金融市場與利率-文庫吧
2025-12-06 20:57 本頁面
【正文】 ? 例 、 [臺灣之選擇權(quán)商品 ] 認購權(quán)證之損益 利潤 $ 25 .8 1$91 $ 1 16 .8 10履約價格虧損金額有限獲利潛力無窮聯(lián)電股價?元富 01?元富證券公司於 1998 年 3 月發(fā)行 (聯(lián)電 ) 認購權(quán)證的存續(xù)期為一年， 權(quán)利金： $；履約價格： $91。 15 ? 例 、 [臺灣之選擇權(quán)商品 ] 買入「買權(quán)」 之損益 ?臺股加權(quán)指數(shù)「 買權(quán) (Call)」的條件如下： 履約價格： 7,800 點， 權(quán)利金： 200 點 (每點 $50)。 利潤2 0 07 , 8 0 0 8 , 0 0 00履約價格虧損金額有限獲利潛力無窮股價指數(shù)??16 年 期貨 (Futures) 選擇權(quán) (Options) 1998 臺股指數(shù)期貨 (TX) 1999 電子指數(shù)期貨 (TE) 金融保險指數(shù)期貨 (TF) 2023 小型臺股指數(shù)期貨 (MTX) 臺股指數(shù)選擇權(quán) (TXO) 2023 臺灣 50 指數(shù)期貨 (T5F) 寶來臺股灣卓越 50 基金 (ETF) 股票選擇權(quán) (STO) 2023 十年期政府公債期貨 (GBF) 30 天期商業(yè)本票利率期貨 (CPF) 2023 MSCI 臺股指數(shù)期貨 (MSF) 黃金期貨 (GBF) MSCI 臺股指數(shù)選擇權(quán) (MSO) 2023 櫃檯市場指數(shù)期貨 (XIF) 非電子金融指數(shù)期貨 (TE) 櫃檯市場選擇權(quán) (XIO) 非電子金融選擇權(quán) (TE) 臺灣期貨交易所之商品 17 ? 權(quán)益證券 ：「 海外存託憑證 (Global Depository Receipts, GDR)」是指本國企業(yè)將本身的有價證券存放於保管機構(gòu)，委託存託機構(gòu) (投資銀行 ) 於境外發(fā)行表彰之證券。 外國公司外國保管銀行股票轉(zhuǎn)發(fā)股利股利美國投資人存託憑證承銷商A DR美國存託機構(gòu)股利契約 A DR4. 國際化證券 「美國存託憑證」之發(fā)行 18 ? 海外 (國際 ) 債券： ? 外國債券 (Foreign Bonds)： 外國組織以當(dāng)?shù)貒泿潘l(fā)行的債券。 ? 歐洲債券 (Eurobonds)： 以外幣發(fā)行的債券。 ? 在倫敦發(fā)行以美元計價的債券，稱為「 歐洲美元債券 (Eurodollar Bonds)」 。 ? 例如加拿大省政府在紐約以美元發(fā)行公債，對美國而言，即為一種「 外國債券 」。 ? 發(fā)行人通常為超國組織 (如世界銀行 )、外國政府與多國籍企業(yè)等經(jīng)濟實體。 19 5. 資產(chǎn)證券化 抵押貸款債券之發(fā)行 不動產(chǎn)所有人銀行抵押投資人抵押權(quán)債券貸款 現(xiàn)金發(fā)行政府機構(gòu)保證(信 託)? 抵押貸款債券 (MortgageBacked Bonds) ： 銀行將不動產(chǎn)的抵押權(quán)作為擔(dān)保，出售債券給市場投資人，市場各取所需。 20 ? 不動產(chǎn)基金： 美國「 不動產(chǎn)證券化基金憑證 (REIT)」將不動產(chǎn)交付信託，並將信託資產(chǎn)分割為細小單位的基金憑證 (證券化 )，公開發(fā)行給市場投資人。 基金管理公司投資人5 . 管理收入基金憑證3 . 現(xiàn)金2 . 發(fā)行證管會1.核準(zhǔn)不動產(chǎn)4 . 開發(fā)管理6 . 配息信託人不動產(chǎn)證券化基金之發(fā)行 21 創(chuàng)始機構(gòu) 投資人主管機關(guān)1 . 訂定特殊目的信託契約受託機構(gòu)信託監(jiān)察人( 信託業(yè)者)2 . 申請發(fā)行證券3 . 主管機關(guān)核準(zhǔn)5 . 發(fā)行受益證券( 保護受益人)6 . 價款4 . 資產(chǎn)信託移轉(zhuǎn)7 . 委託資產(chǎn)管理處分8 . 收取資產(chǎn)之本利服務(wù)機構(gòu)證券市場9 . 支付證券之收益,利息及本金不動產(chǎn)證券化基金之發(fā)行 22 信用不佳之貸款人次級抵押貸款公司抵押 投資人抵押債券貸款 現(xiàn)金( A B S )投資銀行現(xiàn)金C D O* 保險公司* 對沖基金* 私募基金? 例 、 [美國次級房貸風(fēng)暴 ] 2023 年歐洲與日本資金湧入美國，一些金融機構(gòu)承作次級房貸證券化商品，出現(xiàn)了金額龐大的「 抵押擔(dān)保證券 (MBS)」與「 債權(quán)擔(dān)保憑證 (CDO)」 。 2023 年之後利率上升，不少次級房貸的低收入戶違約，房屋被銀行拍賣。一些機構(gòu)發(fā)生問題 ， 2023 年 8 月造成全球股市崩盤 。 23 ? 例 、 [不動產(chǎn)證券化商品 ] 2023 年 3 月上市的富邦一 (REIT) ，簡稱為「 富邦 R1」，該證券以富邦人壽大樓、富邦中山大樓及天母富邦大樓為投資標(biāo)的。 價格隨房地產(chǎn)行情回暖而上升 價格9 . 51 0 . 5$ 1 1 . 52 0 0 5 / 0 3 7 2 0 0 6 / 0 19 4 107年/ 月24 第三節(jié) 金融機構(gòu) ? 美國 1933 年制訂「 格拉斯－史帝構(gòu)法案 (GlassSteagall Act)」，將銀行分為「 商業(yè)銀行 」 與「 投資銀行 」。 ? 美國國會 1999 年廢除「格拉斯－史帝構(gòu)法案」，同年 11 月通過「 金融服務(wù)現(xiàn)代化法案 (GrammLeachBliley Act)」，允許業(yè)者同時經(jīng)營各類金融業(yè)務(wù)。 ? 臺灣原本亦禁止商業(yè)銀行從事證券業(yè)務(wù) ， 2023 年 11 月實施
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