新制度財務(wù)管理知識要點(diǎn)及公式整理匯總(已修改)
2025-04-27 08:56 本頁面
【正文】 財務(wù)管理知識要點(diǎn)及公式整理匯總第一章 財務(wù)管理總論一、投資活動 廣義資金內(nèi)部使用和對外投放 狹義對外投資二、分配活動 廣義各種收入分割分派 狹義利潤尤其是凈利潤的分配三、財務(wù)管理環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期、商業(yè)循環(huán)、景氣循環(huán)） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 通貨膨脹 經(jīng)濟(jì)政策 競爭 法律環(huán)境 企業(yè)組織法律規(guī)范 稅收法律規(guī)范 其它經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范 金融環(huán)境 金融機(jī)構(gòu)金融市場 （功能：轉(zhuǎn)化儲蓄為投資，改善社會經(jīng)濟(jì)福利，提供多種金融工具并加速流動，中短期資金凝結(jié)為長期資金，提高金融體系競爭和效率，引導(dǎo)資金流向）金融市場要素：1市場主體、2金融工具（金融資產(chǎn)1流動性－必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的可能性、風(fēng)險性－包括違約風(fēng)險（發(fā)行人破產(chǎn)）和市場風(fēng)險（市價波動）、收益性）、交易價格組織方式金融市場分類 期限－短期金融市場和長期金融市場 交割時間－現(xiàn)貨市場和期貨市場 交易方式和次數(shù)—初級市場和次級市場 成交與定價方式－公開市場，店頭市場和第三、四市場 金融工具屬性－基礎(chǔ)性金融市場和衍生金融市場利率的分類 利率之間的變動關(guān)系—基準(zhǔn)利率和套算利率 市場資金供求關(guān)系—固定利率和浮動利率 利率形成機(jī)制－市場利率和法定利率利率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險回報率四、股東財富最大化 股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，稱為“權(quán)益的市場增加值”， 權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值 股東投資資本不變時股價最大化與增加股東財富具有同等意義。股價的升降①代表投資大眾對公司股權(quán)價值的客觀評價②以每股的價格表示，反映資本和獲利之間的關(guān)系③受逾期每股收益的影響，反映每股收益大小和取得的時間④受企業(yè)風(fēng)險大小的影響，可以反映每股收益的風(fēng)險。五、財務(wù)假設(shè) 有效資本市場假設(shè)是確立財務(wù)管理原則、決定籌資方式、投資方式、安排資金結(jié)構(gòu)，確定籌資組合的理論基礎(chǔ) 派生出市場公平假設(shè)（在資本市場上公平競爭不存在內(nèi)幕交易）和資金借貸無限量假設(shè)（誰何時都能借貸所需資金）兩個假設(shè)；理財主體假設(shè)（獨(dú)立性）運(yùn)用價值手段進(jìn)行活動，其中資金時間價值和風(fēng)險價值是貫穿整個財務(wù)活動的兩個主要價值觀念，為建立財務(wù)管理目標(biāo)、科學(xué)劃分權(quán)責(zé)關(guān)系奠定了理論基礎(chǔ)；持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是財務(wù)管理的基本前提，派生出理財分期假設(shè)；理性理財假設(shè) 表現(xiàn)一理財是一種有目的的行為，表現(xiàn)二理財人員會選擇最佳方案、表現(xiàn)三在執(zhí)行錯誤方案時采取措施進(jìn)行糾正；資金時間價值假設(shè) 首要應(yīng)用是現(xiàn)值概念，另一個重要應(yīng)用“早收晚付”觀念；籌資與投資分離假設(shè) 借款人只求投資回報率高于市場利率，不考慮個別儲蓄人的具體消費(fèi)偏好，同樣儲蓄人也不考慮借款人所作投資具體情況六、財務(wù)管理原則有關(guān)競爭環(huán)境的原則 a自利行為原則 依據(jù)的是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè) 重要應(yīng)用：委托－代理理論和機(jī)會成本b雙方交易原則 每項交易至少兩方，各方都根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策，各方一樣聰明因此決策時要考慮對方的反應(yīng) 雙方交易原則建立的依據(jù)①商業(yè)交易至少兩方②交易是“零和博弈”③各方都是自利的。注意：交易時不能以自我為中心和稅收的影響（由于稅收的存在使一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”）c信號傳遞原則 根據(jù)行為判斷未來收益狀況，要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身還要考慮行動傳達(dá)的信息 是自利行為原則的延伸d引導(dǎo)原則 屬信號傳遞原則的一種運(yùn)用 適用于①理解認(rèn)識能力有限，找不到最優(yōu)方法②尋找最優(yōu)方案成本過高。引導(dǎo)原則不能找到最好方案也可避免最差行動 重要應(yīng)用：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念和“免費(fèi)跟莊、搭便車”有關(guān)創(chuàng)造價值的原則a有價值的創(chuàng)意原則 新創(chuàng)意能獲得額外報酬 任何獨(dú)樹一幟都來源于新創(chuàng)意 新創(chuàng)意都是暫時的 主要應(yīng)用直接投資項目還應(yīng)用于經(jīng)營和銷售活動 競爭理論認(rèn)為競爭優(yōu)勢分為經(jīng)營奇異和成本領(lǐng)先 重復(fù)別人的項目只能取得平均報酬維持而不是增加股東財富b比較優(yōu)勢原則指專長能創(chuàng)造價值 依據(jù)的是分工理論 應(yīng)用于“人盡其才，物盡其用”和優(yōu)勢互補(bǔ)c期權(quán)原則 指在估價時考慮期權(quán)價值 廣義的期權(quán)不限于財務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬期權(quán)d凈增效益原則 一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益 應(yīng)用領(lǐng)域是差額分析法和沉沒成本概念e現(xiàn)金流量計量原則 現(xiàn)代企業(yè)關(guān)注現(xiàn)金流量而不是收益①利潤數(shù)據(jù)經(jīng)常依據(jù)不同會計準(zhǔn)則而變化②現(xiàn)金流量易于計算，不會產(chǎn)生歧義③編制特別是多期資本預(yù)算運(yùn)用收益會產(chǎn)生錯誤結(jié)果（資本預(yù)算側(cè)重增量現(xiàn)金流量有助于關(guān)注真正相關(guān)的因素上）有關(guān)財務(wù)交易的原則a風(fēng)險—報酬權(quán)衡原則 風(fēng)險與報酬存在對等關(guān)系，高風(fēng)險高報酬、低風(fēng)險低報酬 涉及的理念有①自利行為原則②風(fēng)險反感③引導(dǎo)原則④競爭理論b投資分化原則 理論依據(jù)是投資組合理論 具有普遍意義：適用于證券投資和各項決策c市場估價原則 要求理財時重視市場對企業(yè)的估價
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