【正文】 東的批準(zhǔn)。董事應(yīng)該積極參與七個(gè)方面的工作： 提供戰(zhàn)略指導(dǎo)和建議監(jiān)督戰(zhàn)略執(zhí)行和業(yè)績(jī)開(kāi)發(fā)人力資源開(kāi)發(fā)和評(píng)價(jià) CEO防止和應(yīng)對(duì)危機(jī)監(jiān)督公司遵守法律和道德的情況 設(shè)法取得資源 董事會(huì)的模式1以美英為代表的單層模式2以德國(guó)為代表的雙層模式3以日本為代表網(wǎng)絡(luò)（并行制）模式一、單層模式及其治理 v 單層制董事會(huì)以 “ 股東大會(huì) —— 董事會(huì) —— 經(jīng)營(yíng)管理層 ”為基本權(quán)力路線來(lái)構(gòu)成內(nèi)部治理關(guān)系。董事會(huì)除少數(shù)執(zhí)行董事外，主要由執(zhí)行和獨(dú)立董事組成。這種董事會(huì)模式是股東導(dǎo)向型的，公司的目標(biāo)在于股東利益的最大化。決策職能監(jiān)督職能 圖 英美模式的董事會(huì)結(jié)構(gòu)股東會(huì)董事會(huì)經(jīng)理層執(zhí)行職能單層模式及其治理v 1．單層董事會(huì)特點(diǎn)強(qiáng)調(diào)股東權(quán)力，因此在追求民主、自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家容易推行這種模式。這種模式下，出于考慮自身利益需求，大股東會(huì)主動(dòng)關(guān)心公司管理層的權(quán)力制約以及公司的決策、風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)。在英美發(fā)展歷史上，大股東主導(dǎo)董事會(huì)就是典型例證。v 2．證券市場(chǎng)起著重要的外部治理作用。由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，主導(dǎo)或者能實(shí)質(zhì)性的關(guān)心和干預(yù)董事會(huì)治理的股東畢竟是少數(shù)，大多數(shù)股東都會(huì)選擇在公司股票買(mǎi)賣(mài)上表示自己的態(tài)度，因此，單層董事會(huì)下的證券市場(chǎng)極為發(fā)達(dá)，股票價(jià)格變動(dòng)在相當(dāng)程度上影響著董事會(huì)的運(yùn)行。v 3．單層董事會(huì)重決策、經(jīng)營(yíng)而輕監(jiān)督職能有利于中小公司發(fā)展。也就說(shuō)法律保障強(qiáng)化董事會(huì) (公司法人 )的經(jīng)營(yíng)、決策和管理而不過(guò)于強(qiáng)調(diào)監(jiān)督職能，有利于規(guī)模較小的公司。單層模式及其治理v 4．許多英美公司的股票由中小股東分散持有，由于監(jiān)督成本的存在，中小股東都有 “ 搭便車(chē) ” 的傾向。對(duì)此有兩個(gè)解決辦法，一是由公司公共機(jī)構(gòu)提供公共產(chǎn)品，如證券交易委員會(huì)可對(duì)上市公司進(jìn)行規(guī)制，代替股東行使一部分監(jiān)督職能，以公告的形式使公司知道 “ 什么是不允許做的，因?yàn)檫@樣做會(huì)損害股東的利益 ” 。另一個(gè)是促使公司自身積極公開(kāi)信息，減少股東搜集信息的成本，從而降低監(jiān)督成本，增強(qiáng)股東參與監(jiān)督的積極性。這兩方面在英美國(guó)家都十分發(fā)達(dá)，強(qiáng)制的信息公示制度、證券交易規(guī)制、示范公司章程等等都已經(jīng)很成熟。v 5．獨(dú)立董事制度的實(shí)施。在英美國(guó)家中較大的公司的董事會(huì)都由獨(dú)立董事和執(zhí)行董事共同組成，并設(shè)簧多個(gè)次級(jí)委員會(huì)，獨(dú)立董事能在董事會(huì)中積極發(fā)揮作用，實(shí)現(xiàn)對(duì)執(zhí)行董事的比較有效的監(jiān)督。這種治理機(jī)能的進(jìn)步發(fā)展導(dǎo)致在資本市場(chǎng)上的兼并和接管。特別是機(jī)構(gòu)投資者的出現(xiàn)使得資本市場(chǎng)上兼并與接管更加經(jīng)和普遍。二、雙層模式及其治理v 雙層制董事會(huì)以 “ 股東大會(huì) —— 監(jiān)事會(huì) —— 董事會(huì) —— 經(jīng)營(yíng)管理層 ” 為基本權(quán)力路線來(lái)構(gòu)建內(nèi)部治理關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)由一個(gè)地位較高的監(jiān)事會(huì)監(jiān)管一個(gè)代表相關(guān)利害者的執(zhí)行董事會(huì)。這種董事會(huì)模式是社會(huì)導(dǎo)向型的，也稱(chēng)為歐洲大陸模式，德國(guó)、奧地利和部分荷蘭、法國(guó)公司等均采用該模式。處于高地位的監(jiān)事會(huì) (supervi sory board)全部由非執(zhí)行董事組成，包括主席，而執(zhí)行董事會(huì)則全部由執(zhí)行董事組成，主席是公司的 CEO。監(jiān)事會(huì)具有聘任、監(jiān)督和在必要時(shí)解聘執(zhí)行董事會(huì)成員的權(quán)力。 股東會(huì)監(jiān)事董事會(huì)執(zhí)行董事會(huì) 執(zhí)行職能決策、監(jiān)督職能圖 德國(guó)模式的董事會(huì)結(jié)構(gòu)德國(guó)公司董事會(huì)的特征： v 1．德國(guó)公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行職能和監(jiān)督職能相分離，并成立了與之相對(duì)應(yīng)的兩種管理機(jī)構(gòu)，即執(zhí)行董事會(huì)和監(jiān)督董事會(huì)，亦稱(chēng)雙層董事會(huì)。v 2．德國(guó)公司依賴(lài)于大股東，特別是銀行的直接控制。由于大公司的股權(quán)十分集中，使得大股東有足夠的動(dòng)力去監(jiān)控經(jīng)理階層。出于銀行本身持有大量的投票權(quán)和股票代理權(quán)，因而在公司監(jiān)事會(huì)的選舉中必然占有主動(dòng)的地位。