【正文】 2009年污水處理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告2009年污水處理行業(yè)分析報(bào)告國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司摘 要一、我國(guó)污水處理行業(yè)概況近年來(lái)，我國(guó)污水處理行業(yè)的規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，（前11個(gè)月）。行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)主要是由于市場(chǎng)需求與國(guó)家的政策推動(dòng)。在諸多因素推動(dòng)下，2003年以來(lái)，我國(guó)在污水處理方面的投資額每年都在150億~210億之間，污水處理廠的數(shù)目也增加了200座左右?？傮w來(lái)看，污水處理行業(yè)處于快速成長(zhǎng)時(shí)期，未來(lái)仍有很大的發(fā)展空間。二、污水處理行業(yè)供求分析（一）污水處理行業(yè)供給分析2003年以來(lái)，我國(guó)的污水處理能力穩(wěn)步提高。%。按照國(guó)家有關(guān)“十一五”環(huán)保規(guī)劃，2010年我國(guó)城市污水處理率不得低于70%。以此為目標(biāo)，政府在“十一五”計(jì)劃的加大了投入。雖然我國(guó)污水處理廠的數(shù)量增長(zhǎng)迅速，但在污水處理能力上存在利用率偏低的問(wèn)題，全國(guó)1400多座污水處理廠中，有一半處于半開(kāi)工狀態(tài)。我國(guó)污水處理廠沒(méi)有滿負(fù)荷運(yùn)行的原因主要有兩個(gè)：一是由于運(yùn)行經(jīng)費(fèi)不能到位；二是由于污水管網(wǎng)的建設(shè)相對(duì)落后。（二）污水處理行業(yè)需求分析從污水處理的需求方面來(lái)看，根據(jù)建設(shè)部關(guān)于減排工作的目標(biāo)，到“十一五”期末，全國(guó)設(shè)市城市和縣城所在的建制鎮(zhèn)均應(yīng)規(guī)劃建設(shè)城市污水集中處理設(shè)施；全國(guó)設(shè)市城市的污水處理率不低于70%，新增城市污水處理能力4500萬(wàn)噸。從2007年的城市污水排放量（）和城市污水處理率（%）來(lái)看，2010年實(shí)現(xiàn)城市污水處理率70%的目標(biāo)已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題。因此，全國(guó)設(shè)市城市的污水處理需求放緩。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局20032007年全國(guó)城市污水排放量而建設(shè)部還要求，全國(guó)設(shè)市城市和縣城所在的建制鎮(zhèn)均應(yīng)規(guī)劃建設(shè)城市污水集中處理設(shè)施，由此可以預(yù)計(jì)，污水處理能力較弱的縣城市場(chǎng)將會(huì)成為未來(lái)幾年污水處理行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)。此外隨著我國(guó)污水處理標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，絕大多數(shù)污水處理廠都需要升級(jí)改造，也形成了較大的投資需求。（三）污水處理行業(yè)供需平衡分析及預(yù)測(cè)總體來(lái)看，2010年前我國(guó)城市污水處理的需求仍無(wú)法滿足，污水處理廠的建設(shè)仍處于快速發(fā)展之中，隨著污水處理能力的提高，我國(guó)污水處理的供求狀況將會(huì)得到改善。并且隨著國(guó)家節(jié)能減排力度的加大，我國(guó)城市污水排放量增速將放緩，城市污水處理的供需將趨于平衡，城市對(duì)新的污水處理廠的需求2010年后也將下降。而同時(shí)，各地區(qū)縣城以及農(nóng)村有著很大的市場(chǎng)空間，隨著國(guó)家對(duì)污水排放要求的嚴(yán)格化，這些地區(qū)的污水處理行業(yè)將有很好的發(fā)展前景。三、污水處理行業(yè)投融資情況我國(guó)污水處理投資在2007年有了較大幅度增長(zhǎng)，%，主要是由于各地方政府為了實(shí)現(xiàn)“十一五”規(guī)劃而對(duì)污水處理廠的集中建設(shè)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局20032007年污水處理投資情況根據(jù)國(guó)家“十一五”規(guī)劃，“十一五”期間全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃投資3320億。其中，“十五”結(jié)轉(zhuǎn)續(xù)建城鎮(zhèn)污水處理廠建設(shè)投資150億元；城鎮(zhèn)污水處理廠升級(jí)改造投資120億元；新增污水處理廠投資540億元；完善已建和在建污水處理廠配套管網(wǎng)、新建污水處理能力配套管網(wǎng)建設(shè)投資2085億元；污泥處理處置設(shè)施投資323億元；污水再生利用設(shè)施投資102億元。污水處理行業(yè)作為涉及到公共利益的行業(yè)，國(guó)家正努力促進(jìn)其市場(chǎng)化，從而減輕政府負(fù)擔(dān)并提高污水處理廠的效率。因此在可以預(yù)期的未來(lái)，在充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的前提下，政府會(huì)努力創(chuàng)造條件，完善相關(guān)政策措施，從而積極吸引和鼓勵(lì)社會(huì)資本投資污水處理廠建設(shè)。四、污水處理行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益分析2008年污水處理行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如下表所示：20042008年11月全國(guó)污水處理行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況單位：%2008年11月2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率償債能力負(fù)債率虧損面利息保障倍數(shù)發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局從盈利能力來(lái)看，2008年污水處理行業(yè)的銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)都有很大程度的提高。