房地產(chǎn)金融之房地產(chǎn)債券融資-文庫吧
2025-01-13 18:00 本頁面
【正文】 (1)固定利率債券 是指利率不隨市場利率的變化而調(diào)整的債權(quán) (直接將利率印在債券票面上 )， 是最常見的債券類型 。 (2)浮動利率債券 是指利率隨市場利率變動而調(diào)整的債券 (債券利率一般高于市場利率一定的百分點(diǎn) )。 // 14 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 (1)可贖回債券 可贖回債券是指在債券到期前發(fā)行人可以以事先約定的價格贖回的債券 。 (2)不可贖回債券 不可贖回債券是指不能在債券到期前贖回的債券 。// 15 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 (1)一次到期債券 一次到期債券是指債券發(fā)行公司于債券到期日一次性償還全部債券本金的債券 。 (2)分期到期債券 分期到期債券是指分批償還本金的債券 。 分期到期債券可以減輕發(fā)行公司集中還本的財務(wù)負(fù)擔(dān) 。 // 16 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 按照債券流通性不同 ， 債券可分為 流通債券 和 不可流通債券 ， 或 上市債券 和 不可上市債券 。 按照發(fā)行方式不同 ， 債券可分為 私募債券 (發(fā)行對象一般為特定的機(jī)構(gòu)投資者 )和 公募債券 (發(fā)行對象是社會公眾 ， 對象不特定 ) 。 // 17 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 按照債券是否記名 ， 債券可分為 記名債券 (票面上標(biāo)明債權(quán)人姓名；轉(zhuǎn)讓時需要背書 )和 無記名債券 。 按照發(fā)行期限不同 ， 債券可分為 短期債券 (償還期 1年以內(nèi) )、 中期債券 (償還期 110年 )和 長期債券 (償還期 10年以上 )等三類 。 // 18 三 、 債券的一般特點(diǎn) 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 (1)債券具有償還性 (換本付息 ) (2)債券一般具有流通性 (3)債券投資的安全性比股票高 (4)債券投資具有收益性 (5)債券融資的用途特定性 // 19 四 、 債券 、 貸款及股票的異同 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 相同點(diǎn)：都是債務(wù)融資 ， 都要還本付息 。 不同點(diǎn)： (1)債券融資是直接融資 ， 銀行貸款是間接融資； (2)債券融資成本通常較銀行貸款高； (3)債券融資的成本及程序比銀行貸款復(fù)雜； (4)企業(yè)對債券融資所籌集資金的自主權(quán)較銀行貸款大 。 // 20 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 相同點(diǎn)： (1)都屬于有價證券 (2)都能在市場上流通 (3)都具有一定的收益 (4)都具有一定的投資風(fēng)險 // 21 不同點(diǎn)： 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 (1)發(fā)行主體不同 (2)存續(xù)時間不同 (3)收益來源不同 (4)投資者地位不同 (5)承擔(dān)的責(zé)任不同 (6)投資風(fēng)險不同 (7)價格影響因素不同 (8)資金性質(zhì)不同 /// 22 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 一 、 房地產(chǎn)債券融資的種類 二 、 房地產(chǎn)債券融資存在的問題 三 、 房地產(chǎn)債券融資的發(fā)展前景 // 23 一 、 房地產(chǎn)債券融資的種類 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 企業(yè) (公司 )債券是企業(yè) (公司 )依照法定程序發(fā)行 、約定在一定期限還本付息的有價證券 。 企業(yè)債券是由一切 具有法人資格的企業(yè) 發(fā)行；公司債券是由 股份有限公司和有限責(zé)任公司 發(fā)行 。 // 24 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 企業(yè)債券的優(yōu)點(diǎn)： (1)籌集的資金使用期限較長 (與貸款相比 )； (2)對企業(yè)原有股東的股權(quán)沒有影響； (3)發(fā)行債券的成本要低于普通股； (4)發(fā)債融資具有財務(wù)杠桿作用； (5)籌資范圍廣 、 金額大 、 對象廣泛； (6)對投資人來說 ， 收益較為穩(wěn)定 ， 風(fēng)險較低 。 // 25 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 企業(yè)債券的缺點(diǎn)： (1)對投資人來說 ， 無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營決策； (2)對發(fā)行人來說 ， 發(fā)行程序比銀行貸款復(fù)雜； (3)對發(fā)行人來說 ， 財務(wù)成本比發(fā)行股票大 。 // 26 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 房地產(chǎn)企業(yè)債券的發(fā)行概況： 2023年以來 ， 由于資金鏈緊張 ， 部分房地產(chǎn)企業(yè)相繼選擇發(fā)行
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