freepeople性欧美熟妇, 色戒完整版无删减158分钟hd, 无码精品国产vα在线观看DVD, 丰满少妇伦精品无码专区在线观看,艾栗栗与纹身男宾馆3p50分钟,国产AV片在线观看,黑人与美女高潮,18岁女RAPPERDISSSUBS,国产手机在机看影片

正文內(nèi)容

市場(chǎng)策略-無(wú)套利與有效市場(chǎng)假說(shuō)(已修改)

2025-01-29 11:38 本頁(yè)面
 

【正文】 第一節(jié) 無(wú)套利分析 第十章 無(wú)套利與有效市場(chǎng)假說(shuō) 退出 返回目錄 上一頁(yè) 下一頁(yè) ?MM定理 莫迪里亞尼和米勒認(rèn)為,在一定的假定條件下,企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān),它只取決于企業(yè)所創(chuàng)造的利稅前收益 EBIT( earnings before interest and taxes) 和全社會(huì)的預(yù)期收益率 ,即 etr? ???? ??1 1ttettrEB I TPV第一節(jié) 無(wú)套利分析 第十章 無(wú)套利與有效市場(chǎng)假說(shuō) ?一個(gè)似乎矛盾的例子 ?有兩家公司 A和 B, 它們的資產(chǎn)性質(zhì)完全相同,每年創(chuàng)造的 EBIT均為 1000萬(wàn)元,但資本結(jié)構(gòu)不同 ?公司 A的資本全部由股權(quán)構(gòu)成,共 100萬(wàn)股 ?公司 B的資本分別由 4000萬(wàn)元負(fù)債和 60萬(wàn)股的股權(quán)構(gòu)成。已知公司 B發(fā)行的債券年利率為 8% ?社會(huì)要求的預(yù)期收益率為 10% 退出 返回目錄 上一頁(yè) 下一頁(yè) 第一節(jié) 無(wú)套利分析 第十章 無(wú)套利與有效市場(chǎng)假說(shuō) 投資者實(shí)現(xiàn)套利方案一 頭寸情況 當(dāng)前現(xiàn)金流 未來(lái)每年的現(xiàn)金流1 % A 公司的股票空頭1 % B 公司的債券多頭1 % B 公司的股票多頭凈現(xiàn)金流+ 1 0 0 萬(wàn)元4 0 萬(wàn)元5 4 萬(wàn)元+6 萬(wàn)元E B IT 1 % = 1000 萬(wàn)元 1 % = 1 0 萬(wàn)元+ ( 40 萬(wàn)元 8% ) = + 3 .2 萬(wàn)元+ ( 1% ( E B IT 3 2 0 萬(wàn)元)) = + 6 .8 萬(wàn)元0退出 返回目錄 上一頁(yè) 下一頁(yè) 第一節(jié) 無(wú)套利分析 第十章 無(wú)套利與有效市場(chǎng)假說(shuō) 頭寸情況 當(dāng)前現(xiàn)金流 未來(lái)每年的現(xiàn)金流1 % A 公司的股票多頭1 % B 公司的債券空頭1 % B 公司的股票空頭凈現(xiàn)金流1 0 0 萬(wàn)元+ 4 0 萬(wàn)元+ (6 0 0 0 股 110 元 / 股 )= + 6 6 萬(wàn)元+6 萬(wàn)元E B IT 1 % = 1 0 萬(wàn)元4 0 萬(wàn)元 8 % = 3 .2 萬(wàn)元1 % ( E B IT 3 2 0 萬(wàn)元) = 6 .8 萬(wàn)元0投資者實(shí)現(xiàn)套利方案二 退出 返回目錄 上一頁(yè) 下一頁(yè) 第一節(jié) 無(wú)套利分析 第十章 無(wú)套利與有效市場(chǎng)假說(shuō) 頭寸情況 當(dāng)前現(xiàn)金流 未來(lái)每年的現(xiàn)金流1 % A 公司的股票空頭100 萬(wàn)元 B 公司的股票多頭凈現(xiàn)金流+ 1 0 0 萬(wàn)元 1 0 0 萬(wàn)元0 E B I T 1 % = 1 0 萬(wàn)元+
點(diǎn)擊復(fù)制文檔內(nèi)容
教學(xué)課件相關(guān)推薦
文庫(kù)吧 www.dybbs8.com
公安備案圖鄂ICP備17016276號(hào)-1