【正文】 1 【企業(yè)集團財務(wù)管理】 小抄版 判斷題： A4按照集團不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側(cè)重點的不同，在預(yù)算目標規(guī)劃的切進點上，也有著差異的模式。（ √ ） B3標準式公司分立是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出往。（ √ ） 4標準式的公司分立將導(dǎo)致被分立出往的公司的股權(quán)和控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。（ ） 7并購標準中最重要的是財務(wù)標準，即目標公司規(guī)模與價格水平。（ ） C從風(fēng)險的承擔(dān)角度來看，財務(wù)資本面臨的風(fēng)險要比知識資本大得多。（ ） 1財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標的變化，而對企業(yè)集團可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機事先進行監(jiān)測預(yù)報的財務(wù)分析系統(tǒng)。（ √ ） 2財務(wù)決策管理權(quán)限歷來是企業(yè)集團各方面所關(guān)注的首要問題。（ √ ） 2財務(wù)主管委派制同時賦予財務(wù)總監(jiān)代表母公司對子公司實施財務(wù)監(jiān)督與財務(wù)決策的雙重職能。（ ） 3處于發(fā)展期的企業(yè)集團，由于資本需求遠大于資本供給，所以首選的籌資方式是負債籌資。（ ） 5從財務(wù)上來講，只要賬面收進大于賬面成 本即可確認賬面收益，是實際的現(xiàn)金流進量與企業(yè)集團及其所有者的真實財富。（ ） 財務(wù)資本更主要的是為知識資本價值功能的發(fā)揮提供媒體和物質(zhì)基礎(chǔ)。（ √ ） D1對母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對子公司的有效控制是一對矛盾。（ √ ） 2對企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營活動和納稅的現(xiàn)金需要。（ ） 4對于資本型企業(yè)集團，如何最大限度地實現(xiàn)資本利得是母公司關(guān)注的核心點。（ √ ） 對于企業(yè)集團來說，核心競爭力要比核心控制力更重要。（ ） 7對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團，并購目標公司的動機是獲得更大的資本 利得。（ ） F6反向經(jīng)營策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略。（ ） G2股東與經(jīng)營者之間激勵不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成本、道德風(fēng)險、效率損失等，是委托代理制面臨的一個核心問題。（ √ ） 6股權(quán)現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通股投資者對公司營業(yè)現(xiàn)金流量的要求權(quán)。（ √ ） 6杠桿收購是指企業(yè)集團（主并方）通過借款方式購買目標公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的收購方式。（ √ ） J1就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在“ 權(quán) ” 的集中或分散上。（ ） 經(jīng)營者的薪金水平，主要 取決于經(jīng)營者風(fēng)險管理的成敗。（ ） 就企業(yè)集團整體而言，多元化戰(zhàn)略與一元化戰(zhàn)略并非是一對不可調(diào)和的矛盾。（ √ ） 3解散式公司分立是指將子公司的控制權(quán)移交給它的股東，但原母公司還繼續(xù)存在。（ ） 4就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團所實施的資本運作同資本型企業(yè)集團一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。（ ） 50、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團所實施的資本運作同資本型企業(yè)集團一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。（ ） 5較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資的著眼點在于為企業(yè)集團提供與創(chuàng)造出更多的可以運用的 “ 活性 ” 資金，而不僅僅是資金來源外延規(guī)模的增大。（ √ ） 6集團總部在選擇并利用會計折舊政策及稅法折舊政策時，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實現(xiàn)市場價值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。（ √ ） 6就財務(wù)角度而言，主并公司最為關(guān)心的是對目標公司直接支付的購并價格的多少。（ ） 經(jīng)營者各項管理績效考核指標值較之市場或行業(yè)最好水平的比較劣勢越大，股東財務(wù)資本要求的剩余貢獻分享比例就會越高。（ √ ） M1母公司要對子公司實施有效的控制，就必須采取盡對控股的方式。（ ） 2母公司制定集團股利政策的宗旨是為 了協(xié)調(diào)處理好集團內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。（ ） 5面對激烈的市場競爭，必須關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量功能。因此，產(chǎn)品的質(zhì)量功能應(yīng)該越高越好。（ ） 5賣方融資是指作為主并方的企業(yè)集團暫不向目標公司支付全額價款，而是作為對目標公司所有者的負債，承諾在未來一定期限內(nèi)分期、分批支付并購價款的方式。（ √ ） P1判斷企業(yè)財務(wù)是否處于安全運營狀態(tài)，分析研究的著眼點是考察企業(yè)現(xiàn)金流進與現(xiàn)金流出彼此間在時間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對稱程度。