[管理學(xué)]財(cái)務(wù)管理(已修改)
2024-10-31 02:11 本頁面
【正文】 第六章 營運(yùn)資金 一、營運(yùn)資金的含義與特點(diǎn) ? 營運(yùn)資金：企業(yè)維持日常經(jīng)營所需要的資金。 ? 營運(yùn)資金 =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 ? 營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)：營運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程 存貨周轉(zhuǎn)期 包括 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：收到尚未付款的材料 開始到付出現(xiàn)金的時(shí)間 ? 經(jīng)營周期 經(jīng)營周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 二 、 現(xiàn)金管理 （ 收益性和流動性的權(quán)衡 ） 現(xiàn)金：庫存現(xiàn)金 、 銀行存款 ， 其他貨幣資金 。 （ 一 ） 持有現(xiàn)金的動機(jī) 交易的動機(jī) 預(yù)防的動機(jī) 投機(jī)的動機(jī) （二） 提高現(xiàn)金使用效率的幾個(gè)方面： （ 1）力爭現(xiàn)金流量同步； （ 2）使用現(xiàn)金浮游量 （ 3）加速收款； （ 4）推遲付款 （三）現(xiàn)金持有量的合理確定 成本分析模式 ● 機(jī)會成本 ● 管理成本 ● 短缺成本 庫存模式 某公司有四種現(xiàn)金持有方案，據(jù)測算，機(jī)會成本（即該公司的平均收益率）為 15%，持有現(xiàn)金的管理成本總額為 10000元，各自現(xiàn)金的持有成本見表所示。 項(xiàng)目 甲方案 乙方案 丙方案 丁方案 現(xiàn)金持有量 60000 80000 100000 120210 機(jī)會成本 9000 12021 15000 18000 管理成本 10000 10000 10000 10000 短缺成本 10000 5000 3000 1500 總成本 29000 27000 28000 29500 現(xiàn)金持有量的合理確定（續(xù)） 隨機(jī)模式 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上、下限之內(nèi)。 思路： A、測算出現(xiàn)金持有量的上限和下限 B、當(dāng)持有現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí) ,購入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降；當(dāng)持有現(xiàn)金量降到控制下限時(shí)，則出售有價(jià)證券，換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升； C、若持有現(xiàn)金量在控制上下限之內(nèi)的，是合理的。 現(xiàn)金持有量的合理確定（續(xù)） 庫存模式 主要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本 ， 不考慮現(xiàn)金短缺成本和管理成本 。 TC=Q/2*K+T/Q*F Q*= 2FT/K TC= 2KFT 某企業(yè)每月現(xiàn)金需要量 50000元，每次轉(zhuǎn)換成本 90元，有價(jià)證券年利率 12%，問該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。 Q*= 2FT/K=30000 自學(xué)： （ 四 ） 現(xiàn)金回收的管理 （ 教材 ） （ 五 ） 現(xiàn)金支出的管理 （ 教材 ） 三 、 應(yīng)收賬款管理 （一） 產(chǎn)生應(yīng)收帳款的原因： 商業(yè)競爭； 銷售與收款的時(shí)間差； （ 二 ） 信用政策 信用標(biāo)準(zhǔn) 5C標(biāo)準(zhǔn)：品質(zhì)；償付能力；資本；抵押；條件 信用期限 對銷售量 、 壞賬損失 、 收賬費(fèi)用和應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會成本的影響 。 策略 收益 成本 決策原則 延長信用期 增加 增加 收益增
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