【正文】 第 1 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 1 新型工業(yè)化視角下的 中國(guó) IT服務(wù)企業(yè)融資與并購(gòu)策略 賽迪顧問(wèn)股份有限公司（ HK08235） 2021年 10月 14日 董事會(huì)秘書(shū)兼投資業(yè)務(wù)總監(jiān) 付長(zhǎng)文 第 2 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 2 IT服務(wù)企業(yè)融資與并購(gòu)要點(diǎn)和案例 2 新型工業(yè)化與中國(guó) IT服務(wù)業(yè) 1 IT服務(wù)企業(yè)融資與并購(gòu)策略 3 關(guān)于賽迪顧問(wèn) 4 第 3 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 3 新型工業(yè)化與中國(guó) IT服務(wù)業(yè) 1 第 4 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 4 中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程 0204060801001201995 2021 2021 2020工業(yè)化水平綜合指數(shù)工業(yè)化初期 工業(yè)化中期 工業(yè)化完成 工業(yè)化中期后半階段 工業(yè)化初期后半階段 中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程 第 5 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 5 工業(yè)化進(jìn)入后半階段帶動(dòng)信息化發(fā)展 國(guó)際經(jīng)驗(yàn) 1 0 億美元0200400600800100012001995年 2021年 2021年 2021年 2021年2%0%2%4%6%8%10%信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值 G D P 總額增速 信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增速1 0 億韓元010000202103000040000500006000070000800001995年 2021年 2021年 2021年 2021年0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值 G D P 總額增速 信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增速工業(yè)化時(shí)期美國(guó)信息產(chǎn)業(yè) 工業(yè)化時(shí)期韓國(guó)信息產(chǎn)業(yè) 第 6 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 6 以工業(yè)化促進(jìn)信息化 以信息化帶動(dòng)工業(yè)化 新型工業(yè)化 帶動(dòng)與促進(jìn) 資源消耗低 科技含量高 經(jīng)濟(jì)效益好 環(huán)境污染少 人力資源充分發(fā)揮 新型工業(yè)化 第 7 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 7 工業(yè)化和生態(tài)保護(hù) 高新技術(shù)與適用技術(shù) 工業(yè)化和信息化 工業(yè)化和全球化 工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化 工業(yè)化與服務(wù)業(yè) 新型工業(yè)化 新型工業(yè)化 融合與協(xié)調(diào) 第 8 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 8 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是推動(dòng)新型工業(yè)化進(jìn)程的重要載體 國(guó)家戰(zhàn)略原則 技術(shù)自主原則 就業(yè)帶動(dòng)原則 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)原則 市場(chǎng)需求原則 低碳原則 經(jīng)濟(jì)效益原則 戰(zhàn)略性 動(dòng)態(tài)性 先導(dǎo)性 可持續(xù)性 第 9 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 9 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展為 IT服務(wù)業(yè)帶來(lái)機(jī)遇 上游 電子材料 電子元件 中游 下游 通信設(shè)備 家用視聽(tīng) 計(jì)算機(jī) 軟件 信息應(yīng)用 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) 信息技術(shù) 信息服務(wù) 電子器件 核心產(chǎn)業(yè) 實(shí)現(xiàn)突破 骨干產(chǎn)業(yè) 穩(wěn)定增長(zhǎng) 新應(yīng)用帶 動(dòng)新增長(zhǎng) 第 10 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 10 中國(guó) IT服務(wù)業(yè)規(guī)模與結(jié)構(gòu) 產(chǎn)品 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 20212021年CAGR IT咨詢(xún) % IT系統(tǒng)集成 % IT投資保障 % IT培訓(xùn) % IT支持與維護(hù) % IT外包 % 業(yè)務(wù)流程外包 % 合計(jì) % 第 11 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 11 中國(guó) IT服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu) 行業(yè) 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 20212021年CAGR 銀行 % 保險(xiǎn) % 證券 % 電力 % 電信 % 家庭 % 建筑 % 交通 % 教育 % 科研 % 流通 % 媒體 % 煤炭與其它能源 % 石油石化 % 衛(wèi)生 % 物流 % 郵政 % 政府 % 制造 % 其它 % 合計(jì) % 第 12 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 12 中國(guó) IT服務(wù)業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 挑戰(zhàn) 機(jī)遇 ? 