【正文】 以及現階段對資金的需求 來及時調整自己的融資成本，即需要來制定適合企業(yè)自身的融資方式。 首先來探討一下中小企業(yè)的首要融資方式。中國現有 中小企業(yè)的組織結構 很 簡單；經營規(guī)模 特別 小， 經營對象單一 。現階段的 中 小企業(yè)融資有一部分 都 是 依靠自己 內部的資金積累，依靠自身 的資金 力量 向前 發(fā)展；一般的中小企業(yè) 的融資都會首先選擇其自身的融資，即 內部融資， 既然中小企業(yè)得以 建立，一般 中小企業(yè)的 建立者自己 的手頭會持有一定量的資金。反過 來， 如果 中小企業(yè)的 建立者 自身 連一點 建立企業(yè)的最低資本 都沒有，或者 說自身的資金及其的少，僅僅把建立企業(yè)所需要的資金靠銀行貸款，或者其他方式的融資 來取得 ，這種企業(yè)的經營風險過大，企業(yè)難以長時間地存活下去。有一部分的 中小企業(yè)的建立所需要的資金是靠自己內部融資取得的。 雖然企業(yè)可以進行內部融資，但受企業(yè)規(guī)模，運營效率，盈利能力等因素 的影響 ，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，內部融資已經無法滿足企業(yè)融資的需要，而這個時候，企業(yè)的外 第 3 頁 部融資是企業(yè)進行進行金融 融資 的另一途徑。 畢竟，實際的內部融資無法解決 所有 企業(yè) 經營過程中所有 的融資 困難。中小企業(yè)的經營狀況不穩(wěn)定，內部融資不能滿足企業(yè)的經營發(fā)展的時候， 中小企業(yè)可以進行外部融資。這時候可以是外部融資業(yè)務。首先，直接融資 渠道。直接融資包括股權融資，債權融資。股權融資， 中國的資本市場發(fā)展 較其他國家 較晚，股權融資和債務融資是 不太可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。大家都知道，股市自成立以來，已經 被賦予了特定的功能，為大型國有企業(yè) 提供上市融資 服務，特別是在往年的情況下， 當 大型國有企業(yè)處于困境 的時候 ，國有企業(yè)可以通過股票和債券市場籌集資金。 一般情況下 股票市場 以 國有 的大型 企業(yè)改革為宗旨， 是 重點 支持大型國有 企業(yè)上市的，讓這些企業(yè)通過企業(yè)上市進行融資。對于中小企業(yè) 的 上市融資來講，是有點困難的。 “公司法”對于公司上市有嚴格的規(guī)定， 上市公司的總股本 一般 不得少于 5000 萬元，市民可產生運營商必須符合國家產業(yè)政策，嚴格控制一般加工工業(yè)和商業(yè)企業(yè) 進入股票和債券市場；如此高的準入門檻，直接將一些中小企業(yè)拒之門外。 中小企業(yè)由于 自身 各種因素 ，中小 經營規(guī)模小，而且大多數生產加工企業(yè)和服務企業(yè)的一般流通 。而相去甚遠公司法的上市要求，對股市自然拒之門外。這表明，中國的中小企業(yè) 很難直接從股票和債券市場籌集資金，大多數中小企業(yè)需要靠 籌 集的 自有資金和 申請的 銀行貸款來維持生存，很難直接從股票和債券市場籌集資金，一旦缺乏內部資金， 或者很難取得銀行貸款 的時候 ，如果 資金鏈斷裂， 很大程度上直接危及 企業(yè)生存 。 除了中小企業(yè)自身融資，銀行貸款給中小企業(yè)， 融資租賃 這種融資方式對于中小企業(yè)來說也是 一種重要的融資方式。由于它具有以“融物”代替“融資”、 推動技術進步、優(yōu)化財務結構、緩解債務負擔等多項功能，有效地解決了企業(yè)資金難的問題，因而受到許多企業(yè)的青睞，成為中小企業(yè)融資的有效渠道。對于購買能力不足，資金匱缺的中小企業(yè)來說，融資租賃具有 對于這些企業(yè)融資具有 一定的優(yōu)勢 我國的中小企業(yè) 融資渠道狹窄，從發(fā)行的政策 的 指導法律的角度來看目前上市的債券融資，也很難為中小企業(yè)從債券和股票市場 來取得資金 。 融資渠道過于單一，商業(yè)銀行已經完全成為中小企業(yè)融資的“大靠山”了， 但 中小企業(yè)對銀行的融資模式這一個方式 過度依賴， 不僅對于銀行來說，對于企業(yè)自身來說，都承擔了很大的風險。銀行擔心企業(yè)還款不利。企業(yè)有在資金獲得渠道上過于單一，經營資金風險大 。 三、 中小企業(yè)的融資現狀 （一） 中小企業(yè)融資成本高 中小企業(yè)銀行貸款成本高。中國的中小企業(yè)數量眾多，而且呈現快速增長的趨勢。但是這 些中小企業(yè)的規(guī)模卻是比較小的，即在融資方面，所面臨的困境也是比較大的。