融資融券業(yè)務(wù)特點及投資技巧簡介-文庫吧
2025-02-26 10:55 本頁面
【正文】 融資買入 證券公司 結(jié)算公司 交易所 投資者 信用賬戶 以信用賬戶內(nèi)資金 、 證券作為擔保 提交融券賣出委托 提交融券 賣出申報 標識 “ 融券 ” 清算數(shù)據(jù) 融券賣出所得資 金劃入客戶 信用資金賬戶 證券公司融券專用 證券賬戶墊付證券 9 融券交易的了結(jié)：直接還券、買券還券 ? 未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得價款除買券還券外不得另作他用。 融券賣出 業(yè)務(wù)介紹 融資融券業(yè)務(wù)定義中的要點 目前不能融資打新股 10 融資買入和融券賣出的證券范圍有限制 擔保物（保證金）可以是資金也可以是股票，但只限于證券公司認可的人民幣資產(chǎn) 試點期間，證券公司只能用自有資金和自有證券進行融資融券業(yè)務(wù)，以后可向證券金融公司轉(zhuǎn)融通 業(yè)務(wù)介紹 可充抵保證金證券與標的證券 標的證券 可充抵保證金證券 重要概念 可充抵保證金證券 可在信用賬戶自由買賣 標的證券 可融資買入 ,融券賣出 權(quán)證類股票 12 重要概念 保證金比例指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。保證金比例越低，投資者可融資融券的規(guī)模越多，財務(wù)杠桿效應越高。 保證金比例 有限的杠桿 折算率 折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進行折算的比例。 交易所關(guān)于折算率的有關(guān)規(guī)定 可充抵保證金證券品種 折算率 A股 深證 100指數(shù)成份股、上證 180指數(shù)成份股 不超過 70% 非深證 100指數(shù)成份股，非上證 180指數(shù)成份股 不超過 65% 被實行特別處理和暫停上市的 A股 0% 基金 交易所交易型開放式指數(shù)基金（） 不超過 90% 其他上市基金 不超過 80% 債券 國債 不超過 95% 其他上市債券 不超過 80% 權(quán)證 權(quán)證 0% ? 保證金可用余額指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費用的余額。 ? 保證金可用余額＝現(xiàn)金 ∑ 融券賣出金額 ? +∑ （充抵保證金的證券市值折算率） ? +∑ ［（融資買入證券市值－融資買入金額）折算率］ ? +∑ ［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）折算率］ ? ∑ 融資買入證券金額融資保證金比例 ? ∑ 融券賣出證券市值融券保證金比例 ? 利息及費用 13 重要概念 保證金可用余額 客戶融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。 融資負債是靜態(tài)的，融券負債是動態(tài)的。 融資買入的證券不能充抵保證金。 融券賣出金額在所融出證券歸還前被凍結(jié)（買券還券或融券負債已償還后可用） 14 重要概念 維持擔保比例 =(現(xiàn)金 +信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和 )/(融資買入金額 +融券賣出證券數(shù)量當前市價＋利息及費用 ) 100% ? 維持擔保比例可認為是客戶信用賬戶中資產(chǎn)與負債的比例 ? 該比例和證券折算率無關(guān) ? 提高維持擔保比例有兩種方式： ? 追繳保證金 原有資產(chǎn) /原有負債； ? 減少負債 原有資產(chǎn) /(原有負債） 維持擔保比例 維持擔保比例超過 300%時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔保比例不得低于 300%。 平倉、追繳保證金涉及到維持擔保比例。 15 重要概念 為充分保障客戶利益，給予客戶完整的兩個交易日的補倉時
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