由于政府表示支持污水處理廠獲取一定的利潤(rùn)，并且正在推進(jìn)污水處理費(fèi)征收機(jī)制的完善，因此可以預(yù)計(jì)行業(yè)盈利能力將會(huì)進(jìn)一步提高。從營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，2008年我國(guó)污水處理行業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2007年相比差別不大，與多數(shù)行業(yè)相比處于較低水平。這主要是由于污水處理行業(yè)投資規(guī)模巨大，而且投資回收期較長(zhǎng)，所以污水處理行業(yè)整體的資本周轉(zhuǎn)率較低，資本利用率不高。從償債能力看，2008年污水處理行業(yè)的利息保障倍數(shù)大大提高，行業(yè)運(yùn)行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，償債能力增強(qiáng)；但行業(yè)的虧損面較大，%，這說(shuō)明我國(guó)污水處理行業(yè)的發(fā)展模式或運(yùn)行機(jī)制有待改善。預(yù)計(jì)隨著未來(lái)行業(yè)利潤(rùn)率的上升，虧損面將有所下降?？傮w來(lái)看，行業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)對(duì)負(fù)債具備較好的保障。從發(fā)展能力來(lái)看，2008年污水處理行業(yè)應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率增速都有所放緩，銷售收入增長(zhǎng)率保持穩(wěn)定，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率有了很大幅度的提高?？傮w來(lái)說(shuō)，我國(guó)污水處理行業(yè)處于成長(zhǎng)期，隨著相關(guān)制度的完善以及市場(chǎng)化程度的提高，行業(yè)的銷售收入和利潤(rùn)總額仍有很大的增長(zhǎng)空間。五、我國(guó)污水處理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析我國(guó)污水處理行業(yè)的市場(chǎng)集中度并不高，2008年四家龍頭上市公司的污水處理能力在全國(guó)所占總和不到8%。行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)規(guī)模偏小，技能術(shù)力量薄弱，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。預(yù)計(jì)未來(lái)污水處理企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)一批較大的企業(yè)，這些企業(yè)在規(guī)模、運(yùn)營(yíng)管理、資本運(yùn)作、市場(chǎng)開(kāi)拓、技術(shù)應(yīng)用與開(kāi)發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面具有突出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)集中度也會(huì)因此提高?？傮w來(lái)看，未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)具有以下趨勢(shì)：首先，資本將成為污水處理行業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力；其次，產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營(yíng)將成為污水處理行業(yè)長(zhǎng)期獲利的關(guān)鍵；此外，戰(zhàn)略聯(lián)盟逐步成為企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)、抵御風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的主要手段。六、污水處理行業(yè)區(qū)域分析分地區(qū)來(lái)看，我國(guó)各地區(qū)污水處理行業(yè)的發(fā)展不均衡，其中東部地區(qū)污水處理能力最強(qiáng)，西部地區(qū)污水處理能力最弱，東北地區(qū)與中部地區(qū)的污水處理能力相當(dāng)。分省市來(lái)看行業(yè)具有以下特點(diǎn)：一是行業(yè)的主要資產(chǎn)集中于北京、浙江、四川、上海、江蘇等省市；二是按銷售收入排名，浙江、廣東、山東、北京、江蘇、四川排名前六位；三是資產(chǎn)居前五位的地區(qū)資產(chǎn)集中度較高，而盈利能力較低。總體來(lái)說(shuō)，隨著市場(chǎng)化程度的進(jìn)一步提高，區(qū)域性市場(chǎng)的分割將逐步減弱。我國(guó)污水處理行業(yè)行業(yè)的資產(chǎn)主要集中于東南部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，同時(shí)這些地區(qū)的銷售收入也相對(duì)較高，但在行業(yè)發(fā)展起步階段由于污水處理行業(yè)的高投資、長(zhǎng)回收期特點(diǎn)決定了行業(yè)利潤(rùn)分散，甚至資產(chǎn)比重較大的地區(qū)虧損嚴(yán)重。但從長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)發(fā)展的后續(xù)效益較好。而隨著中西部地區(qū)工業(yè)的發(fā)展，中西部地區(qū)的工業(yè)廢水治理面臨較大的發(fā)展空間，但是由于政策環(huán)境等還不明朗，所以短期仍具有很大不確定性。