企業(yè)并購戰(zhàn)略教材-文庫吧
2025-02-27 14:03 本頁面
【正文】 ? 在最近的金融危機中，信貸市場的緊縮使公司很難完成大規(guī)模的并購（ 100億美元以上） ? 然而， 2023年，這些活動又在美國重新興起，其中第一季度的交易量增加了45%，達到 2908億美元，而 2023年同期僅為 2023億美元 。 合并和收購戰(zhàn)略的流行 ? 隨著美元等貨幣的疲軟，那些擁有較強貨幣的國家的公司，在跨國收購貨幣疲軟國家的公司時，能獲得更多的好處。 ? 公司使用 MA戰(zhàn)略可以提高自己為所有利益相關(guān)者創(chuàng)造價值的能力。 ? MA的價值創(chuàng)造適用于所有戰(zhàn)略（業(yè)務層戰(zhàn)略、公司層戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略和合作戰(zhàn)略）。 合并和收購戰(zhàn)略的流行 ? 競爭格局中的不確定性使得這一戰(zhàn)略得以應用 ?競爭威脅增加了市場的影響力 ?環(huán)境的不確定使風險不斷擴散 ?從核心業(yè)務轉(zhuǎn)向不同的市場 ?應對行業(yè)和規(guī)則的變化 目的 : 提高公司的戰(zhàn)略競爭力和價值 。但從過去經(jīng)驗看，回報接近于零，因此很少如預期的那么有效 合并和收購戰(zhàn)略的流行 ? MA的價值創(chuàng)造也會受到挑戰(zhàn) ? 好消息 : 被收購公司的股東往往能從收購中獲得超額利潤 ? 壞消息：實施收購的公司的股東獲得的利潤卻接近于零 ：在近三分之二的收購中，實施收購的公司的股價在收購意向宣布之后立刻下跌 ? 這種市場的負面反應，說明了投資者普遍懷疑收購者是否有能力獲得整合效應，使收購物有所值 合并和收購戰(zhàn)略的流行 企業(yè)并購的類型 ? 按并購方與被并購方所處的行業(yè)不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 橫向并購 2 縱向并購 3 混合并購 企業(yè)并購的類型 ? 按被并購方對并購方所持態(tài)度不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 敵意并購 2 友善并購 企業(yè)并購的類型 ? 按照并購股權(quán)的份額分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 控股并購 2 全面收購 企業(yè)并購的類型 按收購資金來源渠道的不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 杠桿收購 2 非杠桿收購 企業(yè)并購的方式 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 購買式 2 控股式 3 吸收合并式 4 承擔債務式 企業(yè)并購的類型 ? 按并購方的身份不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 產(chǎn)業(yè)資本并購 2 金融資本并購 第 2節(jié) 企業(yè)并購的動機 ? 利潤最大化 ? 優(yōu)勢互補、風險共擔 ? 實現(xiàn)多元化經(jīng)營和保持核心競爭力 ? 降低交易成本、提高資源利用效率 ? 五有利于國家金融整頓，處理壞帳、呆帳問題 ? 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，防止和消除重復建設 實施收購的原因 增強市場影響力 獲得足夠的市場影響力，就可以成為市場領(lǐng)導者 能夠增強市場影響力的因素： ● 公司能以超出平均水平的價格銷售產(chǎn)品或服務 ● 主要活動和輔助活動的成本比競爭對手低 ● 公司的規(guī)模，以及所擁有的能夠在市場上進行競爭的資源和能 ● 購買競爭者、供應商、分銷商或高度相關(guān)行業(yè)的業(yè)務 實施收購的原因 增強市場影響力 下列方式可增強市場影響力： ● 橫向收購 :收購同行業(yè)競爭者的行為 如：麥當勞收購波士頓市場（一家快餐店） ● 縱向收購 :收購供應商或分銷商的一種或多種產(chǎn)品或服務的行為 如：迪士尼公司收購 Fox Family Worldwide ● 相關(guān)收購 :收購高度相關(guān)行業(yè)的公司的行為 實施收購的原因 增強市場影響力 橫向收購 ? 實施收購的公司和被收購公司在同一個行業(yè) ? 如何增強市場影響力 : ?以成本為基礎的協(xié)同效應 ?以收入為基礎的協(xié)同效應 ? 收購具有相同特征的公司的效果會更好 相同特征： ? 戰(zhàn)略 ? 管理風格 ? 資源配置方式 ? 原有的聯(lián)盟管理經(jīng)驗 實施收購的原因 增強市場影響力 橫向收購 縱向收購 ? 收購供應商或分銷商的一種或多種產(chǎn)品或服務 ?通過 控制 價值鏈的其他環(huán)節(jié)來增強公司的市場影響力 實施收購的原因 增強市場影響力
語文相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1