【正文】 年末，中國 5000多家境內(nèi)投資主體設(shè)立對外直接投資企業(yè)近萬家，共分布在全球 172個國家和地區(qū)，對外直接投資累計凈額 。其中：股本投資 ，占 %；利潤再投資 ，占 %；其他投資 ，占 %。 20xx年上半年我國非金融類對外直接投資 78億美元 ，同比增長 %。 表 1： 20xx20xx年中國非金融類對外直接投資流量情況 單位：億美元 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 流 量 27 55 增長率（％） － 數(shù)據(jù)來源：中國商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù) 境外投資方式不斷創(chuàng)新，境外收購、參股、重組性投資正日漸成為新時期對外投資發(fā)展的趨勢。我國企業(yè)以投資辦廠、建生產(chǎn)基地、設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò)、跨國并購、參股、境外上市等多種方式進行投資。其中，通過收購、兼 并實現(xiàn)的直接投資目前已占到當(dāng)年流量的近四成。20xx年，通過收購、兼并方式實現(xiàn)的直接投資 ，占當(dāng)年流量的 39%。其中非金融類 70億美元，金融類 。并購主要集中在資源、電信、家電、石化、紡織、汽車等領(lǐng)域，越來越多的國內(nèi)企業(yè)通過收購兼并國外企業(yè)或者在海外建立研發(fā)中心，開發(fā)技術(shù)資源，以形成自身的核心技術(shù)能力和全球品牌影響力。這方面成功的案例很多，如上工集團收購了在世界工業(yè)縫紉機領(lǐng)域排名第三的德國 DA公司，技術(shù)水平一躍進入全球前列、浙江萬向集團先后在美國、英國、德國、加拿大等國并購多家資源及 全球市場網(wǎng)絡(luò)、中石油收購哈薩克斯坦 PK石油公司、中國網(wǎng)通收購香港盈科電訊、藍星集團收購法國安迪蘇 (ADISSO)集團等； 20xx上半年主要境外收購項目有：中信集團投資加拿大內(nèi)森斯能源公司再收購哈薩克斯坦卡拉贊巴油田 %的權(quán)益、中國移動通信集團公司收購巴基斯坦第五大移動運營商 巴科泰爾有限公司 %股權(quán)。此外，一批境外研發(fā)中心、工業(yè)園區(qū) (如海爾巴基斯坦園區(qū)等 )逐步建立。 大項目不斷增加，技術(shù)含量日益提高。一批大型境外加工貿(mào)易項目紛紛建成投產(chǎn)，經(jīng)濟效益逐步顯現(xiàn)。同時，高科技企業(yè)對外投資嶄露頭 角，一批以通信網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用軟件等高科技產(chǎn)品開發(fā)為主的國內(nèi)高科技企業(yè)，通過在香港、美國等地設(shè)立公司，加快了建立國際營銷網(wǎng)絡(luò)的步伐。 投資區(qū)域重點由港澳、北美向亞太、非洲、拉美、東歐等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，多元化的對外經(jīng)營格局正在形成。目前，我國對外投資業(yè)務(wù)已擴展到 172個國家和地區(qū)。 20xx年末，中國非金融類對外直接投資存量為 ，其中，亞洲、拉丁美洲地區(qū)占九成，中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島聚集了投資存量的 %。 行業(yè)分布廣泛，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)投資占比大。對外直接投資 涉及的領(lǐng)域涵蓋了貿(mào)易、生產(chǎn)加工、資源開發(fā)、交通運輸、承包工程、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品綜合開發(fā)、醫(yī)療衛(wèi)生、旅游餐飲及咨詢服務(wù)等。 20xx年末，中國對外直接投資 ，商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占到了存量的七成。 