不動產(chǎn)這樣投資ppt課件(已修改)
2025-01-24 08:17 本頁面
【正文】 這樣投資 ~ 不動產(chǎn)投資信託基金(REITs)就對了 2 不動產(chǎn)證券化 投資信託基金 (REITs) 壹、證券化的概念 貳、不動產(chǎn)證券化產(chǎn)品介紹 參、 投資 REITs 肆、 REITs投資風(fēng)險(xiǎn) 伍、 證券化訊息 簡 報(bào) 大 綱 壹、證券化的概念 證券化條例 金融資產(chǎn)證券化條例 RMBS 其他抵押 貸款債券 ABS CMBS 不動產(chǎn)證券化條例 投資信託 REIT 資產(chǎn)信託 REAT 住宅房貸擔(dān)保證券 (簡稱 RMBS) 資產(chǎn)擔(dān)保證券 (簡稱 ABS) 商業(yè)房貸擔(dān)保證券 (簡稱 CMBS) 一、我國的證券化條例法規(guī)架構(gòu) 5 二 、證券化之種類 ? 資產(chǎn)證券化 (Asset Securitization)是指企業(yè)單位或金融機(jī)構(gòu)將其能產(chǎn)生現(xiàn)金收益的資產(chǎn)加以群組 (Pooling) ，重新包裝並轉(zhuǎn)換為各式各樣的受益證券 (Tranching) ，然後發(fā)行證券 (Securities) 出售給投資人，以取得資金之過程。 ? 不動產(chǎn)證券化 (Real Estate Securitization) ，乃專指不動產(chǎn)所有權(quán)或不動產(chǎn)相關(guān)權(quán)利之證券化，係將傳統(tǒng)不動產(chǎn)之直接投資轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券投資型態(tài)，以結(jié)合不動產(chǎn)市場及資本市場，使不動產(chǎn)的價(jià)值由固定的資本型態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動功能的可投資性證券。 6 三 、證券化之意義 ? 指創(chuàng)始機(jī)構(gòu)依金融資產(chǎn)證券化條例之規(guī)定，將資產(chǎn)信託與受託機(jī)構(gòu)或讓與特殊目的公司，由受託機(jī)構(gòu)或特殊目的公司以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)，發(fā)行受益證券或資產(chǎn)基礎(chǔ)證券，以獲取資金之行為。 ? 指受託機(jī)構(gòu)依不動產(chǎn)產(chǎn)證券化條例之規(guī)定成立不動產(chǎn)投資信託或不動產(chǎn)資產(chǎn)信託，向不特定人募集發(fā)行或向特定人私募交付受益證券，以獲取資金之行為。 7 四 、證券化的概念 企業(yè)籌資管道 向銀行融資 發(fā)行證券 (間接金融 ) (直接金融 ) 企業(yè)金融證券化 金融資產(chǎn)證券化 不動產(chǎn)證券化 (資產(chǎn)證券化 ) 8 五 、證券化與資本市場 項(xiàng) 目 取得資金方式 傳統(tǒng)（企業(yè)金融）證券化 公司發(fā)行股票、公司債券等流通性強(qiáng)的金融商品，以取代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之短期融資與長期貸款。 資產(chǎn)證券化 債權(quán)證券化 （金融資產(chǎn)） 不動產(chǎn)抵押貸款債權(quán)證券化 其他消費(fèi)性債權(quán)證券化（汽車貸款、租賃租金、信用卡債權(quán)、應(yīng)收帳款、對中小企業(yè)放款等） 不動產(chǎn)證券化 不動產(chǎn)投資信託（ REIT） 不動產(chǎn)資產(chǎn)信託（ REAT） 貳、不動產(chǎn)證券化產(chǎn)品介紹 我國不動產(chǎn)證券化商品 不動產(chǎn)資產(chǎn)信託(資產(chǎn) ) 受託機(jī)構(gòu) / 資產(chǎn)信託目的 發(fā)行受益證券 立法參考日本資產(chǎn)流動法 相當(dāng)於美國的土地信託或商品 不動產(chǎn)投資信託 (金錢 ) 受託機(jī)構(gòu) / 封閉基金 發(fā)行受益證券 立法參考美國 REIT 類似日本資產(chǎn)運(yùn)用型 一、 不動產(chǎn)證券化制度架構(gòu) 11 二、不動產(chǎn) 證券化之基本概念 商用不動產(chǎn)類型 辦公大樓 證 券 化 購物中心 工業(yè)廠辦 其 他 現(xiàn)金流量與法律架構(gòu)安排 租金收入與資產(chǎn)價(jià)值 受益證券 投資人 金融機(jī)構(gòu) 企業(yè)法人 個人投資者 共同信託基金 12 項(xiàng)目 REIT REAT 性質(zhì) 投資於不動產(chǎn)之金錢信託 不動產(chǎn)信託 (分為融資型或賣斷型 ) 目的 不動產(chǎn)實(shí)質(zhì)所有權(quán)利小口化、上市交易流動
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