第3章財務(wù)報表分析方法基礎(chǔ)-財務(wù)分析(已修改)
2025-06-12 15:00 本頁面
【正文】 第三章 財務(wù)報表分析方法基礎(chǔ) ?財務(wù)分析的評價標(biāo)準(zhǔn) ?橫向分析技術(shù) ?時間序列（趨勢）分析 ?財務(wù)報表與非財務(wù)報表信息的結(jié)合 ?一些補(bǔ)充 財務(wù)分析的評價標(biāo)準(zhǔn) ?經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) ?歷史標(biāo)準(zhǔn) ?行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) ?預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) ?經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)：指的是依據(jù)大量且長期的實(shí)踐經(jīng)驗而形成的標(biāo)準(zhǔn) (適當(dāng) )的財務(wù)比率值 。 ?例如 ,西方國家 70年代的財務(wù)實(shí)踐就形成了流動比率的經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)為 2:1,速動比率的經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)為 1:1等 。 還有 ,通常認(rèn)為 ,當(dāng)流動負(fù)債對有形凈資產(chǎn)的比率超過 80%時 ,企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營困難；存貨對凈營運(yùn)資本的比率不應(yīng)超過 80%；資產(chǎn)負(fù)債率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30%70%之間 。 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) （ 續(xù) 1） ?事實(shí)上 ,所有這些經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)主要是就制造業(yè)企業(yè)的平均狀況而言的 ,而不是適用于一切領(lǐng)域和一切情況的絕對標(biāo)準(zhǔn) 。 ?在具體應(yīng)用經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行財務(wù)分析時 ,還必須結(jié)合一些更為具體的信息 。 例如 ,假設(shè) A公司的流動比率大于 2:1,但其存在 大量被長期拖欠的應(yīng)收帳款和許多積壓的存貨；而 B公司的流動比率可能略小于2:1,比如說為 :1,但在應(yīng)收帳款 、 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) （ 續(xù) 2） ?存貨及現(xiàn)金管理等方面都非常成功 。 那么 , 如何評價 A與 B？ ?“ 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) =平均水平 ” 嗎 ？ —— 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)并非一般意義上的平均水平；即財務(wù)比率的平均值 ,并不一定就構(gòu)成經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) 。 一般而言 ,只有那些既有上限又有下限的財務(wù)比率 ,才可能建立起適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗比率 。 而那些越大越好或越小越好的財務(wù)比率 ,如各種利潤率指標(biāo) ,就不可以建立適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) 。 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)（續(xù) 3） ?經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)：相對穩(wěn)定；客觀。 ?經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)的不足：并非“廣泛”適用（即受行業(yè)限制）；隨時間推移而變化。 歷史標(biāo)準(zhǔn) ?歷史標(biāo)準(zhǔn)：指本企業(yè)過去某一時期 (如上年或上年同期 )該指標(biāo)的實(shí)際值 。 ?歷史標(biāo)準(zhǔn)對于評價企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況是否得到改善是非常有用的 。 ?歷史標(biāo)準(zhǔn)可以選擇本企業(yè)歷史最好水平 ,也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營條件下的業(yè)績水平 ,或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平 。 另外 ,在財務(wù)分析實(shí)踐中 ,還經(jīng)常與上年實(shí)際業(yè)績作比較 。 歷史標(biāo)準(zhǔn) （ 續(xù) 1） ?應(yīng)用歷史標(biāo)準(zhǔn)的好處：比較可靠 /客觀；具有較強(qiáng)的可比性 。 ?歷史標(biāo)準(zhǔn)的不足：往往比較保守；適用范圍較窄 （ 只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化 ,不能全面評價企業(yè)的財務(wù)競爭能力和健康狀況 ） ；當(dāng)企業(yè)主體發(fā)生重大變化(如企業(yè)合并 )時 ,歷史標(biāo)準(zhǔn)就會失去意義或至少不便直接使用；企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后 ,歷史標(biāo)準(zhǔn)的作用會受到限制 。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) ?行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：可以是行業(yè)財務(wù)狀況的平均水平 ,也可以是同行業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的業(yè)績水平 。 ?行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)：可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平 （ 競爭的需要 ） ；也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢 （ 例如 ,在一個經(jīng)濟(jì)蕭條時期 ,企業(yè)的利潤率從 12%下降為 9%,而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由 12%下降為 6%,那么 ,就可以 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) （ 續(xù) 1） ?認(rèn)為該企業(yè)的盈利狀況是相當(dāng)好的 ） 。 ?行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問
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