【正文】 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 76 堅持四項基本方針 1 3 4 2 基本方針 戰(zhàn)略導(dǎo)向 ? 資本運作必須以企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略為出發(fā)點； ? 資本運作必須從戰(zhàn)略的高度系統(tǒng)規(guī)劃。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 63 IT服務(wù)企業(yè)并購要點與案例 第 64 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 60 政策性融資 電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金 支持方式 簡介 無償資助 、開發(fā)及中間試驗階段的必要補助。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 55 中小企業(yè)集合債券發(fā)行程序 前期準(zhǔn)備 企業(yè)篩選 組織申報 發(fā)行上市? 確定政府相關(guān)部門為牽頭人? 確定債券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)? 相關(guān)部門下發(fā)通知匯總報名企業(yè)情況? 財務(wù)顧問對企業(yè)進(jìn)行評估、篩選? 財務(wù)顧問會同企業(yè)中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)展開盡職調(diào)查? 政府部門、財務(wù)顧問與主承銷商協(xié)調(diào)落實統(tǒng)一擔(dān)保人及反擔(dān)保人? 財務(wù)顧問協(xié)助主承銷商確定發(fā)行債券企業(yè)名單? 發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)簽訂相關(guān)協(xié)議? 中介機(jī)構(gòu)對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查? 財務(wù)顧問協(xié)助主承銷商撰寫上報發(fā)改委文件? 財務(wù)顧問協(xié)助主承銷商上報證監(jiān)會及央行文件? 主承銷商對債券進(jìn)行路演及詢價、組建承銷團(tuán)，簽署 《承銷團(tuán)協(xié)議 》? 中介機(jī)構(gòu)出具相關(guān)報告? 國家發(fā)改委對相關(guān)文件進(jìn)行審核? 國家發(fā)改委將債券申報文件轉(zhuǎn)至證監(jiān)會和央行會簽? 主承銷商將相關(guān)核準(zhǔn)文件報送至中國國債登記結(jié)算公司及中央證券登記結(jié)算公司? 發(fā)行人與主承銷商在制定報刊刊登債券募集說明書? 承銷團(tuán)完成債券的分銷工作? 發(fā)行結(jié)束后，主承銷商將情況匯報至國家發(fā)改委，并辦理相關(guān)后續(xù)事宜? 主承銷商協(xié)助發(fā)行人想中國銀行間市場交易商協(xié)會和證券交易所提交上市申請，辦理債券上市流通事宜。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 50 增資擴(kuò)股 非上市公司 案例 銀之杰信息 無形資產(chǎn)增資 ? 銀之杰信息注冊資本 1,000 萬元，其中發(fā)行人以貨幣出資 350萬元，以經(jīng)評估的軟件著作權(quán)作價 350 萬元出資，占注冊資本的 70%；北京億青創(chuàng)新信息技術(shù)有限公司以貨幣出資 300 萬元，占注冊資本的 30%。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 增資擴(kuò)股 上市公司 案例 中國軟件 45 項目名稱 募集資金投入規(guī)模 1 增資上海中標(biāo)軟件有限公司 10,000萬 2 基礎(chǔ)軟件應(yīng)用平臺研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化 5,000萬 3 基于系統(tǒng)仿真的災(zāi)難評估支撐平臺研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化 7,000萬 4 軌道交通自動售檢票系統(tǒng)的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化 7,000萬 5 內(nèi)網(wǎng)安全產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化 4,000萬 6 補充流動資金 7,000萬 合計 40,000萬 第 46 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 34 私募股權(quán)融資 一級行業(yè) 二級行業(yè) 投資金額（ US$M） 案例數(shù)（個） 互聯(lián)網(wǎng) 63 通信 /電信 44 軟件 25 硬件 11 電子信息 廣電（數(shù)字電視） 5 半導(dǎo)體 10 光電 6 其它電子產(chǎn)品 10 IT服務(wù) 13 未披露 1 新能源 新能源 28 環(huán)保 環(huán)保 19 新材料 新材料 11 醫(yī)藥 /保健品 29 醫(yī)療服務(wù) 6 生物 /醫(yī)療 生物工程 13 醫(yī)療設(shè)備 11 其它 1 合計 1, 306 第 35 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 20 融資渠道 內(nèi)源融資 外源融資 留存收益融資 折舊融資 應(yīng)收賬款融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資 資產(chǎn)典當(dāng)融資 商業(yè)信用融資 國內(nèi)上市 海外上市 產(chǎn)權(quán)交易 上市公司增資擴(kuò)股 其他 風(fēng)險投資 私募股權(quán)基金 產(chǎn)業(yè)投資基金 并購融資 非上市公司增資擴(kuò)股 其他 企業(yè)債 公司債 短期融資債券 中小企業(yè)集合債 其他 銀行貸款 政府貸款 信托融資 融資租賃 擔(dān)保抵押貸款 資產(chǎn)證券化 其他 股權(quán)類融資 債權(quán)類融資 政策性融資 公開股權(quán)類融資 非公開股權(quán)類融資 公開債權(quán)類融資 非公開債權(quán)類融資 融資渠道分類 第 21 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 9 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展為 IT服務(wù)業(yè)帶來機(jī)遇 上游 電子材料 電子元件 中游 下游 通信設(shè)備 家用視聽 計算機(jī) 軟件 信息應(yīng)用 移動互聯(lián)網(wǎng) 信息技術(shù) 信息服務(wù) 電子器件 核心產(chǎn)業(yè) 實現(xiàn)突破 骨干產(chǎn)業(yè) 穩(wěn)定增長 新應(yīng)用帶 動新增長 第 10 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 6 以工業(yè)化促進(jìn)信息化 以信息化帶動工業(yè)化 新型工業(yè)化 帶動與促進(jìn) 資源消耗低 科技含量高 經(jīng)濟(jì)效益好 環(huán)境污染少 人力資源充分發(fā)揮 新型工業(yè)化 第 7 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 17 IT服務(wù)企業(yè)融資與并購要點和案例 2 第 18 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 上市融資 紅籌架構(gòu) 案例 華平股份 31 第 32 頁 Copyright 169。 ? 證券法第十條規(guī)定： “ 有下列情況之一的，為公開發(fā)行 （一）向不特定對象發(fā)行證券；（二）向累計超過二百人的特定對象發(fā)行證券；（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 49 增資擴(kuò)股 非上市公司 案例 訊飛有限 股權(quán)增資 ? 訊飛有限是原安徽硅谷天音信息科技有限公司股東科大實業(yè)、安徽省企業(yè)技術(shù)開發(fā)投資有限責(zé)任公司（后更名為 “經(jīng)貿(mào)投資 ”）、劉慶峰等 22位自然人以所持硅谷天音 100%股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)（根據(jù)安徽資產(chǎn)評估事務(wù)所皖評字 [1999]第 055號《資產(chǎn)評估報告》，截止 1999年 9月 30日經(jīng)評估的凈資產(chǎn)為 2,）折股 2,940萬元作為出資（其中：實物資產(chǎn)作價 300萬元，無形資產(chǎn)作價 2,640萬元）；安徽省信托投資公司、合肥永信電腦有限責(zé)任公司、合肥美菱集團(tuán)控股有限公司分別以現(xiàn)金 1,020萬元、 1,020萬元、 1,020萬元作為出資，共同投資設(shè)立。 序號 股東 原出資額（萬） 減資額（萬） 實際出資（萬） 出資比例 1 陸文雄 576 360 216 72% 2 陳宏科 144 90 54 18% 3 杜立耘 80 50 30 10% 合計 800 500 300 100% 第 53 頁 Copyright 169。 第 58 頁 Copyright 169。具體辦法另行制定。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 75 明確兩個基本思路 資本運營 產(chǎn)品經(jīng)營 產(chǎn)品經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的基本策略，資本運營是企業(yè)經(jīng)營的高級內(nèi)容。 產(chǎn)融結(jié)合 ? 企業(yè)必須堅定不移的把業(yè)務(wù)經(jīng)營作為首要任務(wù)，為產(chǎn)融結(jié)合奠定堅實基礎(chǔ)； ? 企業(yè)必須在業(yè)務(wù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上開展金融運作，為業(yè)務(wù)經(jīng)營提供強大的資金支持和融資保障。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 66 并購流程 制定企業(yè)戰(zhàn)略 確定并購戰(zhàn)略 識別目標(biāo)并排序 初步價值評估 建立溝通和流程 提出初步價格或方案 進(jìn)行盡職調(diào)查 修訂出價 確定結(jié)構(gòu)和獲得資金 協(xié)議談判 簽署協(xié)議 合并前計劃 交易完成 整合方案 ? 制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 ? 確定并購戰(zhàn)略 ? 并購（出售）目標(biāo)篩選 —利用各種數(shù)據(jù)庫， 搜索符合收購標(biāo)準(zhǔn)的公司 —篩選和確定最佳候選入圍名單 —對已知公司買家和已知賣家進(jìn)行匹配 ? 接洽目標(biāo)公司 —制定接洽策略 —安排引薦 ? 商業(yè)盡職調(diào)查 —目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢研究 —目標(biāo)企業(yè)競爭力評估 ? 收購建議 —擬定談判策略 —就策略和盡職調(diào)查框架提供建議 —合作編寫意向書、諒解備忘錄、銷售與購買協(xié)議 ? 談判支持 ? 交易實施 —積極協(xié)調(diào)交易中涉及各方，管理好交易流程 —確保高效實施 —協(xié)助完成交易 ? 并購整合 第 67 頁 Copyright 169。 貸款貼息 用于對創(chuàng)新型信息技術(shù)在全社會推廣示范以及成熟型信息技術(shù)在其他行業(yè)典型應(yīng)用項目的貸款貼息補助。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 56 中小企業(yè)集合債券 中小企業(yè)數(shù)量 發(fā)行總額 債券期限 票面利率 還本付息方式 信用級別 發(fā)行期限 07深中小債 20 10億 5年 固定年利率 % 每年付息一次， 分次還本 AAA 5個工作日 07中關(guān)村債 4 3年 固定年利率 % 每半年付息一次 AAA 4個工作日 09大連中小債 8 6年 固定年利率 % 每年付息一次， 到期一次還本 AA 10個工作日 10武中小債 5 2億 3年 固定年利率 % 每年付息一次， 到期一次還本 A+ 3個工作日 第 57 頁 Copyright 169。本次增資完成后，奧迪實業(yè)注冊資本由原來 5,000萬元增加到 8,000萬元，原股東的出資比例不變。丙方是公司名義上的出資人，沒有實際出資，在公司驗資報告中的資金實際由乙方出資，所占股權(quán)比例由乙方享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 37 私募股權(quán)融資 流程 項目信息 項目初選 盡職調(diào)查 談判 設(shè)計交易結(jié)構(gòu) 整合 退出 簽約 收購 融資評估 重組 價值評估 商業(yè)計劃書 尋找VC/PE VC/PE 企業(yè) 行業(yè)研究 公司調(diào)研 投資備忘錄 ? 項目信息搜索 ? 細(xì)分行業(yè)研究 ? 企業(yè)競爭力評估 ? 企業(yè)重組（業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等） ? 企業(yè)價值評估 ? 融資方案設(shè)計 ? 商業(yè)計劃書撰寫 ? 商業(yè)盡職調(diào)查 ? 協(xié)助談判 ? 協(xié)助設(shè)計交易結(jié)構(gòu) ? 整合方案設(shè)計（業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等） ? 項目投資可行性研究 ? 上市顧問 ? 并購顧問 第 38 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 23 上市融資 增資擴(kuò)股 私募股權(quán)融資 /引入戰(zhàn)略投資 第 24 頁 Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 12 中國 IT服務(wù)業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 挑戰(zhàn) 機(jī)遇 ? 新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新概念的涌現(xiàn)為市場創(chuàng)造了新的增長機(jī)會； ?“兩化融合”戰(zhàn)略正在加快實施，利用信息技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成為普遍共識； ? 細(xì)分市場的不斷擴(kuò)張與深化為IT服務(wù)企業(yè)帶來巨大的需求； ? 上市、私募股權(quán)融資、并購等資本運作手段成為 IT服務(wù)企業(yè)快速做大做強的有效途徑。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 3 新型工業(yè)化與中國 IT服務(wù)業(yè) 1 第 4 頁 Copyright 169。 ? 中國 IT服務(wù)企業(yè)需要從戰(zhàn)略的高度來規(guī)劃資本運作，綜合運用多種資本運作手段保證戰(zhàn)略的順利實施。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 28 首發(fā)申請企業(yè)被否原因統(tǒng)計