（ √ ） Q企業(yè)集團是由多個法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具 備獨立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。（ ） 1企業(yè)集團公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場競爭優(yōu)勢。（ √ ） 2企業(yè)應(yīng)否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決于企業(yè)是否具有較強的現(xiàn)金融通能力。（ ） 強大的核心競爭力與高效率的核心控制力依存互動，構(gòu)成了企業(yè)集團生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。（ √ ） 5企業(yè)集團實施公司分立必須爭取債權(quán)人和股東的支持。（ √ ） 6企業(yè)集團的內(nèi)部折舊政策不受會計和稅法折舊政策的約束，是企業(yè)集團基于強化內(nèi)部管理與控制功能而自行確定的。（ √ ） 7企業(yè)集團的發(fā)展空間是否需要向其 他新的領(lǐng)域拓展，是并購目標規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。（ √ ） 7企業(yè)集團擁有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)以及未來發(fā)展趨勢，是購并目標規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。（ √ ） R3融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。（ ） 3融資幫助是指管理總部利用集團的資源一體化整合優(yōu)勢與融通調(diào)劑便利而對管理總部或成員企業(yè)的融資活動提供支持的財務(wù)安排。（ √ ） 4任何企業(yè)集團，無論采取何種管理體制或管理政策，子公司資本預(yù)算的決策權(quán)都將掌握于控股母公司手中。（ √ ） S3是否完成企業(yè)集團的融資目標是 對融資完成效果評價的依據(jù)。（ ） 37 稅收籌劃作用于收益實現(xiàn)的基礎(chǔ)與實現(xiàn)的過程。（ √ ） 4實施預(yù)算控制有利于實現(xiàn)資源整合配置的高效率，為風(fēng)險抗御機能的提高奠定了強大的基礎(chǔ)。（ √ ） 57 是否繼續(xù)擁有對被分立或分拆出往的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一個重要區(qū)別。（ √ ） 6稅法折舊政策的目標在于統(tǒng)一對全社會財務(wù)報告的口徑，體現(xiàn)對外會計報告信息的通用性原則。（ ） T1同樣的產(chǎn)權(quán)比率，如果其中長期債務(wù)所占比重較大，企業(yè)實際的財務(wù)風(fēng)險將會相對減少。（ √ ） W3我國現(xiàn)有財務(wù)公司屬于大型企業(yè)集團的 附屬機構(gòu)，不具有獨立的法人資格和權(quán)力。（ ） 5為適應(yīng)市場競爭，企業(yè)集團必須選擇一個完全隨機變動的投資方式。（ ） 無論是站在企業(yè)集團整體的角度，還是成員企業(yè)的立場，都必須以實現(xiàn)市場價值與所有者財富最大化作為財務(wù)的基本目標。（ √ ） 70、維持性資本支出是指當年所發(fā)生的為使企業(yè)未來現(xiàn)金流量能力至少保持當前水平所必需的各種資資本性支出。（ √ ） 7無論是就效用性還是質(zhì)量性、風(fēng)險性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個貼現(xiàn)式價值評估模式中最為合理的一種。（ ） X1在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會、經(jīng)營者構(gòu) 成了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的三個基本層面。其中居于核心地位的是所有者。（ ） 2薪酬計劃的立足點是：經(jīng)營者為企業(yè)取得了稅后利潤，它既能滿足持續(xù)再生產(chǎn)的需要，又能為擴大再生產(chǎn)的提供保障。（ ） 60、項目法人負責(zé)制是在項目責(zé)任人負責(zé)制基礎(chǔ)上衍生發(fā)展而來的，其目的在于明確投資風(fēng)險與管理責(zé)任的主體。（ √ ） Y2一般而言，低股利支付率較之高股利支付率對企業(yè)更為有利。（ ） 由于經(jīng)營者及其知識產(chǎn)權(quán)完全融進了企業(yè)價值及其增值的創(chuàng)造過程，所以知識資本是與財務(wù)資本同等重要、甚至更為重要的一種資本要素。（ √ ） 3一般而 言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。（ √ ） 預(yù)算控制就是將企業(yè)集團的決策管理目標及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程。（ √ ） 4預(yù)算管理組織是指負責(zé)企業(yè)集團預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績考核的組織機構(gòu)。（ √ ） 4預(yù)算工作組是對集團及各層次、各環(huán)節(jié)預(yù)算組織的日?；顒铀鶎嵤┑娜?、系統(tǒng)的監(jiān)督與控制活動。（ ） 5嚴格的質(zhì)量標準，對于企業(yè)集團市場競爭優(yōu)勢的確立發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此，企業(yè)集團必須無限加大資金投進，提高產(chǎn)品的質(zhì)量水平。（ ） Z1公司治理面臨的一個首要基礎(chǔ)問題是產(chǎn)權(quán)制度的安排。（ √ ） 總部對集團財務(wù)資源實施一體化整合配置是財務(wù)集權(quán)制的特征。（ ） 2在實際操作中，財務(wù)公司適用于集權(quán)體制，而財務(wù)中心適用于分權(quán)體制。