建筑經(jīng)濟與管理資金的時間價值-wenkub
2023-02-13 14:41:31 本頁面
【正文】 、盈利或凈收益 ，都可視為使用資金的報酬，它是投入資金在一定時間內(nèi)產(chǎn)生的增值，銀行存款獲得的資金增值叫利息，把資金投入生產(chǎn)建設(shè)產(chǎn)生的資金增值稱為盈利或凈收益。假設(shè)新廠的壽命期為 20年。 所以在基本建設(shè)中，技術(shù)改造中，都 必須認(rèn)真考慮資金的時間價值，千方百計縮短建設(shè)周期，加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省資金占用的數(shù)量和時間，提高資金使用的經(jīng)濟效益。 首先，資金時間價值是商品生產(chǎn)和交換經(jīng)濟條件下的一個經(jīng)濟范疇，現(xiàn)在我國正在走向市場經(jīng)濟，計劃經(jīng)濟的模式被打破，以市場來進行調(diào)節(jié)，社會上只要存在商品生產(chǎn)和商品交換，就必然存在 資金的 時間 因素，而且每時每刻在發(fā)揮作用，因此就必須對它進行研究。現(xiàn)在我國還部分存在爭建設(shè)項目，爭基建投資的現(xiàn)象，因此造成嚴(yán)重浪費與資金積壓，大大降低了經(jīng)濟效益。 例子 ： 用一個實例說明資金的時間價值 某工廠建廠時因考慮到大量的原材料的運輸問題，因而建在原材料產(chǎn)地的附近 。出賣現(xiàn)有工廠用地的價格將比購買新廠址用地的價格低，加上搬遷和搬遷期間所造成的損失，以及建新廠所花的投資，總和應(yīng)為多少才合適呢？ 根據(jù)上述情況，認(rèn)為 20年總計可以節(jié)約 2億元，因而認(rèn)為搬遷等所花總費用只要少于 2億元就算合算的想法是否正確呢？如果這種想法正確， 那么是否意味著 當(dāng)新工廠的壽命期為無限時，建新廠無論花多少錢都算合算的呢？ 事 實上上述想法是不對的。可見利息或盈利、凈收益都是資金時間因素的體現(xiàn)，它們是衡量時間因素的 絕對尺度 。 現(xiàn)金流量是企業(yè)在研究周期內(nèi)實際支出資金和收入資金的代數(shù)和，因此現(xiàn)金流量有正有負，正現(xiàn)金流量表示在一定研究周期內(nèi)的凈收入，負現(xiàn)金流量表示在一定研究周期內(nèi)的凈支出。 終值 ：一筆資金在若干個計息周期末（資金流的結(jié)束）的其終值，即：全部計息周期的本利和稱終值或未來值。 例如： 利率為年 8％，現(xiàn)在 1000元，一年以后增加80元，本利和將增加到 1080元，根據(jù)資金時間價值的觀點我們就不能認(rèn)為一年后的 1080元比現(xiàn)在的 1000元多，而應(yīng)視為是彼此相當(dāng)?shù)?，（不包括通貨膨脹，貨幣貶值因素）也就是說互相等值的，因此不同時間的兩筆資金或一系列資金，可按某一利率換算至某一相同的時間使之彼此“相等”，這就是等值的概念。 n 利息周期數(shù) ,通常為年 . P本金 F本利和 例： 太鋼熱連軋工程投資由建行貸款 16億元，年利率為 12％， 10年后一次結(jié)清，以單利計算應(yīng)換本利和為： F = P ( 1 + n i ) = 16 ( 1 + 10 ) = 單利法在一定程度上考慮了資金的時間因素，但不徹底，因為，以前每年已經(jīng)產(chǎn)生的利息沒有累計利息，所以單利法是個不夠完善的方法。 普通復(fù)利公式是指以年復(fù)利計息，按年進行支付的復(fù)利計算公式，根據(jù)支付方法和等值換算時點的不同，可分為若干類： 一次支付未來值公式 （一次支付復(fù)利因子） 現(xiàn)在投資 P元，利率（收益率）為 1％（為 i ）到 n 年末累計本利和將為多少？ 一年 年初本金 當(dāng)年利息 年終本利和（ F） 1. P P i P + P i =P (1 +i ) 2. P ( 1+i ) P ( 1+i ) i P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)2 3. P( 1+i )2 P ( 1+i )2 i P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3 n P( 1+i )n1 P(1+i)n1 i P( 1+i )n1+P( 1+i ) i =P( 1+i )n 表達式（ 1 + i） n 稱為 一次支付復(fù)利因子 ，并用函數(shù)符號（ F /P . i . n）表示。 叫做等額支付序列未來值系數(shù)或等額多次支付復(fù)利因子。 ? ? ? ?iFAn ??????????? ? 1i1in ?? F 0 1 2 3
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