chpt證券工具ppt課件(已修改)
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【正文】 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 證券及衍生品 第二章 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 1. 金融工具概述 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 貨幣市場工具 ? 國庫券 (treasury Bill) ? 商業(yè)本票（ CP） ? 承兌匯票（ Acceptances) ? 大額可轉(zhuǎn)讓存單 (CD) ? 貨幣市場共同基金 (MMMF) INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 資本市場工具 ? 債券 (Bond) (1)普通債券 (2)可轉(zhuǎn)換債券 (Convertible Bond) ? 股票 (Stocks) (1)普通股 (Common Stock) (2)優(yōu)先股 (Preferred Stock) ? 共同基金 (Mutual Fund) INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 Historical Returns An nua l i z ed Monthl yT ota l Retur n, T ota l Retur n, St and ar d Dev i ati on,Inv es tm ent 192 9 199 3 198 4 199 3 198 4 199 3U .S . T r eas ur y B i l l s % % %Inte r m edi ate ter m T bon ds % % %Long ter m T bonds % % %U .S . Cor porate bo nds ( AA A) % % %N onU .S . bo nds ( AA A) n/a % %U .S . c om m on s toc k s ( Samp。 P 500 ) % % %U .S . c om m on s toc k s ( s m al l c ap) % % %N onU .S . c om m on s toc k s ( i n $ term s ) n/a % %U .S . r eal es tate n/a % %U .S . i nf l ati on r ate ( ann ual r ate ) % % n/aINVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 R i sk / R etu r n T r ad eo ff2%4%6%8%10%12%14%16%18%0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%A n n u a l R e tu r n Sta n d a r d D e v i a ti o nAnnual Return AverageT B o n d sT B i l l sL ar g eC ap Sto cksSm al l C ap Sto cksINVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 $1投資在美國資本市場的業(yè)績表現(xiàn)（1928~2022） $980$17$41$10$0$1$10$100$1,000$10,0001928 1938 1948 1958 1968 1978 1988 1998對數(shù)刻度StocksT . Bi l l sT . BondsCP I*假設(shè)在 1927年末初始投資為 $1，所有利息和股利進(jìn)行再投資 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 衍生市場工具 ? 遠(yuǎn)期 (Forwards) ? 期貨 (Futures) 商品期貨 (Commodity) 金融期貨 (Financial) ? 期權(quán) (Options) ? 互換或掉期 (Swaps) 貨幣互換 (Currency) 信用互換 (Credit) 利率互換 (interest) INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 國際化證券工具 ? 海外預(yù)托存證 (Deposit Receipt) (1) 一種權(quán)益證券 (Equity)； (2) ADR； GDR； CDR ? 海外債券 (1) 一種固定收益證券 (Fixed Ine) (2) 外國債券 (Foreign Bond) (3) 歐洲債券 (EuroBond) INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 資產(chǎn)證券化工具 ? MBS Mortgagebacked Securitization 住房抵押貸款證券化 ? ABS Assetbacked securitization 資產(chǎn)證券化 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 2. 常規(guī)證券工具 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 ?債券 (bonds) ?股票 (equities) ?美國預(yù)托存證 (ADR) ?基金 (Funds) 常見傳統(tǒng)證券工具 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 債券 INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 1. 未來現(xiàn)金流量已知 pension funds. life assurance 2. 價(jià)格由現(xiàn)金流量折現(xiàn)求得 到期收益率 (yield to maturity) 存續(xù)期間 (duration) 3. 安全性 擔(dān)保 證券化 (例 ： Mortgage backed security) 債券 (Bonds) INVESTMENTS 樓迎軍 金融學(xué)院 2022年 債券的特征 ? 償還性 ? 流動(dòng)性 (liquidity) ? 安全性 ? 收益性 四個(gè)特性不可兼
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