企業(yè)財(cái)務(wù)分析概念和工具(已修改)
2025-01-18 22:04 本頁(yè)面
【正文】 企業(yè)財(cái)務(wù)分析的概念和工具 NK University 南開(kāi)大學(xué)財(cái)政系 邢天添 1 什么是企業(yè)的財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析是管理企業(yè)資金的一門(mén)藝術(shù)和科學(xué)，它等于統(tǒng)計(jì)信息加會(huì)計(jì)信息加理論分析。 NK University 2 企業(yè)財(cái)務(wù)分析的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 經(jīng)濟(jì)目標(biāo) 經(jīng)濟(jì)政策。 工業(yè)產(chǎn)量。 財(cái)政政策。 國(guó)民生產(chǎn)總值。 政府開(kāi)支。 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。 稅率。 通貨膨脹。 貨幣政策。 國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目。 貨幣供給。 利率。 NK University 3 財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 ?金融環(huán)境：指金融市場(chǎng)環(huán)境 。 金融市場(chǎng)分貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 。 ?貨幣市場(chǎng)：為籌集短期資金的市場(chǎng) ， 如公司與銀行之間的短期借貸市場(chǎng) ， 公司向社會(huì)發(fā)行短期債券的市場(chǎng)等 。 ?資本市場(chǎng)：為籌集長(zhǎng)期資金的市場(chǎng) ， 如長(zhǎng)期債券市場(chǎng) ，股票市場(chǎng) ， 融資租賃市場(chǎng)和 期貨期權(quán)交易市場(chǎng) 等 。 NK University 4 經(jīng)濟(jì)中的資金流 投資單位 金融 中介 儲(chǔ)蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級(jí)市場(chǎng) NK University 5 經(jīng)濟(jì)中的資金流 金融 中介 儲(chǔ)蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級(jí)市場(chǎng) 投資單位 企業(yè) 政府 家庭 投資單位 NK University 6 NK University 投資代理機(jī)構(gòu)的信用評(píng)估 穆迪投資服務(wù)機(jī)構(gòu) 標(biāo)準(zhǔn)普爾投資服務(wù)機(jī)構(gòu)A aa 最佳信用 AAA 最高級(jí)Aa 高信用 AA 高級(jí)A 中上級(jí) A 中上級(jí)Baa 中級(jí) BBB 中級(jí)Ba 帶有投機(jī)成分 BB 有投機(jī)性質(zhì)C 最低等級(jí) D 違約前四種等級(jí)的證券是 投資信用等級(jí) . 其他等級(jí)的證券是 低于投資信用等級(jí) . 7 經(jīng)濟(jì)中的資金流 金融中介 儲(chǔ)蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級(jí)市場(chǎng) 儲(chǔ)蓄單位 家庭 企業(yè) 政府 投資單位 NK University 8 經(jīng)濟(jì)中的資金流 金融中介 儲(chǔ)蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級(jí)市場(chǎng) 金融經(jīng)紀(jì)人 投資銀行 抵押銀行 投資單位 NK University 9 經(jīng)濟(jì)中的資金流 金融中介 儲(chǔ)蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級(jí)市場(chǎng) 金融中介 商業(yè)銀行 儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) 保險(xiǎn)公司 養(yǎng)老基金 財(cái)務(wù)公司 共同基金 投資單位 NK University 10 經(jīng)濟(jì)中的資金流 金融中介 儲(chǔ)蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級(jí)市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 證券交易所 OTC 投資單位 NK University 11 價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵因素 NK University 12 企業(yè)財(cái)務(wù)謀略 ?1 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與公司理財(cái)：平衡記分卡 ?2 市場(chǎng)營(yíng)銷與財(cái)務(wù)決策：供應(yīng)鏈分析 ?3 人力資源的財(cái)務(wù)分析：財(cái)務(wù)部門(mén) ?4 納稅與避稅籌劃 (避稅籌劃與企業(yè)戰(zhàn)略 ) NK University 13 平衡記分卡（ The Balanced Scorecard， BSC ) ? 是一種新穎的戰(zhàn)略管理工具。最初應(yīng)用于企業(yè)，是把企業(yè)的使命和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為一套全方位的運(yùn)作目標(biāo)和績(jī)效指標(biāo)，作為執(zhí)行戰(zhàn)略和監(jiān)控的工具，同時(shí)也是一種管理方法和有效的溝通工具，它由美國(guó)哈佛商學(xué)院羅伯特 S卡普蘭 (Robert S. Kaplan）和復(fù)興全球戰(zhàn)略集團(tuán)總裁大衛(wèi) P諾頓（ David PNorton）于 1992年發(fā)明。