財務管理第4章財務戰(zhàn)略與預算(已修改)
2025-01-30 09:54 本頁面
【正文】 第四章 財務戰(zhàn)略與預算 ? 第一節(jié) 財務戰(zhàn)略 ? 第二節(jié) 全面預算體系 ? 第三節(jié) 籌資數(shù)量的預測 ? 第四節(jié) 財務預算 學習目標 ? 理解財務戰(zhàn)略的特征與類型。 ? 掌握 SWOT分析法的原理與應用。 ? 理解財務戰(zhàn)略選擇依據(jù)和方式。 ? 理解全面預算的構(gòu)成、依據(jù)和作用。 ? 掌握籌資數(shù)量預測的依據(jù)和方法。 ? 掌握利潤預算的編制。 ? 掌握資產(chǎn)狀況預算的編制。 第一節(jié) 財務戰(zhàn)略 ? 一、財務戰(zhàn)略的含義與特征 ? 二、財務戰(zhàn)略的分類 ? 三、財務戰(zhàn)略分析的方法 ? 四、財務戰(zhàn)略的選擇 一、財務戰(zhàn)略的含義與特征 ? （一）財務戰(zhàn)略的含義 – 財務戰(zhàn)略：是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標的統(tǒng)籌下，以價值管理為基礎，以實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標為目的，以實現(xiàn)企業(yè)財務資源的優(yōu)化配置為衡量標準，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方針和管理方針。 ? （二）財務戰(zhàn)略的特征 – 屬于全局性、長期性和導向性的重大謀劃 – 涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件 – 是對企業(yè)財務資源的長期優(yōu)化配置安排 – 與企業(yè)擁有的財務資源及其配置能力相關(guān) – 受到企業(yè)文化和價值觀的重要影響 二、財務戰(zhàn)略的分類 ? （一）財務戰(zhàn)略的職能分類 – 投資戰(zhàn)略：是涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。 – 籌資戰(zhàn)略：是涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。 – 營運戰(zhàn)略：是涉及企業(yè)營運資本的戰(zhàn)略性籌劃。 – 股利戰(zhàn)略：是涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。 （二）財務戰(zhàn)略的綜合分類 ? 擴張型財務戰(zhàn)略 ：表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。 ? 穩(wěn)增型財務戰(zhàn)略 ：表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。 ? 防御型財務戰(zhàn)略 ：表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)有的股利政策。 ? 收縮型財務戰(zhàn)略 ：表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量現(xiàn)金股利，減少對外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還投資。 三、財務戰(zhàn)略分析的方法 ? （一） SWOT分析法的含義 ? （二） SWOT的因素分析 ? （三） SWOT分析法的運用 – SWOT分析表 – SWOT分析圖 （一） SWOT分析法的含義 ? SWOT分析法：是通過企業(yè)的外部財務環(huán)境和內(nèi)部財務條件進行調(diào)查的基礎上，對有關(guān)因素進行歸納分析，評價企業(yè)外部的財務機會和威脅、企業(yè)內(nèi)部的財務優(yōu)勢與劣勢，從而為財務戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。 （二） SWOT的因素分析 ? 企業(yè)外部環(huán)境分析內(nèi)容 – 總體市場因素：市場規(guī)模、市場增長率、經(jīng)濟周期 – 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)：行業(yè)現(xiàn)有競爭者、潛在競爭者、市場供求力量、替代品力量 – 其他環(huán)境因素：資本市場、技術(shù)因素、文化因素等 ? 企業(yè)內(nèi)部條件分析內(nèi)容 – 企業(yè)競爭能力：企業(yè)資源、企業(yè)創(chuàng)新能力、市場份額和市場地位、企業(yè)周期階段 – 企業(yè)獨特性競爭優(yōu)勢：企業(yè)價值鏈、企業(yè)價值獨特驅(qū)動因素 ? SWOT的因素定性分析 – 內(nèi)部財務優(yōu)勢劣勢 – 外部財務機會威脅 （三） SWOT分析法的運用－ SWOT分析圖 機會（ O） 劣勢（ W）
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