【正文】 分析 ??? ???????? ????????? ???? 9 IV 中小企業(yè)自身問題 ??? ???????? ????????? ??????? 9 中小企業(yè)經(jīng)營風險 高 ??? ???????? ????????? ?????? 9 資信水平有待提高 ??? ???????? ????????? ?????? 9 信息不對稱 ??? ???????? ????????? ??????? 9 抵押和擔保的問題 ??? ???????? ????????? ??????? 10 擔保市場體系不健全 ??? ???????? ????????? ????? 10 銀行抵押貸款門檻較高 ??? ???????? ????????? ??? 10 信用擔保法 律存在嚴重問題 ??? ???????? ????????? ?? 10 融資渠道狹窄 ??? ???????? ????????? ????????? 10 政府宏觀管理體制滯后 ??? ???????? ????????? ???? 10 4 解決中小企業(yè)融資問題的對策方法研究 ??? ???????? ???????? 12 強化中小企業(yè)自身建設 ??? ???????? ????????? ???? 12 完善中小企業(yè)抵押和擔保制度 ??? ???????? ????????? ? 12 明確信用 擔保的作用 ??? ???????? ????????? ???? 12 正確處理好融資機構之間的關系 ??? ???????? ????????? 13 制定專門的信用法律制度規(guī)范 ??? ???????? ????????? ? 13 開辟多渠道融資 ??? ???????? ????????? ??????? 13 營造我國中小企業(yè)良好的融資環(huán)境 ??? ???????? ????????? 15 制定針對性的扶持政策 ??? ???????? ????????? ??? 15 建 立和完善金融機構體系 ??? ???????? ????????? ? 15 完善資本市場 ??? ???????? ????????? ??????? 15 建立中小企業(yè)信用擔保體系 ??? ???????? ????????? ? 16 5 中小企業(yè)融資案例分析 ??? ???????? ????????? ????? 17 結論 ??? ???????? ????????? ?????????????? 20 致謝??? ???????? ????????? ??????????????? 21 參考文獻 ? ? ???????? ????????? ??????????? 22 附錄??? ???????? ????????? ??????????????? 23 黑龍江大學劍橋學院畢業(yè)論文 1 中小企業(yè)融資問題研究 1 緒論 研究背景 改革開放以來，我國的中小企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，起數(shù)量已占我國企業(yè)總數(shù)的 98%以上。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制改革的不斷深化，中小企業(yè)以靈活快速的決策機制，逐漸成為我國經(jīng)濟建設的一致重要力量，對推動國民經(jīng)濟發(fā)展、促進市場繁榮和社會穩(wěn)定做出了巨大的貢獻，在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟結構、應用新技術和增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作 用。 在我國經(jīng)濟發(fā)展做出巨大貢獻的同時，中小企業(yè)在資金、技術、人才、信息等各方面都存在亟待解決的問題。 20xx 年下半年以來，由于國際經(jīng)濟形勢急劇惡化，企業(yè)特別是中小企業(yè)受到的沖擊越來越大，一些中小企業(yè)相繼停工停產，有的倒閉關門，有的申請破產保護。造成這種情況的原因是多方面的，目前最突出、最普遍的問題是融資難，中小企業(yè)難以獲得流動資金以及技術改造、基本建設所需要的資金。中小企業(yè)，特別是民營企業(yè)是靠自有資金投資來完成初始成本積累的，即內源融資是企業(yè)首選的融資方式，也是企業(yè)對外投資和償還債務的主要資金來源。但當企 業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，尤其是從勞動密集型向技術發(fā)展型過渡時，內源融資很難再滿足企業(yè)投資的需求，這時對外部資金的需求也就愈加迫切。但由于政策、觀念以及中小企業(yè)自身的原因，使中小企業(yè)融資渠道相對狹窄，資金短缺成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。 研究的目的和意義 研究目的 對中小企業(yè)融資問題的研究，是對國民經(jīng)濟的發(fā)展起著積極的推動作用。目前，我國中小企業(yè)數(shù)量占全部企業(yè)總數(shù)的 98%，工業(yè)總產值和利稅分別占 60%和 40%，每年出口創(chuàng)匯占 60%，為社會提供了 75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，所以，從這些方面綜合來看 ，中小企業(yè)能否健康、持續(xù)、健康的發(fā)展，已經(jīng)成為了國民經(jīng)濟發(fā)展的研究重點。 