七、污水處理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析我國(guó)的公共設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、價(jià)格形成和公共服務(wù)等方面的監(jiān)管立法還存在空白，特別在維護(hù)公共利益、保證行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性以及對(duì)被監(jiān)管企業(yè)的權(quán)利保障和義務(wù)規(guī)定方面缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)，因此存在法律風(fēng)險(xiǎn)。而隨著我國(guó)公共事業(yè)向社會(huì)資本開(kāi)放，更多的海外水務(wù)集團(tuán)和投資基金等都積極參與或準(zhǔn)備參與我國(guó)的污水處理事業(yè)，導(dǎo)致行業(yè)較高的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，我國(guó)污水處理行業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的主要方式是特許經(jīng)營(yíng)，由于特許經(jīng)營(yíng)期限一般都比較長(zhǎng)，合同無(wú)法涵蓋特許經(jīng)營(yíng)期間可能發(fā)生種種情況，不可能明確規(guī)定未來(lái)所有狀態(tài)下雙方的責(zé)任與權(quán)利，因此合同在未來(lái)履行過(guò)程中的不確定性較大存在，發(fā)生契約糾紛的可能性和重新談判的事后成本容易導(dǎo)致信用違約風(fēng)險(xiǎn)。八、2009年污水處理行業(yè)信貸建議（一）信貸總量控制建議污水處理行業(yè)前期資金需求巨大，回收成本的時(shí)間很長(zhǎng)，多數(shù)企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)。因此，我們建議對(duì)于污水處理行業(yè)企業(yè)，應(yīng)充分考慮其盈利能力，對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒凸荆梢钥紤]大額貸款，長(zhǎng)期貸款，而對(duì)于財(cái)務(wù)狀況不好，并且發(fā)展放緩的企業(yè)，最好考慮中等額度，中短期貸款，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，應(yīng)重視污水處理行業(yè)潛在的發(fā)展空間和能力，增加同比增長(zhǎng)幅度。（二）地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)及授信建議相對(duì)來(lái)說(shuō)，東部地區(qū)，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、市場(chǎng)機(jī)制完善的省份是進(jìn)入污水處理行業(yè)的最佳地區(qū)。比如對(duì)于北京、江蘇、上海、廣東、山東等省市，污水處理行業(yè)已經(jīng)有了很大發(fā)展，行業(yè)產(chǎn)業(yè)化、污水處理費(fèi)的征收力度都在全國(guó)排名前列，應(yīng)作為授信的首選地區(qū)。對(duì)于四川、安徽、內(nèi)蒙、貴州、河南、山西等省份，這些地區(qū)污水處理行業(yè)發(fā)展迅速，并且盈利能力位于全國(guó)前列，可以選擇經(jīng)營(yíng)狀況良好，地區(qū)市場(chǎng)化程度較高的企業(yè)適度授信。（三）所有制發(fā)展特點(diǎn)及信貸建議由于國(guó)有企業(yè)行政影響較大，相關(guān)不確定性因素較多，建議應(yīng)對(duì)該部分客戶的信貸持謹(jǐn)慎態(tài)度。信貸關(guān)注重點(diǎn)應(yīng)放在民營(yíng)資本與外資上：如果民營(yíng)資本與外資與政府簽訂了正式的污水處理協(xié)議，業(yè)務(wù)量及相關(guān)費(fèi)用得到地方財(cái)政的保證，此外地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，則應(yīng)積極介入；如果民營(yíng)資本與外資僅與政府簽訂合作意向或口頭承諾，則應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度或繼續(xù)觀望。（四）重點(diǎn)類型企業(yè)授信建議建議重點(diǎn)關(guān)注這些類型的企業(yè)：水務(wù)一體化的企業(yè)、融資能力強(qiáng)，有政府背景的企業(yè)、體制靈活，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)、主體多元化的企業(yè)以及關(guān)注規(guī)?；?，產(chǎn)業(yè)化，具有較長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。目 錄第一章 污水處理行業(yè)基本情況 1第一節(jié) 污水處理行業(yè)的定義及概況 1第二節(jié) 2008年污水處理行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 2第三節(jié) 污水處理行業(yè)的特點(diǎn) 3一、投資規(guī)模大，投資回收期長(zhǎng) 3二、與宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)家政策的相關(guān)性 3三、區(qū)域性特點(diǎn) 3第二章 污水處理行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 4第一節(jié) 2008年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 4一、宏觀經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行情況 4二、三大需求有所放緩 5三、政府、企業(yè)和居民收入增幅回落 6四、廣義貨幣供應(yīng)量增幅加快，貸款增加較多 6五、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)行業(yè)影響分析 6第二節(jié) 2008年污水處理行業(yè)政策環(huán)境分析 8一、重點(diǎn)政策匯總 8二、重點(diǎn)政策及重大事件分析 8三、政策發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) 