【正文】 收支，同時(shí)對(duì)人民幣的發(fā)行起保證作用。 45 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 背景資料 ： ? 中國(guó)人民銀行成立于 1948年 12月 1日，當(dāng)日發(fā)行人民幣。由于多年戰(zhàn)爭(zhēng)，通貨膨脹嚴(yán)重，銀元回歸流通，廣東則流通港幣，國(guó)家通過(guò)外匯管理，黃金白銀管理，至 1951年，除了臺(tái)灣、香港、澳門(mén)、和西藏外，人民幣成了全國(guó)統(tǒng)一的、獨(dú)立自主的穩(wěn)定的貨幣。 ? 1955年進(jìn)行了人民幣改革。主要是由于人民幣單位面值過(guò)小；紙張質(zhì)量不一易偽造損壞；票面文字只有漢文；改革內(nèi)容： 1955年 3月 1日發(fā)行新的人民幣，以 1： 10000的比率無(wú)限制、無(wú)差別收兌舊人民幣，同時(shí)建立輔幣制度。 46 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 討論 1： 紙幣是否具有儲(chǔ)藏職能？ ? 黃金具有儲(chǔ)藏職能，那儲(chǔ)藏的是什么？ ? 紙幣是不是貨幣？ ? 紙幣是否有條件的發(fā)揮了儲(chǔ)藏職能，但它儲(chǔ)藏的是什么？ ? 關(guān)鍵詞：購(gòu)買(mǎi)力、財(cái)富、財(cái)富的代表 47 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 討論 2： 如何看待貨幣的支付手段職能所產(chǎn)生的作用與影響 ? 積極作用： ? 流通費(fèi)用；資金周轉(zhuǎn)；資金的集中 ? 消極影響： 使買(mǎi)賣在時(shí)間、地點(diǎn)上進(jìn)一步脫節(jié)，錢(qián)物分離使供求失衡的可能性增加； 形成商品生產(chǎn)者之間的債務(wù)鏈條； 可能出現(xiàn)財(cái)政超分配與信用膨脹的現(xiàn)象。 48 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 討論 3：人民幣的可兌換性 ? 現(xiàn)狀分析 ? 利弊分析 ? 可兌換的條件：外匯儲(chǔ)備充足；外匯市場(chǎng)體系發(fā)育相當(dāng)完善；有關(guān)外匯交易的法規(guī)比較健全；國(guó)內(nèi)外外匯價(jià)格關(guān)系基本理順；對(duì)外匯交易操作方面積累了一定檢驗(yàn) 49 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 總結(jié) ? 貨幣的定義可以有：本質(zhì)定義、職能定義、法律定義、計(jì)量層次定義等。 ? 馬克思認(rèn)為貨幣的產(chǎn)生經(jīng)歷了：簡(jiǎn)單一般價(jià)值形式、價(jià)值形式、擴(kuò)大價(jià)值形式、固定的貨幣價(jià)值形式階段； ? 貨幣職能主要有：價(jià)值尺度、流通手段、價(jià)值儲(chǔ)藏和支付手段。 ? 金屬貨幣所執(zhí)行的價(jià)值儲(chǔ)藏手段有著“蓄水池”的作用。 50 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 51 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 復(fù)習(xí)提要 ? 關(guān)鍵詞： – 貨幣、價(jià)值尺度、蓄水池功能、貨幣制度、本位幣、鑄幣平價(jià)、格雷欣法則 ? 思考題： – 分析人民幣成為自由兌換的貨幣的利弊？ – 簡(jiǎn)述貨幣的基本職能？ – 貨幣制度的主要內(nèi)容是什么？ – 為什么說(shuō)金本位制是一種相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度。 52 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 案例與思考 ? 案例 ：一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì) ， 三個(gè)生產(chǎn)者 ， 三種商品 ， 蘋(píng)果 、 香蕉 、 巧克力 （ 電影 ） ， 物物交換時(shí)如何交易 ， 引入貨幣會(huì)有什么效應(yīng) 。 ? 為什么經(jīng)濟(jì)學(xué)家把惡性通貨膨脹時(shí)期的貨幣描繪為人們手中迅速傳遞到熱土豆 ？ ? 在古希臘為什么黃金比酒更能當(dāng)作貨幣來(lái)使用 ？ ? 如果可能，你是否愿意放棄現(xiàn)金采用支票簿以至于采用電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)？為什么？ 53 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 相關(guān)鏈接 ? Financeol_金融論文在線 ? IMF International Moary Fund ? 貨幣史 ? 金融在線－論文題目 ? 中國(guó)貨幣網(wǎng) ? 中華貨幣 54 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 第二章 信用 ? 教學(xué)目的與要求 ，重點(diǎn)掌握高利貸信用的特點(diǎn)。 