【正文】 建設(shè)工程經(jīng)濟 (一級建造師 )精講班第 1講課件講義 建設(shè)工程經(jīng)濟 (一級建造師 )精講班第 1講講義 概述 一級建造師考試分為四科：《建設(shè)工程經(jīng)濟》、《建設(shè)工程項目管理》、《建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識》和《建造師專業(yè)知識與實務(wù)》。一級建造師考試由國家統(tǒng)一命題，統(tǒng)一組織考試?？荚噷嵭袧L動管理，二年內(nèi)通過。 資金時間價值的概念 1Z101010 資金的時間價值 重點資金時間價值的計算 1掌握資金時間價值的概念 2掌握現(xiàn)金流量的概念與現(xiàn)金流量圖的繪制 3重點掌握等值的計算 4熟悉名義利率和有效利率的計算。 1Z101011 掌握利息的計算 一、資金時間價值的概念 資金是運動的價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。 其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間的變化而產(chǎn)生增值。 影響資金時間價值的因素主要有： 1. 資金的使用時間。 2. 資金數(shù)量的大小 3. 資金投入和回收的特點 4. 資金周轉(zhuǎn)的速度 利息與利率的概念 二、利息與利率的概念 利息就是資 金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。通常用利息額的多少作為衡量資金時間價值的絕 對尺度 , 用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。 ( 一 ) 利息 在借貸過程中 , 債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。 從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。 在工程經(jīng)濟研究中，利息常常被看成是資金的一種機會成本。 ( 二 ) 利率 利率就是在單位時間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比 , 通常用百分數(shù)表示。 用于表示計算利息的時間單位稱為計息周期 利率的高低由以下因素決定。 。在通常情況下 ,平均利潤率是利率的最高界限。 。 3. 借出 資本的風險。 4. 通貨膨脹。 5. 借出資本的期限長短。 ( 三 ) 利息的計算 1. 單利 所謂單利是指在計算利息時 , 僅用最初本金來計算 , 而不計人先前計息周期中所累積增加的利息 , 即通常所說的 利不生利 的計息方法。其計算式如下 : It ＝ P i單 式中 : It— 代表第 t 計息周期的利息額 P— 代表本金 i單 — 計息周期單利利率 而 n期末單利本利和 F等于本金加上總利息 ,即 : F=P＋ In＝ P(1＋ n i單 ) 式中 In代表 n 個計息周期所付或所收的單利總利息 , 即 : In＝ P i 單 n 在以單利計息的情況下 ,總利息與本金、利率以及計息周期數(shù)成正比的關(guān)系 . 例：假如以單利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末償還，則各年利息和本利和如下表所示。 單利計算分析表單位 :元 使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還 l10001000 8%=8010800 210808011600 311608012400 412408013202020 2. 復利 所謂復利是指在計算某一計息周期的利息時，其先前周期上所累積的利息要計算利息，即“利生利 ”、“利滾利”的計息方式。 例： 數(shù)據(jù)同上例，按復利計算，則各年利息和本利和如下表所示。 復利計算分析表單位 : 元 使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還 110001000 8%＝ 8010800 210801080 8%＝ 8%＝ 8%＝ 從兩個例子可以看出，同一筆借款，在利率和計息周期均相同的情況下，用復利計算出的利息金額比用單利計算出的利息金額多。且本金越大、利率越 高、計息周期越多時，兩者差距就越大。 復利計算有間斷復利和連續(xù)復利之分。 按期 (年、半年、季、月、周、日 ) 計算復利的方法稱為間斷復利 ( 即普通復利 ) 按瞬時計算復利的方法稱為連續(xù)復利。在實際使用中都采用間斷復利。 （四 ) 利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用 1. 利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力 2. 利息促進投資者加強經(jīng)濟核算 , 節(jié)約使用資金 3. 