財務(wù)管理資本籌集ppt課件(已修改)
2025-01-22 23:16 本頁面
【正文】 第四章 資 本 籌 集 第一節(jié) 籌 資 概 述 第二節(jié) 籌資需要量的預(yù)測 第三節(jié) 權(quán)益資本的籌集 第四節(jié) 債務(wù)資本的籌集 資本籌集是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過金融市場，運用籌資方 式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的財務(wù)行為。 企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的生存和發(fā)展。 具體動機： (一 )新建籌資動機 (二 )擴張籌資動機 (三 )償債籌資動機 (四 )混合籌資動機 第一節(jié) 籌 資 概 述 （一）按所籌資本權(quán)益性質(zhì)可分為 一、籌資的類型 權(quán)益資本（自有資本） 債務(wù)資本（負(fù)債） 特點： （ 1）其所有權(quán)歸屬于企業(yè)的所有者，所有者藉此參與企業(yè) 管理并取得收益，同時承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任； （ 2）它是法人財產(chǎn)權(quán)的體現(xiàn)和企業(yè)負(fù)債的載體，在企業(yè)存 續(xù)期內(nèi)，投資者可以依法轉(zhuǎn)讓，但無權(quán)抽回其投入的資本，因 而被視為 企業(yè)的永久性資金。 （ 3）企業(yè)無需還本付息，是一種高成本、低風(fēng)險的資本來源。 權(quán)益資本（自有資本） 是指企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主支配的資本來源。 債務(wù)資本（負(fù)債） 是指企業(yè)依法籌措并依法使用、按期償還的資本來源。 特點： （ 1）它是企業(yè)債務(wù)，體現(xiàn)了企業(yè)和債權(quán)人之間的債權(quán)債務(wù) 關(guān)系； （ 2）到期必須還本付息。 （ 3）是一種低成本、高風(fēng)險的資本來源。 直接籌資是指企業(yè)不通過銀行等金融機構(gòu)，用直接面對資本供應(yīng)者借貸或發(fā)行股票、債券等方式所進(jìn)行的籌資活動 。 （二）按籌資是否通過金融機構(gòu)可分為 間接籌資是指企業(yè)借助于銀行等金融 機構(gòu)進(jìn)行的籌資。 （三）按所籌資本使用期限可分為 短期資本是指企業(yè)使用期限低于一年 的資本。 長期資本是指企業(yè)使用期限超過一年 的資本。 （ 1）國家財政資金 （ 2）銀行信貸資金 （ 3）非銀行金融機構(gòu)資金 （ 4）其他法人單位資金 （ 5）民間資金 （ 6）企業(yè)自留資金 （ 7）境外資金（外商和港澳臺資金） 三、籌資渠道與籌資方式 （一）籌資渠道 籌資渠道是指企業(yè)資本來源的方向和通道。 企業(yè)的資金來源渠道主要有： （ 1）吸收直接投資 （ 2）發(fā)行股票 （ 3）企業(yè)內(nèi)部積累 （ 4）銀行借款 （ 5）發(fā)行債券 （ 6）融資租賃 （ 7）商業(yè)信用 （二）籌資方式 籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形 式，即通過哪些手段取得資本。 企業(yè)的籌資方式一般有： 負(fù)債可以降低成本。 負(fù)債可以獲得財務(wù)杠桿利益。 負(fù)債有利于企業(yè)經(jīng)營的靈活性。 負(fù)債是提高經(jīng)營者自律并提高公司投資效益的一種有效管理機制。 四、籌 資原則 (一 )合理性原則 是指籌資的數(shù)量應(yīng)當(dāng)合理。 (三 )效益性原則 是指應(yīng)當(dāng)以盡可能低的成本籌集資本。 (四 )適度性原則 是指負(fù)債在全部資本中的比重應(yīng)適度，即負(fù)債比例要適度。 (二 )及時性原則 是指籌資的時間應(yīng)當(dāng)及時。 第二節(jié) 籌資需要量的預(yù)測 財務(wù)預(yù)測是指估計企業(yè)未來的融資需求。 預(yù)測的真正目的是有助于應(yīng)變。 一、銷售百分比法 銷售百分比法是根據(jù)銷售額與資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤表之間的比例關(guān)系，來預(yù)測未來一定銷售額 下籌資需求量的方法。 假設(shè)： 銷售與某些項目間的比率固定不變； 預(yù)測期的銷售額已經(jīng)由營銷部門通過一定的 方法預(yù)測。 計算方法 ： 根據(jù)銷售總額 根據(jù)銷售增加額 （一）根據(jù)銷售總額確定融資需求 敏感項目是指與銷售額有穩(wěn)定比率關(guān)系的項目。 如：現(xiàn)金， 應(yīng)付帳款， 應(yīng)收賬款， 預(yù)提費用， 存貨， 固定資產(chǎn) 非敏感項目：短期借款，所有者權(quán)益，長期負(fù)債 銷售百分比 = 敏感項目 247。 銷售額 計算預(yù)計的資產(chǎn)和負(fù)債 = 預(yù)計銷售額 各項目銷售百分比 預(yù)計留存收益增加額 = 預(yù)計銷售額 計劃 銷售凈利率 （ 1 股利支付率） 外部融資需求 = 預(yù)計總資產(chǎn) 預(yù)計總負(fù)債 預(yù)計股東權(quán)益 預(yù)測的步驟： [例 ] 某企業(yè)上年年末資產(chǎn)負(fù)債表如下表。 資產(chǎn)負(fù)債表 資 產(chǎn) 負(fù)債與股東權(quán)益 項 目 金 額 項 目 金 額 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 預(yù)付賬款 固定資產(chǎn)凈值 200 1800 3200 45 4620 應(yīng)付賬款 預(yù)提費用 長期負(fù)債 股本 留存收益 2200 940 420 2305 4000 資產(chǎn)總值 9865 負(fù)債與股東權(quán)益合計 9865 根據(jù)歷史資料考察，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn) 凈值、應(yīng)付賬款、預(yù)提費用等項目與銷售收入變化成正比， 其他資產(chǎn)、負(fù)債項目不隨銷售收入變動而變動。該企業(yè)上 年度
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