。 ，重點(diǎn)掌握現(xiàn)代信用對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用及其可能以出現(xiàn)的泡沫經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。 。 55 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn) 信用與貨幣的關(guān)系 信用的本質(zhì) 五大信用形式的特征 商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)及信用工具 56 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 本章結(jié)構(gòu) ? 第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展 第二節(jié) 信用形式和信用工具 ? 第三節(jié) 信用與經(jīng)濟(jì) 57 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 一、信用的概念 ? 信用就是以償還和支付利息為基本特征的借貸行為。信用的本質(zhì)可從以下幾個(gè)方面分析和理解： １．信用是償還和付息為條件的借貸行為。 ２．信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 ３．信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。 58 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 二、信用關(guān)系的構(gòu)成 ? 債權(quán)人與債務(wù)人 ? 時(shí)間的間隔 ? 信用工具 59 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 三、信用的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 最早的信用活動(dòng) ——實(shí)物借貸 ? 高利貸信用 – 本質(zhì) – 作用 ? 現(xiàn)代資本主義信用 – 本質(zhì) – 作用 60 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 四、信用與貨幣的關(guān)系 ? 貨幣因信用而擴(kuò)展了其職能 ? 貨幣因信用而發(fā)展了其形式 – 金屬貨幣 ——不兌現(xiàn)信用貨幣 ? 信用因貨幣而發(fā)展了其形式 – 實(shí)物信用 ——貨幣信用 ? 信用因貨幣而擴(kuò)展了其規(guī)模 61 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 第二節(jié) 信用形式和信用工具 62 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 一、信用形式 ? 按照借貸關(guān)系中 債權(quán)人和債務(wù)人的不同，現(xiàn)代信用可分為以下幾種主要形式： １．商業(yè)信用 ２．銀行信用 ３．國(guó)家信用 ４．消費(fèi)信用 ５．國(guó)際信用 ６．民間信用 63 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （一）商業(yè)信用 ? 是指企業(yè)間在商品交易過(guò)程中，以賒銷預(yù)付等形式相互提供的信用。（相互提供的與商品交易向聯(lián)系的信用形式）。 ? 商業(yè)信用的特點(diǎn)： – 借貸雙方為企業(yè) – 借貸的對(duì)象是商品資本 – 商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)一致 – 是直接信用 64 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 商業(yè)信用的作用 ?潤(rùn)滑生產(chǎn)和流通的作用 ?加速資本周轉(zhuǎn)的作用 65 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 商業(yè)信用的局限性 ?商業(yè)信用在規(guī)模上受到限制 ?商業(yè)信用的方向受到限制 ?商業(yè)信用的使用范圍受到限制 ?商業(yè)信用在管理和調(diào)解上受到限制 66 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （二）銀行信用 ? 由銀行和各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式提供的信用。 ? 銀行信用的特點(diǎn)： – 是一種間接信用 – 是以單一的貨幣形態(tài)來(lái)提供 – 與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致 67 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 銀行信用與商業(yè)信用 ? 互補(bǔ)互促的關(guān)系 ? 市場(chǎng)用途的相互補(bǔ)充 ? 