清華同方員工股票期權(quán)計(jì)劃(已修改)
2025-09-15 21:56 本頁(yè)面
【正文】 清華同方員工股票期權(quán)計(jì)劃 2020314 20:48:39 閱讀 1911 次 希望您對(duì)本案例中的企業(yè)發(fā)生的問題提出建設(shè)性建議 ,您的寶貴建議將提供給案例企業(yè)，來信請(qǐng)發(fā)： 清華同方員工股票期權(quán)計(jì)劃 中文摘要： 本案例主要討論了員工股票期權(quán)計(jì)劃在解決委托－代理問題上發(fā)揮的作用，深入分析了人力資本的激勵(lì)機(jī)制。本案例結(jié)合清華同方的實(shí)際，探討了在中國(guó)實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的內(nèi)外環(huán)境，對(duì)管理機(jī)構(gòu)、參與范圍、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)股票來源、數(shù) 量和分配方式等關(guān)鍵條款的設(shè)計(jì)進(jìn)行了研究，總結(jié)了一般性的規(guī)律與方法。 關(guān)鍵字： 股票期權(quán)計(jì)劃 人力資本 激勵(lì)機(jī)制 方案設(shè)計(jì) Abstract The case mainly focuses on the Employee Stock Option Plan, its application in solving principalagent problem and its incentive to human capital. The case also analyses the external environment and internal conditions required when implementing stock option plan. Based on the practice of Tsinghua Tongfang Co. LTD and the current circumstance in China, we discusses the key items such as administrator, eligible employees, exercise price, the total number of shares granted and allocation method, and then summarizes the general rules applicable to design stock option plan. Key Words: Stock Option Plan Human Capital Incentive mechanism Scheme Design 2020 年 9 月，清華同方股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 清華同方 ）的董事會(huì)秘書正在忙碌地準(zhǔn)備員工股票期權(quán)計(jì)劃方案。盡管這一計(jì)劃早在一年多前就開始醞釀，但員工股票期權(quán)計(jì)劃對(duì)于清華同方真的必要嗎？期權(quán)行權(quán)時(shí)的股票來源如何解決？到底要拿出多少股份用于股票期權(quán)計(jì)劃？參與對(duì)象、行權(quán)價(jià)格等具體條款又怎么確定呢？尤其是這樣的方案怎么才能獲得各級(jí)主管部門認(rèn)可，兼顧股東、管理層等各方面的利益呢？作為一家上市公司，一舉一動(dòng)更要考慮二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)。因此，清華同方的員工持股計(jì)劃方案必須更加詳細(xì)、更具有操作性。 一、清華同方基本情況 清華同方股份有限公司是以北京清華大學(xué)企業(yè)集團(tuán)為 主要發(fā)起人，以社會(huì)募集方式設(shè)立的股份制公司，于 1997 年 6 月 27 日在上海證券交易所掛牌交易，股票代碼為 600100。清華同方以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，以科技成果產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化為經(jīng)營(yíng)宗旨，緊密依托清華大學(xué)的人才、科技優(yōu)勢(shì)，通過 清華同方研究發(fā)展中心 的孵化和二次開發(fā)，把大批科研成果推向產(chǎn)業(yè)化。清華同方堅(jiān)持 技術(shù)＋資本 的發(fā)展戰(zhàn)略，通過在資本市場(chǎng)中的融資，積極籌措資金，不斷投入到高新技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化，通過企業(yè)兼并、收購(gòu)、控股與參股等多種形式獲得了飛速發(fā)展。 清華同方在信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開展了卓有成效的工作。在 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、軟件與系統(tǒng)集成，電子通訊、微機(jī)光盤、信息加工與服務(wù)等方面以一流的科研成果與雄厚的科研基礎(chǔ)為依托，形成了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)品系列。此外，清華同方也拓展到人工環(huán)境領(lǐng)域、民用核技術(shù)、精細(xì)化工與生物制藥、能源與環(huán)境等領(lǐng)域，為開發(fā)這些 21 世紀(jì)最為活躍的新技術(shù)和新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)做出積極探索。 2020 年 5 月，清華同方股東大會(huì)批準(zhǔn)了資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方案，此次轉(zhuǎn)增后，清華同方總股本達(dá)到 萬(wàn)股，其中流通股 萬(wàn)股，股權(quán)結(jié)構(gòu)和主要股東情況分別如附錄 1 和附錄 2 所示。 1999 年清 華同方采用換股的形式，定向發(fā)行股票吸收合并了山東魯穎電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 魯穎電子 ），附錄 1中 萬(wàn)股的內(nèi)部職工股就來自于原魯穎電子的內(nèi)部職工股的換股。 1997 年 6月 27 日，清華同方上市首日的收盤價(jià)為 元， 2020 年 9 月 22日收盤價(jià)為 元，復(fù)權(quán)后為 元，上漲了 354%，年均增長(zhǎng) %。清華同方股價(jià)信息見附錄 3。 近幾年來，清華同方經(jīng)營(yíng)狀況良好，在股票市場(chǎng)上樹立了成長(zhǎng)性高科技股的形象。 1996 年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 18,559 萬(wàn)元，稅后利潤(rùn) 4,489 萬(wàn)元； 1997 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 38,516 萬(wàn)元，稅后利潤(rùn) 6,943 萬(wàn)元，分別比上年增長(zhǎng) 107%和 55%； 1998年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 80,621 萬(wàn)元，稅后利潤(rùn) 9,217 萬(wàn)元，分別比上年增長(zhǎng) 109%和 33%；1999 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 166,843 萬(wàn)元，稅后利潤(rùn) 16,085 萬(wàn)元，分別比上年增長(zhǎng) 107%和 %。截止 2020 年 6 月 31 日，公司總資產(chǎn)已達(dá) 363,955 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)達(dá) 148,204萬(wàn)元，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別比 96 年增長(zhǎng) 倍和 倍。公司最近幾年具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如附錄 4 所示。 二、員工股票期權(quán)計(jì)劃概述 什么是員工股票期權(quán)呢？員工股票期權(quán)是在滿足公司事先約定條件的前提下，在一定期限內(nèi)以事先約定的價(jià)格（即行權(quán)價(jià)格），認(rèn)購(gòu)約定數(shù)量的公司股票的一種權(quán)利。這是一種有條件的贈(zèng)與行為，給予公司員工特定的權(quán)利而不是強(qiáng)加一種義務(wù)。 股票期權(quán)計(jì)劃作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制萌芽于 70 年
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