【正文】 1 | 畢 業(yè) 論 文 跨國公司在華并購現(xiàn)狀及對策分析 學生姓名： 學號： 學 院： 專 業(yè)： 指導教師： 2022 年 11 月 經(jīng)濟與管理學院 國際經(jīng)濟與貿(mào)易 劉揚 中北大學 2022 屆本科畢業(yè)論文 跨國公司在華并購現(xiàn)狀及對策分析 摘要： 在經(jīng)濟全球化的今天，任何企業(yè)，不論是否采用全球化戰(zhàn)略，都無法避免全球化的競爭。因為各國市場都在不同程度上相互開放，同時，競爭也延伸到了國際市場。為了爭奪市場，國際化戰(zhàn)略越來越受到企業(yè)家的青睞。中國作為一個蘊藏著巨大市場潛力，但技術(shù)水平、管理水平相對比較落后的發(fā)展中國家，自然無法避免本土企業(yè)被并購的狀況。分析研究跨國公司在華并購狀況，不僅可以幫助我們了解并購背后的原因和經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，同時也有助于更好地了解本國所處的經(jīng)濟現(xiàn)狀。對于機會和危機有更加全面的認識，以便更好地應(yīng)對未來的沖擊。 關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟全球化，并購，中國 中北大學 2022 屆本科畢業(yè)論文 The Current Situation And Analysis on the Strategies of Multinational Corporation Merger amp。 Acquisition in China Abstract: in a world of economic globalization , any corporate , no matter whether it uses the global strategy , can never avoid the global petition . Because every country has opened their market to a varying extent, so has the petition. In order to fight for market share, global strategy has bee more and more popular to entrepreneurs. China, which is a developing country with huge potential market but low lever of technology and management, can39。t prevent its native corporations to be acquired or merged of course. Analysis on M amp。 A of MultiNational Corporation in China can not only help us learn the reasons of M amp。 A and the trend of economic, but also is useful to make the situation of our economy clearly. It can help us learn the opportunities and threatens better ,then deal with the impact better in future . Key words: economic globalization, M amp。 A, in China 中北大學 2022 屆本科畢業(yè)論文 第 1 頁 共 Ⅱ 頁 | 目 錄 1 引言………………………………………………………………………………………… 1 2 跨國公司在華并購概述…………………………………………………………………… 1 2． 1 并購概述……………………………………………………………………………… 1 2． 2 中國市場概述………………………………………………………………………… 1 3 跨國公司在華并購現(xiàn)狀分析……………………………………………………………… 1 3． 1 并購規(guī)模呈擴大的特點……………………………………………………………… 2 3． 2 并購對象以實力較好的銀行和龍頭企業(yè)為主……………………………………… 2 3． 3 并購集中在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，并且向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移………………………………… 3 3． 4 多為發(fā)達國家或地區(qū)所并購，主要以港、美、日、歐的跨國公司為主………… 3 以投資產(chǎn)業(yè)目錄為基礎(chǔ)，向縱深發(fā)展；東部集中，熱點北移……………………… 3 4 跨國公司在華并購盛行的動因分析……………………………………………………… 4 4． 