利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿 4. 利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件 現(xiàn)金流量圖的繪制 lZlOl012 掌握現(xiàn)金流量圖的繪制 一、現(xiàn)金流量的概念 在考察對象整個期間各時點 t上實際發(fā)生的資金流出或資金流人稱為現(xiàn)金流量 其中 :流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出 ,用符號 (CO)t表示 流人系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入 ,用符號 (CI)t 表示 現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量 ,用符號 (CI－ CO)t 表示。 二、現(xiàn)金流量圖的繪制 現(xiàn)金流量的三要素： ①現(xiàn)金流量的大小 (現(xiàn)金流量數(shù)額 ) ②方向 (現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出 ) ③作用點 (現(xiàn)金流量發(fā)生的時間點 ) 一次支付的終值和現(xiàn)值計算 lZl01013 掌握等值的計算 不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金 稱為等值，又叫等效值。 一、一次支付的終值和現(xiàn)值計算 一次支付又稱整存整付，是指所分析系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，論是流人或是流出，分別在各時點上只發(fā)生一次，如圖所示。 n 計息的期數(shù) P 現(xiàn)值 ( 即現(xiàn)在的資金價值或本金 )，資金發(fā)生在 (或折算為 ) 某一特定時間序列起點時的價值 F 終值 (即 n 期末的資金值或本利和 )，資金發(fā)生在 (或折算為 ) 某一特定時間序列終點的價值 ( 一 ) 終值計算 ( 已知 P 求 F) 一次支付 n年末終值 ( 即本利和 )F 的計算公式為： F＝ P（ 1＋ i)n 式中（ 1＋ i)n 稱之為 一次支付終值系數(shù) , 用（ F/P, i, n）表示，又可寫成 : F＝ P（ F/P, i, n）。 例 ： 某人借款 10000 元 , 年復利率 i=10% , 試問 5 年末連本帶利一次需償還若干 ? 解 : 按上式計算得 : F＝ P（ 1＋ i)n =10000（ 1＋ 10%)5= 元 ( 二 ) 現(xiàn)值計算 ( 已知 F 求 P) P＝ F（ 1＋ i)n 式中（ 1＋ i)n 稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù) , 用符號 (P/F, i, n)表示。式又可寫成 : F＝ P（ F/P, i, n）。 也可叫折現(xiàn)系數(shù)或 貼現(xiàn)系數(shù)。 例某人希望 5年末有 10000 元資金，年復利率 i=10%，試問現(xiàn)在需一次存款多少 ? 解 : 由上式得 : P＝ F（ 1＋ i)n = 10000（ 1＋ 10%)5=6209 元 從上可以看出：現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)是互為倒數(shù) 建設(shè)工程經(jīng)濟 (一級建造師 )精講班第 2講課件講義（環(huán)球職業(yè)教育在線） 建設(shè)工程經(jīng)濟 (一級建造師 )精講班第 2講講義 等額支付系列的終值、現(xiàn)值、資金回收和償債基金計算 二、等額支付系列的終值、現(xiàn)值、資金回收和償債基金計算 A 年金 ,發(fā)生在 ( 或折算為 ) 某一特定時間序 列各計息期末 (不包括零期 ) 的等額資金序列的價值。 1. 終值計算 ( 已知 A, 求 F) 等額支付系列現(xiàn)金流量的終值為 : [（ 1＋ i） n－ 1]/i 年稱為等額支付系列終值系數(shù)或年金終值系數(shù) , 用符號 (F/A， i， n)表示。 公式又可寫成： F=A(F/A， i， n)。 例：若 10 年內(nèi)，每年末存 1000 元，年利率 8%, 問 10 年末本利和為多少 ? 解 : 由公式得： ＝ 1000 [（ 1＋ 8%） 10－ 1]/8% ＝ 14487 2. 償債基金計算 ( 已知 F, 求 A) 償債基金計算式為： i/ [（ 1＋ i） n－ 1]稱為等額支付系列償債基金系數(shù)，用符號 (A /F， i， n)表示。 則公式又可寫成： A=F(A /F， i， n) 例：欲在 5 年終了時獲得 10000 元，若每年存款金額相等，年利率為 10%, 則每年末需存款多少 ? 解 : 由公式 (1Z10101316) 得 ： ＝ 10000 10%/ [（ 1＋ 10%） 5－ 1] ＝ 1638 元 3. 