【正文】 《 財(cái)務(wù)管理學(xué) 》 本科教學(xué) Email: 聯(lián)系電話： 13993180136 主講教師：張 濤 第一章：前 言 一個(gè)企業(yè)的失敗往往是由于財(cái)務(wù)管理的不完善導(dǎo)致的，但恰恰這個(gè)問(wèn)題未能引起投資者和管理者的高度重視，衷心希望管理者能沿著 “財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心” 這個(gè)指導(dǎo)思想提升企業(yè)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力。 當(dāng)今中國(guó)企業(yè)的現(xiàn)狀主要是財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)管理之間存在著許多不匹配，財(cái)務(wù)管理在一定程度上難以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行有效的指導(dǎo)，結(jié)果往往是企業(yè)短期效益良好，長(zhǎng)期盈利能力很差。 目前在管理中普遍存在著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理策略未能與財(cái)務(wù)價(jià)值最大化進(jìn)行很好銜接和平衡的現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)的各項(xiàng)管理決策往往與預(yù)期投資回報(bào)的愿望背道而馳，從而損害公司（股東）的利益。 企業(yè)管理者必須具備三方面的財(cái)務(wù)綜合素質(zhì)， “財(cái)會(huì)知識(shí)”，“財(cái)務(wù)技能”，“價(jià)值管理” 第一章：企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理 一 、 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的是什么 ? 情景案例： 一個(gè)人參加長(zhǎng)跑運(yùn)動(dòng) ， 前提是個(gè)自然人 ， 是有運(yùn)動(dòng)能力的 ， 其次 ， 還要有健康的體質(zhì) ， 能夠承受劇烈的運(yùn)動(dòng) ， 再者是參加運(yùn)動(dòng)后的成績(jī) ， 而這個(gè)成績(jī)是運(yùn)動(dòng)后的結(jié)果表現(xiàn) 。 引申問(wèn)題 人體運(yùn)動(dòng)的關(guān)鍵是什么 ？ 對(duì)于企業(yè)管理而言 ， 要促進(jìn)企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)與發(fā)展 ， 關(guān)鍵是什么 ？ 如何防范企業(yè)運(yùn)營(yíng)與管理出現(xiàn)失控和混亂 ， 該如何解決這些問(wèn)題 ? ? 企業(yè)管理者作為企業(yè)管理的關(guān)鍵型人物 ， 其經(jīng)營(yíng)思路決定著企業(yè)的未來(lái)的發(fā)展方向 ， 體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的 。 ? 可能大多數(shù)人還認(rèn)為是贏利 ， 那么如何贏利就成為問(wèn)題的關(guān)鍵 ， ? 簡(jiǎn)單的生產(chǎn)規(guī)模大或者銷售量大并不一定等于利潤(rùn)大 ? 規(guī)模擴(kuò)大也并不意味者利潤(rùn)同比例增長(zhǎng) 。 ? 結(jié)論： ? 中國(guó)人把企業(yè)作為生命的載體 ， 傾注了過(guò)多的情感 ， 而猶太人將企業(yè)作為贏利的載體 。 企業(yè)是一個(gè)贏利的載體 ， 經(jīng)營(yíng)的目的就是 ， 這個(gè)載體或者追求眼前利益最大化 ， 或者追求未來(lái)價(jià)值最大化 。 第一章：企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理 二、 怎樣看待利潤(rùn)呢？ 企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的細(xì)胞，存在的前提是贏利。企業(yè)要以利潤(rùn)為出發(fā)點(diǎn)，實(shí)施經(jīng)營(yíng)和管理，并以此控制一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和管理行為，不能過(guò)度注重利潤(rùn)，需要長(zhǎng)短期相結(jié)合。 過(guò)度重視短期利潤(rùn)，企業(yè)就會(huì)一直在利潤(rùn)邊緣掙扎。 過(guò)度重視未來(lái)利潤(rùn)，可能活不到明天。 ? 利潤(rùn)就象人體必須的食物，氧氣和水一樣。沒(méi)有他就沒(méi)有生命，但是這些不是生命的目的和意義 【 基業(yè)長(zhǎng)青 】 ? 那些把眼光放在利潤(rùn)上的企業(yè)，總有一天將沒(méi)有利潤(rùn)可賺 ? 【 彼得 德魯克 】 ? 我從來(lái)都沒(méi)有去想掙多少錢，我只要在高爾夫行業(yè)成為數(shù)一數(shù)二的選手，錢一定會(huì)追著我跑 【 老虎 伍茲 】 ? 現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要 【 拉姆 查蘭 ? 注解： （滿足顧客需求的必然 ? 回報(bào)） ? ，但怎么來(lái)的更為重要（利潤(rùn)質(zhì)量） 第一章：企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理 三、如何實(shí)現(xiàn)贏利的目的 企業(yè)利用各種資源的能力，資源的有效配置和優(yōu)化能力，滿足顧客需求是企業(yè)存在的前提，資源、員工和組織是企業(yè)贏利的基礎(chǔ)。 ? 要更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)贏利，最現(xiàn)實(shí)的途徑就是提高企業(yè)的管理能力，特別是提高企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)管理能力，進(jìn)而才能提高企業(yè)利用各種資源的能力。 管 理 模 塊 圖 第一章：企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程： 經(jīng) 營(yíng) 循 環(huán) 圖 企業(yè)經(jīng)營(yíng) (贏利 ） 的五大奧秘 。 （ 1） 經(jīng)營(yíng)循環(huán)的安全性： 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn) ， 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)循環(huán)斷裂 ， 例如 ， 沒(méi)有原材料 ， 產(chǎn)品賣 不出去 ， 應(yīng)收賬款難以收獲或周期過(guò)長(zhǎng)等等 。 （ 2） 經(jīng)營(yíng)循環(huán)的增值性： 如果我們投入 100元現(xiàn)金 ， 最后收回了 100元 ， 就表明我們的投資連資金的時(shí)間 價(jià)值都沒(méi)有收回 ， 更沒(méi)有產(chǎn)生增值 ， 長(zhǎng)此以往 ， 我們將無(wú)法經(jīng)營(yíng)下去 ， 所以投資 的回報(bào)率一定要高于資金的時(shí)間價(jià)值 ， 那樣才值得投資 。 （ 3） 經(jīng)營(yíng)循環(huán)的順暢性 循環(huán)順暢 ， 就是要求企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須合理有序進(jìn)行 ， 即要求采購(gòu) 、 生產(chǎn) 、 銷 售 、 貨款回收都必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按質(zhì)按量完成 ， 一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)停滯或問(wèn) 題 ， 必將加大企業(yè)的成本 ， 減少企業(yè)的利潤(rùn)甚至出現(xiàn)虧損等 。 目前在企業(yè)界存在一種誤區(qū) ， 認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈越長(zhǎng) ， 企業(yè)的贏利點(diǎn)就越多 ， 對(duì)企業(yè)贏利水平的提高越有利 ， 比如做服裝生產(chǎn)的 ， 他有可能介入服裝的批發(fā)零售 ，或者介入上游原材料 ， 如布匹生產(chǎn) ， 但是我們看到產(chǎn)業(yè)鏈越長(zhǎng) ， 贏利點(diǎn)越多 ， 但并不一定就能帶來(lái)更多的利潤(rùn) ， 因?yàn)檠h(huán)拉長(zhǎng)了 ， 企業(yè)完成一個(gè)循環(huán)的時(shí)間和資金越多 ， 循環(huán)中遇到的影響因素也就越多 ， 循環(huán)的順暢性就難以保證 ， 總而導(dǎo)致一個(gè)循環(huán)下來(lái)實(shí)現(xiàn)的盈利和得到的增值現(xiàn)金就不盡人意 。 （ 4） 經(jīng)營(yíng)循環(huán)的速度： （ 5） 經(jīng)營(yíng)循環(huán)的變現(xiàn)性 案例 1：沒(méi)有現(xiàn)金的利潤(rùn)： ? 我們通過(guò)比較兩個(gè)公司利潤(rùn)和現(xiàn)金狀況的重大差別來(lái)說(shuō)明 ? 甜夢(mèng)面包店是一家新開業(yè)的制作面包的公司，準(zhǔn)備 1月 1日開張，我們假定他有 1萬(wàn)美元的現(xiàn)金存在銀行，我們還假定她前三個(gè)月的銷售收入分別是 2美元、 3美元、 ，成本是銷售收入的 60%，每個(gè)月的營(yíng)業(yè)費(fèi)用是 1萬(wàn)美元。 ? 三個(gè)月簡(jiǎn)化的利潤(rùn)表如下 ? 影響就從下面的供付款條件產(chǎn)生了 ? 甜夢(mèng)面包店與供貨商簽訂了 30天的付款賬期，即 30天后支付面粉和其他原料款。 ? 甜夢(mèng)面包店與面包專賣店簽訂了 60天的賬期，即 60天后客戶支付貨款。 ? 現(xiàn)金收支表如下 ? 案例 2:沒(méi)有利潤(rùn)的現(xiàn)金 ? 美凱香煙專賣店前三個(gè)月的銷售收入分別是 5美元、 — 同樣是非常良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，商品成本是銷售收入的 70%，每月營(yíng)業(yè)費(fèi)用 3萬(wàn)美元 (房租較貴導(dǎo)致的 ).為了便于比較，我們假設(shè)它開業(yè)初在銀行的存款也為 1萬(wàn)美元。 ? 三個(gè)月簡(jiǎn)化的利潤(rùn)表如下 ? 影響就從下面的供付款條件產(chǎn)生了 . ? 由于是零售店，所以不存在客戶賒賬 ? 假設(shè)美凱香煙專賣店與供應(yīng)商簽訂了很優(yōu)惠的條件，賬期 60天 ? 現(xiàn)金收支表如下 一、 中國(guó)企業(yè)缺什么 —— 數(shù)字管理 基本數(shù)據(jù) (一 ) * 美國(guó) /德國(guó)企業(yè)年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是 8次左右 * 日本企業(yè)年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是 7次以上 * 我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有企業(yè)年 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是 * 去年 ,我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有企業(yè)的 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額達(dá) * 去年 ,我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有企業(yè)的 銷售收入僅為 基本數(shù)據(jù) (二 ) * 世界發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)齑嫔唐房傊蹬c國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 的比值不超過(guò) 1% * 中等發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)齑嫔唐房傊蹬c國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總 值的比值不超過(guò) 5% * 我國(guó)庫(kù)存商品總值與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比值 卻高達(dá) 37%以上 職業(yè)經(jīng)理缺什么 — 財(cái)務(wù)知識(shí) 一、 某企業(yè)每日按二班安排生產(chǎn) A產(chǎn)品，每月產(chǎn)量 2萬(wàn)件， A產(chǎn)品單位毛利率 20%。已接受中資企業(yè) 2萬(wàn)件訂單，但突然接到一家外資企業(yè)要求訂購(gòu) 1萬(wàn)件 A產(chǎn)品，按照企業(yè)每日三班作業(yè)可以完成 2家公司共 3萬(wàn)件產(chǎn)品的訂單，但外資企業(yè)要求降價(jià) 30%，請(qǐng)問(wèn)該企業(yè)是否接受此訂單？ 從資料如下： 產(chǎn)品 銷售單價(jià) 單位成本 單位變動(dòng)成本 單位毛利 毛利率 A 100 80 50 20 20% 二、某油漆生產(chǎn)企業(yè)共生產(chǎn)白，黃 2種油漆 。 ? 白色油漆屬于企業(yè)老產(chǎn)品，雖然銷量很大，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，售價(jià)很低，毛利率僅為 2%，幾乎不賺錢，黃色油漆市場(chǎng)價(jià)格較為穩(wěn)定。 ? 復(fù)合紅色油漆不需要增加企業(yè)設(shè)備投資，只需調(diào)整相應(yīng)工藝和作業(yè)流程，但其生產(chǎn)作業(yè)比較復(fù)雜，作業(yè)環(huán)節(jié)較多，但由于是新產(chǎn)品，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較弱，市場(chǎng)價(jià)格較高，經(jīng)會(huì)計(jì)科算，毛利可達(dá) 50%。