期貨復(fù)習(xí)思考題整理(已修改)
2025-01-24 13:49 本頁(yè)面
【正文】 1 ? 第一章 期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展 1. 掌握期貨產(chǎn)生的歷程。 2. 熟悉商品期貨種類及主要品種和相應(yīng)的期貨交易所。 3. 了解世界交易所合并及公司化現(xiàn)狀。 4. 掌握中國(guó)期貨發(fā)展歷程及出現(xiàn)的一些大的事件。 ? 第二章 期貨交易基礎(chǔ)知識(shí) 1. 熟悉主要期貨合約條款。 2. 了解主要期貨品種自然屬性。 3. 熟悉主要期貨品種供需狀況。 4. 掌握主要期貨品種用途。 2 ? 第三章 期貨市場(chǎng)基本制度與交易流程 1. 掌握保證金制度。 2. 熟悉即時(shí)行情信息內(nèi)容。 3. 掌握平倉(cāng)制度與持倉(cāng)制度。 4. 掌握自助交易系統(tǒng)的使用。 5. 掌握風(fēng)險(xiǎn)控制制度。 6. 掌握網(wǎng)上交易流程圖。 3 ? 第四章 套期保值、套利與投機(jī) 1. 掌握買入 /賣出套期保值的基本操作方法、利弊和適用條件。 2. 熟悉套期保值效果的影響因素。 3. 熟悉實(shí)物交割程序。 4. 掌握期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作流程及優(yōu)點(diǎn)。 5. 熟悉基差變化對(duì)套期保值的效果及基差交易。 6. 簡(jiǎn)述套利交易的原理。 7. 掌握四種形式套利具體操作。 8. 熟悉牛市套利、熊市套利的市況。 4 ? 第五章 期貨價(jià)格的預(yù)測(cè) 1. 掌握基本分析法分析。 2. 熟悉 K線圖的制作以及各種典型 K線圖的市場(chǎng)含義。 3. 熟悉趨勢(shì)線及支撐線與阻力線實(shí)際運(yùn)用。 4. 掌握不同缺口的特征。 5. 熟悉波浪理論的各浪特點(diǎn)。 6. 掌握反轉(zhuǎn)型態(tài)、整理型態(tài)的種類及其運(yùn)用。 7. 掌握移動(dòng)平均線、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)、隨機(jī)指數(shù)及人氣指數(shù)運(yùn)用中應(yīng)注意的要點(diǎn)。 8. 掌握成交量、未平倉(cāng)合約、價(jià)格三者之間互動(dòng)關(guān)系 5 ? 第六章 金 融 期 貨 1. 熟悉主要外匯期貨合約及外匯期貨行情表。 2. 掌握利率期貨發(fā)展歷程及現(xiàn)狀。 3. 熟悉短期與長(zhǎng)期利率期貨合約及其報(bào)價(jià)方式。 4. 熟悉世界上主要的股指指數(shù)。 5. 熟悉股指期貨合約及最佳套保比率。最、利率期貨合約、股票指數(shù)期貨合約的具體內(nèi)容。 6. 某年 5月 2日，日本一出口商向英國(guó)出口一批貨物，計(jì)價(jià)貨幣為英鎊，價(jià)值 100 000英鎊， 3個(gè)月收回貨款。 5月 2日英鎊對(duì)美元匯率 元／英鎊，日元對(duì)美元匯率 90日元／美元，問該出口商如何利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨合約進(jìn)行套期保值 (所需其他數(shù)據(jù)自定 )。 7. 某公司某年 9月 2日計(jì)劃在 12月 10日借入期限為 3個(gè)月金額為 8,000,000美元的借款， 6月 10日的利率是 %。由于擔(dān)心到 12月 10日利率會(huì)升高，問如何利用芝加哥商業(yè)交易所 3個(gè)月國(guó)庫(kù)券期貨合約進(jìn)行套期保值，實(shí)際借款利率為多少 (所需其他數(shù)據(jù)自定 )。 8. 某公司持有總市值為 10,000,000美元股票投資組合，該組合與 Samp。P500成份股類同， 1月 1日總市值為 1,000,000美元。問如何利用芝加哥商業(yè)交易所標(biāo)準(zhǔn)普爾 500股指期貨合約進(jìn)行套期保值 (所需其他數(shù)據(jù)自定 )。 6 ? 第七章 期權(quán)交易基礎(chǔ)知識(shí) 1. 了解主要交易所交易的主要期權(quán)品種。 2. 熟悉不同類型的期權(quán)。 3. 熟悉保證金的計(jì)算方法。 4. 了解期貨與期權(quán)的異同點(diǎn)。 5. 分析影響價(jià)格的因素。 6. 求無(wú)紅利支付股票的歐式看漲期權(quán)的價(jià)格。其中股票價(jià)格為 52美元，執(zhí)行價(jià)格為 50美元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為 12%，年波動(dòng)率為 30%，到期日為 3個(gè)月。 7 期貨交易與現(xiàn)貨交易的 聯(lián)系 現(xiàn)貨交易： 是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。 現(xiàn)貨交易覆蓋面廣，不受交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面制約，隨機(jī)性大。由于沒有特殊限制，交易靈活方便。 期貨交易： 是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)。其交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。 