新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新概念的涌現(xiàn)為市場(chǎng)創(chuàng)造了新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)； ?“兩化融合”戰(zhàn)略正在加快實(shí)施，利用信息技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成為普遍共識(shí)； ? 細(xì)分市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張與深化為IT服務(wù)企業(yè)帶來(lái)巨大的需求； ? 上市、私募股權(quán)融資、并購(gòu)等資本運(yùn)作手段成為 IT服務(wù)企業(yè)快速做大做強(qiáng)的有效途徑。 ? 大型企業(yè)通過(guò)并購(gòu)提高整體解決方案提供能力和專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，給中小企業(yè)帶來(lái)較大競(jìng)爭(zhēng)壓力； ? 產(chǎn)業(yè)鏈深度合作加劇了縱向體系化競(jìng)爭(zhēng)； ? 客戶(hù)需求的多樣性和差異性要求 IT服務(wù)企業(yè)從供需關(guān)系向全方位戰(zhàn)略合作關(guān)系轉(zhuǎn)變； ? 依靠自我積累式發(fā)展制約著 IT服務(wù)企業(yè)下一步的快速發(fā)展 第 13 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 在這樣一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期， IT服務(wù)企業(yè)面臨著 “ 兩種選擇 ” ? 提高資本運(yùn)作戰(zhàn)略意義的認(rèn)識(shí)，充分論證資本運(yùn)作的目的、方法和操作方案，通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、并購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)等手段，提升企業(yè)資金實(shí)力、管理水平、客戶(hù)拓展能力、創(chuàng)新能力等各方面競(jìng)爭(zhēng)力 ? 繼續(xù)在現(xiàn)有層面維持發(fā)展，依靠企業(yè)自身積累實(shí)現(xiàn)內(nèi)源式增長(zhǎng)，通過(guò)自有資金、客戶(hù)資源和管理能力發(fā)展企業(yè)，維持企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。但會(huì)失去快速超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有利時(shí)機(jī)，失去外延式發(fā)展的大好時(shí)機(jī)，最終在軟件與IT服務(wù)行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中被淘汰出局 13 第 14 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 從 … ? 爭(zhēng)取產(chǎn)品的覆蓋程度 ? 產(chǎn)品本位主義，產(chǎn)品的技術(shù)最重要 ? 只關(guān)注當(dāng)前產(chǎn)品的發(fā)展 ? 將所有應(yīng)用行業(yè)共同發(fā)展，追求大而全 ? 用銷(xiāo)量和銷(xiāo)售收入作為目標(biāo)衡量企業(yè)的發(fā)展水平 ? 依靠自有資金發(fā)展 … .到 ? 在細(xì)分市場(chǎng)上確立領(lǐng)導(dǎo)者地位 ? 一切由市場(chǎng)需求主導(dǎo)，客戶(hù)的需求指導(dǎo)制造 ? 在鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品的同時(shí)，積極拓展戰(zhàn)略產(chǎn)品，同時(shí)兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)，籌劃新興產(chǎn)品 ? 有所側(cè)重，確定重點(diǎn)發(fā)展的 35個(gè)應(yīng)用行業(yè)，小而精，在該領(lǐng)域確立領(lǐng)先地位 ? 更注重相對(duì)的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)地位指標(biāo)以及產(chǎn)品盈利能力 ? 充分借助外部資源，通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者、并購(gòu)等多種方式引入資金、技術(shù)，快速做大做強(qiáng) 要做出正確選擇，需要 IT服務(wù)企業(yè)進(jìn)行觀念的更新 14 第 15 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 并要求 IT服務(wù)企業(yè)有解決問(wèn)題的行動(dòng)指南 取長(zhǎng)補(bǔ)短 “聯(lián)合作戰(zhàn)” 自我完善 “主動(dòng)出擊” 外部 ? 引入戰(zhàn)略投資者 ? 并購(gòu) 內(nèi)部 ? 自主 ? 創(chuàng)新 內(nèi)部 ? 資產(chǎn) /產(chǎn)能導(dǎo)向 ? 成本導(dǎo)向 外部 ? 市場(chǎng)導(dǎo)向 ? 