【正文】 企業(yè)財務報表分析 Credit review 內(nèi)容 1. 財務報表分析的范圍 2. 財務報表分析的目標 3. 財務報表分析的步驟 4. 財務報表分析的局限性 3 財務報表分析的范圍 資產(chǎn)負債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 其他信息 其他財務信息 ?財務報表附注 ?風險披露信息 其他非財務信息 4 了解過去經(jīng)營業(yè)績 衡量目前財務狀況 預測未來的發(fā)展 5 收集信息 初步確認財務信息的有效性 結合多種報表分析方法比較分析 有效利用非財務信息驗證分析結果 6 —— 財務信息有效性 財務報表分析的前提是對于有效財務信息的收集，其有效性可以從以下方面考慮： ?報表是否經(jīng)過會計師事務所審計？ ?會計師事務所及簽字會計師的資質(zhì)、信譽如何？ ?審計報告的意見如何？是否有保留意見或說明段暗示風險？ ?報表的編制基礎是否合適？例如，應當使用合并報表抑或單獨公司報表？ ?報表時效性如何？ 7 —— 分析方法應用 “動機” ?對于財務報表按照規(guī)模、結構、變動趨勢進行項目分析（絕對值、相對值） ?計算各項財務報表分析指標，考慮進行趨勢分析和行業(yè)對比分析 ，并進行驗證和追蹤 8 —— 分析方法應用（續(xù)） 綜合財務分析 資產(chǎn)狀況分析 債務風險分析 盈利能力分析 營運能力 及 其他因素分析 ? 盈利來源和結構 ? 盈利比率 ? 資產(chǎn)規(guī)模分析 ? 資產(chǎn)結構分析 ? 資產(chǎn)質(zhì)量分析 ? 負債規(guī)模分析 ? 負債結構分析 ? 負債償還能力分析 ? 經(jīng)營狀況和資產(chǎn)增長 ? 現(xiàn)金流量指標分析 ? 合規(guī)性指標分析 9 ?資產(chǎn)狀況分析 企業(yè) 的資產(chǎn)是形成利潤的基礎和償付債務的保證，因此，一個企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量往往是其發(fā)展和存續(xù)的前提和保證。 ?資產(chǎn)規(guī)模、結構 ?重要的核算科目、資產(chǎn)的波動趨勢 ?主要財務指標 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目 ：貨幣資金、應收賬款、其他應收款、預付賬款、存貨；交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期股權投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、開發(fā)支出、商譽 貨幣資金：大額貨幣資金項目往往說明企業(yè)資金充裕，與申請借款的行為存在明顯的矛盾；因而需要特別予以關注。大額貨幣資金的合理性是該科目重要關注點。 10 ?資產(chǎn)狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目（續(xù)） 應收賬款凈額： 應收賬款絕對額是否重大，增長變動趨勢是否合理； 是否與收入變動方式相吻合，是否有真實的現(xiàn)金流入作為支持，異?；蛘叻聪蜃儎邮欠翊嬖谫d銷政策調(diào)整和變化； 通過報表附注關注應收賬款的賬齡和壞賬計提方法以及相應的會計估計是否存在重大變化也是考量資產(chǎn)質(zhì)量的重要步驟； 應收賬款的可回收性和真實性。 其他應收款項凈額： 需要關注是否存在較大的余額以及占資產(chǎn)的比重情況，各期波動的趨勢； 根據(jù)附注關注該科目的余額的構成和性質(zhì)； 是否存在關聯(lián)方占用資金或資金拆借的情況，是否存在抽逃資本的情況。 11 ?資產(chǎn)狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目（續(xù)） 預付賬款： 結合企業(yè)的行業(yè)特點關注大額預付賬款是否合理，關注企業(yè)現(xiàn)金流量的變動情況。 交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資： 從該科目關注企業(yè)的風險偏好和資金的運作能力； 特別需要關注在市場環(huán)境較好的時候，企業(yè)是否會通過對于金融資產(chǎn)的持有和出售作為企業(yè)的主要盈利來源； 現(xiàn)金流量是否和資產(chǎn)負債表的項目予以匹配。 12 ?資產(chǎn)狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目（續(xù)） 存貨： 存貨絕對額是否重大，存貨周轉率的變動趨勢是否合理。 通常對于存貨可以結合收入、成本、毛利率以及現(xiàn)金流量進行綜合性的分析和檢查。 如果存貨的規(guī)模和毛利率均呈現(xiàn)出較大幅度的增長；而收入規(guī)模變動不大，則需要考慮企業(yè)計入銷售成本的完整性或其是否對于存貨計價政策進行了調(diào)整。 存貨的真實性和變現(xiàn)能力。 投資性房地產(chǎn)： 投資性房地產(chǎn)需要關注其會計核算方法的合理性，特別是對于按照公允價值計價的計量方式，需要考慮公允價值的可獲取性。 