平衡計(jì)分卡的核心思想是通過(guò)財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng) 4個(gè)方面指標(biāo)之間相互驅(qū)動(dòng)的因果關(guān)系，展現(xiàn)組織的戰(zhàn)略軌跡，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略實(shí)施、戰(zhàn)略修正的目標(biāo)。平衡計(jì)分卡中每一項(xiàng)指標(biāo)都是一系列因果關(guān)系中的一環(huán)，通過(guò)它們把相關(guān)部門(mén)的目標(biāo)同組織的戰(zhàn)略聯(lián)系在一起。 NK University 14 平衡記分卡 財(cái)務(wù)角度：目標(biāo)和測(cè)評(píng)指標(biāo) 解決問(wèn)題：我們?cè)鯓訚M足股東 ？ 創(chuàng)新和學(xué)習(xí)角度 ：目標(biāo)和測(cè)評(píng)指標(biāo) 回答問(wèn)題：我們是否能繼續(xù)提升并創(chuàng)造價(jià)值 顧客角度 ：目標(biāo)與測(cè)評(píng)指標(biāo) 回答問(wèn)題：顧客怎樣看待我們 內(nèi)部業(yè)務(wù)角度 ：目標(biāo)與測(cè)評(píng)指標(biāo) 回答問(wèn)題：我們必須擅長(zhǎng)什么 ？ NK University 15 NK University 供應(yīng)鏈分析 前景 /商務(wù)策略 商務(wù)基礎(chǔ)建設(shè) 價(jià)值的創(chuàng)造 知識(shí)與商務(wù)智能 員工管理 流程管理 財(cái)務(wù)管理 客戶關(guān) 系管理 供應(yīng)鏈 管理 客戶 供應(yīng)商和 合作伙伴 16 財(cái)務(wù)管理部門(mén)的作用 董事會(huì) 首席執(zhí)行官 (C E O) Vice President 生產(chǎn) Vice President 營(yíng)銷 VP of 財(cái)務(wù) NK University 17 NK University 財(cái)務(wù)部門(mén)的作用 資金主管 資本預(yù)算 現(xiàn)金管理 信用管理 股利支付 財(cái)務(wù)分析和規(guī)劃 養(yǎng)老金管理 保險(xiǎn) /風(fēng)險(xiǎn) 管理 稅收分析及規(guī)劃 VP of Finance 會(huì)計(jì)長(zhǎng) 成本核算 成本管理 數(shù)據(jù)處理 總分類帳 政府部門(mén)報(bào)表 內(nèi)部控制 編制財(cái)務(wù)報(bào)表 編制預(yù)算 組織預(yù)測(cè) 18 稅收籌劃與企業(yè)價(jià)值最大化 NK University 19 NK University 企業(yè)的 生命周期 初創(chuàng) 衰退 成熟 成長(zhǎng) 稅收籌劃 20 管理者和財(cái)務(wù)者眼中的 “ 財(cái)務(wù) ” 管理者 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（關(guān)注公司的體量） （規(guī)劃者） 管理會(huì)計(jì)（關(guān)注公司未來(lái)成長(zhǎng)性） 公司理財(cái)（關(guān)注投融資環(huán)境的變化）創(chuàng)業(yè)板 稅收策劃（關(guān)注國(guó)家稅收政策調(diào)整）逢 “ 4”調(diào)整 財(cái)務(wù)者 企業(yè)戰(zhàn)略（對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)計(jì)劃） （執(zhí)行者） 市場(chǎng)營(yíng)銷（費(fèi)用） 人力資源配置（成本） 稅收籌劃（成本） NK University 21 企業(yè)財(cái)務(wù)分析綜合素質(zhì) 玩 賬 mastermind accounts 看 賬 read accounts 記 賬 keep accounts 查 賬 audit NK University 22 首先需要澄清的幾個(gè)概念 ?會(huì)計(jì)利潤(rùn)與利潤(rùn) ?成本與費(fèi)用的區(qū)別 ?資本的定義：未來(lái)的現(xiàn)金流 NK University 23 貨幣時(shí)間價(jià)值 ? 一、貨幣時(shí)間價(jià)值，是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。 ? 二、銀行存貸款利率、債券利率、股票的股利率等都是投資報(bào)酬率，而不是時(shí)間價(jià)值率。只有在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，時(shí)間價(jià)值率才與以上各種投資酬率相等。 ? 三、時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 ? 單利的計(jì)算 ? F=P+Pin=P(1+in) ? 復(fù)利的計(jì)算 ? F1=P+Pi ? F2=（ P+Pi） + （ P+Pi） i ? =P(1+i)2 ? Fn =P(1+i)n NK University 24 050001000015000202201 年 10 年 20 年 30 年 一筆 $ 1 ,0 0 0 存款的終值10% 單利7% 復(fù)利10% 復(fù)利財(cái)富倍增： 72法則 NK University 25 財(cái)務(wù)分析的會(huì)計(jì)要素 1 資產(chǎn) A
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