培訓(xùn)講義《企業(yè)價(jià)值評估案例分析》-文庫吧
2025-04-14 16:52 本頁面
【正文】 （ 4）本次評估測算各項(xiàng)參數(shù)取值均未考慮通貨膨脹因素。 （ 5）國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及關(guān)于咨詢行業(yè)的基本政策無重大變化。 （ 6）國家現(xiàn)行的銀行利率、匯率、稅收政策等無重大變化。 6/22/2020 10 企業(yè)未來 5年?duì)I業(yè)收入的預(yù)測 ZX公司近年的營業(yè)收入情況 項(xiàng) 目 1999 2000 2001 2002 咨詢業(yè)務(wù) 調(diào)查業(yè)務(wù) 經(jīng)營咨詢業(yè)務(wù) 其他咨詢業(yè)務(wù) 其中：基金業(yè)務(wù) 合計(jì) 增長率 55% 37% 28% 扣除基金業(yè)務(wù)增長率 46% 75% 7% 6/22/2020 11 對歷史數(shù)據(jù)的解析 ● ZX公司近年的收入增長較快 ●各類業(yè)務(wù)均有所發(fā)展 ●管理層決策萎縮基金業(yè)務(wù) 預(yù)測方法：趨勢外推法 6/22/2020 12 預(yù)測過程及結(jié)論 預(yù)測的基數(shù)：扣除基金收入的 2002年的收入。 增長率：參考比較穩(wěn)定的 2002年扣除基金收入后的增長比例 7%，結(jié)合 2002年大項(xiàng)目較多，對上述增長率修正 — 2%，即 5%。 考慮 2020年剩余基金回收傭金計(jì) 38萬元。 ZX公司未來 5年的營業(yè)收入 年份 2020 2020 2020 2020 2020 金額（萬元） 6/22/2020 13 企業(yè)未來 5年?duì)I業(yè)成本預(yù)測 ZX公司近年的營業(yè)成本情況 以銷售收入為基數(shù)并以距離評估基準(zhǔn)日最近的 2002年?duì)I業(yè)成 本占當(dāng)年收入的比例 32%為計(jì)取各年的營業(yè)成本的比例（扣除 2020 年銷售收入中的 38萬元）。則營業(yè)成本預(yù)測為： 項(xiàng)目 1999 2000 2001 2002 營業(yè)成本 占當(dāng)年銷售收入比例 29 23 34 32 年份 2020 2020 2020 2020 2020 營業(yè)成本 6/22/2020 14 企業(yè)未來 5年管理費(fèi)用預(yù)測 ZX公司近年的管理費(fèi)用情況 管理費(fèi)用核算內(nèi)容主要是人員工資、固定資產(chǎn)折舊、辦公場所租賃費(fèi)、辦 公費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)等，其中主要的變動項(xiàng)目是人員工資、辦公費(fèi)及其他雜費(fèi)；固 定費(fèi)用主要是租賃費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)等。 項(xiàng)目 1999 2000 2001 2002 管理費(fèi)用 其中：固定費(fèi)用 變動費(fèi)用 變動費(fèi)用占收入的比例 42% 30% 30% 26% 6/22/2020 15 管理費(fèi)用預(yù)測過程 固定費(fèi)用：取 1999— 2001年平均水平 225萬元 管理費(fèi)用
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