【經(jīng)管勵志】英美金融監(jiān)管制度改革及我國之借鑒(doc10)(已修改)
2025-05-09 09:36 本頁面
【正文】 中國最龐大的下載資料庫 (整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 如果您不是在 網(wǎng)站下載此資料的 , 不要隨意相信 . 請訪問 3722,「內(nèi)容提要」在上世紀末以來的“金融業(yè)監(jiān)管一體化”的潮流中，英國和美國分別成為將金融監(jiān)管職能從中央銀行分離出去和依然保留在中央銀行的兩個典型。本文闡明了兩種監(jiān)管模式的形成實踐和理論，對比分析了兩國做法中的有益經(jīng)驗，并對我國在創(chuàng)建獨具特色的、科學的、合理的、高效的金融監(jiān)管制度的過程中如何借鑒英、美的一些有益做法提出了 自己的建議。 「關(guān) 鍵 詞」金融監(jiān)管，金融調(diào)控，分離，整合 上世紀末以來的“金融業(yè)監(jiān)管一體化”潮流沖破了金融調(diào)控和金融監(jiān)管同為許多國家中央銀行兩大基本職能的 原有格局，金融監(jiān)管職能從央行職能中分離出去的趨勢已日漸明顯，英國是其主要代表。而與此同時，美國不僅仍將銀行監(jiān)管職能保留在聯(lián)邦儲備委員會，而且由于格拉斯 —— 斯蒂格爾防火墻的被打破，銀行混業(yè)經(jīng)營的推行，美聯(lián)儲融銀行、證券和保險業(yè)的監(jiān)管于一身而使監(jiān)管職能得到進一步加強。 一、英、美金融監(jiān)管改革的理論與實踐 （一）英國“分離”式的監(jiān)管改革 隨著各國中央銀行制定和實施貨幣政策獨立性的增強和金融混業(yè)趨勢的抬頭，全球性的金融改革隨之展開。更高一級的監(jiān)管成為市場監(jiān)管的沖擊波，許多國家為此修改了原有的監(jiān)管體系，即 在銀行、證券、保險三部分監(jiān)管職權(quán)之上建立一個單獨的監(jiān)管者。其中最典型的例子是英國。 1997 年 5 月 20 日，英國財政大臣公布金融服務業(yè)監(jiān)管體制改革方案，剝離英格蘭銀行（注：長期以來，英格蘭銀行是發(fā)達國家的中央銀行中少數(shù)不具備獨立制定貨幣政策權(quán)利的中央銀行之一。進入 20世紀 90 年代，英格蘭銀行由于對銀行業(yè)及金融市場具有精湛而透徹的了解，經(jīng)常對政府的貨幣政策與財政方針給予技術(shù)性的建議，其在整個金融、經(jīng)濟發(fā)展中的作用得到加強，獨立性亦有所提高。英格蘭銀行的監(jiān)管職能始于 20世紀 40年代，但直到 1987 年，其監(jiān)管職能才被 《 1987 年銀行法》所規(guī)范與定位，權(quán)力得到加強。英格蘭銀行和證券投資委員會分別負責銀行業(yè)和證券業(yè)的監(jiān)管。此外金融行業(yè)自律組織在監(jiān)管中發(fā)揮著相當重要的作用。）的銀行監(jiān)管職能，將銀行業(yè)監(jiān)管與投資服務業(yè)監(jiān)管并入當時的“證券與投資委員會”（后更名為“金融服務局” 簡稱 FSA）。 2021 年 6月，英國通過《金融服務與市場法》（ FSMA），（注：《金融服務與市 場法》（ Financial Services Markets Acts），將現(xiàn)行若干法律中所確立的金融監(jiān)管體系進行協(xié)調(diào)和革新，對金融服務和市場的監(jiān)管重新作出規(guī)定。 該法于 2021 中國最龐大的下載資料庫 (整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 如果您不是在 網(wǎng)站下載此資料的 , 不要隨意相信 . 請訪問 3722, 加入 必要時可將此文件解密 年 4月 1日生效。