某金融公司數(shù)量化金融和投資策略-文庫吧
2025-01-15 14:41 本頁面
【正文】 跟蹤誤差14應(yīng)用 : 利率曲線建模l 利率曲線 : 曲線符值，單因子模型，多因子模型，無套利模型，平衡模型， Libor 市場(chǎng)模型：252。HoLee252。Vasicek252。CoxIngersollRoss252。HJM (Heath, Jarrow, Morton)252。BGM252。LMM 15應(yīng)用 : 波動(dòng)性建模l 波動(dòng)率彎線和平面 l 隨機(jī)波動(dòng)率l 不可確定參數(shù)l 波動(dòng)性的經(jīng)驗(yàn)分析l 自回歸條件異方差（ GARCH， Robert F. Engle and Clive Granger）模型 16應(yīng)用 : 其它金融市場(chǎng)建模和分析 l 資產(chǎn)價(jià)格跳躍 l 更加合理的資產(chǎn)價(jià)格和回報(bào)率概率分布模型l 靜態(tài)對(duì)沖和動(dòng)態(tài)對(duì)沖l 市場(chǎng)崩潰建模l 股票紅利建模l 流通性差的市場(chǎng)l 交易成本建模 17《數(shù)量化金融學(xué)報(bào)》 252。 Agentbased modeling 252。 Anomalies in prices 252。 Assetliability modeling 252。 Behavioral finance 252。 Bounded rationality 252。 Corporate finance 252。 Corporate valuation 252。 Derivatives pricing and hedging 252。 Evolutionary game theory 252。 Experimental finance 252。 Extreme risks and insurance 252。 Financial econometrics 252。 Financial engineering 252。 Learning adaptation 252。 Liquidity modeling 252。 Market dynamics and prediction 252。 Market microstructure 252。 Operational risk modeling 252。 Portfolio management 252。 Price formation 252。 Risk management 252。 Trading systems 252。 Webbased financial services 18舉例 : 期權(quán)套利l 你是一位期權(quán)交易員 。某天你發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上有這樣的報(bào)價(jià)：252。一個(gè) atthemoney 歐式 call option: 行權(quán)價(jià) $100，到期 6個(gè)月，價(jià)格 $8252。相同行權(quán)價(jià)和到期的 put option 價(jià)格 $6252。標(biāo)的股票不分紅252。6個(gè)月的，無票面利率的，面值 100的國債價(jià)格 97這中間有沒有問題？如果有的話，你會(huì)怎么做？ 19舉例 : 股票結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品定價(jià) l 你是一位基金經(jīng)理 。假設(shè)當(dāng)前 SP500 指數(shù) (SPX)是 1,300點(diǎn)。你預(yù)計(jì)市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)很大，但不確定會(huì)往哪個(gè)方向變動(dòng)。為了在市場(chǎng)向上和向下的時(shí)候你都能夠有一定的收益，你聯(lián)系一家券商的股票產(chǎn)品部。在經(jīng)過商議后，你決定從他們那里購買一個(gè)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。這個(gè)產(chǎn)品有如下結(jié)構(gòu)： 從現(xiàn)在開始的 180天之內(nèi)，如果 SPX的波動(dòng)維持在當(dāng)前點(diǎn)位的 82%和 118%之間，那么在 180天后到期時(shí)，券商付給你一筆錢。這筆錢是按下列公式計(jì)算 |180天后的 SPX點(diǎn)位 – SPX當(dāng)前點(diǎn)位 | / SPX當(dāng)前點(diǎn)位 * 面值 (10,000,000) * 系數(shù) (250) 但是，如果 SPX點(diǎn)位一旦超出這個(gè)范圍，那么這個(gè)產(chǎn)品就自動(dòng)無效。現(xiàn)在，你需要知道這個(gè)產(chǎn)品的合理價(jià)格？ 20舉例 : 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)估算和管理l 你是一家投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制總監(jiān) 。某天你在檢查公司的交易倉位時(shí)，你發(fā)現(xiàn)公司持有下列倉位：252。$5億各種股票， 2億各種期權(quán)252。$20億公司債252。$25億利率掉期252。$3億的英鎊、日元、歐元等外匯現(xiàn)期252。其它非常復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 綜合從市場(chǎng)和研究部得到的信息，你認(rèn)為在未來的 10天內(nèi)股票市場(chǎng)會(huì)大幅下挫，信貸市場(chǎng)會(huì)惡化， Libor曲線平坦化，美元對(duì)其它主要貨幣會(huì)大幅升值。考慮這些市場(chǎng)因素，你非常擔(dān)心如果不采取措施的話，公司的倉位會(huì)遭受巨大損失。在風(fēng)暴過后，公司能不能存活還是個(gè)問題。這事關(guān)公司生死存亡，所以你需要立刻知道公司倉位的精確在險(xiǎn)價(jià)值是多大！21舉例 : 投資組合優(yōu)化 l 你是一位資產(chǎn)管理公司的投資經(jīng)理 。你為幾位高端客戶理財(cái)。一位前企業(yè)家是你的客戶。他在給你說明了他承受風(fēng)險(xiǎn)的能力后，希望他的投資能夠在未來的 10年內(nèi)以 10%到 15%的年回報(bào)率增長。同時(shí)，他和你一起選擇了 50支可以包括在他的投資組合里的股票。為了構(gòu)建這個(gè)投資組合，你根據(jù) 1993年 1月至 2023年 12月 15年間的市場(chǎng)數(shù)據(jù)計(jì)算出這 50支股票的期望收益、方差、和協(xié)方差等數(shù)值。在使用了優(yōu)化算法并考慮美國國債對(duì)總體投資的影響后，你找到了理想的投資組合。在這個(gè)基礎(chǔ)上，你會(huì)每個(gè)月對(duì)此組合進(jìn)行調(diào)整，以保證客戶的投資目標(biāo)。22數(shù)量化金融的現(xiàn)狀l 在發(fā)達(dá)市場(chǎng)非常成熟和流行：252。 對(duì)沖基金 : Renaissance Technology, Citedal, AQR, GSAM Alpha, 2Sigma, etc.252。 投資銀行 : 龐大的數(shù)量分析研究團(tuán)隊(duì)，數(shù)量交易員，交易室分析員，數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)管理師252。 采用數(shù)量化方法的傳統(tǒng)基金l 金融工程碩士（ MFE）l 與數(shù)量化金融有關(guān)的博士和研究方向l 各類證書 : FRM, PRM, CQF, etc.l 各種學(xué)報(bào) : Mathematical Finance, Journa
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