銀行信用對(duì)商業(yè)信用有支持作用（如銀行承兌匯票） 68 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （三）國(guó)家信用 ? 以國(guó)家或地方政府為債務(wù)人的一種信用形式；或者說(shuō)是政府的借貸活動(dòng)； ? 為何發(fā)行國(guó)庫(kù)券？（短期資金不足） ? 為何發(fā)行國(guó)債？（財(cái)政赤字） ? 國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展有何好處？ 69 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 背景資料：我國(guó)國(guó)家信用發(fā)展 ? 1949年 12月 30日，決定發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。于 50年 13月發(fā)行，總額 。 ? 為解決建設(shè)資金不足。 – 1954年共發(fā)行國(guó)內(nèi)公債 – 1955年發(fā)行 – 1956年發(fā)行 – 1957年發(fā)行 – 1958年發(fā)行 70 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 背景資料：我國(guó)國(guó)家信用發(fā)展 ? 到 1968年國(guó)家內(nèi)外債全部還清。 69年停止發(fā)行全國(guó)性國(guó)債。 1969年 5月 11日，人民日?qǐng)?bào)宣布我國(guó)成為世界上第一個(gè)“既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債”的國(guó)家。 ? 1979年 4月中央提出“調(diào)整改革整頓提高”方針，國(guó)家財(cái)政收入連續(xù)下降，出現(xiàn)了較大的赤字。 197 1980分別為－ ，－ 億元。向銀行透支 ，而且引起了物價(jià)上漲。 71 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 72 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （四）消費(fèi)信用 ? 企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)向個(gè)人提供的，用以滿足其消費(fèi)需求的信用形式。 ? 主要的三種形式：賒銷、分期付款、消費(fèi)貸款。 ? 消費(fèi)信用的作用： – 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) – 有利于新技術(shù)的應(yīng)用和新產(chǎn)品的推銷 – 給消費(fèi)者帶來(lái)了極大的便利 73 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 背景資料：我國(guó)信用卡發(fā)展 ? 1978年，中國(guó)銀行廣州分行率先與香港東亞銀行簽訂協(xié)議，在國(guó)內(nèi)代理“運(yùn)通”、萬(wàn)事達(dá)、維薩等 7種外國(guó)信用卡。 ? 1985年，中國(guó)銀行珠海分行推出了我國(guó)大陸第一張信用卡－－珠江信用卡。 ? 至 2023年底，我國(guó)各類信用卡發(fā)行種類達(dá) 20多種，已有發(fā)行金卡的金融機(jī)構(gòu) 55家。 4家國(guó)有商業(yè)銀行， 10家股份制商業(yè)銀行， 1家郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)， 29家城市商業(yè)銀行， 11家農(nóng)村信用社聯(lián)社。發(fā)卡量達(dá) 。全年交易額達(dá) 。 74 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 背景資料：我國(guó)信用卡發(fā)展 ? 我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)的問(wèn)題： ? 信用卡的信用功能較差。往往是先付款再消費(fèi)，而國(guó)外是先消費(fèi)再付款。 ? 缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，發(fā)卡行各自為陣，給消費(fèi)者帶來(lái)不便。目前建設(shè)金卡工程。 ? 信用卡單卡消費(fèi)量過(guò)小，信用卡業(yè)務(wù)的效益較差。 ? 信用卡的硬件服務(wù)設(shè)施落后。 75 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （五）國(guó)際信用 ? 國(guó)際信用是國(guó)際間的借貸行為。包括以賒銷商品形式提供的國(guó)際商業(yè)信用、以銀行貸款形式提供的國(guó)際銀行信用以及政府間相互提供的信用。 ? 國(guó)際商業(yè)信用：來(lái)料加工、補(bǔ)償貿(mào)易； ? 國(guó)際銀行信用：出口信貸、進(jìn)口信貸； ? 政府間信用 76 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （六）民間信用 ? 居民個(gè)人之間的以貨幣或?qū)嵨镄问剿峁┑闹苯咏栀J。 ? 往往受到經(jīng)濟(jì)實(shí)力、個(gè)人信譽(yù)、缺乏法律知識(shí)引起糾紛等制約。 77 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 二、信用工具 ? （一）信用工具的概念 – 信用工具是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法書(shū)面憑證。 – 最常見(jiàn)的流通票據(jù)有： – 匯票 – 本票 – 支票 78 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （二）信用工具的特征： ? １．償還期； ? ２．流動(dòng)性； ? ３．收益性 ? 4 . 風(fēng)險(xiǎn)性：信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 79 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 （三）信用工具的分類 ? 短期信用工具： １、商業(yè)票據(jù) ２、銀行票據(jù)：銀行本票、匯票、支票 信用證：商業(yè)信用證、旅行信用證 旅行支票 ? 長(zhǎng)期信用工具： 股票 長(zhǎng)期債券 80 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 附錄：外國(guó)金融工具介紹 ? 貨幣市場(chǎng)工具： ? 國(guó)庫(kù)券；商業(yè)票據(jù)；銀行承兌匯票；存單；回購(gòu)協(xié)議；歐洲美元； ? 資本市場(chǎng)工具： ? 中期和長(zhǎng)期國(guó)債；政府機(jī)構(gòu)證券；公司債券；市政債券；抵押債券；股票； 81 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 貨幣市場(chǎng)工具：國(guó)庫(kù)券 ? 國(guó)庫(kù)券又稱 T債券，是零息債券（ zerocoupon securities）最長(zhǎng)期限為一年。 ? 往往列出買(mǎi)進(jìn)收益率和賣出收益率，進(jìn)行比較。 ? 國(guó)庫(kù)券日交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)紐約證券交易所股票日交易量，可以高出 10倍以上。 ? 國(guó)庫(kù)券的利率由競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)來(lái)決定，且可以同時(shí)接受不同利率報(bào)價(jià)的投標(biāo)。 82 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 貨幣市場(chǎng)工具：聯(lián)邦基金 ? （ fed funds）是存款機(jī)構(gòu)，主要為商業(yè)銀行在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的存款余額。 ? 儲(chǔ)備可以貸給哪些儲(chǔ)備金不足的機(jī)構(gòu)，即為聯(lián)邦基金貸款（ fed funds loans） ? 跟國(guó)內(nèi)的隔夜同業(yè)拆借很相似。 ? 低利率、信用方式、可迅速獲得。為什么？ 83 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 貨幣市場(chǎng)工具：商業(yè)票據(jù) ? 商業(yè)票據(jù)主要是大型全國(guó)知名公司發(fā)行的無(wú)擔(dān)保期票，期限不超過(guò) 270天。面值最小為＄ 25 000。 ? 公司依靠其融資可以降低融資代價(jià)。 ? 從最初的無(wú)擔(dān)保發(fā)展到現(xiàn)在的由信用卡和短期貿(mào)易應(yīng)收款作抵押。如有特種媒介機(jī)構(gòu)（ SPV s）發(fā)行的資產(chǎn)擔(dān)保商業(yè)票據(jù)（ assetbacked mercial paper）。 ? 現(xiàn)已經(jīng)成為僅次于國(guó)庫(kù)券的第二大貨幣市場(chǎng)工具。但二級(jí)市場(chǎng)很小。往往貼現(xiàn)出售。 84 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 貨幣市場(chǎng)工具：銀行承兌匯票 ? 主要用于國(guó)際貿(mào)易，是對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)出的，以出口商為受益人的，基于進(jìn)口商在到期日前在該銀行存入的資金的匯票。 ? 銀行承兌匯票成為雙名票據(jù)，進(jìn)口商負(fù)直接付款責(zé)任，銀行負(fù)連帶付款責(zé)任。 ? 但近年來(lái)其使用率銳減?？赡艿脑蚴牵? 85 湖南科技大學(xué)管理學(xué)院 貨幣市場(chǎng)工具：存單（ CDs） ? 存單是大型存款機(jī)構(gòu)的大額定期存款?？梢赞D(zhuǎn)讓，最低面額為＄ 1 000 000。 ? 其流動(dòng)性、信用能力很強(qiáng)，發(fā)展迅速，是貨幣市場(chǎng)的第三大工具。有相當(dāng)規(guī)模的二級(jí)市場(chǎng)。 ? 我