這是一部英國歷史上議院對提案修改達 2021余次，創(chuàng)下修改記錄最多的立法，也是英國建國以來最重要的一部關(guān)于金融服務的法律，它使得此前制定的一系列用于監(jiān)管金融 業(yè)的法律、法規(guī)，如 1979 年信用協(xié)會法（ the Credit Unions Act 1979）、 1982 年保險公 司法（ the Insurance Companies Act 1982）、1986 年金融服務法（ the FinancialServices Act 1986）、 1986 年建筑協(xié)會法（ the Building Societies Act 1986）、 1987 年銀行法（ the Banking Act 1987）、 1992 年友好協(xié)會法（ the Friendly Societies Act 1992）等都為其所取代，從而成為英國規(guī)范金融業(yè)的一部“基本法”。）從法律上進一步確認了上述金融監(jiān)管體制的改革。按照該法，英國于 2021 年建立了 FSA作為一體化的監(jiān)管者。其結(jié)果是，英國目前的金融監(jiān)管體制不僅是合一的，而且是同中央銀行分離的。 根據(jù)英國《 2021 年金融服務和市場法》的授權(quán)，其金融業(yè)的單一監(jiān)管機構(gòu) FSA 享有廣泛 的法 定監(jiān)管權(quán)力。它有權(quán)制定并公布宏觀的、適用于整個金融市場所有被監(jiān)管機構(gòu)的法令，例如“監(jiān)管 11 條”。該法令要求被監(jiān)管者一定要以公開及合作的態(tài)度接受 FSA的監(jiān)管，一定要將必須及時通報的情況報告給 FSA.（注：喬海曙：《金融監(jiān)管體制改革：英國的實踐和評價》，《金融與保險》 2021 年第 8 期。）從業(yè)務上看， FSA 除繼承了原有 9 個金融監(jiān)管機構(gòu)分享的監(jiān)管權(quán)力（注：如從英格蘭銀行手中將銀行業(yè)監(jiān)管的權(quán)力接過來；與英國財政部簽訂協(xié)議，將原由財政部擁有的保險立法的職能移交給 FSA；對上市公司的審核責任也從倫敦證交所轉(zhuǎn)到 FSA 手中等 等。）以外，還負責過去某些不受監(jiān)管的領(lǐng)域，如金融機構(gòu)與客戶合同中的不公平條款，金融市場行業(yè)準則，為金融業(yè)提供服務的律師與會計師事務所等的規(guī)范與監(jiān)管。這樣，英國用立法的形式強化了 FSA 的統(tǒng)一監(jiān)管權(quán) ，英格蘭銀行對銀行業(yè)監(jiān)管職能的整體移交得到了法律確認。 FSA 作為目前英國統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)，將英格蘭銀行中的監(jiān)管職能分離出來，轉(zhuǎn)由FSA 綜合行使，使英格蘭銀行制定和實施貨幣政策的職能進一步強化。 “分離”式的金融監(jiān)管模式具有以下優(yōu)點： 其一，中央銀行兼任金融調(diào)控和金融監(jiān)管兩項職能存在明顯的矛盾和沖突。 因為“監(jiān)管當局基本上是通過對銀行行為的控制（頒發(fā)許可證、管制、規(guī)定銀行的經(jīng)營范圍等），對銀行償債能力的控制（例如制定與管理審慎監(jiān)管比率），對銀行流動性的控制（管理貨幣市場從而保證足夠的流動性）來監(jiān)管銀行體系的。正是在第三個領(lǐng)域里，銀行監(jiān)管與貨幣政策產(chǎn)生了撞擊。在大多數(shù)國家，貨幣政策當局主要通過對銀行流動性的影響來實現(xiàn)其內(nèi)部（物價）與外部目標（匯率）。”（注： [美 ]查理士 ??恩諾克、約翰 ??格林：《銀行業(yè)的穩(wěn)健與貨幣政策》，朱忠等譯，中國金融出版社 1999 年版，第 343 頁。）英國中央銀行職能之所以最終分離，就 是因為雙重職能一直受到各界指控：一方面要負責貨幣政策的穩(wěn)定，注意商業(yè)銀行的貸款規(guī)模與貨幣膨脹指數(shù)；另一方面又要注意商業(yè)銀行的證券交易風險，保證商業(yè)銀行充足的流動性，防止商業(yè)銀行陷入流動性危機。這雙重職能必然使英格蘭銀行陷入兩難選擇。事實上，英格蘭銀行主要關(guān)注貨幣政策的穩(wěn)定，客觀上存在只注意貨幣政策而忽視加強監(jiān)管銀行金融業(yè)務的可能，尤其是當貨幣政策與 中國最龐大的下載資料庫 (整理 . 版權(quán)歸原作者所有 )
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