(wù)管理環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期、商業(yè)循環(huán)、景氣循環(huán)） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 通貨膨脹 經(jīng)濟(jì)政策 競(jìng)爭(zhēng) 法律環(huán)境 企業(yè)組織法律規(guī)范 稅收法律規(guī)范 其它經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范 金融環(huán)境 金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng) （功能：轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄為投資，改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利，提供多種金融工具并加速流動(dòng)，中短期資金凝結(jié)為長(zhǎng)期資金，提高金融體系競(jìng)爭(zhēng)和效率，引導(dǎo)資金流向）金融市場(chǎng)要素：1市場(chǎng)主體、2金融工具（金融資產(chǎn)1流動(dòng)性－必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的可能性、風(fēng)險(xiǎn)性－包括違約風(fēng)險(xiǎn)（發(fā)行人破產(chǎn)）和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（市價(jià)波動(dòng)）、收益性）、交易價(jià)格組織方式金融市場(chǎng)分類(lèi) 期限－短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng) 交割時(shí)間－現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng) 交易方式和次數(shù)—初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng) 成交與定價(jià)方式－公開(kāi)市場(chǎng)，店頭市場(chǎng)和第三、四市場(chǎng) 金融工具屬性－基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)利率的分類(lèi) 利率之間的變動(dòng)關(guān)系—基準(zhǔn)利率和套算利率 市場(chǎng)資金供求關(guān)系—固定利率和浮動(dòng)利率 利率形成機(jī)制－市場(chǎng)利率和法定利率利率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率四、股東財(cái)富最大化 股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量，股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量，稱(chēng)為“權(quán)益的市場(chǎng)增加值”， 權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值 股東投資資本不變時(shí)股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義。股價(jià)的升降①代表投資大眾對(duì)公司股權(quán)價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)②以每股的價(jià)格表示，反映資本和獲利之間的關(guān)系③受逾期每股收益的影響，反映每股收益大小和取得的時(shí)間④受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，可以反映每股收益的風(fēng)險(xiǎn)。五、財(cái)務(wù)假設(shè) 有效資本市場(chǎng)假設(shè)是確立財(cái)務(wù)管理原則、決定籌資方式、投資方式、安排資金結(jié)構(gòu)，確定籌資組合的理論基礎(chǔ) 派生出市場(chǎng)公平假設(shè)（在資本市場(chǎng)上公平競(jìng)爭(zhēng)不存在內(nèi)幕交易）和資金借貸無(wú)限量假設(shè)（誰(shuí)何時(shí)都能借貸所需資金）兩個(gè)假設(shè)；理財(cái)主體假設(shè)（獨(dú)立性）運(yùn)用價(jià)值手段進(jìn)行活動(dòng)，其中資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是貫穿整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的兩個(gè)主要價(jià)值觀念，為建立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、科學(xué)劃分權(quán)責(zé)關(guān)系奠定了理論基礎(chǔ)；持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是財(cái)務(wù)管理的基本前提，派生出理財(cái)分期假設(shè)；理性理財(cái)假設(shè) 表現(xiàn)一理財(cái)是一種有目的的行為，表現(xiàn)二理財(cái)人員會(huì)選擇最佳方案、表現(xiàn)三在執(zhí)行錯(cuò)誤方案時(shí)采取措施進(jìn)行糾正；資金時(shí)間價(jià)值假設(shè) 首要應(yīng)用是現(xiàn)值概念，另一個(gè)重要應(yīng)用“早收晚付”觀念；籌資與投資分離假設(shè) 借款人只求投資回報(bào)率高于市場(chǎng)利率，不考慮個(gè)別儲(chǔ)蓄人的具體消費(fèi)偏好，同樣儲(chǔ)蓄人也不考慮借款人所作投資具體情況六、財(cái)務(wù)管理原則有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則 a自利行為原則 依據(jù)的是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè) 重要應(yīng)用：委托－代理理論和機(jī)會(huì)成本b雙方交易原則 每項(xiàng)交易至少兩方，各方都根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策，各方一樣聰明因此決策時(shí)要考慮對(duì)方的反應(yīng) 雙方交易原則建立的依據(jù)①商業(yè)交易至少兩方②交易是“零和博弈”③各方都是自利的。注意：交易時(shí)不能以自我為中心和稅收的影響（由于稅收的存在使一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”）c信號(hào)傳遞原則 根據(jù)行為判斷未來(lái)收益狀況，要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身還要考慮行動(dòng)傳達(dá)的信息 是自利行為原則的延伸d引導(dǎo)原則 屬信號(hào)傳遞原則的一種運(yùn)用 適用于①理解認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)方法②尋找最優(yōu)方案成本過(guò)高。引導(dǎo)原則不能找到最好方案也可避免最差行動(dòng) 重要應(yīng)用：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念和“免費(fèi)跟莊、搭便車(chē)”有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則a有價(jià)值的創(chuàng)意原則 新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬 任何獨(dú)樹(shù)一幟都來(lái)源于新創(chuàng)意 新創(chuàng)意都是暫時(shí)的 主要應(yīng)用直接投資項(xiàng)目還應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售活動(dòng) 競(jìng)爭(zhēng)理論認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分為經(jīng)營(yíng)奇異和成本領(lǐng)先 重復(fù)別人的項(xiàng)目只能取得平均報(bào)酬維持而不是增加股東財(cái)富b比較優(yōu)勢(shì)原則指專(zhuān)長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值 依據(jù)的是分工理論 應(yīng)用于“人盡其才，物盡其用”和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)c期權(quán)原則 指在估價(jià)時(shí)考慮期權(quán)價(jià)值 廣義的期權(quán)不限于財(cái)務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬期權(quán)d凈增效益原則 一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益 應(yīng)用領(lǐng)域是差額分析法和沉沒(méi)成本概念e現(xiàn)金流量計(jì)量原則 現(xiàn)代企業(yè)關(guān)注現(xiàn)金流量而不是收益①利潤(rùn)數(shù)據(jù)經(jīng)常依據(jù)不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而變化②現(xiàn)金流量易于計(jì)算，不會(huì)產(chǎn)生歧義③編制特別是多期資本預(yù)算運(yùn)用收益會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)誤結(jié)果（資本預(yù)算側(cè)重增量現(xiàn)金流量有助于關(guān)注真正相關(guān)的因素上）有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則a風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬權(quán)衡原則 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬存在對(duì)等關(guān)系，高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬 涉及的理念有①自利行為原則②風(fēng)險(xiǎn)反感③引導(dǎo)原則④競(jìng)爭(zhēng)理論b投資分化原則 理論依據(jù)是投資組合理論 具有普遍意義：適用于證券投資和各項(xiàng)決策c市場(chǎng)估價(jià)原則 要求理財(cái)時(shí)重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)
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