東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理課件chapter(2)(已修改)
2024-10-29 03:48 本頁(yè)面
【正文】 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)系列教材 財(cái)務(wù)管理 谷祺 劉淑蓮主編 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 2 第六章 長(zhǎng)期籌資 （ Ⅱ ） 第一節(jié) 租賃籌資 第二節(jié) 認(rèn)股權(quán)證籌資 第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券籌資 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 3 第一節(jié) 租賃籌資 一、租賃種類(lèi) 1. 按租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益是否完全轉(zhuǎn)移劃分 經(jīng)營(yíng)性租賃 和 融資性租賃 2. 按出租人資產(chǎn)的來(lái)源不同劃分 直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租 3. 按設(shè)備購(gòu)置的資本來(lái)源不同可將租賃分為 單一投資租賃和杠桿租賃 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 4 一、租賃種類(lèi) 融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃的區(qū)別 涉及的當(dāng)事人不同 租賃的期限不同 負(fù)擔(dān)的費(fèi)用不同 解約條款不同 對(duì)稅收的影響不同 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響不同 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 5 一、租賃種類(lèi) 承租人 出租人 出售資產(chǎn) 租賃 售后回租 承租人 供應(yīng)商 出租人 租賃資產(chǎn) 供貨合同 租賃合同 資金 租賃資產(chǎn)接受證 直接租賃 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 6 一、租賃種類(lèi) 供應(yīng)商 制造商 租賃公司或 信托公司 制造商 制造商 銷(xiāo)售資產(chǎn) 資產(chǎn)留置權(quán) 貸款 股權(quán) 租賃 杠桿租賃 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 7 二、租金的確定 影響租金的因素： 租賃設(shè)備的購(gòu)置成本 預(yù)計(jì)租賃設(shè)備的殘值 利息 租賃手續(xù)費(fèi) 租賃期限 租金的支付方式 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 8 二、租金的確定 租金通常采用年金法計(jì)算 支付發(fā)生每期期末 支付發(fā)生在每期期初 ? ?niAP ,/租賃資產(chǎn)價(jià)款年租賃費(fèi) ?? ? )1(,/ iniAP ??租賃資產(chǎn)價(jià)款年租賃費(fèi)? 請(qǐng)看例題 61 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 9 三、融資租賃與借款購(gòu)買(mǎi)的決策 計(jì)算租賃稅后現(xiàn)金流量及現(xiàn)值 計(jì)算舉債購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 比較并決策 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 10 三、融資租賃與借款購(gòu)買(mǎi)的決策 ? 假設(shè)某公司需要一套辦公設(shè)備，有兩種方式可以取得：舉債購(gòu)置和融資租賃 采用舉債購(gòu)置方式：設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)價(jià)為 50000元，使用年限 5年，使用期滿無(wú)殘值，設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊，每年折舊為 10000元。公司每年需支付 750元的維修費(fèi)進(jìn)行設(shè)備維修。 采用融資租賃方式：租賃費(fèi)率為 8%，每年租賃費(fèi) 11595元，連續(xù)支付 5期，每次支付在期初。此外每年支付維修費(fèi) 750元。假設(shè)稅前債務(wù)成本為 10%，公司所得稅率為 40%。問(wèn)該公司是舉債購(gòu)置還是融資租賃？ 第六章 長(zhǎng)期籌資（ Ⅱ ） 11 融資租賃現(xiàn)金流出量現(xiàn)值 年 末 (t) 租賃費(fèi) 每年應(yīng)付利息 每年應(yīng)付本金 尚未支付本金 每 年折舊額 稅后節(jié)約額 稅后現(xiàn)金流出量 稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 0 1 2 3 4 5 11595 11595 11595 11595 11595 3072 2391 1654 859 11595 8523 9204 9941 10737 38405 29882 20678 10737 0 10000 10000 10000 10000 10000 5229 4956 4662 4344 4000 11595 6
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