某金融公司數(shù)量化金融和投資策略-文庫吧
2025-01-15 14:41 本頁面
【正文】 跟蹤誤差14應(yīng)用 : 利率曲線建模l 利率曲線 : 曲線符值，單因子模型，多因子模型，無套利模型，平衡模型， Libor 市場模型：252。HoLee252。Vasicek252。CoxIngersollRoss252。HJM (Heath, Jarrow, Morton)252。BGM252。LMM 15應(yīng)用 : 波動性建模l 波動率彎線和平面 l 隨機(jī)波動率l 不可確定參數(shù)l 波動性的經(jīng)驗分析l 自回歸條件異方差（ GARCH， Robert F. Engle and Clive Granger）模型 16應(yīng)用 : 其它金融市場建模和分析 l 資產(chǎn)價格跳躍 l 更加合理的資產(chǎn)價格和回報率概率分布模型l 靜態(tài)對沖和動態(tài)對沖l 市場崩潰建模l 股票紅利建模l 流通性差的市場l 交易成本建模 17《數(shù)量化金融學(xué)報》 252。 Agentbased modeling 252。 Anomalies in prices 252。 Assetliability modeling 252。 Behavioral finance 252。 Bounded rationality 252。 Corporate finance 252。 Corporate valuation 252。 Derivatives pricing and hedging 252。 Evolutionary game theory 252。 Experimental finance 252。 Extreme risks and insurance 252。 Financial econometrics 252。 Financial engineering 252。 Learning adaptation 252。 Liquidity modeling 252。 Market dynamics and prediction 252。 Market microstructure 252。 Operational risk modeling 252。 Portfolio management 252。 Price formation 252。 Risk management 252。 Trading systems 252。 Webbased financial services 18舉例 : 期權(quán)套利l 你是一位期權(quán)交易員 。某天你發(fā)現(xiàn)市場上有這樣的報價：252。一個 atthemoney 歐式 call option: 行權(quán)價 $100，到期 6個月，價格 $8252。相同行權(quán)價和到期的 put option 價格 $6252。標(biāo)的股票不分紅252。6個月的，無票面利率的，面值 100的國債價格 97這中間有沒有問題？如果有的話，你會怎么做？ 19舉例 : 股票結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品定價 l 你是一位基金經(jīng)理 。假設(shè)當(dāng)前 SP500 指數(shù) (SPX)是 1,300點(diǎn)。你預(yù)計市場的波動會很大，但不確定會往哪個方向變動。為了在市場向上和向下的時候你都能夠有一定的收益，你聯(lián)系一家券商的股票產(chǎn)品部。在經(jīng)過商議后，你決定從他們那里購買一個結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。這個產(chǎn)品有如下結(jié)構(gòu)： 從現(xiàn)在開始的 180天之內(nèi)，如果 SPX的波動維持在當(dāng)前點(diǎn)位的 82%和 118%之間，那么在 180天后到期時，券商付給你一筆錢。這筆錢是按下列公式計算 |180天后的 SPX點(diǎn)位 – SPX當(dāng)前點(diǎn)位 | / SPX當(dāng)前點(diǎn)位 * 面值 (10,000,000) * 系數(shù) (250) 但是，如果 SPX點(diǎn)位一旦超出這個范圍，那么這個產(chǎn)品就自動無效?，F(xiàn)在，你需要知道這個產(chǎn)品的合理價格？ 20舉例 : 市場風(fēng)險估算和管理l 你是一家投資銀行的風(fēng)險控制總監(jiān) 。某天你在檢查公司的交易倉位時，你發(fā)現(xiàn)公司持有下列倉位：252。$5億各種股票， 2億各種期權(quán)252。$20億公司債252。$25億利率掉期252。$3億的英鎊、日元、歐元等外匯現(xiàn)期252。其它非常復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 綜合從市場和研究部得到的信息，你認(rèn)為在未來的 10天內(nèi)股票市場會大幅下挫，信貸市場會惡化， Libor曲線平坦化，美元對其它主要貨幣會大幅升值?？紤]這些市場因素，你非常擔(dān)心如果不采取措施的話，公司的倉位會遭受巨大損失。在風(fēng)暴過后，公司能不能存活還是個問題。這事關(guān)公司生死存亡，所以你需要立刻知道公司倉位的精確在險價值是多大！21舉例 : 投資組合優(yōu)化 l 你是一位資產(chǎn)管理公司的投資經(jīng)理 。你為幾位高端客戶理財。一位前企業(yè)家是你的客戶。他在給你說明了他承受風(fēng)險的能力后，希望他的投資能夠在未來的 10年內(nèi)以 10%到 15%的年回報率增長。同時，他和你一起選擇了 50支可以包括在他的投資組合里的股票。為了構(gòu)建這個投資組合，你根據(jù) 1993年 1月至 2023年 12月 15年間的市場數(shù)據(jù)計算出這 50支股票的期望收益、方差、和協(xié)方差等數(shù)值。在使用了優(yōu)化算法并考慮美國國債對總體投資的影響后，你找到了理想的投資組合。在這個基礎(chǔ)上，你會每個月對此組合進(jìn)行調(diào)整，以保證客戶的投資目標(biāo)。22數(shù)量化金融的現(xiàn)狀l 在發(fā)達(dá)市場非常成熟和流行：252。 對沖基金 : Renaissance Technology, Citedal, AQR, GSAM Alpha, 2Sigma, etc.252。 投資銀行 : 龐大的數(shù)量分析研究團(tuán)隊，數(shù)量交易員，交易室分析員，數(shù)量風(fēng)險管理師252。 采用數(shù)量化方法的傳統(tǒng)基金l 金融工程碩士（ MFE）l 與數(shù)量化金融有關(guān)的博士和研究方向l 各類證書 : FRM, PRM, CQF, etc.l 各種學(xué)報 : Mathematical Finance, Journa
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