客戶(hù)導(dǎo)向 業(yè)務(wù)重心 資源 來(lái)源 ? IT服務(wù)企業(yè)尖如何依靠自身現(xiàn)有能力繼續(xù)發(fā)展？ ? 是否以及如何尋找戰(zhàn)略合作伙伴及并購(gòu)機(jī)會(huì)？ ? 如何通過(guò)并購(gòu)、引入戰(zhàn)略投資者等資本運(yùn)作手段做大做強(qiáng)？ ? IT服務(wù)企業(yè)如何提升研發(fā)體系、銷(xiāo)售服務(wù)體系？ ? IT服務(wù)企業(yè)如何發(fā)掘自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出？ ? IT服務(wù)企業(yè)如何通過(guò)股權(quán)激勵(lì)激發(fā)全體員工的積極性？ 關(guān)鍵問(wèn)題： 關(guān)鍵問(wèn)題： IT服務(wù)企業(yè) 現(xiàn)狀 15 第 16 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 更重要的是， IT服務(wù)企業(yè)需要從戰(zhàn)略的高度規(guī)劃資本運(yùn)作 ? 以上市、并購(gòu)、引入戰(zhàn)略投資者作為企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的資本運(yùn)作手段，以股權(quán)激勵(lì)作為提升企業(yè)員工積極性的抓手，將企業(yè)建設(shè)成為股權(quán)結(jié)構(gòu)合理、戰(zhàn)略思路明確、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、人才結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)營(yíng)管理完備、盈利水平良好、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可控的現(xiàn)代化企業(yè) ? 以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)為兩個(gè)基本策略，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)為企業(yè)引來(lái)資金，注入新的技術(shù)和管理理念，為企業(yè)發(fā)展提供能量；通過(guò)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)培育一個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品、幾個(gè)相關(guān)支撐產(chǎn)品的方式，建造一個(gè)概念明確、梯隊(duì)鮮明的產(chǎn)品集群，獲得資本市場(chǎng)或投資者的垂青，創(chuàng)造 IT服務(wù)企業(yè)新價(jià)值 ? 如果在現(xiàn)有的積累和優(yōu)勢(shì)上進(jìn)一步抓住機(jī)遇，企業(yè)就有力氣去開(kāi)拓一片新的天地。 ? 中國(guó) IT服務(wù)企業(yè)需要從戰(zhàn)略的高度來(lái)規(guī)劃資本運(yùn)作，綜合運(yùn)用多種資本運(yùn)作手段保證戰(zhàn)略的順利實(shí)施。 ? 中國(guó) IT服務(wù)企業(yè)上下需統(tǒng)一認(rèn)識(shí)、積極配合、堅(jiān)定的執(zhí)行包括產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的戰(zhàn)略調(diào)整，并以此為契機(jī)，將企業(yè)帶入快速發(fā)展的新時(shí)代。 16 第 17 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 17 IT服務(wù)企業(yè)融資與并購(gòu)要點(diǎn)和案例 2 第 18 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 18 IT服務(wù)企業(yè)融資要點(diǎn)與案例 IT服務(wù)企業(yè)并購(gòu)要點(diǎn)與案例 第 19 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 19 IT服務(wù)企業(yè)融資要點(diǎn)與案例 第 20 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 20 融資渠道 內(nèi)源融資 外源融資 留存收益融資 折舊融資 應(yīng)收賬款融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資 資產(chǎn)典當(dāng)融資 商業(yè)信用融資 國(guó)內(nèi)上市 海外上市 產(chǎn)權(quán)交易 上市公司增資擴(kuò)股 其他 風(fēng)險(xiǎn)投資 私募股權(quán)基金 產(chǎn)業(yè)投資基金 并購(gòu)融資 非上市公司增資擴(kuò)股 其他 企業(yè)債 公司債 短期融資債券 中小企業(yè)集合債 其他 銀行貸款 政府貸款 信托融資 融資租賃 擔(dān)保抵押貸款 資產(chǎn)證券化 其他 股權(quán)類(lèi)融資 債權(quán)類(lèi)融資 政策性融資 公開(kāi)股權(quán)類(lèi)融資 非公開(kāi)股權(quán)類(lèi)融資 公開(kāi)債權(quán)類(lèi)融資 非公開(kāi)債權(quán)類(lèi)融資 融資渠道分類(lèi) 第 21 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 21 股權(quán)融資 政策性融資 債權(quán)融資 第 22 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 22 股權(quán)融資 第 23 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 23 上市融資 增資擴(kuò)股 私募股權(quán)融資 /引入戰(zhàn)略投資 第 24 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting A