【正文】 序號(hào) 類(lèi)別 主要否決原因 2021年 2021年 家數(shù) 比例 家數(shù) 比例 1 主體資格問(wèn)題 管理層重大變動(dòng) 6 % 1 20% 主營(yíng)業(yè)務(wù)重大變化 — 歷史股權(quán)問(wèn)題 2 歷史出資問(wèn)題 4 實(shí)際控制人問(wèn)題 2 2 獨(dú)立性問(wèn)題 技術(shù)、市場(chǎng)、商標(biāo)、客戶(hù)依賴(lài) 14 % 2 % 關(guān)聯(lián)交易 2 資金占用 1 治理結(jié)構(gòu)缺陷 — 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 1 資產(chǎn)獨(dú)立性 1 3 規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 6 % 3 % 違法集資 環(huán)保問(wèn)題 稅務(wù)問(wèn)題 4 信息披露問(wèn)題 不完整、不準(zhǔn)確、重大遺漏和誤導(dǎo)性陳述 5 % 7 % 5 財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)問(wèn)題 財(cái)務(wù)資料、會(huì)計(jì)處理真實(shí)性、準(zhǔn)確性、合理性 11 % 5 % 補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠依賴(lài) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 6 盈利能力問(wèn)題 — 8 % 4 % 7 募集資金運(yùn)用問(wèn)題 技術(shù)、項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn) 16 % 8 % 市場(chǎng)、產(chǎn)能消化 未來(lái)盈利前景 8 中介報(bào)告瑕疵 評(píng)估報(bào)告 — — 2 % 審計(jì)報(bào)告 — 律師報(bào)告 — 第 29 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 43 增資擴(kuò)股 上市公司 定向增發(fā)和公開(kāi)增發(fā) 定向增發(fā) 公開(kāi)增發(fā) ? 證券發(fā)行管理辦法：采用非公開(kāi)方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。 ? 2021年 5月 31日，中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)脈山龍實(shí)業(yè)的未分配利潤(rùn)予以確認(rèn)，出具了特審報(bào)字（ 2021）第 A079號(hào)《審計(jì)報(bào)告》。 ? 天璣有限分別于 2021年 11月 4日、 12月 4日、 1月 4日在《文匯報(bào)》刊登了減資公告。年度付息款項(xiàng)自付息首日起不另計(jì)利息，本金自?xún)陡妒兹掌鸩涣碛?jì)利息。資助數(shù)額一般不超過(guò) 100萬(wàn)元，個(gè)別重大項(xiàng)目最高不超過(guò) 200萬(wàn)元，且企業(yè)須有等額以上的自有匹配資金。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 73 IT服務(wù)企業(yè)融資與并購(gòu)策略 3 第 74 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 78 選擇六種融資渠道 IT服務(wù)企業(yè)融資渠道 境內(nèi)外市場(chǎng) IPO 融資租賃 增資擴(kuò)股 中小企業(yè)集合債券 引入 VC/PE或政府產(chǎn)業(yè)資本 政策性融資 第 79 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 并購(gòu) 案例 東華軟件 定向增發(fā) 69 第 70 頁(yè) Copyright 169。 序號(hào) 步 驟 內(nèi) 容 簡(jiǎn) 述 1 發(fā)布指南 組織專(zhuān)家確定產(chǎn)業(yè)名稱(chēng)、技術(shù)目標(biāo)和招標(biāo)項(xiàng)目 2 接收申報(bào) 通過(guò)申報(bào)專(zhuān)網(wǎng)接收材料，書(shū)面材料備查 3 項(xiàng)目評(píng)審 進(jìn)行專(zhuān)家評(píng)審會(huì)，對(duì)申報(bào)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估 4 制定草案 匯總、審核評(píng)審結(jié)果，制定項(xiàng)目支持計(jì)劃草案 5 審查草案 審查辦公室報(bào)送的計(jì)劃草案 6 報(bào)送財(cái)政 根據(jù)審查意見(jiàn)確定項(xiàng)目計(jì)劃，報(bào)送財(cái)政部 7 財(cái)政批復(fù) 根據(jù)公共財(cái)政要求和產(chǎn)業(yè)扶持政策，批復(fù)計(jì)劃和預(yù)算 8 下達(dá)項(xiàng)目 接到批復(fù)通知后將項(xiàng)目下達(dá)到承擔(dān)單位 9 簽訂合同 簽訂合同，對(duì)項(xiàng)目實(shí)行合同制管理 10 撥付資金 按計(jì)劃及時(shí)足額將資金劃撥到項(xiàng)目承擔(dān)單位 11 項(xiàng)目檢查 對(duì)執(zhí)行過(guò)程、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益實(shí)施不定期檢查 12 項(xiàng)目驗(yàn)收 項(xiàng)目完成后，由工業(yè)和信息化部根據(jù)合同組織驗(yàn)收 13 報(bào)送決算 年度終了，編制年度使用決算報(bào)表 第 61 頁(yè) Copyright 169。 ? 債券期限： 5年期品種。 2021年 3月 15日，奧迪實(shí)業(yè)于澄海市工商行政管理局進(jìn)行了變更登記，取得變更后的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。 ? 2021年 9月 27日，珠海市香洲區(qū)人民法院依法作出了“（ 2021）香民二初字第 972 號(hào)”《民事判決書(shū)》：確認(rèn)香洲鼎利通信器材公司不是原告珠海鼎利通信科技發(fā)展有限公司的股東；確認(rèn)珠海鼎利通信科技發(fā)展有限公司的股東為王耘和葉濱，各占出資比例為 60%和 40%。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 40 私募股權(quán)融資 案例 中微半導(dǎo)體 ? 中微半導(dǎo)體成立于2021年。 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)：關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引 節(jié)能環(huán)保, %海洋,%新材料,%其他,%生物醫(yī)藥,%先進(jìn)制造,%電子信息,%? 保薦機(jī)構(gòu)推薦下列領(lǐng)域的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)就該企業(yè)是否符合創(chuàng)業(yè)板定位履行嚴(yán)格的核查論證程序，并在發(fā)行保薦書(shū)和保薦工作報(bào)告中說(shuō)明論證過(guò)程和論證結(jié)論，尤其應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)論述企業(yè)在技術(shù)和業(yè)務(wù)模式方面是否具有突出的自主創(chuàng)新能力，是否有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級(jí)：（一）紡織、服裝；（二）電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；（三）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，土木工程建筑；（四）交通運(yùn)輸；（五）酒類(lèi)、食品、飲料；（六）金融；（七）一般性服務(wù)業(yè)；（八）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。但會(huì)失去快速超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有利時(shí)機(jī)，失去外延式發(fā)展的大好時(shí)機(jī)，最終在軟件與IT服務(wù)行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中被淘汰出局 13 第 14 頁(yè) Copyright 169。第 1 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 從 … ? 爭(zhēng)取產(chǎn)品的覆蓋程度 ? 產(chǎn)品本位主義，產(chǎn)品的技術(shù)最重要 ? 只關(guān)注當(dāng)前產(chǎn)品的發(fā)展 ? 將所有應(yīng)用行業(yè)共同發(fā)展，追求大而全 ? 用銷(xiāo)量和銷(xiāo)售收入作為目標(biāo)衡量企業(yè)的發(fā)展水平 ? 依靠自有資金發(fā)展 … .到 ? 在細(xì)分市場(chǎng)上確立領(lǐng)導(dǎo)者地位 ? 一切由市場(chǎng)需求主導(dǎo)，客戶(hù)的需求指導(dǎo)制造 ? 在鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品的同時(shí)，積極拓展戰(zhàn)略產(chǎn)品，同時(shí)兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)，籌劃新興產(chǎn)品 ? 有所側(cè)重，確定重點(diǎn)發(fā)展的 35個(gè)應(yīng)用行業(yè)，小而精，在該領(lǐng)域確立領(lǐng)先地位 ? 更注重相對(duì)的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)地位指標(biāo)以及產(chǎn)品盈利能力 ? 充分借助外部資源，通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者、并購(gòu)等多種方式引入資金、技術(shù)，快速做大做強(qiáng) 要做出正確選擇，需要 IT服務(wù)企業(yè)進(jìn)行觀念的更新 14 第 15 頁(yè) Copyright 169。 第 26 頁(yè) Copyright 169。 ? 致力于高真空半導(dǎo)體制程設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)一體化 ? 首家專(zhuān)為中國(guó)和亞洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)加工亞微米及納米級(jí)大規(guī)模集成線(xiàn)路關(guān)鍵設(shè)備的公司 ? 時(shí)間： 2021年 ? 企業(yè)所處階段：初創(chuàng)期 ? 融資金額： 3800萬(wàn)美元 ? 投資方：華登國(guó)際、紅點(diǎn)投資、光速創(chuàng)業(yè)投資、全球催化劑合伙人、美國(guó)中西部合伙人、海灣合伙人 ? 主要投資人： 陳立武、 Chris Schaepe、 Geoff Yang ? 時(shí)間： 2021年 ? 企業(yè)所處階段：發(fā)展期 ? 融資金額： 4300萬(wàn)美元 ? 投資方：華登國(guó)際、紅點(diǎn)投資、光速創(chuàng)業(yè)投資、全球催化劑合伙人、美國(guó)中西部合伙人、海灣合伙人、 三星創(chuàng)業(yè)投資公司、高盛集團(tuán)有限公司、 KT Venture Group ? 主要投資人：陳立武、 Chris Schaepe、 Geoff Yang ? 時(shí)間： 2021年 ? 企業(yè)所處階段：擴(kuò)張期 ? 融資金額： 5800萬(wàn)美元 ? 投資方：華登國(guó)際、紅點(diǎn)投資、光速創(chuàng)投、全球催化劑合伙人、美國(guó)中西部合伙人、海灣合伙人、 三星創(chuàng)投資、高盛、上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海浦東科技投資有限公司、高通、 KT Venture ? 主要投資人：陳立武、 Chris Schaepe、 Geoff Yang、陶冶 中微半導(dǎo)體 第一輪融資 第二輪融資 第三輪融資 第四輪融資 ? 時(shí)間： 2021年 ? 企業(yè)所處階段：擴(kuò)張期 ? 融資金額： 4600萬(wàn)美元 ? 投資方： 上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司、 華登國(guó)際、紅點(diǎn)投資、光速創(chuàng)投、全球催化劑合伙人、美國(guó)中西部合伙人、 高盛高通等 ? 主要投資人：陳立武、 Chris Schaepe、 Geoff Yang、陶冶 第 41 頁(yè) Copyright 169。 序號(hào) 出資股東 出資金額 持股比例 1 葉明 30萬(wàn) 60% 2 葉濱 15萬(wàn) 30% 3 香洲鼎利通信器材公司 5萬(wàn) 10% 合計(jì) 50萬(wàn) 100% 第 48 頁(yè) Copyright 169。 股東 原出資額 新增出資額 新增出資形式 出資額 比例 1 蔡?hào)|青 2021萬(wàn) 1200萬(wàn) 債權(quán) 3200萬(wàn) % 2 蔡曉東 1500萬(wàn) 900萬(wàn) 債權(quán) 2400萬(wàn) % 3 蔡懿欣 1500萬(wàn) 900萬(wàn) 債權(quán) 2400萬(wàn) % 合計(jì) 5000萬(wàn) 3000萬(wàn) 8000萬(wàn) 100% 第 52 頁(yè) Copyright 169。 ? 票面利率： 本期債券為固定利率債券，票面年利率為 %，在債券存續(xù)期內(nèi)固定不變。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 61 政策性融資 科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金 支持方式 簡(jiǎn)介 貸款貼息 對(duì)已具有一定水平、規(guī)模和效益的創(chuàng)新項(xiàng)目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 并購(gòu) 案例 神州數(shù)碼 現(xiàn)金 +股權(quán) +認(rèn)股權(quán)證 70 第 71 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 79 采取九項(xiàng)具體措施之 1對(duì)內(nèi) 措施 ? 戰(zhàn)略先行，確定清晰的發(fā)展戰(zhàn)略 ? 技術(shù)為本，確保持續(xù)穩(wěn)定成長(zhǎng) ? 營(yíng)銷(xiāo)為上，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)多元化 ? 激勵(lì)為輔，注重人才儲(chǔ)備與培養(yǎng) ? 強(qiáng)化管理，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu) 第 80 頁(yè) Co。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 并購(gòu) 案例 中軟國(guó)際 現(xiàn)金 72 時(shí)間 企業(yè)名稱(chēng) 收購(gòu)金額 所占比例 2021年 9月 掌中無(wú)限 9100萬(wàn)美元 100% 2021年 5月 漢普咨詢(xún)公司 2300萬(wàn)元 51% 2021年 7月 金華業(yè)軟件公司 3359萬(wàn)元 100% 2021年 6月 上海中軟資源技術(shù)服務(wù)有限公司 — — 2021年 6月 中科久輝信息自動(dòng)化有限公司 — — 2021年 1月 北京成眾萊恩科技有限公司 — — 2021年 和勤環(huán)球資源有限公司 (HGR) 4506萬(wàn)美元 100% 2021年 11月 日本創(chuàng)智株式會(huì)社 16,979,954港元 % 2021年 7月 正辰科技公司 — — 2021年 6月 賽博資源 50% 第 73 頁(yè) Copyright 169。 無(wú)償資助 主要用于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)及中試階段的必要補(bǔ)助、科研人員攜帶科技成果創(chuàng)辦企業(yè)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化的補(bǔ)助。 ? 還本付息方式： 每年付息一次，分次還本，分別于 2021年 11月 14日償還本金 4億元， 2021年 11月 14日償還本金 3億元， 2021年 11月 14日償還本金 3億元，最后三年的付息隨本金的兌付一起支付。 2021 年 5 月 27 日，天璣有限全體股東簽署承諾書(shū)，承諾對(duì)減資部分涉及的債權(quán)債務(wù)由其按出資比例負(fù)責(zé)處理。 ? 2021年 4月 6日，深圳海勤達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)汪書(shū)福出資認(rèn)購(gòu)公司股權(quán)的實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，評(píng)估基準(zhǔn)日為 2021年 3月 31日，評(píng)估價(jià)值為 ，出具了深海評(píng)報(bào)字 [2021]第 009號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 42 增資擴(kuò)股 第 43 頁(yè) Copyright 169。 2021 CCID Consulting All Rights Reserved 2021年發(fā)行申請(qǐng)總體通過(guò)率達(dá)到 %，但是首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)率均低于平均水平 審核家數(shù) 審核結(jié)果 通過(guò)率 通過(guò) 否決 暫緩表決 2021 2021 2021年總計(jì) 259 239 20 % % 首發(fā)合計(jì) 123 110 13 % % 再 融資合計(jì) 136 129 7 % % 其中：非公開(kāi)發(fā)行小計(jì) 72 69 3 % % 公司債小計(jì) 41 38 3 % % 公開(kāi)發(fā)行小計(jì) 23 22 1 % % 其中：配股 10 9 1 % % 增發(fā) 7 7 % % 可轉(zhuǎn)債 6 6 % % 認(rèn)股權(quán)證 % 可分離債券 % 27 第 28 頁(yè) C