建筑經(jīng)濟(jì)與管理資金的時(shí)間價(jià)值-文庫(kù)吧
2025-01-15 14:41 本頁(yè)面
【正文】 R 10 土地 投資項(xiàng)目累計(jì)現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)值 ：資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，把將來(lái)準(zhǔn)備支出或?qū)?lái)要求得到的一筆資金，折算成現(xiàn)在需要的貨幣量。 終值 ：一筆資金在若干個(gè)計(jì)息周期末（資金流的結(jié)束）的其終值，即：全部計(jì)息周期的本利和稱(chēng)終值或未來(lái)值。 時(shí)值 ：資金的數(shù)值由于計(jì)算利息而隨時(shí)間增值，在每個(gè)計(jì)息周期末的數(shù)值是不等的，在時(shí)點(diǎn)的資金成為時(shí)值。 貼現(xiàn)和貼現(xiàn)率 ：把將來(lái)的現(xiàn)金流量折算（或者叫折現(xiàn)）為現(xiàn)在的時(shí)值，叫做“貼現(xiàn)”，貼現(xiàn)時(shí)間所用的利率，稱(chēng)為貼現(xiàn)率，貼現(xiàn)是復(fù)利計(jì)算的倒數(shù)。 等值 ：不同的時(shí)間不同的金額可以具有相等的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，如果利率或收益率一經(jīng)確定，則可對(duì)資金的時(shí)間因素作定量的計(jì)算。 例如： 利率為年 8％，現(xiàn)在 1000元，一年以后增加80元，本利和將增加到 1080元，根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值的觀點(diǎn)我們就不能認(rèn)為一年后的 1080元比現(xiàn)在的 1000元多，而應(yīng)視為是彼此相當(dāng)?shù)?，（不包括通貨膨脹，貨幣貶值因素）也就是說(shuō)互相等值的，因此不同時(shí)間的兩筆資金或一系列資金，可按某一利率換算至某一相同的時(shí)間使之彼此“相等”，這就是等值的概念。 等值的概念是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析比較評(píng)價(jià)不同時(shí)期資金使用效果的重要依據(jù)。 利息和利率或凈收益和收益率衡量資金時(shí)間因素的尺度，所以計(jì)算資金時(shí)間因素的方法，就是計(jì)算利息的方法，利息由單利和復(fù)利兩種。 單利法是以本金為基數(shù)計(jì)算資金因素（即利息）的方法，不將利息計(jì)入本金內(nèi)，也不再生息， 單利計(jì)算公式： ? ?niPF ?? 1 式中： i 為利率、通常以百分率表示，即在一年內(nèi)，投資所得之利益與原來(lái)投資額之比。 n 利息周期數(shù) ,通常為年 . P本金 F本利和 例： 太鋼熱連軋工程投資由建行貸款 16億元，年利率為 12％， 10年后一次結(jié)清，以單利計(jì)算應(yīng)換本利和為： F = P ( 1 + n i ) = 16 ( 1 + 10 ) = 單利法在一定程度上考慮了資金的時(shí)間因素，但不徹底，因?yàn)?，以前每年已?jīng)產(chǎn)生的利息沒(méi)有累計(jì)利息，所以單利法是個(gè)不夠完善的方法。 復(fù)利法是以本金和累計(jì)利息之和為基數(shù)計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值 （即利息）的方法，也就是利上加利的計(jì)算方法計(jì)算如下： F = P ( 1 + I ) n 某項(xiàng)目投資 1000元，每年利率為 7％，如果利息不取而是繼續(xù)投資，那么盈利額將會(huì)逐年增加，這種重復(fù)計(jì)算盈利的方法，即復(fù)利計(jì)算法。 年份 年初本金 當(dāng)年盈利 年末本利和 n P P i P + P i 1 1000 1000 7%=70 2 1070 1070 7%= 3 7%= 4 7%= 復(fù)利法不僅本金逐期計(jì)息，而且以前累積的利息，亦逐期加利，即 利上加利 。因此復(fù)利法能夠較充分地反映資金的時(shí)間因素，也更符合客觀實(shí)際，這是國(guó)外普遍采用的方法，也是國(guó)內(nèi)現(xiàn)行信貸制度推行的方法。 普通復(fù)利公式是指以年復(fù)利計(jì)息，按年進(jìn)行支付的復(fù)利計(jì)算公式，根據(jù)支付方法和等值換算時(shí)點(diǎn)的不同，可分為若干類(lèi)： 一次支付未來(lái)值公式 （一次支付復(fù)利因子） 現(xiàn)在投資 P元，利率（收益率）為 1％（為 i ）到 n 年末累計(jì)本利和將為多少？ 一年 年初本金 當(dāng)年利息 年終本利和（ F） 1. P P i P + P i =P (1 +i ) 2. P ( 1+i ) P ( 1+i ) i P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)2 3. P( 1+i )2 P ( 1+i )2 i P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3 n P( 1+i )n1 P(1+i)n1 i P( 1+i )n1+P( 1+i ) i
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