（ ） 4作為集團最高決策機構(gòu)的母公司居于整個預(yù)算組織的核心領(lǐng)導(dǎo)地位。（ √ ） 5整個購并活動成功的基本標志是對目標公司實現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（ ） 6主并公司實現(xiàn)了對目標公司的接管后，接下來的工作便是制定購并的一體化整合計劃。（ ） 6站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購目標分為兩種：一種是 長遠性的戰(zhàn)略目標；一種是支持性的策略目標。（ √ ） 7作為并購?fù)顿Y活動的指引性方針，并購標準一旦制定，必須嚴格遵循，盡不能改變。（ ） 遵循激勵與約束的互動原則，要求企業(yè)必須以塑造約束機制為立足點，不斷強化激勵機制的功能。（ ） 二、單項選擇題： A（ A）指標值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營狀態(tài)。 A．銷售營業(yè)現(xiàn)金流進比率 C從謀求市場競爭優(yōu)勢角度而言，（ C）指標最具基礎(chǔ)性的決定意義。 C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 G股票期權(quán)的購買最適合用經(jīng)營者的（ B）來支付。 B．知識資本報酬 J1競爭 機制之所以能夠促使經(jīng)營者不斷提高管理效率，首先是源于（ B）對經(jīng)營者的激勵與約束。 B．控制權(quán)利益 J1就投資者的經(jīng)驗來講，（ C）股利支付方式通常被認為是企業(yè)承認自身處于財務(wù)困境的標志。 C．股票合并 J2將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上 ,并在較長時期內(nèi)保持不變的股利政策是（ D）。D．定額股利政策 J2將企業(yè)集團的決策管理目標及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程，稱為（ B）。 B．預(yù)算管理 Q企業(yè)集團的組織形式是（ C）。 C．多級法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體 Q1企業(yè)集團在管理上采取分 權(quán)制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是（ D）。 D．子公司等成員企業(yè)的管理目標換位 Q1企業(yè)集團融資政策最為核心的內(nèi)容（ C）。C．融資決策制度安排 Q企業(yè)集團總部財務(wù)管理的著眼點是（ C）。 C．企業(yè)集團整體的財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策 Q企業(yè)集團在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循 “ 三權(quán) ” 分立制衡原則，其中的 “ 三權(quán) ” 指的是（ B）。B．決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán) 2 S1實施財務(wù)控制的宗旨是（ B）。 B．更好地發(fā)揮激勵機制的功能效應(yīng) T2投資質(zhì)量標準以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點是（ D）。 D．確立質(zhì)量優(yōu)勢，適應(yīng)市場對產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求 X1下列具有獨立法人地位的財務(wù)機構(gòu)是（ B）。B．財務(wù)公司 X2下列不屬于無形資產(chǎn)營造戰(zhàn)略的是（ A）。A．基因置換戰(zhàn)略 X下列指標中不屬于財務(wù)風(fēng)險變異性監(jiān)測體系的指標是 (C)。 C、實性資產(chǎn)負債率 Y1用盈余公積金派發(fā)股利，若企業(yè)注冊資本2021 萬元，盈余公積金 600 萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為（ A）萬元。 A． 100 Y2已知銷售利潤率 8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 400%,則資產(chǎn)收益率為（ C）。 C． 32% Z在財務(wù)危機預(yù)警指標體系中，用于預(yù)報企業(yè)集團市場競爭優(yōu)劣態(tài)勢的指標是 (D)。 D、核心(主導(dǎo) )業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 Z1在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是（ C）。 C．董事會 Z1在下列權(quán)利中，母公司董事會一般不具有的是（ B）。 B．對母公司監(jiān)事會報告的審核批準權(quán) Z作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（ D）。 D．剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán) Z2中國企業(yè)實施并購面臨的最主要的陷阱是（ C） C．信息錯誤 Z2在有關(guān)目標公司現(xiàn)金價值評估的折現(xiàn)率選擇上，應(yīng)遵循的基本原則是（ D）。 D．配比原則 Z2在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（ A）。 A．預(yù)算項目 的重要性 Z在財務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團呈現(xiàn)為（ D）。 D．一元中心下的多層級復(fù)合結(jié)構(gòu)特征 Z知識資本報酬水平的高低，取決于（ C）的大小。 C．剩余貢獻 三、多項選擇題： 財務(wù)危機預(yù)警指標必須同時具備的基本特征是（ BDE）。 A．重要性 B．高度的敏感性 C．同一性 D．先兆性 E．危機誘源性 企業(yè)集團財務(wù)管理主體的特征是（ ACD）。 A．財務(wù)管理主體的多元性 B．只能有一個財務(wù)管理主體，即母公司 C．有一個發(fā)揮中心作用的核心主體