07現(xiàn)代企業(yè)利用期貨市場進行綜合風險管理解決方案概述-文庫吧
2025-01-04 03:30 本頁面
【正文】 雞、生豬、棉紗、馬鈴薯、晚秈稻、生絲、干繭、花生仁、花生油 、豆粕期權、白糖期權 等。 能化板塊 原油、化肥、尿素、乙二醇、短纖、合成橡膠、燃氣、天然氣等。 金屬板塊 鐵合金、 黃金期權、銅期權 等。 金融期貨板塊 股指期權、 上證 50和中證 500股指期貨 、 外匯 期貨 、 期權等。 其他 各種價格指數(shù)期貨、商品價差期貨、商品波動率期貨等 。 目 錄 一、期貨是什么，期貨市場是如何運作的 二、期貨市場可以為現(xiàn)代企業(yè)做什么？ 三、申銀萬國期貨的風險管理解決方案的框架 現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)貿易型企業(yè)經(jīng)營中面臨的主要風險 先購后銷 先銷后購 同購同銷 先采購原料，生產(chǎn)加工，確定成本；后進行銷售，產(chǎn)品價格未定 通過訂單或長期協(xié)議，確定銷售價；后采購原料，采購成本未定 在采購原料的同時，確定終端產(chǎn)品的銷售價格 賣期保值 買期保值 無需保值 保值方式取決于現(xiàn)貨經(jīng)營 現(xiàn)代生產(chǎn)加工和貿易型企業(yè)的主要風險管理 可規(guī)避 采購風險 價格風險 品質質量 風險 貨款和信用 風險 貨物交收的 時空風險 采購風險 —— 用“買進保值”規(guī)避 主要風險管理 —— 采購風險 拓展銷售渠道 提高履約速度 期貨交割方式的 多樣化，將增加 企業(yè)經(jīng)營靈活性 銷售保值 保證了銷售利潤 增強企業(yè)競爭力 實時保值將鎖定企業(yè)的銷售成本，并能保證利潤 產(chǎn)品銷售及庫存風險 —— 用“賣出保值”規(guī)避 主要風險管理 —— 產(chǎn)品銷售和庫存風險 采購價格 期貨合約當日價 ＋升貼水 期貨合約日均價 ＋升貼水 價差（基差）交易 （又稱為 “ 點價 ” ） 案例：原材料采購，貿易企業(yè)三種定價方式 目前跟期貨市場相關的定價模式 套期保值的步驟 生產(chǎn)貿易企業(yè)套期保值的步驟示意圖 完善 不完善 評價套保方案 篩選人員組成專業(yè)團隊 制定和執(zhí)行套保方案 套保資金運作 期貨交割或現(xiàn)貨買賣 會計人員
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