表 2： 20xx年末中國對外直接投資存量的行業(yè)分布情況 金 額 占比（％） 主要行業(yè) 商務(wù)服務(wù)業(yè) 采礦業(yè) 179 石油和天然氣開采業(yè)、黑色 金屬、有色金屬礦采選業(yè) 金融業(yè) 批發(fā)和零售業(yè) 進出口貿(mào) 易類 交通運輸、倉儲和郵政業(yè) 水上運輸業(yè)和航空運輸業(yè) 制造業(yè) 通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、電器機械及器材制造業(yè)等 房地產(chǎn)業(yè) 建筑業(yè) 信息傳輸業(yè)、計算機服務(wù)業(yè)和軟件業(yè) 電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè) 居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè) 其他服務(wù)業(yè) 技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘察業(yè) 專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè) 水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè) 1 農(nóng)林牧漁業(yè) 其他 數(shù)據(jù)來源： 20xx年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報 (五 )中國企業(yè)國際化經(jīng)營進展情況 境外投資主體多元化格局基本形成。目前，我國的跨國經(jīng)營主體大體上分為三種類型：一是專業(yè)貿(mào)易公司；二是具有一定實力的生產(chǎn)企業(yè)；三是從事海外投資的金融性企業(yè)。經(jīng)過 20多年的發(fā)展，我國對外投資主體已逐步從貿(mào)易公司為主向大中型企業(yè)為主轉(zhuǎn)變。生產(chǎn)企業(yè)對外投資所占比重不斷提高。一批骨干企業(yè)的跨國經(jīng)營已成為中國對外投資的主力軍 。 我對外投資仍以國有企業(yè)為主，但民營企業(yè)發(fā)展勢頭良好。據(jù)統(tǒng)計，目前國有企業(yè)境外投資額占 43%，混合所有制的有限責(zé)任公司、股份有限公司等占 34%，私營企業(yè)則占到了 10%。我國對外直接投資主體中，既有像中石化、中石油、中遠、中化、海爾、康佳、中建、 TCL等一批領(lǐng)軍的國有企業(yè)，也有像新希望集團、萬向集團、中興、華為、力帆、創(chuàng)維等一批開拓能力強、發(fā)展勢頭猛的民營企業(yè)。民營和股份制企業(yè)已成為廣東、福建、浙江等省新批境外投資企業(yè)的主體，并正從個體分散投資向成片海外投資發(fā)展。 方式趨于多元化。近幾年我國企業(yè) 國際化不乏成功案例，體現(xiàn)了經(jīng)濟全球化潮流下我國企業(yè)國際化最新動態(tài)和布局?？偨Y(jié)這些企業(yè)的成功經(jīng)驗，其中很重要的一點就是，它們都根據(jù)各自產(chǎn)業(yè)、行業(yè)以及本企業(yè)的特點，確立了適合自身優(yōu)勢和特點的、符合國際慣例的海外投資發(fā)展戰(zhàn)略，選擇了合理的國際化經(jīng)營的形式和步驟。一般來看，制造業(yè)企業(yè)的國際化涉及以下五個步驟： (1)零星外銷商品； (2)通過代理商銷售商品； (3)建立海外營銷機構(gòu)直接銷售商品； (4)建立海外生產(chǎn)或裝配基地直接制造與銷售商品； (5)一部分企業(yè)最后發(fā)展到了在國外建立研發(fā)中心。大多數(shù)國際化經(jīng)營獲得成功的企業(yè)， 如海爾、萬向、科龍、正泰等都是先從貿(mào)易做起，再發(fā)展到在國外建立生產(chǎn)基地和研發(fā)中心。近年來，中國企業(yè)對外投資方式日益多元化。除了早期的貿(mào)易性對外投資及開發(fā)境外資源以外，越來越多的企業(yè)紛紛到發(fā)達國家創(chuàng)新研發(fā)機構(gòu)，開發(fā)技術(shù)資源，境外收購、參股、重組性投資都成為新時期境外投資發(fā)展的趨勢，萬向、遠大空調(diào)、新希望等優(yōu)秀民營企業(yè)以開展境外加工貿(mào)易為切入點，積極拓展國際市場。從他們的經(jīng)營情況看，他們選擇的方式和步驟都是比較成功的。近年來涌現(xiàn)了以海爾、華為等為代表的國際化經(jīng)營成功案例。 二、企業(yè)國際化發(fā)展及一般趨勢國際比 較 (一 )企業(yè)國際化概念及內(nèi)涵 根據(jù)聯(lián)合國的定義，跨國公司是指由在兩個或多個國家的實體所組成的公營、私營或混合所有制企業(yè) 。企業(yè)國際化是指企業(yè)從出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓逐步向?qū)ν庵苯油顿Y方式升級，形成生產(chǎn)要素的跨境流動，進行跨國經(jīng)營的經(jīng)濟活動。 企業(yè)國際化是一個發(fā)展演進的動態(tài)變化過程。