某金融公司數(shù)量化金融和投資策略-展示頁
2025-01-31 14:41本頁面
【正文】 了建模。l 1979 – 81 Harrison, Kreps, Pliska: 闡述了期權(quán)定價理論和概率論之間的關(guān)系，從此數(shù)量化金融變成了嚴(yán)格意思上的科學(xué)。l 1977 Vasicek: 提出了一致的市場利率模型框架。這幾乎與芝加哥期權(quán)交易市場開業(yè)是在同一時間。l 1966 Fama: 認(rèn)定股票價格不可預(yù)測，并提出 “市場有效論 ”假說。l 1952 Markowitz: 第一次提出了用于投資組合選擇的數(shù)量方法。l 1950s Samuelson: 重新發(fā)現(xiàn)了 Bachelier的工作，并為期權(quán)定價奠定基礎(chǔ)。l 1905 Einstein: 系統(tǒng)地闡述了 BM的物理學(xué)基礎(chǔ)。4金融、數(shù)學(xué)和計算機(jī)科學(xué)的交叉學(xué)科l 金融 : 宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)，公司財務(wù)，資本市場，投資理論，投資組合理論，資產(chǎn)定價，銀行業(yè)，風(fēng)險控制l 數(shù)學(xué) : 實分析，函數(shù)分析，概率論，隨機(jī)過程，隨機(jī)計算，微分方程，數(shù)值分析，概率分布，時間序列，模式識別，極值理論，博弈論l 計算機(jī)科學(xué) : 算法 , 數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，數(shù)據(jù)庫，編程語言 (C++, VB, Java, C, Matlab, SAS), 操作系統(tǒng)l 由技術(shù)上的領(lǐng)先來推動5數(shù)量化金融發(fā)展簡史l 1827 Brown: 發(fā)現(xiàn)了布朗運(yùn)動。李志勇數(shù)量化金融和投資策略1內(nèi)容l 第一部分：數(shù)量化金融及其應(yīng)用l 第二部分：數(shù)量化投資和交易策略在股市中的應(yīng)用2第一部分：數(shù)量化金融及其應(yīng)用l 什么是數(shù)量化金融？l 數(shù)量化金融發(fā)展簡史l 應(yīng)用l 舉例l 數(shù)量化金融的現(xiàn)狀l 數(shù)量化金融的真正地位3什么是數(shù)量化金融？l 數(shù)量化金融是現(xiàn)代金融學(xué)的一個分支，它大量采用數(shù)學(xué)模型和方法，用于研究、分析、交易、投資和風(fēng)險控制中。l 也被稱作金融工程、數(shù)學(xué)金融、或者計算金融等。l 1900 Bachelier: 第一次用 BM來描述股票價格走向。l 1923 Wiener: 對 BM進(jìn)行了嚴(yán)格的數(shù)學(xué)描述，以此完善了數(shù)量化金融的必要工具。l 1951 Ito: 發(fā)現(xiàn)了 Ito’s Lemma, 用以描述微分方程中隨機(jī)變量之間的關(guān)系。l 1963 Sharpe: 發(fā)展了定價有風(fēng)險資產(chǎn)的簡單模型 , CAPM。l 1973 Black, Sholes and Merton: 此三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)了用于期權(quán)定價的 BlackScholes 公式。6數(shù)量化金融發(fā)展簡史（續(xù)）l 1974 Merton: 提出了用公司資產(chǎn)為標(biāo)的期權(quán)模型，以此來估算公司的價值。l 1979 Cox, Ross, Rubinstein: 發(fā)現(xiàn)了二叉樹模型，并將期權(quán)定價理論解釋得普通大眾也可以接受。l 1986 Ho and Lee: 引入了利率模型中的符值與校準(zhǔn)的概念。l 1997 Brace, Gatarek and Musiela: BGM 模型。l 2023 Hagan, Kumar, Lesniewski, Woodwad: SABR (stochastic, alpha , beta, and rho) 是描述遠(yuǎn)期利率和其波動性（這二者都是隨機(jī)過程）的模型。期貨 : 股票，債券，大宗商品，外匯， VIX252。期權(quán) : 歐式，美式，百慕大，亞式，障礙，二進(jìn)式，復(fù)合，回看，平均，選擇，延后支付，梯形，彩虹252。掉期期權(quán)252。資產(chǎn)抵押 : Passthru, IO, PO252。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 : 股票，固定收益，信貸，外匯252。HoLee252。CoxIngersollRoss252。BGM252。 Agentbased modeling 252。 Assetliability modeling 252。 Bounded rationality 252。 Corporate valuation 252。 Evolutionary game theory 252。 Extreme risks and insurance 252。 Financial engineering 252。 Liquidity modeling 252。 Market microstructure 252。 Portfolio management 252。 Risk management 252。 Webbased financial services 18舉例 : 期權(quán)套利l 你是一位期權(quán)交易員 。一個 atthemoney 歐式 call option: 行權(quán)價 $100，到期 6個月，價格 $8252。標(biāo)的股票不分紅252。假設(shè)當(dāng)前 SP500 指數(shù) (SPX)是 1,300點。為了在市場向上和向下的時候你都能夠有一定的收益，你聯(lián)系一家券商的股票產(chǎn)品部。這個產(chǎn)品有如下結(jié)構(gòu)： 從現(xiàn)在開始的 180天之內(nèi)，如果 SPX的波動維持在當(dāng)前點位的 82%和 118%之間，那么在 180天后到期時，券商付給你一筆錢?，F(xiàn)在，你需要知道這個產(chǎn)品的合理價格？ 20舉例 : 市場風(fēng)險估算和管理l 你是一家投資銀行的風(fēng)險控制總監(jiān) 。$5億各種股票， 2億各種期權(quán)252。$25億利率掉期252。其它非常復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 綜合從市場和研究部得到的信息，你認(rèn)為在未來的 10天內(nèi)股票市場會大幅下挫，信貸市場會惡化， Libor曲線平坦化，美元對其它主要貨幣會大幅升值。在風(fēng)暴過后，公司能不能存活還是個問題。你為幾位高端客戶理財。他在給你說明了他承受風(fēng)險的能力后，希望他的投資能夠在未來的 10年內(nèi)以 10%到 15%的年回報率增長。為了構(gòu)建這個投資組合，你根據(jù) 1993年 1月至 2023年 12月 15年間的市場數(shù)據(jù)計算出這 50支股票的期望收益、方差、和協(xié)方差等數(shù)值。在這個基礎(chǔ)上，你會每個月對此組合進(jìn)行調(diào)整，以保證客戶的投資目標(biāo)。 對沖基金 : Renaissance Technology
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1