v 3．德國(guó)監(jiān)控機(jī)制有別于其他國(guó)家的重要特征是職工參與決定制度。職工通過(guò)選派職工代表進(jìn)入監(jiān)事會(huì)參與公司重大經(jīng)營(yíng)決策，即所謂 “ 監(jiān)事會(huì)參與決定 ” ，使得企業(yè)決策比較公開(kāi)，這有利于對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督，同時(shí)還有利于公司的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。v 4．以德國(guó)為代表的雙層董事會(huì)治理建立在公司由國(guó)家批準(zhǔn)成立，必須在國(guó)家嚴(yán)密監(jiān)督之下這一理念之上，因此，將董事會(huì)的決策、監(jiān)督職能與執(zhí)行職能進(jìn)行分開(kāi)。三、網(wǎng)絡(luò)模式及其治理v 業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)模式 (business work)，或者說(shuō)日本模式，特指在日本公司中的治理結(jié)構(gòu)。它以 “ 股東大會(huì) —— 董事會(huì)、監(jiān)事會(huì) —— 經(jīng)營(yíng)管理層 ” 為基本權(quán)利路線來(lái)構(gòu)建內(nèi)部治理關(guān)系。在這種模式中，董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)平行并存 (見(jiàn)圖3—3) ，均由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，董事會(huì)履行控制公司的職責(zé)，負(fù)責(zé)選聘經(jīng)營(yíng)管理層，而監(jiān)事會(huì)則負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層。股東會(huì)執(zhí)行董事會(huì) 監(jiān)督董事會(huì)執(zhí)行職能 監(jiān)督職能圖 日本模式的董事會(huì)結(jié)構(gòu)日本公司董事會(huì)治理的特點(diǎn)v 公司之間通過(guò)內(nèi)部交易、交叉持股和關(guān)聯(lián)董事任職等方式形成正式的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，公開(kāi)上市公司的董事會(huì)規(guī)模非常大， 30一 50人也不少見(jiàn)。通常董事會(huì)中包括了 5個(gè)等級(jí)組織。大公司的董事會(huì)一般執(zhí)行儀式化的功能，而其中的權(quán)力掌握在主席、 CEO和代表董事手中。當(dāng)然，日本的公司治理模式現(xiàn)在日益面臨著來(lái)自國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者要求增加外部獨(dú)立董事的壓力。日本公司董事會(huì)治理的特點(diǎn)v 從形式看，日本公司的權(quán)力體制類(lèi)似于雙層委員會(huì)制度，但在實(shí)際上日本公司只設(shè)監(jiān)事而沒(méi)有監(jiān)事會(huì)，監(jiān)事也是由大股東決定的，監(jiān)事的權(quán)力在法律上只限于審閱公司財(cái)務(wù)報(bào)告、監(jiān)督董事行為和代表公司對(duì)董事起訴或應(yīng)訴等，因此在實(shí)際操作中不能有效地監(jiān)督董事會(huì)。v 另外，日本銀行的雙重身份，決定了其必然在固定行使監(jiān)控權(quán)力中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)的作用。日本銀行及其法人股東通過(guò)積極獲取經(jīng)營(yíng)信息對(duì)公司主管實(shí)行嚴(yán)密的監(jiān)督。一方面，銀行作為公司的主要股東，在盈利情況良好的條件下，銀行只是作為 “ 平靜的商業(yè)伙伴 ” 而存在。另一方面如果公司盈利開(kāi)始下降，主銀行由于所處的特殊地位，能夠很早就通過(guò)營(yíng)業(yè)往來(lái)帳戶(hù)、短期信貸、與公司最高管理層商業(yè)伙伴的長(zhǎng)期個(gè)人交往等途徑獲取信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。如果情況繼續(xù)惡化，主銀行就可以通過(guò)召開(kāi)股東大會(huì)或董事會(huì)來(lái)更換公司的最高領(lǐng)導(dǎo)層。日本的董事會(huì)與美國(guó)很相似，基本上是實(shí)行業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)與決策機(jī)構(gòu)合二為一。 董事會(huì)的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)v 在單層制董事會(huì)中，一般會(huì)在董事會(huì)下設(shè)立各個(gè)專(zhuān)職的委員會(huì)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)某一重要方面的決策。設(shè)立專(zhuān)業(yè)委員會(huì)可以提高董事會(huì)的決策效率，那些具有豐富經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)知識(shí)的董事有助于提高決策的科學(xué)性。常見(jiàn)的董事會(huì)下設(shè)委員會(huì)主要有審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和提名委員會(huì)、投資基金委員會(huì)、公共政策委員會(huì)和公司治理委員會(huì)等。一般認(rèn)為，為了保證委員會(huì)的有效工作，發(fā)揮其對(duì)管理層的監(jiān)督作用，委員會(huì)必須由獨(dú)立董事或非執(zhí)行董事來(lái)主導(dǎo)。 董事會(huì)的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)BECDA審計(jì)委員會(huì)執(zhí)行