經(jīng)市場(chǎng)預(yù)測(cè)其銷量可占到公司全部銷量 20%公司高層決定放棄利潤(rùn)最低，毛利僅為 2%的白色油漆產(chǎn)品，穩(wěn)定并逐步擴(kuò)大黃色產(chǎn)品，開發(fā)復(fù)合紅色新產(chǎn)品。 請(qǐng)問(wèn)：公司的這一決策是否妥當(dāng)？分析利弊，作出你的決策 ？ ？ 三、 A、 B那家企業(yè)更好 職業(yè)經(jīng)理缺什么 — 會(huì)計(jì)知識(shí) 企業(yè)真的盈利了嗎？ 本月企業(yè)調(diào)整會(huì)計(jì)政策將 原有固定資產(chǎn)使用年限 1年 年調(diào)整為 2年，原月折舊額 為 20元，現(xiàn)由于提高了固 定資產(chǎn)使用年限，月折舊 額調(diào)整為 10元。 某企業(yè)本期利潤(rùn)表 類 目 1年折舊 2年折舊 銷售收入 100 100 產(chǎn)品成本 60 60 毛利潤(rùn) 40 40 費(fèi)用 20 20 折舊 20 10 所得稅 0 5 凈利潤(rùn) 0 5 職業(yè)經(jīng)理缺什么 — 會(huì)計(jì)知識(shí) 例一： 某企業(yè)購(gòu)置固定資產(chǎn)價(jià)值 10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用 年限 10年，每年計(jì)提折舊 1萬(wàn)元， 第一年企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 2萬(wàn)元， 第二年利潤(rùn) 2萬(wàn)元， 第三年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 1萬(wàn)元 第四年企業(yè)由于特殊原因無(wú)法再經(jīng)營(yíng)，變賣 設(shè)備計(jì) 2萬(wàn)元，請(qǐng)問(wèn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，共賺了 多少？ 職業(yè)經(jīng)理缺什么 — 會(huì)計(jì)知識(shí) 分析： 第一年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 2萬(wàn)元，收回固定資產(chǎn)投資 1萬(wàn)元。 第二年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 2萬(wàn)元，收回固定資產(chǎn)投資 1萬(wàn)元。 第三年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 1萬(wàn)元，收回固定資產(chǎn)投資 1萬(wàn)元 變賣固定資產(chǎn)變現(xiàn) 2萬(wàn)元。 合計(jì)收回 10萬(wàn)元 . 結(jié)論： 投資 10萬(wàn)元，回收 10萬(wàn)元，無(wú)任何收益。 職業(yè)經(jīng)理缺什么 — 會(huì)計(jì)知識(shí) 例二： 某企業(yè)將產(chǎn)品直供 10個(gè)超市，每個(gè)超市平均月銷售 1萬(wàn)元，賬期為 60天，合計(jì)月平均銷售總額為 10萬(wàn)元，通過(guò)加大營(yíng)銷力度以及采取促銷手段，每個(gè)超市月平均銷售 10萬(wàn)元，合計(jì)月平均銷售總額為 100萬(wàn)元，在這樣大好形勢(shì)下，銷售人員卻怎么都不理解企業(yè)無(wú)錢發(fā)放工資？ 職業(yè)經(jīng)理缺什么 — 會(huì)計(jì)知識(shí) 例三： 銷售收入是企業(yè)在特定期間內(nèi)銷售給顧客的產(chǎn)品的價(jià)值（即所獲得的收入），你可能認(rèn)為是非常容易確定的問(wèn)題，但是什么時(shí)候記錄收入，存在下面幾種可能，你認(rèn)為是哪一種？ 簽訂合同的時(shí)候 產(chǎn)品交付的時(shí)候 發(fā)票出具的時(shí)候 賬款支付的時(shí)候 職業(yè)經(jīng)理缺什么 — 會(huì)計(jì)知識(shí) 例四： 問(wèn)題： 企業(yè)有很高的利潤(rùn)。卻無(wú)力償付債務(wù)、甚至倒閉。 結(jié)果： M公司會(huì)計(jì)利潤(rùn) 7萬(wàn)元?，F(xiàn)金凈流量－ 13萬(wàn)元 。說(shuō)明利潤(rùn)增加了 7萬(wàn)元，現(xiàn)金卻減少了 13萬(wàn)元。長(zhǎng)此以往，最終可能盲目追求利潤(rùn)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī) 。 ? 案例： M公司的現(xiàn)金以利潤(rùn)差異表 項(xiàng) 目 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 差異分析 銷售收入 100 70 ＋ 10 銷售成本 60 60 － 20 折舊費(fèi)用 3 0 ＋ 3 待攤費(fèi)