黑龍江大學劍橋學院畢業(yè)論文 2 研究的意義 中小企業(yè)融資難不僅是中國的問題，也是世界性的問題，只是困難的程度不同而已。在世界一些發(fā)達國家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國民經(jīng)濟中所占的比重都相當高，如美國、英國、日本的中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中所占的比重都超過了 90%，他們在發(fā)展中都或多或少地遇到了融資方面的困難。但是政府為中小企業(yè)提供了各種各樣的政府支持，幫助其消除各種障礙，使中小企業(yè)問題得到解決。 國內外研究現(xiàn)狀 基于中小企業(yè)亟待解決的問 題已日益顯著，國內的有關機構推出的融資服務政策都相繼出臺。 1998 年 6 月，由中國人民銀行發(fā)布的《關于進一步改善對中小企業(yè)金融服務的意見》，是我國首次對中小企業(yè)融資問題做出積極回應。在幾年之后的 九屆全國人大常委會第二十八次會議上通過了《中小企業(yè)投資法》以及將要配套出臺《中小企業(yè)標準》、《中小企業(yè)發(fā)展基金設立和治理辦法》、《中小企業(yè)信用擔保治理辦法》等。 近幾年我國政府對中小企業(yè)發(fā)展也非常重視，如 20xx 年，國務院發(fā)布《關于鼓勵和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》，要求各級政府和各有關部門進一步重視中小企 業(yè)融資問題， 20xx年相繼推出的中小企業(yè)集合債權融資、股權質押融資、應收賬款質押融資、小額貸款公司試點和創(chuàng)業(yè)板市場，都是為中小企業(yè)拓寬融資渠道制定的政策。 國外研究現(xiàn)狀 中小企業(yè)數(shù)量不斷增長，企業(yè)之間競爭越來越激烈，對資金的需求也越來越強烈。鑒于中小企業(yè)地位的重要性，國外的許多學者將研究的中線轉移到中小企業(yè)，有其實中小企業(yè)的融資難問題。 Soto(20xx)認為金融部門認定可信任的潛在借款人應該又清晰、正規(guī)的所有權和產權制度。 Katharina Pistor, Martin Raiser, Stanislow Gelfer(20xx)在分析 24 革轉軌經(jīng)濟國家投資者保護水平與該國證券市場發(fā)展規(guī)模的關系后發(fā)現(xiàn)，制約轉軌經(jīng)濟國家金融市場發(fā)展的一個重要因素是執(zhí)法效率低。 LopezGracia 和 AybarArias 對中小企業(yè)的實證研究表明企業(yè)的融資策略受企業(yè)規(guī)模影響。中小企業(yè)一般以自由資金作為主要資金來源，但隨著規(guī)模擴大，借貸資金也將成為重要的融資方式。羅伯特?? J?希勒認為我們必須重新構建我們的金融體系，使之建立在穩(wěn)固的理論框架之上。這個框架必須能長期保持穩(wěn)定。同時，我們也必須依靠其他一些現(xiàn)有的 金融機構的幫助，比如銀行、保險和證券，獲得他們的專業(yè)支持。 黑龍江大學劍橋學院畢業(yè)論文 3 與 研究內容 本文通過對中小企業(yè)的界定，根據(jù)中小企業(yè)的定義，總結出中小企業(yè)自身的特點： 企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛； 經(jīng)營機制靈活，應變能力較強； 市場競爭能力不強，抗風險能力差； 普遍素質低，技術和管理落后，產品質量差； 投入產出規(guī)模小，融資難，資本有機構成低。根據(jù)這些特點，提出了融資難這一特點，再就其融資難的特點，重點分析造成其融資難的外部原因和內部原因，并根據(jù)各自的原因提出解決的方法。最后一章，舉出 實例進行分析， 將 之前總結分析的原因和解決的方法應用得很好的企業(yè)作為實例，從而歸納全文，提出結論。 研究方法 本文采用的是規(guī)范研究方法。通過 分析、整 理 相關資料， 尋找中小企業(yè)融資存在的問題以及造成問題的深層次的原因，為解決問題提出對策和建議。 在寫作的過程中，采用了舉出實例的方法，列表分析的方法。 黑龍江大學劍橋學院畢業(yè)論文 4 2 中小企業(yè)融資的基本理論 中小企業(yè)的界定 第二次世界大戰(zhàn)以后，中小企業(yè)在世界范圍內迅猛發(fā)展，對各國的經(jīng)濟發(fā)展、產業(yè)結構調整、就業(yè)問題解決、社會穩(wěn)定以及科技進步等諸多方面都 做出了不可磨滅的貢獻。 中小企業(yè)是一個相對的概念，即是與大企業(yè)相比較小的企業(yè)。界定中小企業(yè)的目的主要有兩個方面：一方面是便于統(tǒng)計，從整體上掌握中小企業(yè)的情況，從而為宏觀決策提供支持；兩一方面是為了制定和實施中小企業(yè)扶持政策。 中小企業(yè)的界定，一般采用兩種方法：一是以企業(yè)的經(jīng)濟特征和控制方式予以界定的定性界定方法；二是以若干數(shù)量指標衡量企業(yè)的規(guī)模大小的定量界定方法。定性界定可從實質上反映企業(yè)的組織結構和經(jīng)營方式上的特點，定量界定可以直觀地給人以大或小和較大或較小的概念。