期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 期貨市場(chǎng)是專門買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成與發(fā)展起來(lái)的。 期貨交易與遠(yuǎn)期交易的相似之處： 兩者均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。 8 – 第二章 期貨交易與現(xiàn)貨交易的 區(qū)別 交割時(shí)間 不同 現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的； 期貨交易中，發(fā)生了商流與物流的分離。 交易對(duì)象 不同 現(xiàn)貨交易的對(duì)象主要是實(shí)物商品； 期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。 交易目的 不同 現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)； 期貨交易中，套期保值者的目的是通過期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者的目的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。 交易的場(chǎng)所 與方式不同 現(xiàn)貨交易可以在任何場(chǎng)所與對(duì)手交易； 期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。 結(jié)算方式 不同 現(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清，或貨到付款和分期付款等方式； 期貨交易中，交易雙方必須繳納一定數(shù)額的保證金，并且在交易過程中始終要維持一定的保證金水平。 9 – 期貨交易與遠(yuǎn)期交易的 區(qū)別 交易對(duì)象 不同 遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是非標(biāo)準(zhǔn)化合同，所涉及的商品沒有任何限制； 期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，不涉及具體的實(shí)物商品。 功能作用 不同 遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系、減少價(jià)格波動(dòng)的作用，但其價(jià)格的權(quán)威性、分散風(fēng)險(xiǎn)的作用較小； 期貨交易的主要功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。 履約方式 不同 遠(yuǎn)期交易主要采用實(shí)物交收的履約方式； 期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式。 信用風(fēng)險(xiǎn) 不同 遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)； 期貨交易以保證金制度為基礎(chǔ)，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。 保證金制度 不同 遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定； 期貨交易有特定的保證金制度，通常是合約價(jià)值的 5%～ 10%。 10 ?期權(quán)： 是指在某一限定的時(shí)期內(nèi)按事先約定的價(jià)格買迚或賣出某一特定金融產(chǎn)品或期貨合約（統(tǒng)稱標(biāo)的資產(chǎn)）的權(quán)利。 ?期權(quán)與期貨的聯(lián)系與區(qū)別 聯(lián) 系 都是在有組織的場(chǎng)所 ——期貨交易所或期權(quán)交易所內(nèi)進(jìn)行交易。 場(chǎng)內(nèi)交易都采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式。 都由統(tǒng)一的清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)清算，清算機(jī)構(gòu)對(duì)交易起擔(dān)保作用。 都具有杠桿作用。 區(qū) 別 期權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合約與期貨的標(biāo)準(zhǔn)化合約有所不同。 買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)不同。 履約保證金規(guī)定不同。 兩種交易的風(fēng)險(xiǎn)和收益有所不同。 11 – 期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng) 的 區(qū)別 12 ? 期貨合約的基本條款 (specification） – 合約名稱（ product） – 交易單位（ trading unit） – 報(bào)價(jià)單位（ price quotation unit） – 最小變動(dòng)價(jià)位（ tic
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