與中國的大企業(yè)相比，小企業(yè)的經營狀況不穩(wěn)定，沒有穩(wěn)定的資金來源，在取得銀行貸款方面，銀行往往會考慮企業(yè)的規(guī)模、經營狀況、利潤來源是否穩(wěn)定等一些因素，這樣使得銀行往往不愿意貸款給這些中小企業(yè)。 中小企業(yè)的貸款 具有 是貸款期限短、貸款資金少、 貸款需求急、 貸款頻率 高等特點 ，銀行貸款給中小企業(yè)， 出于 對 中小企業(yè)貸款特點考慮，銀行高頻率的貸款給中小企業(yè)，對銀行本身來講，也是增加了其貸款成本，銀行貸款成本增加，對于中小企業(yè) 貸款條款上的表現 來講就是 ， 貸款利 率一般上浮 20%30%，為了取得貸款，中小企業(yè) 無疑 需要付出比大企業(yè)更高的成本。在取得銀行貸款方面，中小企業(yè)的成本比較高。 信用擔保增加融資成本。小企業(yè)的規(guī)模小，利潤低，即經營風險高，經營成本高， 中小企業(yè)的信用比較低， 導致銀行在貸款方面困難。為了籌集企業(yè)所需資金，企業(yè)往往需要 第 4 頁 與一些信用擔保機構合作，這樣與信用機構進行信用擔保合作，信用機構往往會向中小企業(yè)收取高額的手續(xù)費，直接增加了企業(yè)融資成本。這種信用擔保融資方式也給中小企業(yè)造成了經濟上成本的增加。 其他融資方式成本高。中小企業(yè)的融資是根據自己經營中的資 金需求情況來確定的，在某個發(fā)展階段需要融資了，然后中小企業(yè)找到合適的融資方式進行融資。這就說明了中小企業(yè)的融資具有不確定性。這種不確定性就決定了高成本融資。在企業(yè)急需資金的時候，需要用高額的交易成本來取得這筆急需資金。可以從民間借貸，民間借貸，與銀行的借貸成本相比，民間借貸成本可謂高之又高。但這又是企業(yè)為了籌措資金所必須付出的高額成本。也可以通過變賣自己企業(yè)的固定資產等方式來籌措資金。 （二） 融資渠道狹窄、單一 中小企業(yè)的資金來源一般來自于 內部融資，與大型國有企業(yè)相比較，銀行更愿意貸款給大型國有企業(yè)。中小 企業(yè)融資結構單一 ,雖然其從銀行處獲得貸款的數量少、利息成本高 ,然而銀行貸款仍在中小企業(yè)外源融資中占很高比例?，F行的中小企業(yè)融資模式不能滿足中小企業(yè)的多元化需求。我國中小企業(yè)的融資模式單一，中小企業(yè)大多靠自有資金以及銀行的貸款維系生存，難以從股票和債券市場上直接籌集資金，一旦內源資金不足， 銀行有不愿貸款給中小企業(yè)的時候， 中小企業(yè)的資金鏈斷裂，將危機企業(yè)的生存。 銀行由于大企業(yè)經營利潤高，貸款風險小，而貸款給大型企業(yè)，相比之下，中小企業(yè)會由于經營利潤低，在銀行貸款方面缺乏抵押品，即抵押難；在取得銀行貸款而找擔保 機構方面困難，有些利潤高的企業(yè)由于怕擔風險不敢給中小企業(yè)提供擔保，而利潤一般的企業(yè)，銀行在不信任這些企業(yè)的擔保，這種擔保狀況下，中小企業(yè)是很難取得貸款的。即擔保難。 （三） 我國缺乏相應的政策、法律法規(guī)的支持 中小企業(yè)的發(fā)展離不開國家制定相應的法律法規(guī)政策，我國目前建立統(tǒng)一的為中小企業(yè)提供服務和管理的服務管理機構并不完善。如在銀行貸款中為中小企業(yè)提供擔保的中小企業(yè)擔保機構，進行信用評級的的信用評級機構等社會中介機構對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障 ,盡管目前已經建立了多家信用評級機構，但是真正能夠為 廣大中小企業(yè)服務的信用評級機構并不多，外部信用評級的缺乏， 直接 影響著企業(yè)的間接融資。 目前只能通過行業(yè)和所有制的政策和法規(guī)制定，缺乏統(tǒng)一的標準對中小企業(yè)立法，造 成不平等的法律地位和各種所有制性質的中小企業(yè)權益。此外，法律的實施環(huán)境非常差，一些地方政府為了自己的局部利益，一些中小企業(yè)破產后，并不是強制性的追加中小企業(yè)對銀行的額外債務， 而是任由事態(tài)發(fā)展。 在這種寬松的環(huán)境下，中小企業(yè)償債不受 法律的約束，這樣更加助長了中小企業(yè)逃避債務行為，甚至縱容企業(yè)逃避 債務， 這樣分析，即使銀行貸款給中小企業(yè)，但是國家有關貸款的 法律法規(guī)并不給予保障，銀行機構貸款風險增加。 銀行利益損失了。直接導致銀行根本不愿意向中小企業(yè)貸款。 四、 中小企業(yè)融資難原因的分析 （