在國際化過程中，企業(yè)由最初從事商品進出口貿(mào)易活動發(fā)展到對外直接投資組建跨國公司，在國際生產(chǎn)或市場網(wǎng)絡(luò)中建立、發(fā)展網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，確立其在國際生產(chǎn)或國際市場網(wǎng)絡(luò)中的位置?？鐕驹趯崿F(xiàn)產(chǎn)品國際化后，會相繼進入研發(fā)國際化、財務(wù)國際化及 企業(yè)文化國際化等。企業(yè)在從事國際化經(jīng)營的發(fā)展過程中一般經(jīng)歷以下幾個階段：不規(guī)則出口、利用獨立的銷售代表或代理商進行出口活動、建立銷售分支機構(gòu)、在國外投資建廠。 (二 )各國企業(yè)國際化經(jīng)營的一般趨勢 企業(yè)國際化的理論動因與發(fā)展歷程 根據(jù)鄧寧的跨國投資理論，選擇跨國經(jīng)營的企業(yè)擁有產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)等所有權(quán)優(yōu)勢，為了保留并更好地發(fā)揮這些優(yōu)勢，通過對擁有特定要素稟賦的東道國進行對外投資，使外部市場內(nèi)部化，從而獲得經(jīng)濟收益。根據(jù)小島清的研究，企業(yè)國際化的動機，主要可以分為自然資源導(dǎo)向型、生產(chǎn)要素導(dǎo)向型、市場 導(dǎo)向型。 從發(fā)展歷程看，根據(jù)全球政治環(huán)境的不同歷史背景和經(jīng)濟發(fā)展階段，從 19世紀初到 21世紀，企業(yè)國際化經(jīng)歷了幾次浪潮： 第一批現(xiàn)代跨國公司出現(xiàn)在歐洲。第一家跨國公司始于 19世紀初， 1815年比利時的撒?高克里樂鋼鐵公司在普魯士建立了子公司。到 19世紀末 20 世紀初，由于運費和高額關(guān)稅的原因，產(chǎn)品難以出口 ,更多的歐洲企業(yè)開始嘗試在國外投資設(shè)廠 ,如德國貝葉公司出現(xiàn)在1863年，瑞士雀巢公司出現(xiàn)在 1867年，英國利華在 1890年。第一批跨國公司出現(xiàn)的原因 ,按威廉 ?利華的說法， “ 當(dāng)關(guān)稅和各種限制阻礙了在某國 的銷售，就在當(dāng)?shù)亟◤S。 ” 此外，歐洲人還在擁有石油和礦產(chǎn)原料的國家投資開礦。但兩次世界大戰(zhàn)使跨國公司海外投資的浪潮受到抑制。 第二次跨國投資熱潮從 1945年持續(xù)到 60年代末，由美國公司主導(dǎo)。兩次世界大戰(zhàn)使歐洲經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，美國企業(yè)獲得迅速發(fā)展，美國企業(yè)不但享有本國市場，還大量進入歐洲市場。二戰(zhàn)之后，歐洲企業(yè)重新獲得發(fā)展機遇，并逐漸形成歐洲共同市場，美國的出口產(chǎn)品，由于關(guān)稅和運費加大了其成本，無法與歐洲當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品進行競爭，被迫開始對歐洲進行投資建廠就地生產(chǎn)。同時，跨國公司也開始進入拉美和發(fā)展中國家，主要利用當(dāng) 地低廉的勞動力生產(chǎn)商品進行就地銷售。 第三次跨國投資熱潮以歐洲和日本企業(yè)的國際化為主要特征。歐洲與日本跨國公司的騰飛，起步于 1970年代初，截止于 20世紀末。二戰(zhàn)之后的重建使得歐洲和日本跨國公司獲得迅速發(fā)展壯大的機會，狹小的國家疆界限制了它們的發(fā)展空間。主要是為了規(guī)避貿(mào)易壁壘。到 1980年代，日本和歐洲跨國公司的實力大大上升，甚至已與美國企業(yè)并駕齊驅(qū)。 第四次跨國公司的蓬勃發(fā)展始于 21世紀初，發(fā)達國家跨國公司實力進一步增強，發(fā)展中國家企業(yè)國際化進程加速。在經(jīng)濟全球化背景下，信息技術(shù)的飛速發(fā)展使企業(yè)國 際化進入新的發(fā)展周期，企業(yè)國際化趨勢大大加速，跨國公司成為世界經(jīng)濟的主導(dǎo)力量。 20xx年，全球 78000家跨國公司和它們的所下轄的 780000家外國子公司的銷售額、增加值和出口，分別增長了 18%、 16%和 12%。它們占全世界國民生產(chǎn)總值的 10%和全世界出口額的三分之一。此外，跨國公司投入的研發(fā)費用占全球民用研究與開發(fā)費的 7580%,控制著 80%以上的專利權(quán)， 60%以上的國際技術(shù)貿(mào)易， 80%的國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓。最大的跨國公司相當(dāng)于中等國家的實力，早在 1999年，美國福特汽車公司的產(chǎn)值 (1806億美元 )超過波蘭 的國民生產(chǎn)總值 GNP(1608億美元 )，德國奔馳汽車公司的產(chǎn)值 (1501億美元 )相當(dāng)于印尼的 GNP(1537億美元 )?？傊?，隨著國際化大生產(chǎn)的發(fā)展，跨國公司在全球分工中的位置越來越重要，對全球經(jīng)濟的影響和支配能力越來越強。 發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體跨國公司的數(shù)量，過去 15年的增速已經(jīng)超過了來自發(fā)達國家的跨國公司。 20xx年，從世界非金融跨國公司 100強排行榜上，來自發(fā)展中經(jīng)濟體的企業(yè)數(shù)量從 20xx年的 5家增加到 7家。 主要發(fā)達國家企業(yè)國際化經(jīng)營情況 作為對外投資的實施主體，發(fā)達國家在跨國公司 誕生之后的二百多年里，一直占據(jù)著對外直接投資的絕對主導(dǎo)地位。 發(fā)達國家的跨國公司以美國跨國公司為典型，發(fā)展大體經(jīng)歷了三個時期。一是第一次世界大戰(zhàn)初創(chuàng)期。美國內(nèi)戰(zhàn)結(jié)束之后，美國工業(yè)企業(yè)通過垂直的、水平的、斜向的合并和兼并，迅速發(fā)展成為實力雄厚、規(guī)模龐大、功能齊全的現(xiàn)代工商企業(yè)。為獲取原料和尋找市場，開始拓展國際業(yè)務(wù)，首先在海外建立原料供應(yīng)基地和銷售公司，進而投資建廠，就地生產(chǎn)。二是二次大戰(zhàn)期間，對外投資獲得迅猛發(fā)展。三是二戰(zhàn)之后，美國跨國公司逐漸在資本、技術(shù)、管理經(jīng)驗等方面建立絕對優(yōu)勢，并購是其做大做強的 必要途徑。 就美國跨國公司而言，擁有廣闊的國內(nèi)市場是其最大的核心優(yōu)勢。 20xx年在全球非金融跨國公司按資產(chǎn)排列 25強中，美國跨國公司有 7家，占 28%左右。產(chǎn)業(yè)分布看，主要集中于汽車產(chǎn)業(yè) (如通用汽車、福特汽車、雪佛龍汽車 )、石油行業(yè) (?？松梨?、康菲石油 )、電氣電子設(shè)備 (通用電器 )以及保潔公司。美國跨國公司的海外投資方式主要是并購。 日韓企業(yè)國際化經(jīng)營情況 日韓企業(yè)國際化以日本跨國公司為典型。日本企業(yè)國際化大發(fā)展主要始于上世紀 80年代，其重大背景是面臨嚴重的外部貿(mào)易摩擦，日元急劇升值。為了緩和 與外部的利益矛盾，消化日元持續(xù)升值的成本壓力，大量日本企業(yè)紛紛進行海外投資。大量日本企業(yè)為了生存，紛紛把生產(chǎn)基地向人工工資和生產(chǎn)原料低廉的外國轉(zhuǎn)移，有的從國外進口零件等生產(chǎn)有關(guān)物料，或以委托對方加工的形式進行合作等，主要投資目的地是東南亞各國和中國。 20世紀80年代以后，日本對外直接投資累計總額僅次于美國和英國，居世界第三位。到 1990年，日本對外投資達 1800億美元，超過美、英等國，居世界第一。 近年來，有跡象及數(shù)據(jù)顯示，為降低生產(chǎn)成本和應(yīng)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，日本企業(yè)興起新一輪海外投資熱潮。 20xx年 ，日本對外直接投資 450億美元，全球排名第 8位。 20xx年在全球非金融跨國公司按資產(chǎn)排列 25強中，日本跨國公司有 3家，都是汽車公司 (豐田、尼桑和本田 )。由于制造業(yè)競爭力較強，日本企業(yè)國際化領(lǐng)域主要是制造業(yè)。 發(fā)展中國家企業(yè)國際化經(jīng)營開始進入發(fā)展期 進入新世紀以來，來自發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體的大型企業(yè)正在國際化，而且發(fā)展勢頭迅猛。 20xx 年，發(fā)展中經(jīng)濟體非金融跨國公司 100強的海外銷售額和海外雇員總數(shù)分別增長 48%和 73%。亞洲占了發(fā)展中國家最大的 100強跨國公司的 78家，其后是非洲和拉丁美洲。這 些跨國公司的經(jīng)營范圍比全球 100強更為廣泛，最重要的行業(yè)是電氣及電子設(shè)備。石油行業(yè)的重要性上升，證明了發(fā)展中經(jīng)濟體跨國公司在此行業(yè)中地位的增強。 印度是發(fā)展中國家當(dāng)中企業(yè)國際化最具有代表性的國家之一。印度企業(yè)的海外投資，從1991年的 20xx年的 51億美元， 20xx年達 97億美元。一個最突