1 尋求更高的市場份額，擴大市場影響力…………………………………………… 4 4． 2 越過市場進入壁壘…………………………………………………………………… 4 4． 3 降低交易費用，獲取技術(shù)和人才及其他有形或無形資產(chǎn)………………………… 4 4． 4 達到優(yōu)勢互補，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)……………………………………………………… 5 4． 5 實現(xiàn)產(chǎn)品多元化，控制新興部門，謀求產(chǎn)業(yè)升級………………………………… 5 5 跨國公司在華并購對我國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響……………………………………………… 5 正效應(yīng)…………………………………………………………………………………… 5 有利于解決我國經(jīng)濟建設(shè)過程中資金不足的問題………………………………… 5 降低了當代中國技術(shù)進步的風險，推動了中國企業(yè)的技術(shù)進步………………… 5 為我國企業(yè)提供先進的技術(shù)與管理經(jīng)驗…………………………………………… 6 有利于推進我國國有企業(yè)改革……………………………………………………… 6 負效應(yīng)…… ……………………………………………………………………………… 6 導致某些行業(yè)產(chǎn)生壟斷……………………………………………………………… 6 導致國有資產(chǎn)低估或流失，企業(yè)自主研發(fā)能力下降……………………………… 7 導致國家宏觀控制力削弱，影響中國在國際政治中的地位……………………… 7 中北大學 2022 屆本科畢業(yè)論文 第 2 頁 共 Ⅱ 頁 | 6 相關(guān)對策…………………………………………………………………………………… 8 從企業(yè)角度……………………………………………………………………………… 8 提高自主創(chuàng)新能力……… …………………………………………………………… 8 增強品牌意識，加強品牌管理……………………………………………………… 8 注意防止惡意收購…………………………………………………………………… 8 從政府角度……………………………………………………………………………… 8 完善與跨國并購相關(guān)的法律法規(guī)…………………………………………………… 8 采用市場集中理論，對某些行業(yè)的壟斷進行干預………………………………… 9 積極組建戰(zhàn)略聯(lián)盟，培育企業(yè)的核心能力 ……………………………………… 9 從市場角度…………………………………………………………………………… 10 國家應(yīng)當設(shè)立跨國并購管理機構(gòu)，全面應(yīng)對外資并購的發(fā)展………………… 10 加快培育跨國并購的中介機構(gòu)…………………………………………………… 10 建立有效的市場競爭機制，為跨國公司技術(shù)轉(zhuǎn)移和外溢提供支持…………… 10 7 結(jié)束語…………………………………………………………………………………… 11 參考文獻……… …………………………………………………………………………… 12 致謝………………………………………………………………………………………… 13中北大學 2022 屆本科畢業(yè)論文 第 1 頁 共 13 頁 1 引言 經(jīng)濟的全球化使得各國市場都在不同程度上的相互開放的同時，競爭也延伸到了國際市場。為了爭奪市場，國際化戰(zhàn)略越來越受到企業(yè)家的青睞。 中國作為一個人口大國，蘊藏著巨大的市場潛力。自然成為了各個競爭者都爭相搶占的一部分。而跨國公司通過并購的方式進入中國市場的規(guī)模也呈現(xiàn)出擴大的趨勢。這一現(xiàn)狀引起了各界的廣泛關(guān)注。 2 跨國公司在華并購概述 并購概述 并購指的是在一定的財產(chǎn)權(quán)利制度和企業(yè)制度條件下進行的，在并購過程中，某一或某一部分權(quán)利主體通過出讓所擁有的對企業(yè)的控制權(quán)而獲得相應(yīng)的受益，另一個部分權(quán)利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權(quán)。 并購戰(zhàn)略在美國公司中已盛行多年。有人認為并購在上世紀八十年代、九十年代及二十一世紀初都在美國商業(yè) 中扮演著中心角色。而且，并購戰(zhàn)略在其他國家和地區(qū)中也變得越來越流行，比如在歐洲和其他新興經(jīng)濟體，像印度，中國和巴西。實際上，近期大部分并購案件都是屬于跨國界的。 中國市場概述 中國作為一個人口大國，蘊藏著巨大的市場潛力。同時中國還是一個發(fā)展中國家，在技術(shù)、管理等方面存在一定的劣勢。