10第三節(jié) 2008年污水處理行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 12一、污水處理主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)及簡(jiǎn)要解釋 12二、污水處理主要技術(shù)工藝介紹 13三、我國(guó)污水處理技術(shù)現(xiàn)狀 15四、污水處理技術(shù)趨勢(shì) 15第三章 污水處理行業(yè)供求分析 18第一節(jié) 污水處理行業(yè)規(guī)模分析 18第二節(jié) 污水處理行業(yè)供給分析及預(yù)測(cè) 19一、污水處理行業(yè)供給情況分析 19二、污水處理行業(yè)在建項(xiàng)目分析 21三、污水處理行業(yè)供給預(yù)測(cè) 21第三節(jié) 污水處理行業(yè)需求分析及預(yù)測(cè) 23一、污水處理行業(yè)銷售收入分析 23二、污水排放總量分析 23三、污水排放結(jié)構(gòu)分析 25四、污水處理行業(yè)需求預(yù)測(cè) 27第四節(jié) 污水處理行業(yè)供需平衡及污水處理費(fèi)用分析 29一、污水處理行業(yè)供需平衡分析及預(yù)測(cè) 29二、污水處理費(fèi)分析及預(yù)測(cè) 29第四章 污水處理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析 32第一節(jié) 污水處理行業(yè)生命周期分析 32第二節(jié) 污水處理行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析 33一、污水處理行業(yè)進(jìn)入壁壘分析 33二、污水處理行業(yè)退出壁壘分析 33第三節(jié) 污水處理行業(yè)集中度分析 35第四節(jié) 污水處理行業(yè)運(yùn)營(yíng)模式分析 37一、BOT、TOT模式簡(jiǎn)介 37二、污水處理行業(yè)運(yùn)營(yíng)模式現(xiàn)狀分析 38第五節(jié) 污水處理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)分析 39一、資本將成為污水處理行業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力 39二、產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營(yíng)將成為污水處理行業(yè)長(zhǎng)期獲利的關(guān)鍵 39三、戰(zhàn)略聯(lián)盟逐步成為企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)、抵御風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的主要手段 39第五章 污水處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 40第一節(jié) 污水處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 40第二節(jié) 污水處理設(shè)備行業(yè)分析 41一、污水處理設(shè)備行業(yè)現(xiàn)狀 41二、污水處理設(shè)備行業(yè)趨勢(shì) 43第六章 2008年污水處理行業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析 44第一節(jié) 2008年污水處理行業(yè)三費(fèi)變化情況 44第二節(jié) 2008年污水處理行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益分析 46一、污水處理行業(yè)效益狀況 46二、污水處理行業(yè)盈利能力分析 47三、污水處理行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 47四、污水處理行業(yè)償債能力分析 47五、污水處理行業(yè)發(fā)展能力分析 48第三節(jié) 污水處理行業(yè)投融資情況分析 49一、污水處理行業(yè)投資規(guī)模 49二、污水處理行業(yè)投資結(jié)構(gòu) 50第七章 污水處理行業(yè)區(qū)域分析 51第一節(jié) 污水處理行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測(cè) 51一、各地區(qū)污水處理情況 51二、污水處理行業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn) 52三、污水處理行業(yè)區(qū)域發(fā)展趨勢(shì) 54第二節(jié) 北京市污水處理行業(yè)分析 56一、北京市污水處理狀況 56二、北京市污水處理行業(yè)在全國(guó)中的地位及變化 57三、北京市污水處理行業(yè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 59四、北京市污水處理行業(yè)趨勢(shì) 60第三節(jié) 浙江省污水處理行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 61一、浙江省污水處理狀況 61二、浙江省污水處理行業(yè)在全國(guó)中的地位及變化 62三、浙江省污水處理行業(yè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 64四、浙江省污水處理行業(yè)趨勢(shì) 65第四節(jié) 上海市污水處理行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 66一、上海市污水處理狀況 66二、上海市污水處理行業(yè)在全國(guó)中的地位及變化 67三、上海市污水處理行業(yè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 68四、上海市污水處理行業(yè)趨勢(shì) 69第五節(jié) 廣東省污水處理行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 70一、廣東省污水處理狀況 70二、廣東省污水處理行業(yè)在全國(guó)中的地位及變化 71三、廣東省污水處理行業(yè)