金融風(fēng)險管理第4章利率風(fēng)險和管理上(已修改)
2025-01-30 10:26 本頁面
【正文】 《 金融風(fēng)險管理》 Financial Risk Management ?利率風(fēng)險和管理 第 2頁 引言 ?背景：央行決定自2022年１０月２７日起，金融機(jī)構(gòu)對居民首次購買自住房和改善型普通自住房提供貸款，其貸款利率的下限可擴(kuò)大為貸款基準(zhǔn)利率的 （原先是 ），最低首付款比例調(diào)整為２０％。 ?“亂戰(zhàn)”現(xiàn)狀 ?為什么四大商業(yè)銀行的動作遲緩？ ?為什么小銀行的反應(yīng)較快？ ?民生銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行以及其他中小商業(yè)銀行 ?對此問題的討論涉及利率風(fēng)險的管理。 ? 2022年降息 第 3頁 第三章 利率風(fēng)險和管理（上） 第 4頁 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 利率風(fēng)險概述 ? 第二節(jié) 利率風(fēng)險的識別與測定 第 5頁 ?利率風(fēng)險的度量 ?利率風(fēng)險的管理 ?具體應(yīng)用 第 6頁 第一節(jié) 利率風(fēng)險概述 第 7頁 定義及其重要性 ?利率風(fēng)險的定義：它是指由于市場利率變動的不確定性給金融機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險，具體說是指由于市場利率波動造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入（利息收入 利息支出）損失或資本損失的風(fēng)險。 ?利率風(fēng)險是各類金融風(fēng)險中最基本的風(fēng)險，利率風(fēng)險對金融機(jī)構(gòu)的影響非常重大，原因在于，利率風(fēng)險不僅影響金融機(jī)構(gòu)的主要收益來源的利差（存貸利差）變動，而且對非利息收的影響也越來越顯著。 第 8頁 ?利率風(fēng)險產(chǎn)生的條件： （ 1）市場利率發(fā)生變動； （ 2）銀行的資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配。 ?利率風(fēng)險的大小取決于以下兩點(diǎn)： （ 1）市場利率波幅的大小； （ 2）銀行的資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的程度。 ?利率風(fēng)險的定義與測度方法之間的邏輯不一致 ?風(fēng)險免疫與風(fēng)險暴露 第 9頁 資產(chǎn)或負(fù)債的“屬性” ?資產(chǎn)或負(fù)債的屬性： （時間，不確定性） ?時間 ?期限 ?（資產(chǎn)或負(fù)債總量的期限，每筆資產(chǎn) /負(fù)債 /現(xiàn)金流的期限） ?（總量，結(jié)構(gòu)） ?不確定性 ?利率變化 ?目標(biāo)利率變化 ?（基準(zhǔn)利率部分，浮動利率部分） 第 10頁 同時考慮資產(chǎn)和負(fù)債時的問題 ?兩大類：總量分析與結(jié)構(gòu)分析 ?情形 1：資產(chǎn)和負(fù)債的期限匹配，但利率變動不一致 ?基準(zhǔn)利率（變動）不一致 ?浮動利率（變動）不一致 ?風(fēng)險度量方法：敏感型資金缺口（賬面價值） ?推廣：“凈利息收入的變化” =資產(chǎn) △ R資產(chǎn) 負(fù)債 △ R負(fù)債 ?情形 2：資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，利率變動一致 ?風(fēng)險度量方法：期限缺口（市場價值，到期日期限缺口） ?情形 3：資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，且利率變動也不一致 ?考慮每一筆現(xiàn)金流，風(fēng)險的度量方法：久期缺口 第 11頁 利率風(fēng)險的類型 ?利率風(fēng)險主要分以下幾種類型： ?（一） 重定價 風(fēng)險 ?（二） 基準(zhǔn) 風(fēng)險 ?
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