現(xiàn)值計算 ( 已知 A, 求 P) [（ 1＋ i） n－ 1]/i（ 1＋ i） n 稱為等額支付系列現(xiàn)值系數(shù)或年金現(xiàn)值系數(shù) , 用符號 (P/A， i， n)表示。 公式又可寫成： P＝ A(P/A， i， n) 例：如期望 5 年內(nèi)每年未收回 1000 元，問在利率為 10% 時，開始需一次投資多少 ? 解 : 由公式得 : ＝ 1000 [（ 1＋ 10%） 5－ 1]/10%（ 1＋ 10%） 5 ＝ 3790. 8 元 4. 資金回收計算 ( 已知 P, 求 A) 資金回收計算式為 : i（ 1＋ i） n / [（ 1＋ i） n－ 1]稱為等額支付系列資金回收系數(shù)，用符號 (A/P， i， n)表示。 則公式又可寫成： A=P(A/P， i， n) 例：若投資 10000 元，每 年收回率為 8%, 在 10年內(nèi)收回全部本利，則每年應(yīng)收回多少 ? 解 : 由公式得 : ＝ 10000 8%（ 1＋ 8%） 10/ [（ 1＋ 8%） 10－ 1] ＝ 1490. 3 元 等額還本利息照付系列現(xiàn)金流量的計算 三、等額還本利息照付系列現(xiàn)金流量的計算 每年的還款額 At 按下式計算： At＝ PI/n＋ PI i [1－ (t－ 1)/n] 式中： At 第 t 年的還本付息額； PI — 還款起始年年初的借款金額 例：某借款人向銀行借款 500000 元借款 ,期限 10 年 ,年利率為 6%.采用等額還本利息 照付方式，問第 5年應(yīng)還本付息金額是多少 ? 解 : 由公式得 : At＝ PI/n＋ PI i [1－ (t－ 1)/n] ＝ 500000/10＋ 500000 6% [1－ (5－ 1)/10] ＝ 68000 元 總結(jié)： 計算 公式公式名稱已知項欲求項系數(shù)符號公式 一次支付終值 PF（ F/P， i， n） F=P（ 1+i ） n 一次支付現(xiàn)值 FP(P/F， i， n)P=F(1+i)－ n 等額支付終值 AF(F/A， i， n) 償債基金 FA(A /F， i， n) 年金現(xiàn)值 PA(P/A， i， n) 資金回收 AP(A/P， i， n) 影響資金等值的因素有三個：金額的多少、資金發(fā)生的時間長短、利率 ( 或折現(xiàn)率 ) 的大小。 名義利率和有效利率的計算 lZlOlO14 熟悉名義利率和有效利率的計算 在復利計算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計息周期相同，也可以不同。當計息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率。 一、名義利率的計算 名義利率 r 是指計息周期利率 i 乘以一年內(nèi)的計息周期數(shù) m 所得的年利率。即： r＝ i m 若計息周期月利率為 1%， 則年名義利率為 12%。很顯然 , 計算名義利率與單利的計算 相同。 二、有效利率的計算 有效利率是措資金在計息中所發(fā)生的實際利率 包括：①計息周期有效利率 ②年有效利率 1. 計息周期有效利率 , 即計息周期利率 i: i＝ r/m 2. 年有效利率 , 即年實際利率。 有效利率 ieff 為 : 有效利率是按照復利原理計算的理率 由此可見，有效利率和名義利率的關(guān)系實質(zhì)上與復利和單利的關(guān)系一樣。 例：現(xiàn)設(shè)年名義利率 r＝ 10%, 則年、半年、季、月、日的年有效利率如下表所示。 名義利率與有效利率比較表 年名義利率 (r)計息、期年計息、次數(shù) (m)計息期利率 (i＝ r/m)年有效利率 （ ieff ) 10%年 110%10% 半年 25%% 季 %% 月 %% 日 %% 可以看出，每年計息周期 m 越多 , ieff與 r 相差越大；另一方面，名義利率為 10%, 按季度計息時 , 按季度利率 % 計息與按年利率 % 計 息 , 二者是等價的。 但應(yīng)注意，對等額系列流量，只有計息周期與收付周期一致時才能按計息期利率計算。否則，能用收付周期實際利率來計算。例題見教材 17頁的 [1Z1010144] 建設(shè)工程經(jīng)濟 (一級建造師 )精講班第 3講課件講義（環(huán)球職業(yè)教育在線） 建設(shè)工程經(jīng)濟 (一級建造師 )精講班第 3講講義 lZ101021 掌握財務(wù)評價的內(nèi)容 12101020 建設(shè)項目財務(wù)評價 對建設(shè)項目的經(jīng)濟評價，根據(jù)評價的角度、范圍、作用的不同，分為財務(wù)評價 ( 也稱財務(wù)分析 ) 和國民經(jīng)濟評價 ( 也稱經(jīng)濟分析 ) 兩個層次。 lZ101021 掌握財務(wù)評價的內(nèi)容 一、建設(shè)項目財務(wù)評價的基本內(nèi)容 根據(jù)不同決策的需要 , 財務(wù)評價分為融資前分