13 ?資產(chǎn)狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目（續(xù)） 固定資產(chǎn)： 對于固定資產(chǎn)的規(guī)模和結構進行分析； 采用固定資產(chǎn)與產(chǎn)能比率進行比率分析； 通過分析固定資產(chǎn)的成新率估計固定資產(chǎn)的減值情況； 此外，固定資產(chǎn)的折舊政策的調(diào)整和減值計提的充足性也是進行科目分析時需要關注的情況。 在建工程： 在建工程的分析與固定資產(chǎn)類似需要結合企業(yè)特點進行分析，關注背離情況； 此外，對于長期掛帳不予以轉固的固定資產(chǎn)可能存在資產(chǎn)減值或調(diào)節(jié)折舊的情況。 14 ?資產(chǎn)狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目（續(xù)） 開發(fā)支出： 開發(fā)支出一方面體現(xiàn)了企業(yè)對于技術的投入和未來發(fā)展的關注；另一方面也有可能通過費用資本化進行企業(yè)整體盈利情況的調(diào)節(jié)。 1商譽： 商譽的形成主要是在進行合并過程中由于支付對價高于凈資產(chǎn)公允價值而形成的資產(chǎn)；該資產(chǎn)的減值政策需要進行關注。 15 ?資產(chǎn)狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 主要財務指標 ：總資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、不良資產(chǎn)的比率 ＝主營業(yè)務收入 /平均總資產(chǎn) ＝主營業(yè)務收入 /應收賬款平均余額 ＝ 主營業(yè)務收入 /平均流動資產(chǎn) ＝主營業(yè)務成本 /存貨平均余額 ＝年末不良資產(chǎn)總額 /（資產(chǎn)總額＋資產(chǎn)減值準備總額） 16 ?債務風險分析 企業(yè) 的負債一直是企業(yè)經(jīng)營的雙刃劍，一方面它是企業(yè)的重要資金來源，另一方面它也是企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失敗的直接要素。對于債務的分析關注點主要是負債的完整性問題。 ?負債規(guī)模、結構 ?負債科目 ?主要的財務指標 —— 分析方法應用（續(xù)） 債務科目 ：短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應交稅金、 1年內(nèi)到期的非流動負債、長期借款、預計負債 短期借款：通過對于短期借款的明細了解，對比近期貸款銀行的變化、利率變化以及還款期限；并且結合流動資產(chǎn)對于企業(yè)的償債能力進行分析。 應付票據(jù)：應付票據(jù)與短期借款的分析相似。 2022年第一季度的時候，審計人員增加了對于應付票據(jù)與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的比較，以識別是否有真實交易予以支持。 17 ?債務風險分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 債務科目 ：短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應交稅金、 1年內(nèi)到期的非流動負債、長期借款、預計負債 應付賬款：對于該科目需要考慮是否存在債務低估的問題，可以通過趨勢分析并結合毛利率進行檢查，以防范由此而導致的存貨低估以及成本低估等一系列問題。 預收賬款：該科目雖然作為負債類科目，但是最終的清算都是通過償付服務或產(chǎn)品。因此，大額的預收賬款說明了企業(yè)通過占用其他企業(yè)的資金進行業(yè)務經(jīng)營；但是過高的預收賬款導致的風險是收入確認滯后。此外，房地產(chǎn)、通信設備等行業(yè)由于經(jīng)營模式導致預收賬款規(guī)模較大。 應交稅金：應交稅金作為國家法律約束項目，較大的余額可能意味著企業(yè)存在較高的稅務風險。 18 ?債務風險分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 債務科目 ：短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應交稅金、 1年內(nèi)到期的非流動負債、長期借款、預計負債 1年內(nèi)到期的非流動負債：該科目是長期負債的轉換科目，往往意味著較大規(guī)模的債務清償將要到期；需要結合企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量進行分析。 長期借款：分析的內(nèi)容與短期借款基本相似。 預計負債：關注企業(yè)進行預計的判斷是否合理，是否能夠合理保證預計負債的完整性。 19 ?債務風險分析（續(xù)） —— 分析方法應用（續(xù)） 主要財務指標 ：資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、流動比率、速動比率、帶息負債比率 ＝負債總額