中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防控xxxx-11邯鄲-文庫吧
2025-01-12 08:20 本頁面
【正文】 分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在交易環(huán)節(jié)中資金是否存在“異常值”，以及“異常值”對(duì)企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)的程度。 傳統(tǒng)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的公式是： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝（期末應(yīng)收賬款余額 /本期信用銷售額） 本期銷售天數(shù) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝（期末應(yīng)付賬款余額 /本期采購額） 本期采購天數(shù) 考察應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)時(shí)應(yīng)綜合計(jì)算，才能夠反映企業(yè)的全面狀況。 應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)期＝ 當(dāng)年應(yīng)收賬款－當(dāng)年應(yīng)付賬款 ＝ ? 個(gè)月 月平均賒銷額 19 債權(quán)債務(wù)周轉(zhuǎn)期變化量指標(biāo) 計(jì)算債權(quán)債務(wù)周轉(zhuǎn)期（應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)期）的變化量指標(biāo)公式 ? 如下： ? 公式＝ ? n期－ ? （ n2）期 變化量異常存在于兩種可能： 其一是：如果在銷售中出現(xiàn)異常的收款條件、或者客戶中突然出現(xiàn)破產(chǎn)而產(chǎn)生壞帳，其壞賬雖然沒有被扣除，但與后繼銷售活動(dòng)的賒銷債權(quán)記帳相重疊，則賒銷債權(quán)凈額將以高于銷售金額推移的速度繼續(xù)擴(kuò)大。 其二是：如果一個(gè)企業(yè)在采購中出現(xiàn)異常的支付條件、當(dāng)受金融緊縮等政策影響無法繼續(xù)從金融機(jī)構(gòu)籌集資金，企業(yè)在賒購債務(wù)支付發(fā)生困難不得不與進(jìn)貨客戶交涉延長支付條件，其結(jié)果導(dǎo)致賒購債務(wù)凈額將以高于銷售金額推移的速度繼續(xù)擴(kuò)大。 20 金融債務(wù)狀況 水平和變化量情況 這是通過分析企業(yè)當(dāng)期 和多期 借款使用效率和借款是否出現(xiàn)異常的分析值。當(dāng)企業(yè)本期借款、銷售情況和同行業(yè)相比出現(xiàn)嚴(yán)重偏離時(shí)，說明企業(yè)借款出現(xiàn)異常，通過分析借款“水平異常值”判斷對(duì)企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)的程度。 金融債務(wù)狀況的水平評(píng)價(jià)＝ 當(dāng)年借款余額合計(jì) ＝ ? 公式 月平均銷售額 金融債務(wù)變化度 ＝ [借款余額（ n期）－借款余額（ n－ 2期） ] 月平均銷售額（ n期） 21 實(shí)物性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化量 這個(gè)分析值包括存貨周轉(zhuǎn)變化度和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化度兩個(gè)分析指標(biāo)，是判斷企業(yè)實(shí)物性資產(chǎn)使用效率和是否存在異常的分析指標(biāo)。 企業(yè)的實(shí)物性資產(chǎn)，包括存貨和固定資產(chǎn)。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)存貨和固定資產(chǎn)也會(huì)進(jìn)行分析，常見指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期等等。 通過對(duì)企業(yè)的這兩個(gè)指標(biāo)的大量分析后我們發(fā)現(xiàn)，雖然對(duì)同一時(shí)期的水平對(duì)比沒有意義，但是，如果在一個(gè)企業(yè)中這兩個(gè)指標(biāo)的縱向?qū)Ρ茸兓冗^大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將非常大。即，企業(yè)存貨效率水平指標(biāo)和企業(yè)固定資產(chǎn)效率水平指標(biāo)的縱向變化幅度與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈強(qiáng)相關(guān)性。 實(shí)物資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)期變化度＝ 實(shí)物資產(chǎn) （ n期） /月平均銷售額 (n期） 實(shí)物資產(chǎn) （ n2期） /月平均賒銷額 (n2期 ) 22 投資資產(chǎn) 效率 （水平） 這是通過分析企業(yè)投資收益和投資成本關(guān)系，測算企業(yè)投資是否有效或高效的分析值。 從投資成本考慮，企業(yè)的投資帳戶所投入的資金是從資本帳戶和借款帳戶上貸出的，其投入資金成本必須針對(duì)分紅成本或借款付息成本。同時(shí)，對(duì)于來自被投資公司回報(bào)的應(yīng)收股息，我們采取將現(xiàn)金存款及有價(jià)證券等可能發(fā)生應(yīng)收股息的各種科目包含在一起作為“含息資產(chǎn)”加以識(shí)別。 分析企業(yè)投資效率： 投資效率 ＝ 投資收益 合計(jì) （ n） /投資資產(chǎn)合計(jì)（ n） 借款費(fèi)用合計(jì)（ n） /借款合計(jì)（ n） 23 異常值指標(biāo)分析 這是通過對(duì)比企業(yè)多年期資金周轉(zhuǎn)應(yīng)用情況，判斷企業(yè)在流通交易環(huán)節(jié)綜合異常比率。如果異常系數(shù)過大，說明企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。 分析企業(yè)賒銷異常狀況： 賒銷異常值 ＝ ︳賒銷債權(quán)（ n期） －月平均銷售額（ n期） 賒銷債權(quán)額（ n2期） /月平均銷售額（ n2期） ∣ 分析企業(yè)賒購異常狀況： 賒銷異常值 ＝ ︳賒 購 債務(wù)（ n期） － 存貨 （ n期） 賒購債務(wù)額（ n2期） /存貨 （ n2期） ∣ 異常系數(shù)＝ ∣ 賒銷債權(quán)異常值 ∣ ＋ ∣ 賒購債務(wù)異常值 ∣ 本期凈資產(chǎn) 一般企業(yè)異常值系數(shù)在 ，超過 。 24 經(jīng)常收支合理性分析 這是分析企業(yè)本期和近三期經(jīng)常性活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的比值。 分析企業(yè)當(dāng)年經(jīng)常收支狀況： 當(dāng)年經(jīng)常收支狀況 ＝ 經(jīng)常收入（ n） 經(jīng)常支出（ n） 一般行業(yè)當(dāng)年經(jīng)常收支應(yīng)在 100％以上為 正常 ，一般行業(yè) 95%為異常企業(yè)。低于 90%風(fēng)險(xiǎn)很大，低于 80%將在 13年倒閉。 分析企業(yè)三年經(jīng)常收支狀況： 三年平均經(jīng)常收支 ＝ 經(jīng)常收入（ n） +經(jīng)常收入（ n1） +經(jīng)常收入（ n2） 經(jīng)常支出（ n） +經(jīng)常支出（ n1） +經(jīng)常支出（ n2） 三年平均低于 95%為非常危險(xiǎn)企業(yè)，低于 90%極度危險(xiǎn)。 25 支付余力度 這是分析企業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)在企業(yè)銷售環(huán)節(jié)中對(duì)可能面臨風(fēng)險(xiǎn)的保障程度的分析指標(biāo)。支付余力度過低將對(duì)企業(yè)運(yùn)營帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。 支付余力度 ＝ 自有資本 α 月銷售額 企業(yè)最終作為防護(hù)對(duì)策的自有資本是企業(yè)月銷售額的 2倍為普遍標(biāo)準(zhǔn)，這種情況下企業(yè)的自有資本能夠支付企業(yè)兩個(gè)月的銷售額。 26 企業(yè)資產(chǎn)與銷售合理性分析 這是分析企業(yè)資產(chǎn)與營銷關(guān)系、以及資產(chǎn)安全性的多維分析指標(biāo)。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)效率不匹配時(shí)，企業(yè)面臨資金結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多重風(fēng)險(xiǎn)。
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