定性界定一般以企業(yè)所有權集中的程度、自主 經(jīng)營的程度、管理方式和它在本行業(yè)所處得地位作為衡量標準。定量界定以企業(yè)的某個或多個經(jīng)濟指標來界定，該經(jīng)濟指標包括就業(yè)人數(shù)、資本金額、資產總額、營業(yè)金額、利潤金額、產品產量等。在實際運用中定性界定由于缺乏數(shù)量上的界限，難以掌握、衡量和合適，因而只有少數(shù)國家同時采用定性和定量相結合的界定標準，大多數(shù)國家之采用定量準則。以下是我國中小企業(yè)的界定 標 準。 表 21 界定標準 行業(yè) 中小企業(yè)界定標準 備注 工業(yè) 職工人數(shù) 20xx人以下或銷售額 30000萬元以下或資產總額為 40000 萬元以下 中型企業(yè)同時滿足職工人數(shù) 300 以上，銷售額3000 萬元以上，資產總額 4000 萬元以上 建筑業(yè) 職工人數(shù) 3000 人以下或銷售額 30000 萬元以下或資產總額為 40000 萬元以下 中型企業(yè)同時滿足職工人數(shù) 600 以上，銷售額3000 萬元以上，資產總額 4000 萬元以上 交通運輸 職工人數(shù) 3000 人以下或銷售額 30000 萬元以下 中型企業(yè)同時滿足職工人數(shù) 500 以上，銷售額3000 萬元以上 零售業(yè) 職工人數(shù) 3000 人以下或銷售額 15000 萬元以下 中型企業(yè)同時滿足職工人數(shù) 100 以上，銷售額1000 萬元以上 黑龍江大學劍橋學院畢業(yè)論文 5 由 于中小企業(yè)量大面廣，各個企業(yè)在生產規(guī)模和技術等方面存在差異，在管理結構和組織形式等實質上存在區(qū)別，因此要對中小企業(yè)的特征做出一個比較確切、一致的概括是十分困難的。所以目前把中小企業(yè)作為一個整體，并在與大企業(yè)相比較的基礎來說明其基本特征。 企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛 中小企業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟的重要組成部分，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)在數(shù)量上始終處于絕對統(tǒng)治地位。還有中小企業(yè)行業(yè)分布范圍很廣，幾乎涉及到所有的競爭性行業(yè)和領域，除了航空航天、金融保險等技術、資金密集度高和國家專控的特殊行業(yè)外，第 一、二、三產業(yè)和各個行業(yè)都有中小企業(yè)分布，特別是集中在高科技行業(yè)、農業(yè)、一般制造加工、采掘、運輸、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、餐飲和其他社會服務業(yè)等。 經(jīng)營機制靈活，應變能力較強 中小企業(yè)一般所需的資金和技術方面的門檻較低，可以選擇的經(jīng)營項目較多，進入市場較容易，經(jīng)營手段靈活多變，適應性強。相對大企業(yè)而言，中小企業(yè)資本額較少，投資風險不大，可根據(jù)市場變化及時調整產品結構，改變生產經(jīng)營方向，甚至轉行，靈活地適應市場需要。 市場競爭能力不強，抗風險能力差 由于中小企業(yè)在技術與管理水平、人員素質 、生產規(guī)模及資本積累等方面劣勢明顯，導致勞動生產率低，成本費用較高，產品開發(fā)能力不強，市場競爭力弱。中小企業(yè)的產品和技術大多數(shù)屬于模仿性質，產品生命周期處于“成熟期”甚至“浪退期”的發(fā)展階段，競爭強度大，很難與那些擁有資金充足、技術成熟、信息靈敏、實力雄厚的大企業(yè)相抗衡。加之受資金匱乏的制約，難以全面引進先進技術和設備，而自身又難以承擔科研和技術創(chuàng)新的費用，勢必在激烈的競爭中陷入被動局面。相對于成熟的大型企業(yè)而言，中小企業(yè)的產品平均壽命短，倒閉的可能性高。受自身客觀因素制約的中小企業(yè)，在市場的激烈競爭中，不 可避免地處于不利地位，尤其是經(jīng)濟衰退時期，受到的打擊更為嚴重 普遍素質低，技術和管理落后，產品質量差 盡管中小企業(yè)中不乏素質較高者，但總體上素質較低。一是生產技術和裝備水平落后、產品結構和工藝比較簡單。二是經(jīng)營管理水平低、相當一部分企業(yè)習慣傳統(tǒng)的、經(jīng)驗的經(jīng)黑龍江大學劍橋學院畢業(yè)論文 6 營管理，與科技進步和經(jīng)濟發(fā)展不相適應。三是人員素質低，技術人員和管理人員缺乏。由于這些原因導致中小企業(yè)生產工藝落后，產品開發(fā)能力弱，產品標準化程度低、質量差、花色品種少、技術含量和附加值小。 下表總結了中小企業(yè)和大企業(yè)的特征： 表 22 特征比較 標準 中小企業(yè) 大企業(yè) 經(jīng)營的特征 經(jīng)營方式 私人經(jīng)營 資本的、制度的經(jīng)營 所有權和經(jīng)營 未分離 分離 管理方式 直觀、近代的 科學的、合理的、現(xiàn)代的 經(jīng)營者 所有經(jīng)營者 專門經(jīng)營者 決策權 1 人或家族支配 權利委托 決策貫徹 直接的、迅速的 間接的、公式的 生產技術特征