證券chappt課件(2)(已修改)
2025-05-15 08:05 本頁(yè)面
【正文】 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 第十四章 債券的價(jià)格與收益 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 142 ? 債券是種負(fù)債。發(fā)行人是債務(wù)人，持有者是債權(quán)人。 –是發(fā)行人和持有人之間的借貸契約。 –契約指定了票面利率、到期日、債券面值。 債券的特征 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 143 ? 面值是 1000美元， 這是到期時(shí)獲得的本金。 ? 票面利率決定了所需支付的利息。 –利息每半年支付一次 –票面利率可以為 0 –利息支付被稱作“息票支付” 債券的特征 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 144 美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債 ? 中期及長(zhǎng)期國(guó)債均可直接從財(cái)政部購(gòu)買。 ? 最小可以 100美元的面值購(gòu)買，但 1000美元更為普遍。 ? 賣出價(jià)格為面值的 100:08 = 100+8/32 ，即 。 ?中期國(guó)債的期限是 1~10年。 ?長(zhǎng)期國(guó)債的期限是 10~30年。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 145 公司債券 ? 可贖回債券在到期日之前可以被回購(gòu)。 ? 可轉(zhuǎn)換債券可以將所持債券轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的公司普通股。 ? 可回賣債券賦予了持有人收回本金或繼續(xù)持有的選擇權(quán)。 ? 浮動(dòng)利率債券的票面利息率是可調(diào)整的。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 146 優(yōu)先股 ? 股利支付是永久性的。 ? 不支付股息并不導(dǎo)致公司破產(chǎn)。 ? 優(yōu)先股股利支付優(yōu)于普通股。 ? 股息不能享受稅收減免。(30%) ?權(quán)益類 ?固定的收益 INVESTMENTS | BOD
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