但是中國的消費者、企業(yè)和政府都呈現(xiàn)出不成熟的市場表現(xiàn)。例如，消費者對價格的敏感度特別高、缺乏權(quán)益意識以及迷信廣告 。 企業(yè)家的官場情結(jié)、短期行為和過度的價格戰(zhàn) 。 政府迷戀對企業(yè)的權(quán)力、地方保護及隨意闡釋或改變市場游戲規(guī)則。企業(yè)行為深受政府行為的約束和牽制，政府行為有時又為權(quán)力利益甚至腐敗所左右，使整個市場變得更加復雜和不規(guī)范。 3 跨國公司在華并購現(xiàn)狀分析 中國商務(wù)部《 20222022 年跨國公司對華產(chǎn)業(yè)投資趨勢調(diào)研報告》的調(diào)查中顯示：跨國公司在生產(chǎn)投資中， 57%的跨國公司在生產(chǎn)方面投資傾向于獨資新建；進而，相對于外資企業(yè)投資總額和所占比重的同比增長（ 2022 年增長到 %），數(shù)據(jù)顯示，中外合資企中北大學 2022 屆本科畢業(yè)論文 第 2 頁 共 13 頁 業(yè)與合作企業(yè)占比逐年下降。這種結(jié)果表明，近十年來外商直接投資中獨資的 形式成為主流。然后，并購是跨國公司擴大企業(yè)規(guī)模，在中國市場取得市場優(yōu)勢地位最為便捷的途徑。 近年來，我國許多行業(yè)，諸如商業(yè)、建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)等對外資的吸引力越來越強，已經(jīng)成為全球并購市場中的一個亮點。 并購規(guī)模呈擴大的特點 20222022 年跨國公司在華并購情況如下表：（單位：億元） 表 跨國公司在華并購數(shù)據(jù)統(tǒng)計 年份 外商并購案值 交易案數(shù)（個） 外商直接投資金額 外資并購 所占比重 2022 94 % 2022 79 % 2022 80 239 % 2022 90 253 % 2022 160 445 % 2022 300 727 % 2022 310 874 % 2022 370 840 % 2022 460 944 % 從上表可以看到： 2022 年跨國公司在華并購掀起了高速增長的浪潮，并購額從 2022年的 億美元一躍蹦到 2022 年的 80 億美元；伺候更以年均約 45%的速度增長，并于2022 年達到 460 億美元；而且，其比重占到整個外商直接投資總額的 %。 并購對象以實力較好的銀行和龍頭企業(yè)為主，以股權(quán)為主要并購方式 從近年來的并購案件中可以看出，以銀行為對象的并購一浪高過一浪，尤其是 2022年，銀行首當其沖，其他領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，也成為外資眷顧的重點，如格林科爾對科龍、美菱的并購，法國達能收購樂百氏、娃哈哈等飲料企業(yè)，歐萊雅收購小護士和羽西等化妝品企業(yè)。 中北大學 2022 屆本科畢業(yè)論文 第 3 頁 共 13 頁 跨國公司在華并購以股權(quán)并購和資產(chǎn)并購為主要形式。但是，相對于資產(chǎn)并購手續(xù)復雜、周期長的特點，股權(quán)并購的操作簡單、價格好確定，所以當前股權(quán)并購在我國運用較多。實現(xiàn)股權(quán)并購之后，跨國公司力圖謀求企業(yè)的控股權(quán)和行業(yè)的話語權(quán)。 并購集中在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，并且向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移 從并購的行業(yè)來看，主要集中在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)。 2022 年，我國工業(yè) 39 個行業(yè)中，“三資”企業(yè)在 19 個行業(yè)的銷售額已超過 30%。其中，采礦、破格羽絨等加工、文體產(chǎn)品、電子、儀表這六個行業(yè)的銷售額占到 50%以上，而服飾、家具、橡膠、塑料、電器設(shè)備 等行業(yè)的銷售額也占到 40%左右。由于我國制造業(yè)開放較早及發(fā)展較為成熟的原因，該行業(yè)的并購比重不斷上升時主流。同時，由于服務(wù)型社會的到來及其與制造業(yè)的關(guān)聯(lián)性，致使其比重大大超過了制造業(yè)。 2022 年服務(wù)業(yè)的出售占到 67％，而制造業(yè)的比重則降至 29％。尤其在電訊，電力服務(wù)以及零售貿(mào)易部門。國際上金融服務(wù)業(yè)的并購多發(fā)生在上世紀的最后十年?？鐕驹谥袊牟①徱岔槕?yīng)了這一潮流，一方面是由于中國宏觀政策的調(diào)整，放開了曾經(jīng)的管制行業(yè)，如銀行的并購狂潮，另一方面是由于服務(wù)業(yè)回報高的誘人前景。 多為發(fā)達國家或地區(qū)所 并購，主要以港、美、日、歐的跨國公司為